18COMIC巴菲特百亿美元“豪赌18COMIC”引爆日本股市
巴菲特百亿美元“豪赌18COMIC”引爆日本股市
本次大会聚焦科技与商业的创新融合发展,主题涵盖“生成式人工智能”、“跨境电商”、“天使投资”、“学术成果转化”、“大湾区创业发展”等多个热门话题,共同促进粤港澳大湾区创新创业的产、研、融深度融合。
2月25日,东京股市上演“巴菲特效应”,五大商社股价集体上涨。三菱商事一度上涨超8%,创下近三年最大单日涨幅;丸红株式会上涨4%,三井物产、伊藤忠商事和住友商事也大幅上涨。这场资本狂欢的导火索,源自94岁的“股神”巴菲特在最新股东信中宣布“无限期增持日本商社股”,并透露已突破10%的持股上限。自2020年巴菲特首次押注日本以来,五大商社股价累计涨幅超80%—230%,成为其投资组合中表现最亮眼的资产之一。这场横跨六年的“日本豪赌”背后,隐藏着怎样的战略逻辑?投资逻辑巴菲特旗下投资集团伯克希尔·哈撒韦对日本五大商社的投资始于2020年8月。时年90岁的巴菲特在生日当天宣布,以约300亿美元收购伊藤忠商事、丸红、三菱商事、三井物产和住友商事各5%的股份,震惊市场。这五大商社掌控着日本经济的隐秘命脉:三菱商事运营全球1/5的液化天然气贸易,住友商事在东南亚拥有200万公顷农田,丸红更是全球最大牛肉贸易商。这种“从油田到餐桌”的全产业链布局,使其在2024年全球大宗商品波动中仍保持12%平均净资产收益率(ROE)。高盛报告指出,五大商社合计持有海外资产价值达3800亿美元,相当于日本外汇储备的68%。“它们不是企业,而是国家主权的延伸。”野村证券首席经济学家美和卓如此评价。彼时,这些公司因日韩贸易摩擦、疫情冲击而股价低迷,市净率低,被巴菲特视为“低得离谱”的机会。截至2024年底,五大商社的平均市净率仍低于1.5,股息率却高达3%—5%,远超同期美国国债收益率。以三菱商事为例,其每股自由现金流在过去四年稳步增长,2022财年净利润更创下1.18万亿日元(约合人民币600亿元)的历史新高。东海东京证券分析师黑原秀明指出,贸易公司通过拓展非资源业务(如零售、数字基建)实现了盈利稳定性提升,“这正是巴菲特最看重的‘护城河’”。巴菲特在2025年的致股东信中表示,这些公司运营得非常成功,其运营模式与伯克希尔·哈撒韦自身颇为相似。有分析指出,日本作为资源匮乏的岛国,其GDP的90%依赖贸易,形成了独特的“商社模式”——通过全球资源整合与供应链管理赚取差价。住友商事社长曾表示:“只要日本存在,贸易就不会停止”。这种商业模式与伯克希尔·哈撒韦的“控股+运营”战略高度契合。更重要的是,日本近年来推行的企业治理改革为巴菲特提供了制度红利。2024年日本企业股票回购规模达16.8万亿日元,五大商社将46%利润用于分红。对比美国标普500公司31%的平均分红率,巴菲特在信中盛赞:“这是资本主义的完美样本——管理者与股东利益高度一致。”长期投资日本六年过去,伯克希尔·哈撒韦的这笔投资已浮盈近70%。截至2024年底,伯克希尔·哈撒韦对五大商社的总投资成本为138亿美元,而市值已达235亿美元。更关键的是,巴菲特通过发行日元债券融资,实现了“货币中性”头寸,完全规避了汇率波动风险。此外,巴菲特首次透露,五大商社已同意“适度放宽”此前10%的持股上限限制,为伯克希尔·哈撒韦进一步增持铺平道路。他特别强调,这些公司“在适当的时候增加股息,在合理的时候回购股票”,且管理层薪酬“远没有美国同行激进”。分析师预计,若伯克希尔·哈撒韦集团将持股比例提升至9.9%,其总投资规模可能突破400亿美元。巴菲特在致股东信中明确表示,对日本的投资是长期的,预计持有时间将在10年到20年。他预计2025年从日本投资中获得的股息收入总计约为8.12亿美元,而以日元计价的债务利息成本仅为1.35亿美元。这种长期投资策略不仅为集团带来了稳定的现金流,也为日本市场注入了长期的信心。高盛分析师则认为,巴菲特的投资不仅基于财务回报,还着眼于日本在全球经济中的战略地位。日本的贸易商在全球供应链中扮演着关键角色,尤其是在资源和中间产品的贸易方面。高盛预计,随着全球经济的复苏,日本贸易商的业绩将继续保持强劲增长。威灵顿投资管理董事总经理、多元资产联席总监Nick Samouilhan告诉《国际金融报》记者,日本正在经历一个结构化的改革,而且这种变革也已经持续了一段时间,同时日本的通胀已经开始抬头,企业可以从中获利,这将是一个长期的趋势。“在未来一个合理时间段内,考虑到日本经济的整体情况和金融市场正在进行的改革,日本股票非常有吸引力”。koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:张石山
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李超宏观团队表示,受前期沙特、俄罗斯主动延续减产影响,原油供给依然偏紧,8月原油价格持续震荡上行态势。地产投资偏弱,建筑建材需求仍有不足,水泥价格继续探底,钢材价格小幅回落。
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中红医疗于2023年5月19日发布的2022年年度权益分派实施公告显示,2022年度利润分配及资本公积金转增股本方案为:以公司现有总股本300,006,000股(截止公告发布日无回购股份)为基数,向全体股东每10股派发现金7.00元(含税),送红股0股(含税),以资本公积金向全体股东每10股转增3股,即合计派发现金红利210,004,200.00元(含税),转增后公司总股本增加90,001,800股,剩余未分配利润结转以后年度分配。
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价格在每日时间范围内以及四小时时间范围内分别在50、100和200移动平均线之间交易,表明贵金属目前正在记录背离。如果价格跌破趋势线和确定的阻力区域(目标是指定的支撑位),则预计黄金将录得下跌。请遵守建议中的数字,同时保持资本管理。
换句话说,不要进行大笔交易,也不要像许多零售交易者那样试图“触顶”。据我所知,这种趋势将持续下去,并且在基本面发生变化之前,没有办法对抗这种势头。