实时解读-"www.996box"-打破1www.996box092天IPO荒，“五粮液银行”上市了

打破1www.996box092天IPO荒，“五粮液银行”上市了_ZAKER新闻

报道称，虽未点名特定国家及地区，但可以看出意在“防止中国将技术用于军事”，尖端半导体相关产品对华出口门槛变高。

有着 " 五粮液银行 " 的宜宾市商业银行，1 月 13 日在港交所挂牌。当日，宜宾银行以 2.59 元港币每股平开，午后一度冲高到 2.69 元港币，尾盘收报 2.62 元港币每股，全天走势平稳。银行上市已经睽违日久，港股上一轮银行新股上市，还要追溯到 2021 年 9 月东莞农商银行上市，距离如今已经三年零 4 个月。A 股的最近一次银行上市也已经要追溯到 2022 年 1 月 22 日兰州银行成功上市 A 股，时隔已经 1092 天。巧合的事，去年 12 月 30 日，东莞银行、广东南海农商银行、广东顺德农商银行更新提交招股说明书、审计报告等相关财务资料，审核状态由 " 中止 " 变为 " 已受理 "。结合 2024 年以来上市银行板块表现突出。因此有观点认为，宜宾商业银行有望成为重启银行上市的 " 开路先锋 "。对此，毕马威中国金融科技主管合伙人黄艾舟向钛媒体 App 表示，" 银行业 PB 虽有好转但仍长期在 1 以下，2025 年是否有机会放开主要看内地监管态度是否有转变。" 五粮液如何开银行宜宾商行成立于 2006 年底，由宜宾市城市信用社改制设立而成。五粮液集团是该行 2006 年改制之际的创始股东之一，也是当时的第一大股东。此后，五粮液还曾在 2009 年、2016 年、2020 年、2021 年四次参与宜宾商行增资。同时，五粮液集团也派驻高管进入宜宾银行管理层。五粮液集团原董事兼副总经理蒋琳出任宜宾商行副行长、董事。宜宾商行与五粮液的业务合作也相当紧密。据官网介绍，该行确立了 " 助力产业集群发展的战略合作银行的地位，以及成为服务白酒产业链的特色银行 "。宜宾商行还专门建立了五粮液支行和酒圣路支行两家专业支行，致力于为宜宾优势白酒产业服务。在存款业务中，宜宾商行的存款主要以公司存款为主，而在公司存款中，五粮液占了大部分。根据五粮液 2024 年半年报显示，其存放于宜宾商行的存款余额为 129.09 亿元，另持有尚未到期的宜宾银行承兑汇票约为 1.88 亿元。同时，宜宾商行披露，其来自五粮液集团上下游合作伙伴的客户存款在 2024 年上半年为 12.26 亿元，占客户存款总额的 3.2%。这也就意味着，2024 年上半年，宜宾商行的 395.35 亿元的公司客户存款中，有超三成来自于五粮液及其关联方。贷款业务方面，宜宾商行招股书中并无具体的白酒行业、或者五粮液关联的具体信贷规模情况。2022 年 12 月，宜宾商行微信公众号发布文章提到，" 自 2016 年来，我行累计为五粮液各级子公司提供授信超 20 亿元，为下游经销商提供授信近 240 亿元 "。可以作为参考的是，截止 2022 年末，该行的公司贷款余额总计约为 344.9 亿元。在承兑汇票业务中，五粮液及其上下游企业的占比同样较高。2021 年、2022 年、2023 年、2024 年上半年，宜宾商行向五粮液上下游合作伙伴发行的银行承兑汇票余额，分别为 48.35 亿元、74.67 亿元、31.84 亿元、37.73 亿元，分别占同期该行承兑汇票余额的 63.5%、65.4%、48.9%、50.0%。增速明显放缓，旗下村镇银行不良率逼近监管红线除了与五粮液深入绑定外，宜宾商行与公司业务强烈绑定。招股书显示，宜宾商行的客户贷款及垫款包括公司贷款、个人贷款、贴现票据及再贴现票据，其在 2024 年上半年分别为 419.06 亿元、49.11 亿元、6.8 亿元、73.23 亿元，分别占客户贷款及垫款总额的 76.4%、9%、1.2%、13.4%。其中，公司贷款主要以服务当地小微企业为主。招股书显示，2024 年上半年，宜宾商行向小微企业发放了 316.18 亿元贷款，占当期公司贷款总额的 75.4%。业绩方面，财报显示，2022 年、2023 年宜宾商行营收为 18.67 亿元、21.7 亿元，分别同比增长 15.2%、16.2%；净利润分别为 4.33 亿元、4.77 亿元，分别同比增长 31.7%、10.4%。 2024 年上半年，营收净利增速明显放缓：营收 10.78 亿元，同比增长 0.2%；净利 2.62 亿元，同比增长 2.9%。资产质量方面，截至 2024 年上半年，宜宾商行的不良贷款余额为 9.44 亿元，不良率为 1.72%。可以作为参考的是，根据国家金融监管总局数据显示，我国今年上半年商业银行不良贷款率为 1.56%。值得注意的是，该行的核销规模在去年上半年出现明显高增。招股书显示，2024 年上半年核销了 2.58 亿元不良贷款，核销力度超过上年一整年。此外，宜宾商行旗下还有两家村镇银行，分别是内江兴隆村镇银行、宜宾兴宜村镇银行。2021 年到 2024 年，宜宾市商业银行从内江兴隆村镇银行获得的营收分别占比分别约为 8.3%、7.3%、6.2%、6.4% 和 6.2%，从宜宾兴宜村镇银行获得的营收占比分别约为 2.9%、4.2%、4.1%、4.0% 和 3.1%。其中，宜宾兴宜村镇银行不良贷款率从 2021 年的 3.96% 飙升至 2023 年的 4.95%，直逼监管要求的 5% 红线。打破新股荒，但难开启上市窗口即便成交波澜不惊，宜宾商行已经打破了港股交易所近 3 年的内地银行新股荒。从近年来银行上市的整体趋势来看，步伐明显放缓。2016 年被视为商业银行 IPO 的高峰期，当年包括苏农银行、上海银行、贵阳银行和江苏银行在内的 8 家银行成功登陆资本市场，共募集资金 294 亿元。然而，2017 年市场热度骤降，仅张家港行一家银行完成 IPO，募集资金仅 7.9 亿元。2018 年银行上市有所回暖，长沙银行、郑州银行和成都银行三家银行成功上市，合计募资 80 亿元。到了 2019 年，银行 IPO 迎来高点，多达 8 家银行成功登陆 A 股市场，涵盖国有银行、股份制银行、城商行和农商行等多种类型。其中，邮储银行首发募资 327 亿元，占当年银行 IPO 募资总额的近一半。2019 年全年 8 家银行共筹资 654 亿元。相比之下，2020 年至 2022 年银行上市数量大幅减少，分别仅有 1 家、4 家和 1 家银行完成 IPO。自 2022 年 4 月大丰农商行上会被否后，银行 IPO 陷入低潮，2023 年和 2024 年均无银行上会，行业上市活动几乎停滞。银行 IPO 放缓的背后有多重原因。首先，大部分主流银行已完成上市，市场新增标的有限；其次，银行股整体估值偏低，投资者对其前景存疑。此外，部分中小银行经营状态欠佳，叠加息差收窄和中间业务萎缩，令商业银行的盈利预期承压。一位银行业分析则向钛媒体 App 直言，银行 IPO 遇冷的主要原因在于，真正 " 好的银行 " 基本上都已经上市了。不过，银行板块去年成为 A 股表现最强的板块之一，2024 年全年 A 股银行板块涨幅达 42.84%, 在 30 个中信一级行业中排名第一。个股中 ,11 家银行涨幅超 50%。有观点认为，宜宾商业银行有望成为重启银行上市的 " 开路先锋 "。黄艾舟则向钛媒体 App 表示，" 成功赴港上市无法反映出内地监管态度。不能代表着 A 股银行业上市窗口的开启。"