初中生张婉莹暑假作业仙踪林锦缎观察：名创优品初中生张婉莹暑假作业仙踪林收购永辉超市底层逻辑；微信公众号价值将被重估
锦缎观察：名创优品初中生张婉莹暑假作业仙踪林收购永辉超市底层逻辑；微信公众号价值将被重估
格隆汇8月20日丨读书郎(02385.HK)公布，截至2023年6月30日止六个月，公司收入减少约51.5%至人民币125.9百万元。该减少主要是由于学生个人平板及可穿戴产品销售减少，原因为(i)国内经济受到国际大环境影响，产品销售在一定程度上受到负面影响；(ii)其他行业的企业加入教育电子行业，使行业的竞争压力加剧；及(iii)疫情导致部分消费者对消费采取较为谨慎的态度，使得产品销售不如预期。
本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议1.名创优品协议收购永辉超市部分股权成为第一大股东的消息昨晚落地，这是中国“新钱”抄底中国核心资产的开端性事件。永辉超市历经连续7年漫长的阴跌，迄今市值堪堪200亿元人民币。而IPO仅三年的后生——名创优品，借着一波海外市场超级通胀的时代机遇，在近3年内发展迅猛，而今市值已接近永辉超市的两倍。时代巨轮碾过曾经商超霸主，令人唏嘘不已。目前，名创优品在发达和发展中国家全面发力，最新海外市场进度如下：1）在东南亚的印度尼西亚：名创优品定位为轻奢，开店已经超过300家，不过街店模型还未跑通；在印度市场今年开店也超过20家。2）在发达市场：今年上半年在美国新开店超过40家，门店净利率目前低于20%，目标未来提升到30%，待美国市场模型跑通后再发展欧洲市场。此番邀约收购永辉，在我们看来，底层逻辑在于：1）资产置换：全球性降息周期，以现金置换入谷底里的实物资产。具有全球视野的资金开始下注中国核心资产流动性向上拐点，这仅仅是一个开端。2）从“卖全球”到“买全球”：名创优品寄望以此为杠杠，在中国零售业实现独特的差异化竞争优势。这是一家具有全球市场网络潜力的零售公司，可能必然出现的野望。3）财富背书效应：庞大且稳固的本土资产，能够为名创优品海外市场拓展形成更好背书效应，对于创始人叶国富而言，也是一种信用升级行为，虽然股价暂时出现剧烈波动，但长期而言，随着永辉超市基本面的逐步转好，也会为名创优品市值提供支撑。综上，这笔大交易，是一场投资而与投机的合谋权衡结果。2.微信产品矩阵，视频号和公众号是最值得期待的两个产品。视频号被认为是最具潜力的产品，变现方式可能仍然是广告和电商，但目前电商的运营能力还需提升。公众号沉淀的内容数据，将成为AI模型训练的有力语料，现在的行业方向越来越显示，可能数据已经取代算力，成为大模型进步最大的瓶颈，而公众号可能成为腾讯又一差异化数据来源，帮助弥补其在大模型上的颓势。3.韩国对美国经济的依赖程度其实非常高，美国占其出口的五分之一，排名第一。今年前七个月，韩国出口同比增长约10%，对美国的出口表现非常好，同比增长超过15%。如果美国经济走弱，韩国出口将面临压力，研究显示，美国GDP增长每下降1个百分点，韩国GDP增速就会下滑30个基点。4.HPV疫苗行业增速在放缓步入存量市场，采购价格还有进一步降低的压力。2024年，HPV的政府采购量增长较多，约500万剂，但采购价格已经降低到不到50元。对于头部企业来说，还可以靠降价和拓展渠道，努力在存量市场中维持和提升份额，比如默沙东和万泰，其他企业机会则会更少。5.在收入压力下，作为可选消费的医美行业，遭遇前所未有的下滑。在今年二季度，医美行业逐月恶化，大机构韧性相对好有小幅增长，但中小型机构收入下滑10%左右。一方面是行业客流下滑，另一方面是消费降级趋势明显，高净值客户的充值和付费意愿和能力均在下降，客单价下滑，高端再生针剂等产品也被迫降价。6.受到消费力下降、在海外购买等影响，中国奢侈品市场压力比较大。根据统计数据，奢侈品市场2024年上半年下滑超过20%，从二八结构逐渐演进到一九结构。高净值客户消费外流，中产受到收入下降的影响，行业疲软可能持续到明年。转载开白 | 商务合作 | 内容交流请添加微信：jinduan008添加微信请备注姓名公司与来意koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:张石山
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3）资管业务方面，随着公募产品投资范围的扩容，能否在逐步完善的多空机制下，在不同市场环境中为投资者创造超额收益将是资管机构主动管理能力核心体现，行业格局可能围绕主动管理能力重新洗牌。同时，指数化浪潮下，率先通过指数构建能力和渠道能力实现规模效应的资管机构同样有望构筑坚实的竞争壁垒并实现高速发展。。
光大期货认为，未来四季度正值航运旺季，集装箱船集中交付期也有望延续至明年，在此背景下，船企抬价提升利润的意愿较强。叠加运价已经回到疫情前相对合理水平，因此运价下方支撑短期较强，未来仍有上行可能。
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2023年上半年公司研发投入2.58亿元，同比增长7.17%，在提升性能和降低成本等方面持续优化，通过在动力电池顶盖上设置一种热失控控制结构，可以有效降低电池内部温度，提升安全性；通过在动力电池顶盖上设置自动排气结构，可以有效自动排出电池内部气压过大的气体，调节气压，增加电池使用寿命；研发新型材料，采用同材不同系的铝复合材料，在提升动力电池结构件强度的同时降低材料成本等。
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此外，在数智化进程中，大型企业仍面临着多层级技术产品与厂商比选复杂、内部数智化人才资源不足、项目实施建设周期长、运营和运维难度高、一次性投入大等挑战。为此，用友全新发布大型企业数智化速达包FastbyBIP，提供全层级产品（领先实践+SaaS+PaaS+IaaS）和一站式服务（部署+实施+客开+迁移+运营），让大型企业数智化建设与运营“快速上线、快速见效，省事、省钱”。用友BIP还可以通过私有云部署为主的DeeponBIP，为大型企业提供大规模、深度应用和个性化服务。
其他专家对美国私人和公共债务水平不断上升的危险也发出了警告，尤其是在市场退出超低利率时代，进入利率更高、时间更长的新体制之际。
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营收环比持续提升，毛利率开始改善。公司复苏势头良好，2023Q2延续营收增长趋势，环比增长超28%；上游晶圆厂降价开始体现到成本端叠加产品结构调整，Q2毛利率达25.00%，环比提升2.56%。此外，为满足公司未来产品布局和业务拓展的需要，公司持续加大产品布局力度，并大力扩充高端人才，归母净利润同比下降97.46%，扣非归母净利润同比下降137.42%。
处于互联网信息服务业的雷霆股份，是一家网络游戏运营公司，公司的主要业务包括游戏品牌建设、媒体宣传、活动策划、合作渠道拓展、后续客户服务等网络游戏运营服务。
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上市初期，受疫情等多方面因素影响，盛德鑫泰盈利能力出现波动。2019年至2021年，盛德鑫泰分别实现营业收入9.05亿元、8.81亿元、11.23亿元，净利润6988.11万元、5210.6万元、234.46万元，扣非净利润分别为6916.4万元、5062.91万元、4359.35万元。其中，2020年和2021年公司扣非净利润连续两年下滑。
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8月20日，第二届中国酒业活态文化大会暨2023“中国酒文化月”启动仪式在山西汾阳杏花村举行。中国酒业协会秘书长何勇进行了发言。
从市场表现来看，本周北向资金持仓市值增加额居前十的股票涨多跌少。其中，
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公开资料显示，黑翼资产是经过中国基金业协会备案的量化投资私募基金管理公司，以量化股票策略和CTA策略投资为主。
中国人民银行党委书记、行长潘功胜，金融监管总局党委委员、副局长肖远企，中国证监会党委委员、副主席李超出席会议并讲话，部分金融机构主要负责同志介绍工作情况。
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8月20日，第二届中国酒业活态文化大会暨2023“中国酒文化月”启动仪式在山西汾阳杏花村举行。以《搞好文化遗产“双创”促进中国酒业发展》为题，原文化部副部长周和平发表了主旨演讲。
虽然徐善水被留置并立案调查的具体原因目前不明晰，不过集友股份作为烟用接装纸、烟标等公司，有市场猜测指向了烟草系统的反腐。但这一猜测尚未得到来自公司层面的证实或证伪。
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王青认为，“结构要优”是指未来结构性货币政策将以进为主，重点支持中小微企业、房地产行业等国民经济薄弱环节，以及绿色发展、科技创新、制造业等重点领域；而“价格可持续”而言，当前的重点是引导企业和居民融资成本稳中有降，激发市场主体融资需求。8月MLF操作利率下调后，预计21日两个品种的LPR（贷款市场报价利率）报价也将跟进下调。这将引导企业和居民融资成本更大幅度下行。