仙踪林company Limited19_教育速递_无糖茶，伊利下一个「百亿单品」？

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这究竟是“酒类股”的爆发，还是“AI股”的沦落？

作者 | 陈思竹编辑 | 谢芸子伊利在茶饮市场尝到了甜头。2023 年 7 月，伊利旗下品牌 "inikin 伊刻活泉 " 推出了旋盖式的现泡茶产品。通过原创的茶水分离式锁鲜盖，伊利让 " 现泡无糖茶 " 成为现实。财报数据显示，2024 年前三季度，伊利实现营收 887.33 亿元；归母净利润 108.68 亿元，同比增长 15.86%，突破 " 百亿 " 大关。其中原因既包括巩固国内的乳业根基，也包括对水饮、茶饮等非乳业板块的探索。此前，伊利集团相关高层也表示，伊刻活泉现泡茶是近年来公司表现最好的产品之一。据其所言，伊刻活泉现泡茶已陆续进驻了全国范围内的便利系统，目前产品动销率高达 60%，电商购买转化率达到 7%，是行业平均转化率的 3 倍。实际上，乳企进军茶饮市场已不是新话题。这背后折射出的，是乳企积极寻找新增长点的迫切心理。公开资料显示，2024 年 1-8 月，乳品全渠道销售同比下滑 2.1%。同期，饮料市场销售全渠道增速为 6.9%。近日，19 家上市乳企发布了三季报，从净利润增速来看，包括伊利、新乳业在内，仅 6 家乳企同比增长。为了对抗原奶价格周期性波动带来的供需冲击，包括伊利这样的乳企巨头在内，乳业企业正在加速多元化业务的拓宽，以期在 " 卷上加卷 " 的茶饮市场获得增量，打造出下一个的 " 百亿单品 "。01 " 艰难时局 " 下的求变对于伊利来说，现泡茶并非第一次跨界尝试。早在 2018 年 4 月，伊利就推出了植物蛋白饮料 " 植选豆乳 "，进一步扩展植物基赛道。同年 12 月，伊利正式进入包装水领域，宣布投资 7.44 亿元，新建吉林长白山矿泉水项目，这算是伊利首次扩展液态奶以外的饮品赛道。2020 年 3 月，伊利正式上市 " 伊刻活泉火山矿泉水 "。在更多场合下，伊利都表示，水业务、茶饮业务仍处于 " 起步阶段 "。但在 2022 年的财报会上，伊利也明确提及，其持续培育的有机乳品、植物基营养品、天然矿泉水等高增长业务，皆较 2021 年有 20% 以上的增速。当时光进入 2024 年，伊利的多元化脚步有明显提速，除在奶酪、to B 业务加大布局外，今年 6 月，伊利还推出了无酒精奶啤饮品。随后，伊利旗下的冰激凌品牌 " 甄稀 "，也在成都开出冰激凌蛋糕实体店。财报数据显示，2024 年前三季度，伊刻活泉零售额翻倍。而伊利新动作频频的背后，与水饮业务的快速增长不无关系。面对消费需求持续下降的大环境，乳企巨头们，也已历经了长达两年多的 " 压力测试 "。据尼尔森数据，2021 年至 2023 年，我国乳制品全渠道收入增速同比分别为 7.9%、-6.5%、-2.4%，整体收入降幅呈现收窄趋势。图片来源：农业农村部《农产品供需形势分析月报（鲜活农产品）》值得关注的是，进入 2024 年以来，乳业供需不平衡的状态也正在缓解。公开数据显示，今年 8 月，乳制品产量同比增长 1.1%，实现年内首次同比正增长。今年 9 月，乳制品产量同比增幅扩大至 2.1%，乳制品行业收入降幅同比收窄。近 2 个月以来，中国生鲜乳主产区价格出现止跌企稳迹象。为了走出低谷，行业内部似乎也已达成共识，必须通过创新、多元化来寻找新增量。一个行之有效的方法是：瞄准 " 复购 " 频次更高的饮品赛道，减少市场教育成本的同时，也能触达更多消费者。伊利相关人士也告诉 36 氪，伊利的现泡茶业务正翻倍增长，水饮业务也进入了高速增长阶段。在此前的财报会上，伊利也表示，将会进一步开拓现泡茶的市场布局，推出更多口味的茶饮产品。02 跨界发展，成为乳企必然乳企们的频繁跨界，在快消行业并不少见。以雀巢、达能为代表的国际快消巨头，都是以乳业起家，多业务线发展，进而成为布局全球的百年品牌。按照这几家快消巨头的经验，在德勤咨询消费品零售行业合伙人王易看来，液态奶承压的大环境下，国内头部乳企借助常温奶的渠道优势，跨品类做探索和创新是十分必要的。只不过，持续在包装水及饮料业务发力的伊利，不巧赶上了 " 千茶大战 "。沉寂数年后，无糖茶饮在 2023 年迎来爆发。紧盯这一市场的，除了农夫山泉、三得利这些老品牌，还有近几年加入的元气森林、果子熟了等新玩家。据 36 氪不完全统计，今年以来，已经有超过 10 家饮料品牌推出多款无糖茶新品。其中，统一推出 " 春拂绿茶 "，果子熟了推出的 " 栀栀乌龙 " 与 " 竹香乌龙 " 市场声量更高。高速增长之下，无糖茶饮的竞争格局也悄然改变，产品降价促销几乎成为常态。据《南方 · 都市报》报道，今夏原本均价在 5 元及以上的无糖茶，在多种促销活动下，到手价皆跌破 5 元，有的甚至降至 3 元。36 氪走访北京多家便利店也发现，部分无糖茶品牌仍维持 " 第二瓶 1 元 " 的价格。反观 " 伊刻活泉现泡茶 "，在无糖茶饮上的创新上，伊利用的是 " 茶粉融合技术 "，其产品卖点是 " 拧一拧，变成现泡茶 "，零售价在 6-6.5 元一瓶，规格为 455 毫升。在内卷加剧的无糖茶红海，跨界茶饮的乳企或也在未来卷入这场价格大战。图片来源：36 氪摄此前，36 氪走访北京多家便利店、商超发现，在茶饮货架上，大部分为统一、农夫山泉、三得利等产品，各行业巨头 " 跨界 " 布局的茶饮品牌并不突出。在乳业分析师宋亮看来，伊利虽然跨界举动频频，但在布局方面却始终保持谨慎的步调。在他看来，伊利当前的水饮业务、无糖茶饮业务仍处于试探市场的阶段。不过，作为老牌乳企，伊利的渠道实力仍然可观。此前，伊利也曾对 36 氪表示，其水饮产品将依托液态奶的经销商体系，逐步探索适合水饮业务发展的复合型经销商模式。" 伊利等乳企能不能在茶饮市场分得一块蛋糕？一定是可以的，只是大或小的问题。"此外，宋亮还对 36 氪补充道，除无糖茶饮领域，当下乳企巨头多元化业务的布局，还应关注功能饮料以及健康食品，并依靠出海来获取更多市场机会。截至 12 月 13 日发稿，伊利股份报价 29.25 元，总市值 1862.04 亿。2024 年以来，累计上涨 14.13%。