市场快讯-"铿锵锵锵锵锵锵锵锵"-直播丨A股从估值修复切铿锵锵锵锵锵锵锵锵换至业绩驱动，后市关注哪些信号？

直播丨A股从估值修复切铿锵锵锵锵锵锵锵锵换至业绩驱动，后市关注哪些信号？

该份“决议”称，鉴于7月6日临时监事会的召集存在严重违法违规问题，火炬集团及其一致行动人对上市公司实施的严重侵害已造成严重损失后果。

21世纪经济报道记者黎雨辰北京报道急涨急跌后，A股再次回归震荡博弈。市场下一步会走向何方，又该如何正确理解和把握不断轮动的投资机会？在近日的21世纪经济报道《市场沸点》系列直播中，方正富邦基金首席权益投资官汤戈指出，考虑到无论是货币政策还是财政政策、基本上都已打消先前市场的过度悲观情绪，因此类似年内春节前和九月下旬的低点点位，短期内也无需担心再现。同时，市场“烈火烹油”的状态也必然是短暂的，下一步A股可能将进一步从估值修复切换到业绩驱动的状态。在这一趋势下，从个人的投资框架出发，汤戈表示，自己将依然会遵循“万物皆周期”的均值回归原理进行投资，重点关注宏观周期、行业周期以及公司经营周期的变化，并从中力求找到全链条中优秀的环节和具有潜力的公司。这些公司一方面可能拥有优秀的商业模式，另一方面则可能具备出色的经营能力。而随着后续政策推动宏观周期反转过程兑现，顺周期资产可能将优先获得利好，包括消费、地产和制造业。如果经济持续上行，围绕经济结构变化的产业方向也将受益，包括以“新质生产力”为首的科技方向。中长期来看，汤戈建议在后市投资中关注几大市场指标：一是边际估值的变化和边际业绩的变化。其中，特别关注我国宏观经济水平是否持续向好发展，即近期政策是否能持续对宏观经济、行业发展和公司业绩起到推动作用。二是全市场流动性的变化，重点在于观察消费价格水平的变化和工业品价格水平的变化，以及这些变化是否能引领市场走向温和通胀的环境。因为从经济规律来看，在通缩环境中，负债端会受益；而在温和通胀环境中，资产收益将更为显著，尤其是权益资产。汤戈亦提到，在过去两年多的时间里，海外市场表现较为出色的一个重要原因，正在于美国自2022年开始进入了加息过程。今年以来，美联储的降息动作也备受关注，如果九月的降息动作意味着新一轮降息周期的开始，有必要密切关注国际层面上的资金流动对不同资本市场收益的影响。此外，汤戈还特别告诫投资者，在不确定性的行情中，应避免过于追逐前排热点，从而使用尚未得到市场验证的逻辑进行投资。“无论是市场前排还是后排，一个至关重要的原则是‘不要太期望能够赚到市场最多的钱’。这样的目标可能会驱使你不断追逐能迅速带来收益的品种，但频繁的交易和摇摆往往带来更大的风险。”汤戈称。