娱乐速递-"一浅二深三大叫"-四大日妆巨头都难

四大日妆巨头都难_ZAKER新一浅二深三大叫闻

从成渝双城经济圈到北京城市副中心，上半年，在“十四五”规划的引领下，国家重大工程和补短板项目建设稳步推进，投资结构持续优化。专家指出，下半年在制造业领域、基础设施领域、科技创新、绿色发展等领域投资有望保持较快的增长势头，投资对经济增长的关键性作用将更加有效地发挥出来。

" 日妆要回暖了 "、" 日妆要出局了 "…… 今年以来，市场对于日妆的讨论度仍居高不下，业内人士对日妆在中国市场的发展前景也看法不一。那么，日本化妆品在中国市场的表现究竟如何？随着资生堂、花王、POLA、高丝四大头部日妆集团相继公布了今年前三季度财务业绩，或可从中一窥日妆真实的市场表现。根据公开财报，今年前三季度，四大头部日妆集团——资生堂、花王、POLA、高丝合计总销售额达 1057.47 亿元。值得一提的是，这也是上述企业自 2023 年录得同比下滑后，重回增长。聚焦到化妆品业务，今年前三季度，资生堂集团以 7228 亿日元（约合人民币 335.66 亿元）的总销售额，蝉联日本最大的化妆品集团之位。不仅如此，资生堂集团也是唯一上榜全球十强的日本美妆集团，目前暂列第七位，第六名和第八名分别是 LVMH 集团、科蒂集团（详情见青眼文章《首发｜最新全球美妆十强排名》）。对于今年前三季度取得的成绩，资生堂集团在财报中直言：" 报告期内，集团销售额与去年同期持平。然而，核心营业利润却同比下滑 26%，至 274 亿日元（约合人民币 12.71 亿元）。受旅游零售、中国市场、美洲市场核心营业利润的拖累，集团其他品牌出现负增长。"而营业利润同比下滑的不止资生堂集团。作为日本第二大化妆品企业，花王集团今年前三季度健康与美容护理业务实现了 9.1% 的同比增长，至 3147 亿日元（约合人民币 147.82 亿元）；但其化妆品业务的销售额同比下降 1.1%，至 1732 亿日元（约合人民币 81.37 亿元），该业务营业利润则为负 79 亿日元（约合人民币 3.71 亿元），较上年同期减少 51 亿日元（约合人民币 2.39 亿元）。与此同时，青眼通过梳理花王集团近 5 年的化妆品业务表现发现，该业务的销售额持续处于波动状态，而最近两年呈下滑趋势。对此，花王集团在最新财报中表示，" 这主要是由于中国市场增长放缓、竞争加剧以及分销库存优化导致发货限制所致。"事实上，" 喊难 " 中国市场的还有日本第三大化妆品集团——高丝集团。今年前三季度，高丝集团虽在四大日妆企业中取得了 9% 的最快增速，实现了 2387.35 亿日元（约合人民币 110.9 亿元）的净销售额；营业利润也录得 17.4% 的双位数增长，达到 188.15 亿日元（约合人民币 8.73 亿元）。尽管业绩表现亮眼，但高丝集团仍在财报中明确表达了对中国市场的态度：" 由于中国经济未来的不确定性、消费者支出减少、护肤流程简化的趋势等，该市场化妆品的商业环境仍充满挑战。" 据财报显示，高丝集团在亚洲的销售额同比下滑了 26.5%，至 300.15 亿日元（约合人民币 13.94 亿元）。此外，POLA 集团在今年前三季度 " 涨不动 " 了。据财报显示，报告期内，POLA 集团净销售额同比下滑 1.1% 至 1253.95 亿日元（约合人民币 58.24 亿元）；营业利润则同比下滑 9.2% 至 108.17 亿日元（约合人民币 5.01 亿元）。青眼注意到，营收利润双降的 POLA 集团，该集团化妆品业务正在被国货美妆公司赶超。回望 2022 年，彼时的 POLA 集团年销售额 1663 亿日元（约合人民币 77.23 亿元），尚无中国美妆公司能出其右；但到了 2024 年，根据各国货美妆上市公司前三季度财报显示，该集团已被珀莱雅以 69.66 亿元的销售额反超。另从公开财报来看，在中国市场失速是横贯在四大日妆集团面前的难题。这当中，首当其冲面临的挑战，便是主品牌在中国发展失速。青眼注意到，四大日妆集团旗下主力品牌在中国遭遇了不同程度的发展瓶颈，导致其销售额下滑。典型如，POLA 集团旗下主品牌 POLA，一直将中国视为其首要市场，但在今年前三季度，却因中国地区经济放缓的影响，导致该品牌净销售额和营业收入均同比下滑；POLA 集团旗下另一主品牌 ORBIS 奥蜜思，则因中国市场的疲软，其海外业务的整体业绩低于去年同期；茱莉蔻受到中国百货和电商渠道的冲击，海外业绩从今年 4 月便开始下滑。同样，今年前三季度，高丝集团旗下黛珂品牌的销售额也出现同比下滑。据高丝集团财报显示，这也是受到了中国大陆和旅游零售消费疲软的冲击。另外，资生堂集团财报也显示，旗下资生堂品牌在中国的销售额继续面临挑战，较去年同期进一步下滑。除此之外，四大日妆集团不约而同地在财报中提到了中国的 " 电商渠道 "，且持褒贬不一的态度。例如，资生堂集团 CFO 广藤绫子在财报会上表示，从渠道来看，中国市场的电商渠道表现相对稳健，第三季度同比增长约 20%，部分受益于去年的低基数效应。但高丝集团却认为，中国电商渠道和旅游零售销售额的大幅下滑，对其业绩造成了不利影响。今年第三季度，由于购物赠品优惠减少、线上销售不及预期，该集团在中国电商渠道的销售额同比下滑了 10.6%。值得一提的是，花王集团则通过策略调整诠释了其对中国电商渠道的理解。就在近日，花王集团旗下高端美妆品牌 est（嫒色）宣布将关闭天猫海外旗舰店。对于媛色闭店原因，花王集团对青眼回应：" 未来，媛色将转战抖音渠道，与 KOL 合作宣传产品。"那么，日妆企业在中国电商渠道的表现究竟如何？据青眼情报数据，今年 1-8 月线上渠道日妆总 GMV 同比增长 22.18%，但 GMV TOP20 的日妆头部品牌中，70% 的品牌 GMV 同比下滑，其中芙丽芳丝、珂润、芬浓、怡丽丝尔、花王、Fancl 跌幅超 30%。而从刚刚过去的 " 双 11" 大促节点来看，在全周期天猫美妆品牌 TOP10 榜单中，上榜的日系品牌仅有 SK-II；抖音 " 双 11" 美妆榜单 TOP10 中，仅有 SK-II 在抖音 " 双 11" 抢先期上榜，随后的全周期结束，甚至没有日妆品牌的身影。值得一提的是，青眼通过统计发现，四大日妆集团在今年前三季度财报中，共有 48 次提及 " 中国 "。由此不难看出，如何了解中国、适应中国、赢在中国，已成为巨头们颇为关心的课题。但目前看来，日妆在中国市场的发展道阻且长。不过，四大日妆集团也为此制定了相应的对策。一方面，是进行成本管控。例如，资生堂集团 CFO 广藤绫子在财报会上表示，该公司正积极推进成本削减和盈利改善措施，重点是在中国市场削减固定成本，成本控制的目标在未来两年仍将持续。资生堂集团计划在 2024-2025 年期间，通过全球成本削减计划实现超过 400 亿日元（约合人民币 18.6 亿元）的降本目标。与此同时，高丝集团则决定在中国区裁员。在今年前三季度财报中，高丝集团表示，将合并子公司高丝化妆品销售（中国）有限公司。这一过程中，门店店员、部分正式员工将被终止劳动合同，具体将被裁减的雇员人数，目前正在拟定中。截自高丝集团财报而在 11 月 15 日，花王集团披露了今年前三季度的财报问答文件，其中提到，该集团将于 2025 财年起，加大对中国化妆品的出货限制，以优化分销库存。另一方面，日妆集团不再单单只是押注中国，而是在中国市场的基础上积极开拓其他地区市场。例如，POLA 集团在最新财报中表示，未来在扩大中国客户触达面的同时，也将进一步拓展海外业务，在新市场建立业务基础。对于高丝集团而言，全球南方市场即将成为其最高优先级的区域。高丝集团在最新的中长期规划 "Milestone2030" 中提到，未来两年将专注结构性改革，将发展重心从高度依赖大中华市场，转向全球南市场。而且，该集团不仅将加大对大中华区和海外免税业务的投入，还将通过并购和加盟等方式，实现全球南方市场的增长，使海外销售比例超 50%。截自高丝集团 "Milestone2030"据悉，" 全球南方市场 " 一般是指包括非洲、拉丁美洲和加勒比地区、太平洋岛屿以及亚洲的发展中国家，南南合作金融中心把 " 全球南方 " 定义为 "77 国集团和中国 "。与此同时，资生堂集团将加强在日本和欧美的业务。11 月 7 日，资生堂社长藤原宪太郎在接受媒体采访时表示：" 我们不会参与过分打折，而是将用（主力品牌）‘ SHISEIDO ’推出高价格带商品，加快品牌的重建 "。藤原宪太郎提出方针称，将加强在日本和欧美的业务。在今年前三季度财报中，资生堂品牌在日本的营业收入增加 30% 以上，怡丽丝尔也增长 15% 以上。访日外国游客也推动了消费。在欧美，高价位的香水等正在增长。实质上，花王集团已在日本和欧洲市场取得了成效。据今年前三季度的财报问答文件显示，该集团已面对英国和德国推出了直接面向消费者的网站，拉动欧洲市场的销售额在今年前三季度，同比增长约 1.5 倍；在日本，该集团已连续四年市场份额排名第一，这得益于新产品高附加值产品对销售增长的重大贡献。可见，在变幻不定的市场环境中，四大日妆集团纷纷调整其在不同区域的发展战略。在进一步押注中国市场的同时，它们也在积极开拓海外新市场。至于改革成效如何，不妨拭目以待。注 1: 本文数据按照今日实时汇率换算成人民币，国际美妆企业销售额数据因汇率波动换算存在一定误差。除特殊说明外，文内统一为人民币单位。本文来自微信公众号 " 青眼 "，作者：箐吟，36 氪经授权发布。

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编辑:贾怡

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