产经新闻-"亚洲精华国产精华精华"-美股基金出逃创金融危机以来新高，“圣诞行情”是否亚洲精华国产精华精华将缺席

美股基金出逃创金融危机以来新高，“圣诞行情”是否亚洲精华国产精华精华将缺席

民警告诉他，让他慢慢说，把事情的来龙去脉讲一下。

上周美股走势跌宕起伏。美联储鹰派降息造成三大股指盘中大幅跳水，衡量市场波动性的芝加哥期权交易所恐慌指数（VIX）一度暴涨超70%。随后市场经受了美国政府停摆风波和每季度末“三巫日”巨额交易的冲击，最新通胀数据缓解了有关利率前景的部分担忧。随着圣诞假期临近，年末交投将逐渐清淡，考虑到利率定价的新一轮博弈开始，传统圣诞行情的前景似乎并不明朗。美联储考虑放缓降息上周，美联储以鹰派降息结束了今年的所有会议。在2022年开始连续525个基点降息后，重新开始的宽松周期可能在连续三次累计下调75个基点后停止。季度更新的点阵图显示，2025年或仅降息两次，远少于9月的4次。美联储主席鲍威尔在发布会上谈到了决议声明中首次出现的措辞——“幅度和时机”，称美联储正处于或接近放缓降息的时刻，“我们明显更接近中性利率，降息步伐放缓反映出今年的经济数据走高。我们认为政策仍然具有实质性的限制性，明年降息步伐放缓反映通胀预期上升。”牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨（Bob Schwartz）在接受第一财经记者采访时表示，经济预测摘要（SEP）显示，明年的通货膨胀率会更高。美联储似乎正在对贸易政策作出假设，通常来说，贸易和财政政策被视为稳定条件。就业市场未发现危险信号是美联储立场变化的因素之一。劳工部数据显示，上周初请失业金人数重新降至22万人的年内低位，作为裁员先行指标的续请失业金人数则维持在200万以下。随着供需更趋平衡，失业者需要更长的时间才能找到另一份工作。近期多项调查显示，随着特朗普即将上台，一些公司正在考虑是否增加更多的工作岗位。中长期美债延续反弹，市场权衡明年利率或维持在高位。与利率预期关联密切的2年期美债涨7.3个基点至4.311%，基准10年期美债涨23.5个基点至4.522%，回到4.50%关键心理压力上方。联邦基金利率期货显示，明年首次降息的节点指向了6月。不过作为美联储最关注的物价指标，11月个人消费支出物价指数（PCE）好于预期再次带来希望。摩根士丹利首席美国经济学家盖本（Michael Gapen）表示：“PCE数据有利于我们对2025年初继续降息前景。积极信号来自住房通胀放缓，一旦与风暴相关的汽车暂时坚挺消退，这一信号就会显现出来。”蒙特利尔银行认为，尽管更为谨慎的美联储可能会在1月份再次放弃降息，但随着通胀进一步向目标迈进，我们仍在期待3月份的举措。”施瓦茨向第一财经表示，他预测美联储今年将降息三次，不过3月份首次降息的可能性已经降低。除非劳动力市场状况发生重大变化，否则降息的决定将受到降低通胀进展的推动。施瓦茨认为，消费者正以坚实的基础迈向2025年，这给经济带来更多动力。与此同时，尽管通货膨胀率仍然很高，但几乎没有重新加速的迹象。至于特朗普关税可能引发的担忧，他预测，考虑到大多数总统关税权力固有的程序性延误，即使很快宣布更高的税率，最终要到2026年才能实施。年末行情如何演绎美联储决议公布后，各国资本市场遭遇抛售。摩根士丹利资本国际MSCI全球指数近一周重挫超3.3%，创下今年9月以来最大单周跌幅。美股各大板块泥沙俱下。道琼斯市场统计发现，周期性相关的能源、房地产和原材料板块跌幅超4%，包括科技、通信服务在内的企业行业跌幅也在2%以上。资金大幅流出市场。伦交所（LSEG）向第一财经记者提供的数据显示，近一周投资者抛售了502亿美元的美国股票基金，创下2009年9月以来的最大单周纪录。高盛报告显示，对冲基金连续第四个交易日净卖出美股，且抛售速度创8个月来最快。盘面也出现了一些危险信号，在道指刷新近50年最长连续下跌交易日之际，标普500指数成分股中下跌公司超过上涨公司的时间来到了第13天。分析认为，科技七巨头已经占该指数的30%以上，该指数的权重股造成了对实际表现的扭曲影响，这也是波动持续的风险因素。不过历史数据似乎看好后市。根据《股票交易者年鉴》（Stock Trader's Almanac）的统计，自1969年以来，每年最后五个交易日加上新年初两个交易日标普500指数平均上涨1.3%，这一时期被称为“圣诞老人行情”。另一方面，卡森集团（Carson Group）首席市场策略师德特里克（Ryan Detrick）表示，自1950年以来，标普500指数连续两年上涨超20%有八次，第三年上涨概率75%，平均涨幅12.3%，明显好于整体平均涨幅的9.3%。嘉信理财在市场展望中写道，外界对美联储降息的预期下降有所准备，抛售可能是由于10年期美债收益率超过4.50%和美元指数突破107关口造成的。除了对潜在更高收益率和更顽固的通货膨胀的担忧外，美国经济数据表现依然强劲。因此，牛市理论仍然完好无损，只要10年期国债的收益率保持在关键的5.0%水平以下，因为这会造成股票风险溢价恶化。该机构认为，抛售也许是一次健康的调整，有助于摆脱股市中出现的一些投机过剩。未来一周经济指标将很清淡，交易量可能会很小，延续周五反弹势头的可能性相对较高。不过市场也可能面临一定回吐和震荡的压力，取决于美债收益率能否进一步走高。

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编辑:郝爱民

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会议决议提出，鉴于7月6日（中炬高新）临时监事会召集（本次股东会）存在严重违法违规问题，火炬集团及其一致行动人对上市公司实施的严重侵害已造成严重损失后果，且7月24日的临时股东大会的四项议案严重违反《公司法》及《公司章程》，因此拟由上市公司发布公告取消7月24日临时股东会，待诉讼相关事项落定后再行召开。。