gogogo高清在线观看免费韩国大消费,下一个市场主线?_ZAKER新闻gogogo高清在线观看免费韩国
大消费,下一个市场主线?_ZAKER新闻gogogo高清在线观看免费韩国
2013年3月,徐鸣回到北京,任国家粮食局副局长,保留副部长级待遇。
本文来自微信公众号:格隆汇 APP,作者:独行侠,题图来自:AI 生成11 月 25 日以来,食品饮料迎来罕见的 " 五连阳 ",在众多板块中表现亮眼。其中,一鸣食品、欢乐家、好想你、惠发食品、煌上煌等 13 家企业累计涨超 20%,水井坊、有友食品、三只松鼠等多家公司累计涨超 10%。那么,食品饮料赛道的行情会有持续性吗?接下来哪些细分领域更值得期待呢?一大消费持续走强,消息面上,上海、北京、杭州、成都等地通过多种方式在餐饮、住宿、电影、体育等多个领域放发消费券。不过,这些消息并不是主导行情的主要驱动因素。在我看来,在 12 月召开重要会议是确定的,资本市场已提前押注大消费,来博弈政策或有消费刺激相关定调。早在 11 月 7 日,食品饮料(含白酒)就曾罕见地全部涨停,乐观地表达了对于 11 月 8 日全国人大常委会披露刺激消费政策的期待。彼时,市场同样传闻会出台多少万亿刺激消费。不过,事实证明,这些市场传闻是虚假的,而后食品饮料指数已悉数全部回吐了此前涨幅。紧接着,11 月 16 日,美国候任总统特朗普在社交媒体发布消息,因为芬太尼等毒品问题,将对中国所有商品加征 10% 的关税。此外,特朗普还称,将在上任第一天便签署总统行政令,对墨西哥和加拿大的所有商品征收 25% 的关税,直到两国采取有效行动,阻止毒品和非法移民涌入美国。此举意味着特朗普加关税不是耍嘴皮子,而是实打实要做的事。即便现在还没有正式入主,但已经宣布开加,其实比市场预期上任后花数个月时间梳理再行动要更快一些。此外,这次加关税,不只是中国,还针对其他多国,对全球经济的影响会更大一些,反过来也会对中国外贸产生更大压力。宏观经济只有三驾马车——外贸、投资、消费。可以预料的是,2025 年关税会影响外贸表现,投资中的地产、基建已无法成为拉动经济增长的引擎,唯一可以期待的便是刺激消费拉动内需,驱动经济增长。目前,消费又受制于企业、居民资产负债表的羸弱,那么几乎唯一的办法则是需要外力来介入,使之回到良性循环当中。那么,在美国出手后,政府刺激消费亦是资本市场所期待的,亦或是监管所考虑的方向之一。按照逻辑推理,外贸压力越大,刺激规模以及方式可能就会越大,亦或是越直接。基于此预期与大逻辑,食品饮料赛道值得密切关注。并且,A 股大市从 9 月 24 日反弹以来,绝大多数板块估值已经处于最近 5 年中高位水平。比如计算机、电子、非银金融最新 PE 分别为 70 倍、53 倍、17 倍,处于 2018 年以来估值百分位的 88%、91%、73%。而食品饮料最新 PE 为 21 倍,处于 2018 年以来估值百分位的 4%,显著落后其他一级行业的资本表现,存在补涨驱动力。只要消费刺激政策期待、历史低估值、盈利低谷潜在改善等主要驱动逻辑在,那么食品饮料接下来的行情就值得期待。不过,这一切关键在于消费刺激政策是否会在接下来的重要会议上定调。二接下来,食品饮料赛道即便有行情,也不大可能百花齐放,行情分化应该会是主旋律。食品饮料分为白酒、啤酒、饮料乳品、休闲食品、调味发酵品、食品加工等二级细分赛道。在我看来,啤酒、乳料饮品可能会是更加值得期待的方向。先看啤酒。2020 年以来,啤酒行业营收、利润表现受到宏观经济压力的波及较小。一方面,啤酒作为广泛的日常消费饮品,价格便宜,受到消费降级的影响小。另一方面,啤酒厂商已经度过了通过打 " 价格战 " 来抢市场份额的历史阶段了,没有驱动力大范围降价。整体看,啤酒行业产品高端化升级趋势没有太大变化。不过,升级重心从高端转向次高端,整体吨价上行确定性还是比较大的。加之接下来可能出台的消费刺激举措,很有可能会在餐饮端有较大力度,对于啤酒消费本身是有驱动作用的。饮料乳品赛道中,有两家优秀公司值得跟踪。一家是伊利股份,传统蓝筹价值股,现在收入增速慢了,但利润改善还是不错的—— 2020-2023 年及 2024 年前三季度,归母净利润分别为 70.78 亿元、87 亿元、94.3 亿元、104.3 亿元、108.7 亿元,同比增速分别为 23%、8.34%、10.6%、15.87%。另一家是东鹏饮料,是最近几年少有可以逆消费板块大市爆发的牛股。东鹏饮料之所以能够取得如此靓丽的增长,主要有两个方面。其一,东鹏饮料通过产品超高性价比来持续抢占原本属于红牛的市场份额。其二,低价策略刚好契合了这几年宏观市场环境的消费降级大势,使之经营策略能够顺利推进,驱动业绩高速增长。不过,食品饮料中的白酒、休闲食品等细分领域可能仍然会面临一些压力。白酒在过去三年疫情中保持了高速增长,但也透支了接下来的市场需求(不断向市场压货),零批价格倒挂挑战以及需求萎靡在中短期内难以扭转。从今年开始,多家白酒企业业绩开始出现 " 滑铁卢 "。其中,第三季度,五粮液、泸州老窖归母净利润同比增速仅 1.3%、2.6%,而洋河股份、酒鬼酒、舍得股份这类二线全国品牌业绩表现更为糟糕。目前,白酒业出现了较为明显的消费降级(零批倒挂亦是直接证明之一),以往高端酒业绩表现更佳,然而现在多家酒企的次高端、或中低端业务反而表现更好。要扭转消费降级大势,一来需要宏观经济有持续良好复苏,企业、居民资产负债表出现不错修复,但短期看难度较大。二来白酒业自身高库存以及零批倒挂问题得以实现较好解决,但从历史规律上看,白酒一旦进入不景气周期,想要很好解决该问题,往往需要需求端实现良好复苏才可以。再看休闲食品,尤其是三只松鼠、良品铺子等为首的企业,其未来整体增长逻辑发生了深刻变化。线上渠道,抖音、快手、小红书为首的短视频平台不断蚕食传统电商平台的市场蛋糕,而短视频平台销售多以低价为核心武器抢夺消费者,其实拉低了休闲食品整体价格。线下渠道,休闲零食因零食量贩店模式崛起发生了突变。零食量贩店契合了消费者 " 多快好省 " 需求,更多零食种类以及更低销售价格(绕开层层经销商,直接对接厂家,平均售价比商超渠道低 20%~40%),笼络了大批消费者,使休闲食品线下销售流量发生了变革。在此背景下,良品铺子、三只松鼠、百草味等纷纷开打价格战,争夺消费者。这显然不利于企业收入以及盈利能力。基于此,资本市场也比较悲观,多家相关企业股价纷纷暴跌 80%,接下来可能会有绝对低估值的修复。不过,一旦估值修复完成,需业绩继续驱动就比较难了。当然,除了以上传统消费领域外,还有 " 谷子经济 " 这类新兴消费领域也值得重视与挖掘—— Z 时代年轻人为主的消费范式,对二次元文化产品的映射。典型代表就是泡泡玛特,在港股如此疲软态势下,今年股价涨了 400%,主要逻辑是行业景气度高,业绩重回高增长。三、尾声9 月 24 日以来,央行、财政部等多部门陆续出台多项刺激政策,足以见得监管层对扭转经济、解决反通胀问题的决心与毅力。但政策转向不是 180 度,而是先 30 度,再 30 度 …… 持续加码,步步为营。这从全国人大会议落地的刺激规模可以看出端倪来,没有出现市场乐观预期的 " 火箭筒 " 式的大招。但接下来,政策分阶段分步骤,见招出招,把好钢用在刀刃上,消费类刺激出台择机出台亦或是不小概率事件。从这个维度看,对经济、对市场确实不应该悲观。但同时也需要注意的是,面对关税对经济的压力,国内政策出招更大概率是对冲掉一部分负面影响,不太会出现比没搞关税前还强的局面。简而言之,明年经济压力还是有一些的。从这个维度看,期盼 2025 年有超大规模的行情或不切实际。因此,A 股行情或整体出现 " 上有限制,下有托底 " 的市场格局。若在这样的大背景下,食品饮料中的一些成长性相对较好的细分领域或有望走出较好行情,值得密切跟踪关注。本文来自微信公众号:格隆汇 APP,作者:独行侠koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:高尚德
TOP1热点:库克近7500万薪酬通过
据韩联社报道,韩国最大在野党共同民主党党首李在明19日在国会发表演说时严厉谴责尹锡悦政府,称现政府放弃了民生、经济、政治、外交和安全,开历史倒车,使国家后退成为落后国家。李在明说,过去一年来,“总统只专注于政治斗争”。政府压榨百姓和中产阶层,加重民生痛苦,全球经济正在摆脱新冠疫情带来的影响,但只有韩国的经济在倒退。此外,对于日本福岛核污染水排海,李在明说,韩国政府比日本更积极地宣传核污染水的安全性。。
TOP2热点:深圳一在售楼盘现假地铁站牌
厦门市中院提到,徐鸣部分受贿系未遂,
红星新闻记者了解到,不幸身亡的7岁女孩小名叫萱萱,此前随父亲在成都上学,老家在内江市市中区凌家镇。事发的公园一号小区位于内江城区北环路上,是小女孩姨婆居住的地方。
TOP3热点:有大学老师称AI文章将全部判0分肉多到炸的古言
判决书显示,李国生在保定市监委立案调查前曾主动到监委,但未向组织交代犯罪的有关事实。
“我从16岁跟着同乡来广州,最开始在工地干活,一天50块,半年后回家过年,还能给爸妈5000元。后来每天收入四五百元,但是一年到头都没有余钱。”李辉说,他也不知道钱都跑哪儿去了。
TOP4热点:有大学老师称AI文章将全部判0分黑料传送门tttzzz07du
当西方批评非洲国家倾向俄罗斯时,是非洲国家主动去奔走,去斡旋,去劝双方别打了,西方在哪里呢?
TOP5热点:宇树机器人展示武打动作肉多到炸的古言
美国国务卿布林肯访华行程已经结束,但中美高层此番接触引起的反响才刚开始显现。近日,日本首相岸田文雄及官房长官松野博一接连就中日关系与中美关系表态,岸田甚至表达了考虑访华的意愿。
今年以来,工地的活少了,工资大不如前。熬到了5月,李辉决定转行,加入网约车行业。因为在他印象里,这个行业的特点是“出车稳定、当天到账,肯吃苦还能月入过万”。
TOP6热点:哪件事让你觉得男女思维存在差异movavi
尽管李潇所在的部门仍然维持着风平浪静,但大多数员工如同惊弓之鸟,担心裁员的齿轮很快转向自己,以至于在密集的会议和任务中,她都处于游离状态,大家私下讨论的中心话题也变成了裁员后的出路是什么。
TOP7热点:宇树机器人租赁神话九一九色国产
下午5点,距离下班时间还有一个小时。一位身材瘦小的男子拎着行李箱走出园区大门,两鬓的白发使他看上去略显沧桑。其身背黑色电脑包,零散的书籍和一包黄瓜味的乐事薯片稍显拥挤地被塞入另一个随行的口袋里。
这不免让人想起去年德国总理朔尔茨访华时,德国工商界随之而来的一个庞大的代表团。其实,在布林肯访华前,美国工商界诸如马斯克、比尔·盖茨等等访华,不也正说明中德、中美关系中,都存在经贸合作这一重要因素吗?
TOP8热点:你都有什么犒赏自己的方式ALEXANDERWANG妈妈
分析认为,随着朝鲜推动“核武库倍增”等军工发展计划,2022年以来,新整合成立的洲际弹道导弹部队、导弹总局等机构纷纷亮相,显示出朝鲜正在重新整合军工研发力量。在此背景下,改革宇宙开发领导机构,并不令人意外。
今年1月9日,习近平在二十届中央纪委二次全会上发表重要讲话时提到,对纪检监察干部从严管理,对系统内的腐败分子从严惩治,坚决防治“灯下黑”。
TOP9热点:法与乌就关键矿产原料供应进行谈判一本大道色卡1卡2卡3
2021年,徐鸣离职后,
TOP10热点:退税肉多到炸的古言
又一个烈日当空的正午,王霂鑫和她在网上联系到的网友约在了义乌北下朱村。北下朱村在很长一段时间里,是义乌最火热的直播村。全国各地的主播、达人都奔向北下朱,梦想从这个“直播网红第一村”开始他们财富的起点。
今年以来,工地的活少了,工资大不如前。熬到了5月,李辉决定转行,加入网约车行业。因为在他印象里,这个行业的特点是“出车稳定、当天到账,肯吃苦还能月入过万”。