美国式桥矿影视第2集央行再度增持黄金，25年A股会跑美国式桥矿影视第2集赢黄金吗？

央行再度增持黄金，25年A股会跑美国式桥矿影视第2集赢黄金吗？

从陌生到熟悉，林美仙在中国不断成长，个人的综合能力和素养都得到了明显提升。在去年举办的中国—东盟教育交流周“东盟大学生旅游形象大使选拔赛”上，她凭借精彩的旅游推介和才艺展示获得了三等奖。

时隔半年，央行再度增持黄金。央行增持黄金的举措，被视为黄金市场的利多因素。在2024年4月之前，央行已经连续17个月增持黄金。之后，央行暂停增持黄金长达半年时间。央行对黄金的增减持行为，也是我们判断黄金价格走向的重要风向标。黄金与A股，究竟谁的投资回报预期更乐观？截至12月6日，2024年黄金价格大涨超过28%，上证指数年内上涨14.4%。按照当前的年内涨幅，黄金表现跑赢A股市场。还有不到一个月时间，市场将会进入2025年，2025年A股会跑赢黄金吗？回顾最近三年时间，A股市场的表现明显逊色于黄金市场。以上证指数为例，最近三年的年度涨跌幅分别为-15.13%、-3.70%和+14.43%。同期黄金市场的涨跌幅，分别为+0.08%、+13.45%和+28.14%。把分析周期进一步扩大至十年时间，A股与黄金市场的差距表现更明显。十年前，即2014年12月31日，上证指数的收盘点位是3234点。十年前，黄金价格的收盘点位为1183美元。最近十年，上证指数的涨幅仅有5%，黄金价格的涨幅达到一倍以上。由此可见，从最近十年时间的市场表现分析，黄金价格的表现明显强于A股市场。即使黄金长期投资套不住人，但高位持有黄金会存在高昂的时间成本。例如，在1981年最高价买入黄金，需要承受27年的时间成本，持有27年才能够完全解套。考虑到黄金属于非生息资产的因素，所以持有黄金期间不会产生出任何的股息收入与利息收入，投资者只能够耐心等待解套的过程。持有股票，尤其是持有具备持续稳健分红特征的优质股票，即使遇到市场指数长期不涨的局面，也可以通过股息分红回收本金。假如某家上市公司股票的平均股息率为5%，投资者只需要持有20年时间，就可以收回全部的本金。在最近十年时间里，A股市场指数处于长期震荡横盘的走势，市场指数十年涨幅仅有5%。如果某家上市公司股票十年涨幅为零，期间没有任何股息分红，也不进行任何的股票回购动作，投资者持有十年时间的投资回报率为零。如果某家上市公司十年前是10元/股，十年后也是10元/股，十年时间股价零涨幅，但该上市公司保持年股息率5%的水平，十年时间投资者接近收回一半的本金。在黄金市场处于牛市的环境下，A股未必跑赢黄金。但是，在黄金市场处于熊市环境或者震荡市场环境下，A股很可能会跑赢黄金。对具有持续稳健分红能力的A股优质资产，大概率会明显跑赢黄金。从长远的角度分析，黄金价格基本上维持长期上涨的运行趋势，突破2801美元只是时间问题。对A股市场而言，随着A股市场的盈利能力持续改善，股票市场的价值运行中枢会不断抬升。但是，在A股市场还未有效站稳4000点之前，股市还要在3000点至4000点之间震荡多长时间，仍然存在较大的变数。

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编辑:贾德善

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从小渔村的贫苦渔民伍十里到解放劳苦大众的解放军战士伍百里，再到抗美援朝、保家卫国的志愿军战士伍千里、伍万里，伍家人的人生之路越走越远、越战越勇，充满了家国情怀。伍万里跟随哥哥百里、千里的足迹来到七连，打开了他本人的新世界，也让他在军队和战场的大熔炉里完成了成长和精神升华。

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2023年是中国—东盟教育交流周举办的第16年。此次交流周以“教育合作新愿景·‘一带一路’共繁荣”为主题，期间将举办122项活动，持续深化交流，开展务实合作。

国家速滑馆（“冰丝带”）是2022北京冬奥会唯一新建冰上竞赛场馆，承担2022北京冬奥会速度滑冰项目的比赛。其冰场采用了全冰面设计，1.2万平方米的超大场地，400米超长赛道，全方位感受“最快的冰”！现在国家速滑馆还打造了“冰丝带”不夜城，主题灯会、儿童乐园、特色美食应有尽有。

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其中，解决多式联运信息数据互联共享问题是关键。“打通多式联运信息壁垒，是促进多式联运单证电子化、实现单证信息高效流转的重要基础。”刘昕表示，要加快推进多式联运数据开放和系统对接、支持多式联运信息集成服务发展、推广应用标准化多式联运电子运单，鼓励企业开放多式联运数据及接口、整合集成不同运输方式信息数据、开展标准化业务流程改造。

而随着时间的推移和掌控众议院的共和党人将更多精力投向阿富汗撤军问题的调查，以及美国政治圈开始进入2024年大选周期，这份法案恐怕将面临更加晦暗的未来。支持阿富汗人重新安置工作的非政府组织“阿富汗撤离”负责人肖恩·范·迪弗表示，这些阿富汗人“为美国奋斗了20年”，“我们承诺会好好照顾他们，然后我们就抛弃了他们”。

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开学第一课把行业翘楚“请进来”，也不妨组织学生“走出去”。田间地头、国家公园、文化地标、军营警营，都是举行开学第一课的鲜活场景。今晚播出的大型公益节目2023年《开学第一课》也将带领学生在“行走的课堂”中读懂中国历史、感知中华文明。借助网络直播技术，开学第一课能让学生在“云端”实现读万卷书行万里路，让广大青少年立体感受广阔的社会现实和伟大的时代进程，传递出清晰的价值导向：“强国复兴有我”。

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这几天，竹乐演奏——《翠谷传音》正在紧张排练中，不久前，这个节目入选杭州亚运会、亚残运会开闭幕式暖场节目资源库。

扩绿，就是以更大力度植绿护绿。总书记视察广东期间，专门察看红树林，强调这是“国宝”，要像爱护眼睛一样守护好，就是要求我们增强广东“含绿量”，让绿色成为广东高质量发展的底色。现在全力推进的华南国家植物园、深圳“国际红树林中心”等项目，目标也在于此。

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目标昭示方向，目标凝聚力量。党和国家事业发展是在一个又一个目标实现中不断向前推进的。坚持目标导向，要求深刻把握目标内涵，切实增强目标意识，科学制定实施举措，要求领导干部自觉以目标为指引，理顺工作思路，明确前进路径，咬定目标不放松，切实增强工作的前瞻性和方向性。这次主题教育目标清晰、任务明确，我们要紧紧围绕总要求、根本任务、具体目标来推进，全程搞好对标对表，在奋力实现既定目标中着力补齐短板弱项、解决现实问题。

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编导：温维娜

（作者为中国社会科学院财经战略研究院研究员）

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