多人换着玩销售费用过高?格局要打开!海尔智家:老牌家电龙头,海外风生水起,国内高端局也多人换着玩遥遥领先!
销售费用过高?格局要打开!海尔智家:老牌家电龙头,海外风生水起,国内高端局也多人换着玩遥遥领先!
2019年2月,国家烟草专卖局副局长赵洪顺被查,他被指利用职务便利在职务晋升方面为他人谋取利益,与不法私营企业主沆瀣一气,大搞权钱交易,严重破坏烟草系统的政治生态。最终他因受贿9032万余元被判无期徒刑。2021年1月23日,中央纪委国家监委宣传部、中央广播电视总台联合制作的电视专题片《正风反腐就在身边》透露,赵洪顺共借用了下属和私营企业主的三处住房,用来存放自己违纪违法所得的资产和物品。其中茅台酒就有2900多瓶,还有大量名人字画、玉石、手表、金条、古玩等礼品。
把美国品牌从第二带到第一。作者 | 萧瑟编辑 | 小白房产购置后的家具配套曾是冰箱、洗衣机、空调等各类大家电的主要消费场景,而近年来受到房地产市场持续低迷的影响,国内家电市场规模的增长也陷入停滞。(来源:奥维云网,制图:市值风云APP)从这个角度看,家电行业亦是政策加码下地产修复的受益者。更重要的是,经过多年厮杀后,家电行业的竞争格局逐渐明晰,各大细分领域均呈现出一家独大或寡头垄断的局面。存量市场下,这些家电寡头的增长空间何在?又是否有投资价值呢?恰逢昨日海尔智家三季报发布,前三季度营收、净利润分别增长2.2%、15.3%,在存量竞争的行业环境中还是相当优秀的,今天我们就先从它看起。(来源:海尔智家三季报)冰洗龙头,隔岸观火海尔智家素来与美的集团(000333.SZ)、格力电器(000651.SZ)并称为“家电三巨头”,从当前的吾股排名看,已是三家公司首位。(来源:市值风云APP)按照产品划分,相较于主打空调的另外两大巨头,海尔智家的产品结构更加分散,冰箱、洗衣机、空调、厨卫电器等品类均有成规模的收入贡献,其中冰洗两类产品占比较高。(来源:市值风云APP)且在国内冰洗行业内,海尔智家均已成为绝对龙头,据欧睿数据统计2023年内海尔在两大品类中的市占率分别为47.0%、50.8%。(来源:Euromonitor,制图:市值风云APP)而在空调市场中,同期海尔智家以15.6%的市场份额排在国内第三,也能够分到一杯羹。(来源:Euromonitor,制图:市值风云APP)我们可以看到,三大家电品类中,当下属空调行业的竞争最为激烈,冰洗产品市场格局则更优。海尔智家能够在稳住自家阵地的同时,将战火烧到对方主场,这便形成了独有的差异化优势。业绩方面,自2019年起海尔智家的总营收超过格力电器来到业内第二,但距离美的集团仍有千亿级的差距。(来源:市值风云APP)而在利润端海尔智家要逊色很多,净利润常年在三家公司中垫底,虽说近年来增长较快,但至2023年166亿的规模也仅有美的集团的一半。(来源:市值风云APP)究其原因主要在于三家公司销售策略的不同,近年来海尔智家的销售费用投放规模均居于首位,费用率更是遥遥领先,这在很大程度上侵蚀了公司利润。(来源:市值风云APP)但正所谓失之东隅、收之桑榆,对于家电这类C端赛道,销售端的投入必然不是打水漂,海尔智家不仅在过去几年内实现了更高的盈利增长,且在行业内的新兴方向中取得领先。下面风云君就带大家逐个看下。自有品牌出海代表国内市场趋于饱和的情况下,出海的重要性不言而喻,而目前海尔智家正是国内出海最为成功的大型家电企业。自2016年起,海尔一直是全球大家电销量冠军,且与第二名的差距持续扩大。2023年海尔智家境外收入1,357亿,国内家电企业中仅次于美的集团,但美的有6成来自海外代工,海尔则全部为自有品牌。无论是客户信任度还是经营稳定性,前者均难与后者相提并论。海尔智家国际化战略始于1998年,自始便采取品牌整体出海的策略。2002年至2014年间,海尔智家的境外收入自14.19亿提升至107.02亿,国际化战略收效明显,但彼时也遇到了难以进入欧美等成熟市场的瓶颈。2015年起海尔智家变更出海策略,开启海外并购模式,陆续收购了日本三洋电机、美国GRA、新西兰Fisher&Paykel、意大利Candy等知名本土品牌,顺利进入当地市场。从结果看,至2020年境外收入突破千亿,6年间翻了近10倍,海尔智家也借此坐上全球第一的位置。(来源:Choice终端,制图:市值风云APP)看到这里,估计很多老铁会想,不就是并购吗,那岂不是有手就行?但风云君想说的是,家电行业内,在不同消费土壤下的品牌运营本就不是易事,且一般而言出现在并购市场中的标的多是近况不佳,这进一步增加了运营难度。并购后的跨境运营能力才是海尔智家的核心竞争力所在。一方面,海尔智家将自己独创的人单合一模式与当地本土化团队结合,融入当地市场的同时降低了管理层面的障碍。另一方面,通过多年出海经验的积累,海尔智家能够整合全球资源,在研产销等方面支持被并购企业。截至2024年中,海尔智家在全球设立10+N创新生态体系,包含122个制造中心、108个营销中心、近23万个销售网点。(来源:海尔智家公告)例如GEA大滚筒洗衣机项目,美国研发中心设计控制系统、德国研发中心负责算法、日本中心全程把握功能设计、新西兰中心设计了驱动系统、中国中心承担液压、结构及组装,最终打造出一款爆品。(来源:海尔智家公告)拿最终效果来说,三洋电机和Candy被收购前均为亏损状态,但海尔智家接手一年后便双双实现扭亏,重新焕发生机。再者,GEA自2016年被收购后,在北美大区内的市场份额一路走高,帮助海尔智家在这一全球最大家电市场中站稳了脚,算是真正实现了“1+1>2”。(来源:申万宏源研究)至2023年,GEA已反超惠而浦,成为北美第一大家电品牌。海尔智家在其他大区内也不遑多让,在亚太、澳新大区同样是第一品牌,东欧、西欧大区中也是名列前茅的存在。时至今日,海尔智家的并购之旅也并未就此完结,2023年末收购开立制冷、近期收购伊莱克斯南非热水器业务等,都是海尔进一步扩大海外经营的落子。家电高端局占尽先机再将目光放回国内,存量市场之下,2023年国内冰箱和洗衣机家庭拥有率已分别达到98.5%、98.9%,庞大的存量替换市场已然形成。这一消费场景下,改善性替换的需求尤为突出。近年来无论是冰箱、洗衣机还是空调,高价位产品销售产比均在持续提升,家电行业高端化趋势已十分明朗。对此家电三巨头对此也均有相应布局。美的先在2016年收购东芝的东芝大家电业务,又在2018年推出自有高端家电品牌COLMO,以迎合行业新潮流。格力也在2020年起陆续推出京致系列、 云铂系列 等万元级高端产品,但目前尚未设立相关品牌,反应慢了一拍。跑在最前面的还要数海尔智家,旗下的高端品牌卡萨帝早在2006年便已成立,法式双开门冰箱、分区洗衣机等大众熟知的高端家电均出自卡萨帝的手笔。家电作为单价高、寿命长的可选消费品,品牌价值是在用户长期使用过程中不断积累下来的,高端家电则更是如此,这样看海尔智家在家电高端局中占尽了先发优势。出于好奇风云君掏出手机看了下,就京东自营旗舰店而言,目前卡萨帝的用户规模要遥遥领先COLMO,二者不在一个量级上。2023年卡萨帝在1.5万元以上的冰箱、空调市场份额分别为50%、28%,1万元以上的洗衣机市场份额高达84%,均位居国内第一,已然是高端家电的第一大品牌。不仅仅是自家的冰洗两大优势品类,凭借着卡萨帝,海尔智家在高端空调领域也实现了弯道超车,是家电行业消费升级的浪潮中的最大受益者。2020年至2023年间,卡萨帝销售额自87亿增长至292亿,收入贡献已超10%,CAGR近50%,远高于海尔智家以及整个家电行业的销售增速。可以说在原有品牌之外,海尔智家又孕育出一条全新的增长曲线,这在当前的行业环境下着实是稀缺属性。免责声明:本报告(文章)是基于上市公司的公众公司属性、以上市公司根据其法定义务公开披露的信息(包括但不限于临时公告、定期报告和官方互动平台等)为核心依据的独立第三方研究;市值风云力求报告(文章)所载内容及观点客观公正,但不保证其准确性、完整性、及时性等;本报告(文章)中的信息或所表述的意见不构成任何投资建议,市值风云不对因使用本报告所采取的任何行动承担任何责任。以上内容为市值风云APP原创未获授权 转载必究koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:刘造时
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政知君注意到,此次开除党籍的通报指出,王雪峰毫无组织原则,搞拉票贿选,大肆买官卖官,严重破坏当地政治生态,在组织谈话时不如实说明问题,不按规定报告个人有关事项,在干部录用中弄虚作假为亲属谋取利益。。
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“我们需要(更多防御)手段,我们需要加强南部地区港口城市,特别是防御弹道导弹的手段。”伊纳特补充道。“爱国者或SAMP-T等防空系统可以为该地区提供保护。”
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在此之前,普京在21日的讲话中发出警告,波兰意欲直接干涉乌克兰冲突,其目的是占领曾为波兰领土的乌西部地区。“一切攻击白俄罗斯的行径,都将被视作对俄罗斯的攻击,俄方将‘采取一切可用手段’予以回应。”普京说。
这座城市也是1905年俄国布尔什维克革命的主要中心之一,是“波将金”号军舰哗变的发生地。在苏联时期,它也是重要的贸易港口和海军基地。
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她说,他们老家那一代的女孩,声音都是这个样子。
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民警需要搞清楚事情的缘由。
这件事情没准还会因为证据不足被搁置下来,自己也能够逍遥自在的过完后半生。
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她在阿珠的朋友圈里,看到了大量的老郭和阿珠的亲密照片。她就主动联系阿珠,说你的老公长的真帅,和我的老公长得一模一样。
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邱勇一行参观了中航沈飞股份有限公司,并召开了航空工业、中国航发集团清华大学校友代表座谈会和在辽选调生及校友代表座谈会。
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2014年6月,第六届中日韩央行行长会议在瑞士巴塞尔举行,时任中国人民银行行长周小川出席。
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2021年,刘光源赴香港工作,出任外交部驻香港特别行政区特派员公署特派员,至此番调整。
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一名家属告诉记者,其外甥女是该校女排队队员。前几天,外甥女还去了牡丹江市参加排球比赛获得了亚军。事发时,外甥女正在体育馆内进行训练。