C人动作教程AIC人动作教程 拓宽阿里想象力，业务重塑进入收获期 | 智氪

AIC人动作教程 拓宽阿里想象力，业务重塑进入收获期 | 智氪

银城国际控股(01902)发布公告，集团连同其合营企业及联营公司于2023年7月的总合约销售额约为人民币3.83亿元，同比减少65.05%，合约建筑面积约为1.89万平方米及平均合约售价约为每平方米人民币20227元。

作者 |范亮编辑|丁卯封面来源|视觉中国11月15日晚，阿里巴巴公布2024Q3，也就是公司2025财年二季度报告。从财务数据来看，阿里巴巴2024Q3实现营业收入2365.03亿元，同比增长5%；实现净利润435.47亿元，同比增长63%。就业务分部来看，淘天集团2024Q3实现营业收入989.94亿元，同比增长1%；云智能集团实现营业收入296.1亿元，同比增长7%；国际商业实现营收316.72亿元，同比增长29%；菜鸟实现营收246.47亿元，同比增长8%；本地生活集团实现营业收入177.25亿元，同比增长14%；大文娱集团实现56.94亿元，同比减少1%。自去年9月初宣布确立“用户为先、AI驱动”两大战略重心以来，阿里巴巴已经进行了包括淘天增加用户体验投入、云业务加大投入AI基础设施、其他业务提效减亏等在内一系列的重大调整，这份业绩报告无疑是检验阿里巴巴战略成果的关键节点。那么，阿里这份财报还有哪些细节上的亮点？“用户体验为先”效果显现过去几年，面对同业在性价比消费方面的竞争，阿里巴巴虽然推出了淘特App、“价格力”战役等一系列应对措施，但在一些行业观点认为，阿里多年以来ToB思维模式的影响下，阿里并未将重心放在用户侧。如中泰证券就指出，阿里巴巴崛起的时代，线上供给的丰富度是重要竞争力，因此公司的定位是服务于商家，流量分发规则对于消费者并不友好（商品性价比不足）。而在供给过剩的买方时代，消费者成为决定平台未来的核心力量，阿里巴巴也终于认识到了这一关键转变，并做出“用户为先”这一战略调整。从全局来看，淘天整体遵循“加大用户体验投入、提升商家经营环境—用户增加、购买提频、GMV增长—商业化率提升”的战略路径。关于如何增强用户体验，中金公司总结主要包括三个方面，一是重新分配流量打破原有利益格局，尝试引入新流量，以流量分发为抓手加大商家筛选力度，建立赏罚机制；二是重用户反馈，给予用户投票和筛选权限；三是完善基础设施和售前售中售后体验，为部分用户提供增值服务和补贴。图：电商平台服务用户、提升用户体验的路径和选择 资料来源：中金，36氪整理具体来看，有以下几个重大措施最值得关注：一是引入新店铺评分体系，该体系包含“店铺体验分”、“商品体验分（PXI）”。其中店铺体验分数评价维度从围绕着商品体系、物流体系、评价体系建立了更为详实的指标；“商品体验分”则主要影响搜索、推荐算法，体验分越高则权重越大。二是针对高用户粘性的88VIP会员，推出更大力度的增值服务。如提供无限次退货包运费服务；用积分兑换现金红包等。另外，在本次的战略调整中，阿里巴巴也并未厚此薄彼，而是将用户体验、商家经营环境放在了等同位置。如在今年推出由AI驱动的全平台市场营销工具「全站推广」，可有效提高商家的营销效率。当然，加大用户体验投入、提升商家经营环境—业务增长（用户数、购买提频、GMV）—商业化率提升的传导路径并非一蹴而就，当下对增强用户体验的投入不会马上在商业化率看到明显效果，但是在“用户增加、购买提频、GMV增长”这一环节已经可以看到明显效果。阿里巴巴24Q3财报数据显示,88VIP群体已经持续多个季度维持两位数增长，目前规模已经达4600万。从普通用户群体来看，QM数据显示，9月淘宝APP新安装用户规模同比增长55%，达过去四年最高值。月活跃用户规模上，9月淘宝新增1867万，总月活规模达9.44亿创历史新高。此外，本季度淘天GMV也实现健康增长，拆分看订单量获得双位数增长。而在刚刚过去的双11中，淘天GMV强劲增长，买家数量创历史新高。商业化方面，淘天也取得初步进展，财报披露，24Q3淘天实现客户管理收入703.64亿元，同比增长2%，较上一季度加速，Takerate也同比保持稳定。AI重塑阿里云去年开始，阿里云的主线就是逐渐减少利润率低的项目制合约，聚焦公共云业务，同时加大投入AI基础设施。收入结构调整影响下，阿里云收入从2024财年至今一直维持着个位数增长状态，尽管绝对增速并不惹眼，但细分方向则亮点颇多。一是公共云连续几季实现双位数增长；AI相关产品收入连续五个季度实现三位数的同比增长。另外，在盈利能力方面，减少非优质项目业务后，阿里云的经调整EBITA已经多个季度实现同比大幅增长，24Q3为26.61亿元，同比增长89%。AI方面，阿里云已获明确认可为中国首选的用于公共云及AI训练和应用的服务提供商。从定位来看，阿里云正以AI为中心，全面重构底层硬件、计算、存储、网络、数据库、大数据，并与AI场景有机适配、融合，加速模型的开发和应用，打造AI基建。此前阿里云也披露，中国有超过50%的大模型公司跑在阿里云上，80%的科技企业运行在阿里云上。在今年9月的云栖大会上，阿里云还发布通义千问开源模型2.5系列，该系列已成为全球开源生态系统中的领先模型之一。自2023年首次开源至2024年9月30日止，在HuggingFace上已有超过7万个衍生模型基于通义家族而开发。对于未来的盈利展望，阿里巴巴在业绩说明会中表示，尽管面临价格下降的压力，但公司通过降低API和Token的价格来吸引新用户，这些新用户使用云平台的其他产品时将带来更多的收入，得益于技术优势和规模效应，云服务业务的盈利性预计将继续改善。业务减亏明显，重视股东回报本季度阿里巴巴净利润录得大幅增长，一个很重要的原因是本地生活、大文娱业务分部减亏明显。从具体的财务数据来看，本地生活集团经调整EBITA减亏85%，已经接近盈亏平衡，大文娱减亏11%，同样接近盈亏平衡线。随着减亏有节奏、有计划地推进，阿里巴巴的净利润预计可以继续维持较强的增长势头。财报中，阿里巴巴还披露了回购的最新进展，2024三季度单季，公司已累计回购41亿美元，回购总计4.14亿股普通股（相当于5,200万股美国存托股），流通股份较6月底进一步净减少2.1%，一般资本市场将回购与分红等同对待，这意味着阿里巴巴在24Q3单季度的股息率就已经达到2%，属于相当高的水平。阿里巴巴披露，目前公司仍剩余220亿美元的回购额度，有效期至2027年一季度，庞大的回购额度不仅会为股东带来丰厚的现金回报，也将会对公司股价形成有力支撑。总的来说，阿里巴巴这份财报主要有以下亮点：淘天坚持投入“好商品好价格好服务”供给，已经开始在用户端显效，并在交易数据上初见成果；阿里云受益于AI浪潮有望财年重新进入双位数增长；其他业务有节奏地减亏持续推动利润上行。虽然财务数据的效果显现可能会有所滞后，但经营层面阿里此时无疑已经处于拐点之上。*免责声明：本文内容仅代表作者看法 。市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。我们无意为交易各方提供承销服务或任何需持有特定资质或牌照方可从事的服务。点击图片即可阅读

koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad

编辑:林莽

TOP1热点：佟丽娅 吴磊的礼物让心和耳朵变暖

知情人士向《国际金融报》记者表示，“摩根士丹利被查是因为下调中国股票评级”的这一说法并不属实。。

但个股市值体量、股性以及所处的市场环境不同均会影响阳包阴策略的有效性。保守起见，策略哥特地回测了近几年阿石创相同指标形态的出现次数及后续影响，数据发现阿石创从2020年起共出现过21次阳包阴且股价站上5日均线的情况。

TOP2热点：柳岩挺大肚子现身妇产医院

“实验数据说明了一切，”Kim表示，“我们知道这一点，因为我们是合成它并进行研究的人。”

兴证国际(06058)发布公告，曾艳霞因工作安排，已辞任公司首席风险官及副行政总裁职务，自2023年8月4日起生效。

TOP3热点：敖瑞鹏现场甩鞭子BrandiLOVemissionaryaction

李泽钜在谈到地产行业时表示，房地产业是香港经济的重要组成部分，行业的兴衰当然对经济有重大影响，并且有共存共荣的关连关系。政府制定政策时，可能要平衡许多因素。对政府而言，地产行业及经济只是他们考虑大局的一部分。“我完全不担心香港的财政状况，根据《基本法》已就审慎理财原则提供指引，指出香港特别行政区的财政预算与本地生产总值的增长率相适应。”

8月4日，

TOP4热点：12月中国电视整机出货量378.5万台丫头把腿开一点就不疼的解决方法

值得注意的是，smart的股东列表于6月底发生变更，新加入两家新加坡公司SMARTMOBILITYINTERNATIONALPTE.LTD和SMARTMOBILITYPTE.LTD，分别持有50%股权，此举一度被外界解读为smart

名雕股份：公司是一家面向中高端客户的、产业链完整的家装及家居综合服务提供商，致力于装饰业务一体化发展。二季度新签订单金额为1.32亿元，相比一季度增长15.21%。

TOP5热点：警方通报120打三次不通两度打110NP高辣

7月份，ICE油菜籽期货价格为803加元/吨，月环比上涨13.68%；马来西亚

有动力电池专家表示，国内动力电池行业已经告别野蛮生长阶段，进入平稳发展期，由宁德时代、比亚迪、中创新航组成的“宁比中”格局逐渐形成。以中创新航为代表的动力电池厂商快速崛起，一方面得益于新能源汽车渗透率不断攀升，动力电池产品供不应求；另一方面，整车厂为保障供应链安全稳定，除主供外，还引入二供、三供，以减少车企自身对龙头电池厂商的依赖。

TOP6热点：观音桥死亡锦鲤装满三十多个编织袋做AJ的视频大全电视剧

百济神州的商业化团队的人均投入也远超同行。公开资料显示，2021年君实生物销售费用7.35亿元，商业化团队846名，人均开支86.8万元；信达生物销售费用为25.4亿元，商业化团队2768名，人均开支91.8万元；而百济神州的销售费用为44.52亿元，商业化团队3100名，人均开支是143.61万元。值得一提的是，百济神州销售费用2022年人均支出进一步上涨至157万元。

8月3日18时，仅官网渠道就已销售29707套，4日14时已激增到88436套。小红书店铺至4日17时已售1.3万套。

TOP7热点：马龙获奖短片看到热泪盈眶要吗宝贝

本中期预期亏损大幅减少主要由于本中期取得毛利(主要源自ParisMarriottHotelChamps-lysées)约3080万港元(2022年上半年：毛损约1830万港元)，原因是ParisMarriottHotel于前期部份关闭以进行翻新;但部份被以下各项抵销：其他收益减少至约1570万港元(2022年上半年：约2600万港元)，主要由于本中期没有获得政府补助;就一间联营公司质押的资产计提贷款减值拨备约350万港元(2022年上半年：无);及所得税抵免减少至约20万港元(2022年上半年：约570万港元)。

8月4日，

TOP8热点：深圳警方在荒坡挖出377箱会计资料男孩子都会夹住女孩子头发

华东

小公募如何发展

TOP9热点：佟丽娅 吴磊的礼物让心和耳朵变暖公司领导比老公厉害太多

百济神州的商业化团队的人均投入也远超同行。公开资料显示，2021年君实生物销售费用7.35亿元，商业化团队846名，人均开支86.8万元；信达生物销售费用为25.4亿元，商业化团队2768名，人均开支91.8万元；而百济神州的销售费用为44.52亿元，商业化团队3100名，人均开支是143.61万元。值得一提的是，百济神州销售费用2022年人均支出进一步上涨至157万元。

公司此前曾因2023年的股票期权激励计划引发争议，其中“考核目标较为宽松、激励范围较广”受到关注。

TOP10热点：雷军解锁泼水成冰日本MACBOOKPRO高清

百济神州的商业化团队的人均投入也远超同行。公开资料显示，2021年君实生物销售费用7.35亿元，商业化团队846名，人均开支86.8万元；信达生物销售费用为25.4亿元，商业化团队2768名，人均开支91.8万元；而百济神州的销售费用为44.52亿元，商业化团队3100名，人均开支是143.61万元。值得一提的是，百济神州销售费用2022年人均支出进一步上涨至157万元。

2、非上市财险中规模最大的第二梯队险企，国寿财险、中华联合财险综合成本率分别为98.36%和99.82%，净利润分别为20.81亿元和5.88亿元，在已披露的险企中分别位列第1位和第4位。