浓毛BWBWBWBWBW日本尝到黄金牛市甜头，*ST中润重浓毛BWBWBWBWBW日本金回购探矿权_ZAKER新闻
尝到黄金牛市甜头，*ST中润重浓毛BWBWBWBWBW日本金回购探矿权_ZAKER新闻
根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。
千万美元回购期权。在尝到金价大涨的 " 甜头 " 后，*ST 中润（000506.SZ）计划独自经营旗下的斐济金矿。2 月 7 日晚间，*ST 中润公告称，其子公司斐济瓦图科拉金矿有限公司（以下简称 " 瓦图科拉 "、"VGML"）决定退出与龙天集团有限公司（以下简称 " 龙天集团 "）联营的金盆矿业（斐济）私人有限公司（以下简称 " 金盆公司 "）。" 基于各自的经营策略调整及市场环境变化，经各方友好协商决定提前终止原协议项下的联营关系。"金盆公司同意由龙天集团收取瓦图科拉支付的 1700 万美元以及瓦图科拉在金盆 45% 的权益，作为瓦图科拉收回 SPL1201、1344 特别勘探许可和勘探成果给龙天集团的对价。瓦图科拉在 2024 年第四季度开始独立经营瓦图科拉金矿的尾矿处理业务，营业收入实现较大增幅。*ST 中润表示，本次交易有利于保障瓦图科拉探矿权的完整权益，同时有利于公司提升黄金资源储备，增强公司核心竞争力，符合公司整体发展战略。本次交易不会对公司 2024 年及 2025 年收入、利润产生影响。公告发出后，2 月 10 日，*ST 中润涨停，收于 4.41 元 / 股，换手率为 2.12%。此次终止联营关系，*ST 中润能否在黄金牛市中实现逆袭？经营斐济金矿动作频频*ST 中润以制盐业起家，历经数次重组，2008 年其主营业务转为房地产开发与经营，2011 年开始涉及矿产资源勘探与开发投资，直到 2023 年通过资产置换剥离了房地产业务。目前，*ST 中润主要的矿产资源系其控股子公司斐济瓦图科拉金矿有限公司所拥有的斐济瓦图科拉金矿。该矿位于斐济最大岛屿维提岛北部，采矿权面积 12.55 平方公里。截至 2024 年 6 月 30 日，斐济项目共保有资源量约为 115.02 吨金属量（约 369 万盎司），其中高等级资源量 ( M＆I ) 约为 59.70 吨（约 192 万盎司）。保有储量约为 32.50 吨（约 104.70 万盎司）。" 目前我们在产的矿山就斐济的矿山，目前公司营收主要来自于它。"*ST 中润相关工作人员向时代财经提到。瓦图科拉金矿已有 90 年的开采历史，采出黄金 240 多吨，是少有的长寿大型矿山。2008 年，彼时的 " 矿主 "River Diamonds 公司主席 Lenigas 曾表示，该金矿大有发展潜力，探明储量还有 500 万盎司（约 141.75 吨），可以继续开采 70 多年。不过，瓦图科拉金矿采矿设备和设施老化严重，通风、排水、采运设备完好率低，严重影响了生产量和效率；此前由于资金限制一直采取打补丁的方式对矿山进行局部整改，效果不佳。对此，*ST 中润表示必须对原有的开采系统进行全面彻底的更新改造。2022 年 ~2023 年，其在瓦图科拉金矿进行了大量的选冶优化研究工作。同时，*ST 中润还计划引进战略合作伙伴，采用包括但不限于合资建设光伏电站、设计施工总承包等合作方式，努力在技改扩产期克服困难继续维持一定规模的生产。然而，由于流动资金短缺、井下排水制约、矿石品位低等，2023 年瓦图科拉金矿生产黄金 16937.56 盎司（约 0.48 吨），同比下降幅度较大；而 2024 年上半年，由于排水设备老化，更新滞后，瓦图科拉金矿共生产黄金 6065 盎司（约 0.17 吨），同比下降 25%。在此情况下，瓦图科拉持续亏损，2023 年、2024 年前三季度净利润分别为 -8921.78 万元、-5001.97 万元。2023 年 *ST 中润的矿业业务仍未实现盈利，毛利率为 -8.99%，公司扣非归母净利润已连续七年为负。2024 年 10 月，*ST 中润宣布筹划控制权变更，公司控股股东变更为山东招金瑞宁矿业有限公司（以下简称为 " 招金瑞宁 "），实际控制人变更为招远市人民政府，并在今年 1 月正式完成变更。在金价大涨及国资入主的背景下，*ST 中润正逐步收回瓦图科拉金矿探矿权的完整权益。除了退出联营协议，*ST 中润在 2024 年业绩预告中表示，瓦图科拉与相关方终止了瓦图科拉金矿的尾矿再回收项目合作，在 2024 年第四季度开始独立经营尾矿处理业务；并与业务合作方开展合作并达成相关购买协议，合作方向瓦图科拉金矿采购矿石及尾矿等矿产品，由此导致公司及瓦图科拉收入增加。不过，*ST 中润现金流压力也不小。2024 年三季报显示，截至 2024 年 9 月末，公司货币资金为 384.53 万元，较期初下降 138.06 万元；前三季度其经营活动产生的现金流量净额为 -631.19 万元。面对该资金情况，*ST 中润有何措施落实上述退出联营协议？上述 *ST 中润相关工作人员表示，肯定会想办法完成协议的。仅靠自身或许很难，但求助控股股东亦是办法。*ST 中润 2 月 7 日晚公告称，公司董事会同意公司以公司或控股子公司名义向银行、其他机构以及控股股东招金瑞宁申请不超过人民币（外币按汇率换算）6 亿元额度的借款。该事项仍需提交至 2 月 25 日的股东大会进行审议，若通过审议，或将缓解 *ST 中润资金压力。金价猛涨，千万美元回购期权*ST 中润还计划花 1400 万美元回购黄金期权。2 月 5 日晚间，*ST 中润披露，现根据瓦图科拉的经营情况及未来发展战略要求，并结合目前黄金行业的发展趋势，瓦图科拉拟以 1400 万美元回购《黄金买卖协议》等的期权，终止《黄金买卖协议》等相关协议。2021 年 6 月，瓦图科拉为满足矿山扩建等资金需求与 SANDSTORM GOLD LTD.（下称 " 沙暴黄金 "）签署了《黄金买卖协议》（包含附件《净冶炼所得（NSR）权益金协议》等）。上述金属流融资实质上是沙暴黄金支付瓦图科拉购买黄金的 3000 万美元预付款、瓦图科拉运用这笔资金进行技改和扩产从而提高黄金产量、沙暴黄金未来以折扣价购买瓦图科拉黄金产品的一种融资方式。瓦图科拉曾对其上述融资的成本进行了测算，其预测金价平均价格在（2021 年及以后）达到 1500 美元 / 盎司 ~1800 美元 / 盎司；瓦图科拉矿山服务年限（19 年）中平均成本为 991 美元 / 盎司。按其假设条件，沙暴黄金支付 3000 万美元预付款，持续 19 年的收益约为 4277 万美元，投资收益率约为 11.93%，相当于瓦图科拉融资利率为 11.93%。这对于当时资金流紧缺且急需技改扩产的瓦图科拉来说，可谓是不错的融资方式。不过，若黄金实际价格较预测价格上浮 20%，则瓦图科拉的融资利率将增至 15.22%。事实上，自 2023 年以来，黄金价格出现大幅上涨，2023~2024 年累计涨超 44%；并在 2025 年延续涨势，截至 2 月 10 日，涨幅已超 10%。在此背景下，据每日经济新闻报道，瓦图科拉的回购成本约合 300 元左右 / 克，终止《黄金买卖协议》等相关协议将使得公司无需再交付逾 260 公斤黄金。在黄金价格上涨之下，公司的这笔买卖无疑很划算。对于终止《黄金买卖协议》的举措，上市公司表示，交易实质上是使得瓦图科拉能够以较低的对价一次性支付完毕对沙暴黄金的后续债务，并可以解除公司需要履行的所有担保义务，是调整公司债务结构，降低财务成本的有力举措。" 预计影响公司冲回多计提的财务费用约 950 万元 "。值得注意的是，如果瓦图科拉支付完毕 400 万美元赋权付款额后无法按约支付 1000 万美元的期权付款金额的，其所支付的 400 万美元赋权付款额沙暴黄金不予返还，后续应按原《黄金购买协议》继续履行黄金交付义务。而按照协议约定，期权日最迟至 2025 年 3 月 14 日。koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:马建国
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因预期更多经济扶持政策即将出台，接下来股市大概率进一步上扬，投资者不妨继续持股观望，看看到底会出台什么经济扶持举措，然后再视情况调整后续操作策略。。
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虽然两市主要指数都走出光头中阳线（上证指数突破了近期的震荡箱体上沿），预示着可能还有进一步冲高的动能，不排除主板指数会冲一下上方的60日均线。但冲60日均线的时候需要注意成交量，因为这条线附近有比较重的压力，市场必须有效放量才能承接抛压，而以周四沪市的量能水平，显然不够。所以，如果周五冲上去但没带量的话，要防范冲高回落。相反，则是强的结构。
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经济指标虽然不利，但对A股的压制暂时不会太明显，其原因是本周稍早的逆回购利率下降，其实已暗示周四的这份经济指标可能偏弱，故市场应该早就有心理准备，何况偏弱的经济指标肯定会使经济扶持政策更容易出台。
周四A股市场要消化大量信息，故成交额不会小。第一个需要消化的信息是隔夜美联储利率会议，第二个要消化的信息是周四上午公布的许多重榜5月我国经济指标，第三个是MLF利率走向情况。
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整体来说，虽然上证指数周四收出光头阳线，有形成底部结构的意愿，但只是略突破的结构，不能算强势。按照强度来说，大盘要想回踩确认成功，得拉出涨幅超过1%的阳线才好，否则极容易出现突破失败。另外，两市成交方面差点意思，只是略有放量，并不算有效放量。后市要看能否有效补量才能确认底部结构，所以，在维持做多的同时，需要保持一份冷静，仍然要设置好防守线。（张道达）
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这次美联储会议一如预期地宣布维持利率不变，其释出的其他信号明显偏鹰，美联储多名委员甚至预期还将加息两次。然而市场对美联储释出的鹰派信号反应比较麻木，美元也仅仅于盘中小幅上扬，表现颇为乏力。
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国际市场当前普遍心态是忧虑美国或将衰退，所以就不太相信美联储最终真如其展现的那般鹰派，市场仍然相信美联储只会再加息一次，也许会在7月。整体而言，因美元表现不强，故美联储及外盘的情况对A股可能小有支撑。
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