强㢨XXXXXL_人物关注_增长、并购与减持、退出并存，宠强㢨XXXXXL物经济还是“黄金赛道”吗？

增长、并购与减持、退出并存，宠强㢨XXXXXL物经济还是“黄金赛道”吗？

四川省经济和信息化厅、成都市经信局市新经济委、四川省市场监督管理局质量发展处领导出席主题会，中国电子视像行业协会副秘书长董敏和极米科技董事长钟波为主题会致辞。极米、海信、长虹、光峰、优派和索诺克等投影品牌，以及朗明纳斯、光明等产业链企业，天猫、京东、抖音和小红书等电商渠道和社交媒体，芒果TV、腾讯和B站等内容平台，齐聚一堂，共谋投影行业高质量发展。主题会上，中国电子视像行业协会投影显示产业分会联合主要投影品牌和电商平台共同签署《中国投影行业高质量发展倡议》。

宠物经济近期可谓“波澜彼伏”。作为一条新的快速增长赛道，宠物经济近期行业动态表现活跃。南都湾财社记者看到，这厢相关从业上市公司迎来业绩增长，同期并购金额逐步推高，那厢有投资方对持有的宠物经济企业进行减持，有的初始投资人甚至清盘退出。在这种“去与留”之下，宠物经济到底还是不是“黄金赛道”？从相关数据来看，我国宠物经济仍在起步当中。3000亿宠物经济的波澜起伏业绩快速增长，并购融资频频发生南都湾财社记者留意到，近期的宠物行业表现较为活跃，其中大部分释放“利好”信号。其中11月19日披露前三季度业绩情况的健合集团，宠物业务板块迎来增长。根据该公司前三季度未经审核数据，宠物营养及护理用品PNC前三季度的营收总额达14.6亿元，同比增长5.4%，其中，Solid Gold素力高保持中国内地线上优质猫干粮类别的领先地位，高端宠物食品及补充品占中国PNC收入达13.1%；北美市场，健合集团PNC业务收入同比增长6.3%。健合PNC业务增长背后，是宠物经济尤其是宠物食品发展势头迅猛的缩影。南都湾财社记者留意到，与健合集团PNC业务相似的是，今年主营宠物食品的上市公司在前三季度均取得增长，包括乖宝宠物、中宠股份、天元宠物、佩蒂股份、路斯股份等5家主营宠物食粮的上市公司的营收、利润均有不同程度的增长，且保持在双位数或以上，尤其是归母净利润方面，有公司甚至达到了同比增加超630%。据《2023-2024年中国宠物行业白皮书（消费报告）》数据显示，2023年我国城镇宠物消费市场规模达2793亿元，预计在2026年达到3613亿元。据南都湾财社记者了解，在近三千亿规模市场规模的宠物经济中，占有主导地位的宠物食品仍保持较为强劲的增长势头。行业发展迅猛之时，龙头为扩张业务而发起的并购、融资等也随之产生。南都湾财社记者了解到，近期通用磨坊以14.5亿美元（折合人民币105亿元）并购Whitebridge Pet Brands在北美的宠物食品业务，并购完成后，通用磨坊将获得旗下Tiki Pets（奇迹猫）和Cloud Star等品牌。据了解，目前通用磨坊旗下已经拥有蓝挚等宠物食品品牌，并且去年该管线为通用磨坊创下全球20亿美元（折合人民币144.86亿元）的营收，行业分析认为，并购Whitebridge Pet Brands北美业务后，通用磨坊将把宠物食品业务的收入进一步前置，同时还可能通过海外购等形式，将新并购品牌与蓝挚组合打入中国市场。除了境外品牌外，国内的宠物食品同样出现了融资等情况。例如从事宠物食品代工的帅克宠物，今年8月就完成了10亿元规模的融资；今年11月，上市公司富祥药业成立微生物蛋白子公司，这是宠物食品生产的重要原料之一。业界看来，目前国外宠物食品行业主要是以“大厂为主，迈向超级品牌群”的阶段，而国内正处于“外资品牌为主，内资品牌崛起”的阶段，各种投融资并购事件将逐渐变得频繁，在尚未出现“霸主级”的企业之前，宠物食品这一赛道将可能出现更多投融资并购事件。减持、退出同期发生投资方在“离场”与“留下”中观望虽然宠物食品赛道仍是“黄金赛道”，但是在快速发展中，部分投资方也开始“抽身离场”，并且近期投资方“退场”的现象时有发生。其中，上市公司遭到股东减持在近期时有发生，宠物食品头部企业乖宝宠物就受到KKR和君联资本的抽身离场，今年10月前两家机构共计划以集中竞价或大宗交易的方式减持，乖宝宠物合计不超过16001780股，占总股本约4%；其中君联资本旗下的北京君联及珠海君联，在11月14日减持数量已超过1%。无独有偶，非上市公司帅克宠物同样遇到老投资方“离场”。据南都湾财社记者此前报道，帅克宠物早期股东中泰创业投资（上海）有限公司，通过网络竞价的方式，以3514万元的底价挂牌清盘帅克宠物1.0607%股权，而在今年10月帅克宠物完成10亿元规模的战略融资时，金鼎资本就在这一轮退出并套现超2亿元。据了解，宠物食品在资本市场上拥有30至40倍的估值，尤其是自有品牌的标的被给予的估值更高，其主要依据是标的稀缺性以及长期成长性等，但行业方面认为，由于目前国内上市规则和环境的改变，部分具备上市潜力的宠物食品企业，要不选择等待合适时机准备上市，要不就选择“退而求其次”选择海外上市，这一行业背景，让投资方在退出与留下中观望徘徊。广州一名证券分析人士向南都湾财社记者表示，由于宠物食品具有稀缺属性，尤其是带有线下重资产的品牌，若成功上市，具备稳定业绩增长的上市公司能得到资本市场资金的强烈关注，即使早期投资方在上市前退出，其或也可能会收获10倍或以上的金额回报。国内宠物经济仍被多方看好知名“大佬”正跑步进场不论是增长或并购，还是减持或退出，宠物经济这一赛道在业界眼中，仍然是一条“优质赛道”。其中，双11大促录得的业绩数据，是支撑行业看好的主要依据。根据2024电商平台某大型电商平台的双11数据显示，鲜朗、麦富迪、弗列加特、百利等9个品牌成交破亿，其中有8个品牌首次在该平台跻身亿元俱乐部，1340个宠物品牌成交同比翻倍；而另一家规模相近的电商平台显示，其“双11”期间宠物类目线上销售实现全面增长，各品牌增速均表现亮眼。南都湾财社记者注意到，宠物用品在“双11”的大幅增长，源于“毛孩子”的持续增长，《2023-2024年中国宠物行业白皮书》显示，2023年我国宠物犬数量为5175万只，同比增长1.1%，宠物猫数量为6980万只，同比增长6.8%，这一数据使得我国成为全球第二大宠物市场。业界认为，庞大的宠物基数下，不论是外资还是国内品牌，市场仍是出于“起步阶段”，若按照美国、日本以及韩国的居民养宠比例衡量，我国宠物增量或存在更高的上涨空间。对此有券商认为，宠物经济蓬勃发展下，国产品牌或存在弯道超车的机会。开源证券研报认为，国内养宠人数增长驱动宠物食品市场扩容，品牌化、龙头化趋势下头部企业有望受益于竞争格局优化，看好国货崛起及出口回暖背景下的国内宠食龙头；东海证券发布研报称，产品高端化和差异化是行业发展趋势，占据先发优势和具备规模效应的宠物食品公司将有望直接受益，随着国产宠物食品替代的推进，国内宠物食品品牌迎来了发展机遇。在各界持续看好宠物食品赛道同时，南都湾财社记者还注意到，有知名企业创始人正在“跑步进场”。近日，盒马鲜生创始人侯毅成立的新公司受到业界关注。11月15日，上海派特鲜生网络科技有限公司正式成立，该公司由侯毅和黄华隆共同持股，注册资本为100万元人民币，值得注意的是，这家新公司经营范围，除了包括餐饮管理外，还具有宠物食品及用品批发、宠物食品及用品零售等经营资格。值得注意的是，黄华隆为宠物用品制造商耐威克的创始人兼董事长，其公司产品涵盖猫狗粮、宠物用品和保健品等，拥有宠物食品研发中心和工厂。侯毅还表示，新创立的公司已经获得融资。对于我国宠物经济的发展趋势，南都湾财社记者将持续关注。统筹南都湾财社记者贝贝文字南都湾财社记者邱康正贝贝