商业视点-"日本畜禽CORPORATION"-首次突破1500亿日本畜禽CORPORATION元！

首次突破1500亿日本畜禽CORPORATION元！

大财富棋局破题频上演

【导读】债券ETF规模突破1500亿元，年均规模增速超80% 中国基金报记者李树超在股票ETF市场高歌猛进的同时，另一ETF细分市场规模增长更为亮眼。最新数据显示，债券型ETF最新规模已经突破1500亿元，创下历史新高。该类基金自2018年ETF发展元年以来，年均规模增速超80%，远远超过同期股票ETF的增速。业内人士表示，受益于今年以来的债牛行情和政策支持，机构和个人投资者对债券ETF投资需求快速增长，推动这一市场快速扩容。目前我国债券ETF市场还处于发展的初级阶段，各家公募将积极布局债券ETF相关产品线，抢占这一快速增长的赛道。近六年年均规模增速超80% Wind数据显示，截至11月29日，全市场20只债券型ETF总规模已达1511.49亿元，首次突破1500亿元大关，比去年末规模激增89%。拉长时间来看，自2018年ETF大发展元年至今，六年多债券型ETF年均规模增速达到83%，比同期股票ETF的48%规模增速还要高出35个百分点。在各类资金需求下，可转债ETF、政金债券ETF、城投债ETF等多只债券ETF规模相继突破百亿元，百亿级债券ETF数量也从去年末的2只增至5只。谈及债券ETF规模快速扩容的情况，富国基金政金债券ETF基金经理朱征星表示，今年债券ETF规模快速增长，背后有多方面的市场因素：一是债券利好行情下，长久期资产受到追捧，长久期利率债ETF规模增长迅速；二是今年上半年资产荒格局下，信用债ETF产品受到银行理财等机构的认可，规模纷纷突破百亿元；三是下半年权益市场回暖，可转债ETF也开始吸引大批资金流入。据他观察，从投资者需求角度，债券型ETF满足了各类机构投资者的资产配置需求，比如券商、保险、银行等自营类的投资者，银行理财、企业年金、养老金、私募等资管产品，而且个人投资者也越来越多地通过ETF参与到债基的投资中来。博时上证30年期国债ETF基金经理吕瑞君也分析，一是近两年来债牛行情吸引更多资金流入；二是市场对债券ETF产品需求增长，更多债券ETF顺势发行，产品日趋丰富，为投资者提供了更多选择；三是在政策推动下债市市场化定价能力不断提升，也为债券ETF的发展提供了条件。另外，吕瑞君还提到，融资融券业务调整，在原有可投资品种基础上增加债券ETF，有利于进一步吸引资金流入债券ETF，提高其流动性。同时，公募基金降费改革，也相对利好被动型、低管理成本的基金发展。 “去年以来陆续出台的一些政策，均利好债券ETF发展，比如对于利率债指数基金，由于底层资产透明度高，符合机构穿透的监管要求。”吕瑞君补充道。平安基金也总结称，债券型ETF规模迅速增长的原因有三：一是本轮债市行情持续时间长，债牛行情提升了场内投资者参与债券ETF的热情；二是债券ETF费用相对低廉，有相当部分的投资者从主动债基投资切换到债券ETF赛道；三是今年以来可转债、长久期政金债、超长国债走出较大行情，促成了对应品种债券ETF规模的成倍增长；四是具备稀缺属性，目前全市场债券ETF仅20只，个别关键主力品种甚至只有1只对应产品。该机构认为，当前债券ETF主要满足了以机构为主的两类投资需求：一是配置型需求，以基本养老保险、年金为代表的资管产品需要配置债券类资产，债券ETF是非常便利的工具；二是交易型需求，以私募基金为代表的投资者通过债券ETF参与长债和超长债投资，债券ETF可以解决交易所国债、政金债存量不足和流动性不佳等问题。债券ETF未来发展空间广阔业内人士表示，债券ETF具有交易灵活、投资便利等优势，未来还有较大的市场空间，各家公募也将积极布局债券ETF相关产品线，抢占这一快速增长的赛道。朱征星认为，债券ETF未来发展空间还是很大的。据他分析，一是资产管理产品、基金产品的被动化投资是大势所趋。二是债券ETF的优势明显，比如交易灵活、投资便利、费率低、持仓透明等。三是相对于权益ETF和主动型债券基金，债券ETF品种还不太齐全，随着该类品种逐渐丰富，这一市场体量还有比较大的成长空间，仍会保持较快的发展势头。平安基金也认为，债券ETF的未来发展空间广阔，今年以来产生了5只百亿级别旗舰产品，未来随着该类品种优势逐步被市场认可和接受，可能会诞生更多的现象级爆款产品。该机构进一步分析，参考海外经验和中国实践，债券ETF发展的路径应该是如下过程：第一阶段先完善布局银行间和交易所主力品种；第二阶段布局跨银行间和交易所品种；第三阶段布局宽基综合债；最后才是Smart Beta债、主动债券ETF、各种复杂对冲策略债券ETF品种。 “目前我国还处在债券ETF发展的第一阶段，展望未来，在监管机构的政策鼓励和支持下，国内债券ETF仍会保持较快发展势头，是一片蓝海，还有很大的增长潜力。”平安基金相关人士称。吕瑞君则从统一市场、散户参与等角度认为该类产品市场空间巨大。他分析，一是我国银行间市场与交易所市场的长期割裂对我国债券市场的进一步发展构成了一定程度制约，未来如果能推动形成统一市场，或者进一步完善和优化银行间市场与交易所市场的互联互通机制，可能将有效推动债券ETF的发展。二是目前我国债券ETF的参与者仍以基金、保险、银行、券商等机构客户为主，散户对债券ETF的了解和认可度仍较低，这也意味着未来散户参与债券ETF投资仍有较大发展空间。在看好债券ETF市场空间的背景下，各家公募也将这一市场作为“必争之地”。平安基金表示，未来公司债券ETF业务布局的方向，一是积极参与交易所债券市场主力品种布局，例如沪深交易所联合推进的基准做市信用债ETF的产品创新；二是待跨市场债券ETF产品模式落地之后，平安基金还将推动不同种类主题债券ETF的开发，主要是银行间的品种如政策性金融债、中票短融、同业存单、商金二永债等；三是适应我国对外开放的需要，研发适合外资指数化配置的重点标的，包括宽基债券ETF、绿债和ESG债ETF、Smart beta和主动债券ETF等品类。 “未来公司会进一步发挥政金债券ETF等现有产品优势，让更多投资者受益。同时，会逐渐拓展债券ETF品类，为投资者提供更丰富的投资工具。”朱征星也称。编辑：小茉审核：木鱼版权声明《中国基金报》对本平台所刊载的原创内容享有著作权，未经授权禁止转载，否则将追究法律责任。授权转载合作联系人：于先生（电话：0755-82468670）

koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad

编辑:孙顺达

TOP1热点：世界之外

各位嘉宾，各位朋友，让我们在新征程上踔厉奋发，勇毅前行，加快推进基金业高质量发展，共同建设和完善中国特色现代资本市场。。

配音丨罗晶晶

TOP2热点：赵磊给粉丝发手写信

存量住房供需错配之下，未来地产需求或将在哪儿释放？

9月6日晚间，

TOP3热点：姚笛被删星空无限传媒免费观看电视剧

二、反直觉套户比的特定解释

经测算，2023年8月中国快递发展指数为361.5，同比提升16.2%。其中发展规模指数、服务质量指数、发展能力指数和发展趋势指数分别为400.9、573、208和68.9，同比分别提升10.6%、27.1%、3.6%和1.9%。8月，行业运行较为平稳，市场规模持续保持增长态势，航空快件运输体系进一步完善，协同发展能力有所增强。

TOP4热点：男子近九千报专升本最后成肄业暴躁老外玩minecraft

除了试图在内卷中胜出之外，线上超市面临的竞争还来自跨赛道的玩家。在即时零售大行其道的当下，消费者只需要打开即时零售平台，便可以选购到邻近的线下商超的商品，配送时效轻松可以做到“一小时达”。

大财富棋局破题频上演

TOP5热点：杨子演西门庆章子怡工伤小雪尝禁果又粗又大的中国地图

面向普通公众，讯飞星火超过12000的小助手就像叮当猫的“百宝箱”。父母们可以用星火绘本故事创作助手跟孩子们一起发挥想象力，创造出童话世界的“乌托邦”；销售精英们用星火周报助手奋笔疾“梳”数据，周五准点下班陪伴家人；美工们要制作一张宣传海报，只需用星火作图助手“打个样”，就可以快速“出片”。自9月5日正式向全面开放后，用户可以在各大应用商店下载“讯飞星火”App或登录“讯飞星火”官网直接注册使用。据悉，讯飞星火上线首日14小时用户数量突破100万。