德国大8BW德国大8Bw_科技前线_基金份额再创新高，恒生科技ET德国大8BW德国大8BwF基金（513260）早盘涨近1.5%，京东集团-SW涨超3%丨ETF观察

基金份额再创新高，恒生科技ET德国大8BW德国大8BwF基金（513260）早盘涨近1.5%，京东集团-SW涨超3%丨ETF观察

站在世界杯舞台

11月18日早盘收盘，港股恒生科技指数探底回升上涨1%，成分股中，京东集团-SW、小鹏汽车-W涨超3%，蔚来-SW上涨3%，京东健康、理想汽车-W、同程旅行、网易-S涨超2%。消息面上，11月13日，腾讯控股发布财报，公司三季度营收1672亿元，连续第八个季度增长，净利润532亿元，同比大增47%。11月14日，京东集团发布三季报，公司第三季度收入2604亿元，同比增5.1%；净利润117亿元，同比增47.8%，超出市场预期。11月14日，网易、哔哩哔哩也发布三季报。相关ETF方面，恒生科技ETF基金（513260）早盘上涨1.41%，成交额超8600万元，换手率超5%，早盘交投活跃；溢折率0.31%，早盘频现溢价交易。资金流向方面，Wind数据显示，恒生科技ETF基金（513260）连续4日获资金净流入，累计净流入额超9800万元，近10日、20日和60日也均录得资金净流入，近60日净流入近3.8亿元，净流率高达42%。份额方面，截至11月15日，恒生科技ETF基金（513260）最新份额达13.57亿份，再创上市以来新高，年初至今份额增长率高达78%，居同标的产品首位；最新规模达15.30亿元。公开资料显示，恒生科技ETF基金（513260）是全市场综合费率最低的恒生科技指数基金，管理费仅0.15%。港股估值仍处低位截至11月14日，恒生科技ETF基金（513260）已有9只成分股发布2024年三季报（2025年中报）。其中6只归母净利润同比增长，阿里健康涨超72%，腾讯控股涨超61%，哔哩哔哩净利润亏幅收窄。中信建投证券统计，截至今年二季度，恒生科技指数盈利增速已连续上行多个报告期，修复明显，本期盈利增速高达38.32%，远高于同期的恒生指数（6.43%），也高于恒生资讯科技业指数（28.79%）和恒生非必需性消费业指数（28.72%）。中信建投证券表示，港股自10月8日以来持续回调，恒生指数已跌去9月25至10月7日涨幅的2/3以上。回调期间，利多与利空兼具，因此当前港股回调幅度应当较为充分。随着近期港股下行以及港股与A股走势的分化，港股估值与AH溢价再次体现高性价比。当前，特朗普胜选对港股走势造成冲击，但中期看，特朗普的政策主张有利于港股流动性。在短期冲击结束之后，港股或迎来上涨行情，当下是布局港股极具性价比的时机，科网板块值得关注。估值方面，截至11月14日，恒生科技ETF基金（513260）标的指数市盈率为22.42，近10年分位点16.34%，估值低于近10年历史上74%的时间区间。港股科技龙头具备长期配置价值开源证券表示，短期急速大涨后出现回落调整为正常获利了结，未来半年内有望迎来一揽子政策相继刺激中国经济基本面，能够为港股市场提供支撑，后期宏观景气及企业盈利回升有望带动更多主动长线资金回流，港股市场或仍具备较大的上涨空间。港股科技龙头具备顺周期复苏属性，同时受益AI长期产业趋势，具备长期配置价值。互联网板块业绩成长性及估值综合性价比优势仍然突出，适合底仓稳健配置；阶段性辅以光学、半导体、汽车ADAS、电动工具作为进攻品种。互联网方面，具备价值及成长的混合属性，板块性估值修复首要决定因素仍是宏观环境向好。（1）游戏：供给驱动需求，精品化利好头部厂商，押注潜在爆品周期；（2）电商：消费分层态势显著，优选市场份额及货币化率上移机会；（3）本地生活：外卖及到店盈利能力提升趋势有望于2025年强化。电子方面：（1）消费电子：苹果手机AI手机创新应用，以及更大范围的硬件配置升级或将驱动2025年iPhone销量增长，远期折叠屏桌面服务机器人、AR眼镜等潜在新品进展有望提振果链估值。光学是更优赛道，2025年手机光学升级持续、AR光学起量、2025年底汽车ADAS下沉有望实现三重行业β共振。（2）半导体：需求端或温和复苏，成熟制程延续供过于求格局。汽车方面，整车板块估值阶段性放大特征显著，行业竞争格局持续胶着，关注2025一季度淡季逢低布局，埋伏2025年新车爆品周期。2025年智能驾驶将迎产业奇点，ADAS在整车竞争要素的重要性提升，优选品牌势能向上、2025年车型矩阵丰富的品种。端到端模型算法路径明朗后ADAS迭代加速，硬件降本带动供应商收入规模化，港股汽车电子板块持续扩容。计算机方面，围绕自主可控、行业景气度、鸿蒙/AI主线轮动。港股SaaS企业仍处估值低位，短期估值对港股流动性较为敏感，中期估值提升仍有赖行业景气复苏以及产品标准化程度对应运营利润率提升。恒生科技ETF基金（513260）紧密跟踪恒生科技指数，该指数代表港股核心资产，优选港股市值最大的30家科技主题上市公司，汇聚众多享誉全球的科技类创新型企业，覆盖互联网平台经济、造车新势力、先进工业等板块。指数前10大重仓股包括美团、京东集团、小米、阿里巴巴、理想汽车、快手、腾讯控股、中芯国际、携程旅行、网易。恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）。（本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决策。）