一本线大香一煮一区管涛：特朗普回归对中国贸易冲一本线大香一煮一区击辨析_ZAKER新闻
管涛：特朗普回归对中国贸易冲一本线大香一煮一区击辨析_ZAKER新闻
叶建春先后去往满庭春小区排水管网改造施工点、青山湖大道支管和主管施工点、青山湖污水处理厂，察看管网漏损程度，走进地下施工现场，询问工程建设进度。
作者：管涛特朗普能否完全兑现其对中国的关税威胁尚未可知，即便特朗普对中国再启贸易摩擦也是危中有机。随着美国大选落下帷幕，特朗普回归。鉴于特朗普竞选期间明确表示 " 关税 " 是其辞典中最美好的词汇，并威胁对中国升级贸易战，再度引发了各方对于中国外贸出口尤其是经济前景的担忧。然而，笔者以为，特朗普能否完全兑现其对中国的关税威胁尚未可知，即便特朗普对中国再启贸易摩擦也是危中有机。中国宜在做好自己的事情、推动经济运行回归合理区间的基础上，趋利避害、危中寻机，从最坏处打算，争取最好结果。特朗普回归不一定是最坏结果随着美国大选揭晓，特朗普重返白宫已成定局。目前，市场似乎认为，就中美经贸关系的前景而言，这一结果可能更加不利。因为非建制派的特朗普随性而为，对华贸易政策会更加极端，更加不可预测、不可控制。然而，这可能是一种偏见和误解。在维护超级霸权地位是美国最高国家利益、遏制中国崛起是美国跨党派共识的情况下，不论共和党还是民主党执政，都将继续针对中国。特朗普 1.0 打开了中美经济脱钩、科技竞赛的 " 潘多拉盒子 "，而拜登执政四年将其进一步机制化、体系化，确立了对华策略的三支柱——投资、联盟、竞争。由此形成的 " 小院高墙 "" 脱钩断链 "，对中美经贸关系的冲击不比特朗普 1.0 时期小。以中美科技竞争为例，特朗普 1.0 是运用关税、黑名单和国家安全 " 三板斧 "，拜登时代则是政府补贴加出口管制，其中出口管制升级至像 " 手术刀般精准 "。特朗普的第一个任期内，将对美国进口的全部中国商品的实际平均关税率由 2.7% 最高升至 15.4%，并在 2020 年 1 月后降至 12.5% 左右。2018 年起，对华为、中兴等中资企业和机构采取了出口管制和经济制裁措施，将半导体供应链 " 武器化 "。2020 年 8 月签发行政命令，禁止腾讯公司旗下的微信和字节跳动公司旗下的 TikTok 应用在美国使用，但相关禁令被美国法院驳回。2018 年修订《出口管制改革法案》，进一步赋予美国商务部以 " 安全 " 名义对美国向外国提供商品、技术、软件的管制权限，商务部据此将更多中国科技企业纳入 " 实体清单 "，强化针对相关主体科技产品和技术出口的审查力度。2019 年修订 " 视同出口 " 条例，限制在美华人获取技术的渠道。2018 年 8 月签署《外国投资风险审查现代化法案》（FIRRMA），扩大并强化美国外国投资委员会（CIFUS）针对外国主体投资美国关键技术、基础设施、敏感领域等的审查和决定权限，导致诸多中资企业对美投资项目被否。2019 年 5 月签发第 13873 号行政命令，要求强化 " 限制外国敌对势力破坏美国信息通信技术供应链 "，进一步限制中国信息科技公司对美投资及其设备、产品、服务进入美国市场。2020 年 5 月出台 " 外国直接产品 " 规则措施，直接指向除美国外的其他国家和地区的半导体公司，禁止这些公司利用源自美国的十六类技术及软件的设备和产品，出口给 " 实体清单 " 上的企业。2020 年 11 月签发第 13959 号行政命令，禁止美国主体对美国政府认定由中国军方持有并控制的企业进行投资，促使纽约证券交易所对中国三大电信运营商采取 " 强制退市 " 措施。2020 年 12 月签署《外国公司问责法案》，要求在美上市外国公司的审计机构必须接受美国监管部门的审计工作底稿检查，中国公司赴美上市融资难度显著增加。拜登政府基本照单全收了特朗普 1.0 的科技竞争武器，包括对中国产品征收高关税、对部分中企和产品采取禁止或限制进口、对关键物资施加出口管制、对投资中概股进行限制、对美国居民到中国投资进行限制，以及对个别企业进行金融和经济全面封锁等。拜登政府还推陈出新。2022 年 8 月通过《芯片与科学法案》，推出价值 527 亿美元的一揽子补贴计划，其中 390 亿美元将贴给相关制造企业。但接受补贴的公司必须与美国政府签署协议，不能在中国以及其他美国关切地区扩产先进芯片的产能。2022 年 10 月 7 日美国商务部颁布新规，通过设定具体的硬件参数，限制中国获得用于训练人工智能的高算力 GPU，同时对先进制程的逻辑和存储芯片以及超算中心进行全面限制。中国本土芯片制造先进企业获得美国设备、技术需要许可证，美国居民在受管制企业就业也遭到禁止。新规更是把科技竞争的焦点从通信、芯片扩大到人工智能。时隔一年后的 2023 年 10 月 17 日，美国商务部更新出口管制条款，对限制细化升级。而且，美国政府还利用欧亚供应商的设备、芯片中包含美国产品、技术和软件，胁迫它们在半导体领域对中国实施全球遏制行动。拜登政府继承并不断优化升级投资限制。2024 年 10 月，美国政府发布新规，管制美国企业对大陆先进半导体、量子技术和人工智能领域对外投资，具体分为 " 禁止类 " 和 " 申报类 "，其中禁止类主要包括高性能人工智能、先进半导体制造、EDA 和设备等，其他归于申报类，防止美国在华投资可能 " 威胁美国国家安全 "。拜登还延续了特朗普的诸多 " 黑名单 "。同时，一些相关法案明确要求国防等部门不得采购部分中企的产品。据美方统计，2020 年（特朗普政府上个任期结束时），美国进口商品中，中国占比 18.4%，较 2017 年下降 3 个百分点。2023 年（拜登政府任期结束的前一年），该比例为 13.7%，较 2020 年回落 4.7 个百分点；2024 年前三个季度进一步降至 13.2%，同比回落 0.4 个百分点。显然，如果哈里斯赢得大选，大概率会延续拜登时期对华政策的基本框架。只是民主党的对华经济政策可能不会那么张扬，影响也会是轻风细雨而非疾风骤雨。然而，" 明枪 " 固然不好躲，谁说 " 暗箭 " 就一定比 " 明枪 " 更好防呢？特朗普关税政策存在较大变数这次大选过程中，特朗普曾威胁将从四方面升级对华贸易制裁：一是取消中国永久正常贸易关系（PNTR，即最惠国待遇）；二是对中国对美所有出口商品征收 60% 或以上关税；三是四年内停止对中国生产的必需品的进口；四是严厉打击中国商品通过第三国出口到美国。相比特朗普对于关税措施的热衷，拜登时期则更偏好非关税措施，如以 " 去风险化 " 之名，行干预全球产业链供应链之实。特朗普 1.0 在贸易政策上兑现竞选承诺的程度较高，不排除特朗普 2.0 会得心应手地继续挥舞关税大棒，大杀四方。一是趁着中国当前经济运行压力较大，对外需依赖程度更高，运用关税手段对中国落井下石。二是运用加征关税来弥补因推行减税政策引发的税收收入减少，进而缓解美国财政赤字扩张的压力。三是即便不考虑进一步打压中国经济，也可能运用关税手段作为谈判筹码，换取中国在其他方面的妥协和让步。四是 2020 年初中美签订了第一阶段经贸协议，按下了中美经贸摩擦的暂停键，但因疫情原因协议执行不了了之，特朗普可能以关税手段要挟中国完成协议并进行补偿。2023 年，曾于 2017~2020 年在特朗普政府中担任贸易代表的莱特希泽在其新书《没有贸易是自由的》中，对贸易自由化益处达成的共识提出严厉的控诉。若他重新担任美国贸易代表，无疑将提升中美两国再启关税冲突的概率。加之卢比奥之流的对华鹰派加盟特朗普 2.0 的核心圈，前述概率将进一步提升。日本样本或可以给未来中美经贸联系的前景提供一定的参考。据美方统计，1986 年（1985 年 9 月广场协议次年），美国进口商品中，日本占比 22.2%（较 2017 年中国占比的历史高点还高出 0.8 个百分点）；2003 年起，该比例跌破 10%；2023 年，该比例仅为 4.7%，2024 年前三个季度进一步降至 4.5%。1991 年，美国商品贸易逆差中，日本占比 56.4%，创历史新高；2014 年起，该比例降至 10% 以下，2023 年为 6.7%，2024 年前三个季度进一步降至 5.7%。从类似指标看，当前中美经贸摩擦的惨烈程度已超过了当年的日美。如 2018 至 2023 年六年间，美国商品进口和商品贸易逆差中，中国占比分别累计回落 7.7 和 20.7 个百分点。而 1987 至 1992 年，日本两项占比分别回落 4.1 和上升 13.3 个百分点。当然，特朗普兑现其对华贸易政策并非板上钉钉，或者即便要动手，时间会比较靠后，节奏和力度也会有不确定性。一是美国共和党在这次大选中横扫参众两院，让特朗普有可能将更多精力放在解决国内问题上。特朗普 1.0 在内政方面乏善可陈可谓是特朗普的一件憾事。二是鉴于中国在美国商品进口和贸易逆差中占比已大幅下降，继续对中国在贸易问题上施压政治收益不大。如果真在意美国贸易失衡问题，特朗普 2.0 或许对于近年来在美国商品进口和贸易逆差份额上升较多的经济体加征关税会更感兴趣。三是高通胀引发民众不满是这次民主党大选失利的主要原因，而擅长经济工作是特朗普 1.0 的亮点，抗通胀仍将是特朗普 2.0 的当务之急。而不论是对中国加征 60% 的高关税还是对全球普遍加征 10% 的关税，都会增加通胀黏性，这有可能令特朗普 2.0 心存顾忌。四是中国在美进口市场份额下降但在全球出口市场份额上升，表明通过对外投资实现贸易差额转移，是规避贸易壁垒的有效做法。这也是特朗普 2.0 扬言要对中国通过第三国对美出口加征关税的主要原因。然而，全球围堵中国对美间接出口说易行难：一方面甄别工作难度大、成本高，另一方面还可能引起中资境外投资企业所在地的反对甚至报复。五是既然拜登政府继承和发扬了特朗普 1.0 的很多做法，特朗普 2.0 也可以学习借鉴拜登政府的一些做法。尤其是特朗普 1.0 属于异军突起，政府班底主要是一些非主流的偏激人士。这次强势回归，特朗普 2.0 将获得更多智库和主流人士的支持，政策有可能会更加成系统、偏理性。综上，中国既要做好中美经贸关系变好之前变得更坏的准备，也要避免自乱阵脚、未战先怯，而要沉着冷静、见招拆招。即便从长远看，中美贸易关系有可能会发展成为今天日美的状况，中国也要积极创造条件，尽可能将这个时间拉长一些，以减轻短期剧烈调整对中国经济造成的冲击。积极应对外部冲击，关键是要加快落实存量和增量政策，进一步全面深化改革开放，推动经济运行回归合理区间，扭转市场预期、提振市场信心。这将增强中国在对外经贸磋商中的底牌和底气。同时，中国要在沙盘推演、情景分析的基础上，适时跟进、动态评估特朗普对华贸易政策进展，主动作为、提前布局，趋利避害、危中寻机，从最坏处打算争取最好的结果。（作者系中银证券全球首席经济学家）koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:林君
TOP1热点：台湾嘉义县发生5.2级地震，震源深度10千米
国铁集团客运部副主任 朱文忠：实行市场化票价机制后，综合考虑列车发到时刻、停站多少、旅时长短和客流分布等各种因素，以公布票价为上限合理确定各次列车车票的具体执行票价。即对一些旅速较快、长期供不应求的列车车票执行不打折票价，对一些停站较多、方便沿线旅客出行的列车车票执行打折票价。以武广高铁为例，这次执行不打折票价的均为上座率较高的列车，而执行打折票价的均为上座率较低的列车。。
TOP2热点：美联储开年“按兵不动”，下一次降息何时来？
恒大财务造假并不只是会计处理方式上的投机取巧，按照证监会的通告，“恒大地产的财务造假行为是公司相关职能部门相互配合，公司总部和项目公司一体推进的，并采取修改调整当年交楼清单、修改明源系统交楼时间等编造重要事实的手段”。
6月1日上午，第十三届中国中部投资贸易博览会中部投资促进推介会在长沙举行。全国政协副主席、民革中央常务副主席何报翔出席并作主旨演讲。湖南省委书记沈晓明致辞。
TOP3热点：超17亿！蛇年大年初一票房打破中国电影史单日票房历史纪录五月激情六月丁香
深高速（600548.SH）的内部人士对经济观察报表示，该文件只是一个框架性的文件，并没有明确指定某个行业。“对于高速公路收费方面，新的文件并没有出来，我们还是按照现行的标准执行。”
2022年印发的《江西省城市黑臭水体治理攻坚战实施方案》要求，到2022年6月底前，各设市城市要完成建成区内黑臭水体排查。抚州市上报无黑臭水体。
TOP4热点：今晚看春晚丨东方卫视好巳花申，北京卫视肖战加盟桃红色世界www官网进口
罗尼·吉尔·加万回道：“我决定不了往前的路怎么走，那是我们留给总统决定的事情。他是我们外交政策的首席设计师。所以我们只是他制定的政策方向的一部分。”
在致辞环节，张德芹表示，茅台的稳定健康、可持续发展需要股东们的理解和支持，希望股东们与茅台共建共识，共同致力于茅台的长远发展。
TOP5热点：DeepSeek将接入微软AI电脑，纳德拉：有真创新，AI成本下降是趋势和平精英女性乳液有什么用
此前一天晚上，小马科斯遇到过同题问答。有记者问：“为什么你在演讲中频繁提到美国？”小马科斯默不作答，自顾自走过去，似乎走过空气，空无一人。
而且，为了凸显六省份各自特色，本届展会更加聚焦贸易投资主题，中部六省各自牵头1场重点产业链招商推介会，打造互利共赢的合作平台。
TOP6热点：上海岁语｜受邀参加春晚的基层民警：很乐意成为倾听孩子心事的大哥哥拯救精灵之森1~4
不过兴业证券的观点相对乐观。兴业证券认为，近期的市场调整，并非由基本面、政策面等因素主导，而更多受情绪与风险偏好影响。参考历史经验，在行业轮动的过程中，市场往往经历震荡。此后，随着轮动收敛、新的主线形成，市场也将逐步迎来修复。例如2019年4月至5月，当时市场的核心资产主线正是在调整中逐步确立，进而成为共识的。
不过，海叔要说，这一“不会有大的变动”，仅指目前而言。未来呢？终究黄循财会愈加独当一面。在这样的情况下，中国与新加坡之间，双边各种关系该怎么相处？包括防务方面的合作、沟通等等，也需要进一步有所理顺。
TOP7热点：阿斯麦CEO评价DeepSeek：AI成本降低将推动半导体需求黄游下载3.0.3免费vivo版大全
他表示，亚太地区的发展成就和安定局面来之不易，是地区各国人民共同智慧的结晶、共同努力的结果，需要倍加珍惜。我们不允许霸权主义、强权政治损害亚太，不允许把地缘冲突、冷战热战引入地区，不允许任何国家、任何势力在这里生战生乱。（总台记者 刘畅 姚瑞昕 朱丹 报道员 海月）
TOP8热点：上海岁语｜受邀参加春晚的基层民警：很乐意成为倾听孩子心事的大哥哥channel=XVideosxsc006
在典型案例中，包括南昌在内，江西的11个地级市（南昌市、九江市、宜春市、赣州市、鹰潭市、上饶市、吉安市、新余市、抚州市、景德镇市、萍乡市）全部被点名通报。
5月27日，第三轮第二批中央生态环境保护督察曝光典型案例，聚焦长江流域7省市的水环境问题，集中反映基础设施存在短板，造成污水直排、水体黑臭等现象。
TOP9热点：穿越海峡的热线｜“00后”台青缪静芝：如果再选一次，我还是会来大陆读书黄色软件如何下载
在典型案例中，包括南昌在内，江西的11个地级市（南昌市、九江市、宜春市、赣州市、鹰潭市、上饶市、吉安市、新余市、抚州市、景德镇市、萍乡市）全部被点名通报。
2024年5月17日凌晨，督察组突击暗查发现，泵站外排口大量生活污水喷涌而出，经过十里河后汇入长江，当夜20分钟即排放2784吨。
TOP10热点：首席展望｜华创证券张瑜：蛇年经济关键在解开物价、房价与股价三螺旋黄色软件VIVO
菲律宾如果认为美国有这个权力，不妨让时代回到过去，也就是回到菲律宾是美国殖民地的时代。那时候，菲律宾可没什么总统，而只有总督。
2008年的税收改革中，公路养路费、航道养护费、公路运输管理费、公路客货运附加费等六项收费取消，成品油消费税返还开始成为公路养护的重要资金来源。近年来，其返还比例维持在50%左右。