人与各种动ZZZ0O0OXXX_科技快报_人与各种动ZZZ0O0OXXX沈娟等：政策赋能，券商三季度迎发展新契机

人与各种动ZZZ0O0OXXX沈娟等：政策赋能，券商三季度迎发展新契机

通报提到，2008年至2011年，时任武汉市政府副市长秦军为谋求“祛病消灾保官运”，两次请“风水术士”到其父亲墓前看风水、“烧符作法”；2014年下半年，再次请“风水术士”为其画符并按要求随身携带。2015年5月，秦军在担任襄阳市市长期间，听信属相“相生相克”说法，并前往寺庙求证与其“相生相克”的生肖，后据此更换身边工作人员。

　　中新经纬10月14日电题：政策赋能，券商三季度迎发展新契机　　作者沈娟华泰证券金融首席分析师　　汪煜华泰证券分析师　　9月末，一系列政策组合拳的出台有效驱动了市场上行，使得第三季度沪深300指数实现了约16%的显著增长，这一积极态势有望为券商的投资收入带来提振。与此同时，市场交易活跃度也大幅提升，对券商的经纪业务构成了利好，其积极影响预计将在第四季度更为明显地显现。　　本轮政策中，央行宣布创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展。第一项是创设证券、基金、保险公司互换便利，支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押，从中央银行获取流动性，这项政策将大幅提升机构的资金获取能力和股票增持能力。第二项是创设股票回购、增持专项再贷款，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购和增持股票。　　在投资方面，第三季度债市表现强劲，权益市场也探底回升。尽管前三季度代销业务和经纪净收入同比的预计仍有波动，但资管业绩预计相对稳健。利息净收入有望在季末两融余额回升的背景下小幅提振，投行业务则预计仍有一定压力。不过部分中小券商的权益投资敞口较大，有望展现出更强的业绩弹性。同时，10月以来市场景气度维持较高水平，有望驱动券商在第四季度实现更高的业绩动能。　　笔者认为，随着市场交投活跃度的提升和政策利好的推动，券商板块备受市场关注且估值修复较快。然而，当前主要股指已有所回调，预计后续市场将逐渐进入分化阶段。　　笔者预测大型券商在前三季度归母净利润增速将主要集中在-10%至+25%的区间内，表现出一定的分化特征。特别是那些权益敞口较高的中型券商，有望展现出更强的业绩弹性。当前，券商板块估值正在快速修复，预计后续市场将逐渐进入分化阶段。因此，笔者建议投资者关注结构性机会，特别是以下几类券商：一是目前估值在1xPB(一倍估值)左右的优质龙头券商；二是具有并购预期、同一控制或地方国资背景的券商；三是权益敞口较高且经纪业务弹性较强的中小券商。(中新经纬APP)　　(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)　　中新经纬版权所有，未经授权，不得转载或以其他方式使用。责任编辑：孙庆阳