好多水铜铜铜铜铜铜文字希荻微并购好多水铜铜铜铜铜铜文字诚芯微迎大涨 机构股东“精准”踩点减持
希荻微并购好多水铜铜铜铜铜铜文字诚芯微迎大涨 机构股东“精准”踩点减持
在国内新能源车企越来越“卷”的趋势下，赵昱辉认为，中国新能源品牌真真正正的终局对决一定是在全球市场上。下半年，中国企业要在打价格战、打用户服务战、打科技战、打多元化战争之外，一定要打一个全球化的战争。而要赢得全球市场，企业一定要重投入，而且一定要去真正地了解当地的市场需求、用户的不同文化背景等。
更多拟IPO公司转向并购渠道退出。11月18日，希荻微（688173.SH）宣布，以发行股份和支付现金方式收购深圳市诚芯微科技股份有限公司（下称“诚芯微”）100%的股份。曾是新三板公司的诚芯微与投资机构签署IPO对赌协议，但最终无疾而终，并于2023年终止挂牌。二者均处于半导体设计行业，且主要客户均为消费电子类，交易有利于巩固希荻微在消费电子行业的地位。在此次交易前夕，希荻微的机构股东深圳辰芯创业投资合伙企业（有限合伙）（下称“深圳辰芯”）似乎精准踩点宣布减持。深圳辰芯计划于11月1日开始减持希荻微的股份，但减持计划落地的第二个交易日，希荻微便开始筹划并购事项并因此停牌。直至此次披露更为详细的交易方案，希荻微才于11月18日复牌。同日，深圳辰芯已经实施减持计划。这究竟属于偶然还是另有隐情，仍是未解之谜。消失的股东这不是诚芯微首度露面资本市场。早在2022年，诚芯微就向股转系统递交了挂牌申请，并成功登陆新三板。但仅1年多后，诚芯微便在去年12月主动终止了挂牌，此后选择“嫁入”上市公司。这背后的一大压力或来自回购对赌。2019年、2021年诚芯微曾先后引入4家私募机构，分别是洲明时代伯乐、嘉兴时代伯乐、润信新观象、投控东海。彼时，诚芯微的实控人曹建林、曹松林与洲明时代伯乐约定，若公司未能在2025年12月末前IPO或被第三方整体并购等，则后者有权要求曹建林、曹松林二人履行股权回购协议；同时，曹建林、曹松林还与润信新观象、投控东海、嘉兴时代伯乐约定若公司未能在2024年12月末之前递交IPO申请或在2025年12月末之前完成IPO，则投资机构有权要求二人回购股权。但直至今年，诚芯微始终未启动IPO流程，或许导致曹建林、曹松林面临一定的压力。诚芯微申请新三板挂牌时，对赌协议还曾一度引发股转系统对曹建林、曹松林若未能履行回购义务是否会引发控制权不稳定的担忧。“（请说明）相关义务主体的履约能力，股权回购或转让条款触发后对公司控制权稳定性、相关义务主体任职资格以及其他公司治理、经营事项产生的影响。”股转系统指出。诚芯微测算，若回购发生于2025年12月末之前，则曹建林、曹松林将支付高达0.83亿元的回购款。对此，曹建林、曹松林均出具了房产等资产证明，具备回购股权的能力。信风（ID:TradeWind01）注意到，此番希荻微披露的交易预案中，已然没有洲明时代伯乐等机构股东，曹建林、曹松林实际控制了诚芯微100%的股权。但国家企业信用信息公示系统显示，洲明时代伯乐、嘉兴时代伯乐、润信新观象和投控东海仍是诚芯微的股东。11月18日下午，信风（ID:TradeWind01）向希荻微求证公告与工商信息差异的原因，但截至发稿前尚未得到回复。若希荻微披露无误，这或许是因为这4家机构股东均已经完成清退，但公示系统尚未更新信息。履行回购协议的主体之一或许正是诚芯微。希荻微披露的预案显示，诚芯微2024年前9个月的归母净利润中，扣除了“回购机构股东所持股份”的投资收益为0.12亿元。减持的精准踩点根据希荻微的安排，此次交易分成发行股份和现金两部分，占整个交易对价的比例分别为55%、45%。按照诚芯微2021年最后一轮对外融资的估值计算，整体估值为3.80亿元。考虑到诚芯微2023年净利润已经同比增长了251.3%，则其目前的整体估值估计或已超10亿元。“发行股份+现金”的交易方案在一定程度上可以减轻对希荻微的现金压力。截至今年三季度末，其现金余额为9.6亿元。希荻微和诚芯微同处半导体设计行业，主要终端应用场景均是消费电子。诚芯微的产品包括电源管理、电机、MOSFET和电池管理芯片等多种集成电路产品，终端客户涵盖芝华仕、大疆等；希荻微的电源管理芯片及信号链芯片则主要应用于手机厂商等。希荻微认为，此次交易有利于巩固其在消费电子市场的地位。“本次交易完成后，上市公司将‘大众消费’市场纳入上市公司整体业务发展战略中，与上市公司在现有的手机、PC 及可穿戴设备市场积累的优势形成合力，巩固上市公司在消费电子市场的行业地位。”希荻微指出。不过对于持续亏损的希荻微来说，收购诚芯微所带来的助力有限。2023年、2024年前三季度，诚芯微的收入分别为1.90亿元、1.43亿元，同期归母净利润分别为0.17亿元、0.05亿元。同期，希荻微的收入分别为3.94亿元、3.45亿元，同期归母净亏损分别为0.54亿元、1.95亿元。这已经不是希荻微年内发起的第一起并购。今年7月，希荻微才斥资1.09 亿元收购韩国芯片设计公司Zinitix（303030.KS）的控制权，后者系三星等消费电子产品的供应商之一。希荻微能否通过并购，实现业务的可持续增长，早日扭亏，正受到期待。11月18日收盘，希荻微已经涨停。不过在这一背景下，希荻微的机构股东正在减持，且减持时间几乎与希荻微发布并购公告相差无几。今年10月11日希荻微公告称，持股5.04%的机构股东深圳辰芯计划自11月1日开始减持不超过3%的股份。凑巧的是，深圳辰芯的减持计划落地后的第二个交易日，也就是11月4日晚希荻微便因为筹划并购而开始停牌。直至11月18日，希荻微才复牌。正是在这一天，深圳辰芯“一口气”减持了15.12万股。这是凑巧，亦或另有故事，市场不得而知。koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:高大山
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