实时解读-"今天晚上让你哭着喊停小车"-马斯克的增长梦，谁今天晚上让你哭着喊停小车来买单？

马斯克的增长梦，谁今天晚上让你哭着喊停小车来买单？_ZAKER新闻

会议审议通过了以下议案，并形成了决议：

本文来自微信公众号：雪豹财经社，作者：陈胜，题图来自：视觉中国2025 年伊始，特斯拉以一场全球范围的 " 降价潮 " 开启了新一年的竞争。然而，2024 年全年交付量罕见同比下降的现实，揭示了这家电动车巨头在增长之路上的深层焦虑。尽管马斯克在财报电话会上提出 2025 年销量增长 20%~30% 的目标，但这一目标的实现需要跨越至少四重障碍：主力车型老化、价格战侵蚀利润、全球市场分化、自动驾驶商业化难题。2024 年，特斯拉全年交付 178.9 万辆，同比下降 1.1%，这是自 2015 年以来首次年度销量下滑。虽然仅是小幅波动，但背后潜藏的危机却难以被忽视。车型迭代停滞：Model 3 和 Model Y 两款主力车型分别于 2016 年和 2019 年推出，消费者审美疲劳导致需求疲软。利润空间压缩：2024 年的净利润同比腰斩，汽车业务毛利率从 2023 年的 15.7% 骤降至 7.3%。竞争格局剧变：比亚迪以 177 万辆的全球销量逼近特斯拉，而中国本土车企的 " 围剿 " 进一步挤压了特斯拉的市场空间。尽管特斯拉通过频繁降价（如中国市场 Model Y 降价超 3 万元、5 年 0 息金融方案），暂时稳住了部分销量，但 " 以价换量 " 的策略或已触顶。马斯克将增长希望寄托于 2025 年的新车周期与自动驾驶技术突破，但这一叙事能否被市场买单，仍需分区域拆解。一、中国：销量新高背后的隐忧 2024 年，特斯拉在中国市场交付 65.7 万辆，同比增长 8.8%，创历史新高。不过，这一成绩的含金量值得警惕。价格战有透支需求的危险，降价政策虽刺激了短期销量，但也导致品牌溢价流失。比亚迪、吉利、蔚来等车企以更低价格和更快迭代速度抢占 20 万 ~30 万元市场，密集推出对标 Model Y 的车型。与此同时，特斯拉的上海超级工厂本土化率已超 95%，成本压缩空间有限，而 Model 2/Q 的推出仍需直面 15 万元级市场的激烈竞争。中国汽车市场的增长潜力已从增量扩张渐渐转向存量博弈，特斯拉若无法在智能化（如 FSD 本土化）和性价比（Model 2/Q）上实现突破，其份额有被进一步蚕食的风险。二、美国：政策与需求的双重不确定性美国是特斯拉的第二大市场，但其需求增速也正在放缓。2024 年前三季度，美国电动车销量同比仅增长 7.2%，远低于 2023 年的 47%，主流消费者对续航和充电便利性的疑虑仍未消除。政策层面上，特朗普重返白宫后有可能削减电动车补贴。不过，特斯拉在美国的叙事重心已转向技术驱动。FSD（完全自动驾驶）和 Robotaxi（无人出租车）被马斯克视为 " 万亿美元机遇 "，其进展可能受特朗普政府监管松绑的利好。若 FSD V13 能在 2025 年 6 月通过奥斯汀试点验证，或将成为股价的强心剂，但技术成熟度与法规风险仍是悬顶之剑。三、欧洲：补贴退潮与本土品牌反攻欧洲市场 2024 年的表现堪称特斯拉的滑铁卢。德国、法国等主要国家削减电动车购车补贴，消费者转向混合动力车型，导致特斯拉交付量承压。企业层面，大众、宝马等车企加速电动化转型，凭借更贴近欧洲用户的设计与渠道优势抢夺市场。特斯拉在欧洲的应对策略包括延长 Model Y 的贷款折扣和免费超充服务，但效果有限。未来，柏林工厂的产能优化与 Cybertruck 的差异化定位或是关键变量。马斯克为特斯拉规划的 2025 年增长路径包含两条主线：低价车型放量与自动驾驶商业化。然而，这两大战略均面临现实挑战。特斯拉计划于 2025 年上半年推出定价 14 万元左右的 Model 2/Q，目标是通过下沉市场拉动销量。尽管 Model 2/Q 的制造成本比 Model 3 低 50%，但中国本土品牌已在该价格段占据先发优势，且利润率极低。特斯拉长期以高端形象示人，低价车型可能稀释品牌价值，进而影响高毛利车型的销售。而一旦 Model 2/Q 无法在 2025 年底前实现规模化交付，特斯拉增长目标的兑现将极具挑战。另一面，FSD 与 Robotaxi 的商业化远水难解近渴。马斯克宣称 FSD 技术将在 2025 年迎来 " 质变 "，并计划推动 Robotaxi 试点。但实际上，市场对 FSD 技术的成熟度仍存疑。资本市场对自动驾驶的乐观预期（如 Wedbush 将目标股价上调至 515 美元）更多基于叙事而非现实业绩。FSD V13 虽在测试中表现提升，但复杂路况下的安全冗余仍未解决，全球监管审批进度缓慢。在商业模式上，FSD 订阅收入仅占整车销售收入的 1.6%，短期内难以支撑估值。最后，让我们回到本文标题里的问题：马斯克的增长梦，究竟谁来买单？消费者也许可以被低价吸引购买新车，但品牌忠诚度可能因价格波动而削弱；投资者也许可以接受高估值泡沫，押注自动驾驶的长期红利，但需承受短期业绩波动的风险；供应链伙伴也许可以通过深度绑定特斯拉获得订单，但也需应对其压价策略。特斯拉的 2025 年增长目标是一场 " 小赌 "，赌注将是技术突破与市场耐心的双重兑现。本文来自微信公众号：雪豹财经社，作者：陈胜

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编辑:张国柱

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基金经理：。

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二、你公司本次发行应严格按照报送上海证券交易所的申报文件和发行方案实施。

公司于近日收到郭丰明先生、郭泽珊女士出具的《关于股份减持计划时间届满的告知函》，截至2023年6月27日，本次减持计划时间已届满，股东郭丰明先生、郭泽珊女士减持股份数量未达到减持计划数量。具体减持实施情况如下：

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二、集中竞价减持计划的实施进展

个人及证券投资基金在股权登记日后转让股票时，中国结算上海分公司根据其持股期限（持股期限是指个人从公开发行和转让市场取得上市公司股票之日至转让交割该股票之日前一日的持续时间，下同）计算实际应纳税额，超过已扣缴税款的部分，由证券公司等股份托管机构从个人资金账户中扣收并划付中国结算上海分公司，中国结算上海分公司于次月5个工作日内划付公司，公司在收到税款当月的法定申报期内向主管税务机关申报缴纳。

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截至本公告日，公司及其控股子公司已获得审批通过的担保总金额为435,000万元。本次提供担保后，预计公司对外担保总余额提升至99,374.85万元，占公司2022年度经审计净资产的16.75%，全部为对合并报表范围内子公司的担保。公司及控股子公司无逾期对外担保，也无涉及诉讼的对外担保及因担保被判决败诉而应承担损失的情形。