三男三女情侣头像永辉三男三女情侣头像超市，泡沫有点大了
永辉三男三女情侣头像超市，泡沫有点大了
李希强调，各级纪检监察机关要深入学习贯彻习近平总书记重要讲话和重要指示批示精神，坚决落实二十届中央纪委二次全会工作部署，扎实开展纪检监察干部队伍教育整顿，以最鲜明的态度、最有力的措施、最果断的行动坚决查处“两面人”、坚决防治“灯下黑”，着力打造忠诚干净担当、敢于善于斗争的纪检监察铁军。
本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议9月24日以来，永辉超市开启“妖股”模式，股价累计大涨180%，市值净增超360亿元。期间出现多次涨停、跌停，但整体波折大涨，惊诧资本市场。图：永辉超市股价走势，来源：Wind那么，永辉超市股价一飞冲天背后，是预期基本面困境反转？亦或是单纯资金面狂怼驱动呢？01股价爆发之谜本轮股价暴涨之前，永辉超市市值徘徊在200亿上下，较历史巅峰千亿缩水800亿，创下2010年上市以来最低水平。如此拉胯的市场表现，让战略大股东——牛奶公司、京东对永辉失去了耐心，于是疯狂寻找接盘者。9月23日，永辉超市正式官宣，名创优品实控的骏才国际宣布出资约62.7亿元，收购牛奶公司和京东各自持有的21.08%、8.32%永辉超市股份，以持股29.4%成为永辉第一大股东。对于这笔交易，名创优品投资者起初并不好看，9月24日股价一度暴跌近40%，收盘重挫24%。对于被收购方的永辉，自然是利好，毕竟要换大股东了，市场自然期待新大股东带来新变化。于是，永辉超市开启了本轮爆发行情，连拉数个涨停板。如果单纯是大股东易主，股价或许很快会偃旗息鼓，但恰巧碰上了A股大盘史诗级行情。彼时，中国央行、财政部等多部门轮番出台多项令市场亢奋的刺激政策，沪深京三市迎来了一波轰轰烈烈的估值大修复。期间，资本市场对于12月政治局会议定调刺激消费展开激烈博弈。市场主流预期是进出口这架马车会受到特朗普上台加征关税的冲击，经济稳增长几乎必然需要刺激内需，而基建、房地产无法承担重任，那么几乎必然会想方设法刺激消费这架马车。事实上，确实如此。12月9日，政治局会议落地，明确提及“要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”。在此之前，港A两市与消费密切相关的商超零售、日化商品板块迎来了一波大爆发。其中，永辉超市、一鸣食品是A股市场典型代表，港股代表则是蓝月亮、名创优品。可见，永辉超市在短时间里的大幅暴涨，更多来源于A股大市回暖之下，资金面疯狂抱团驱动。02商业模式遭重创2021年，永辉超市营收910.6亿元，同比下滑2.29%，归母净利润为-39.44亿元。这是2007年有财务披露数据以来，首次出现收入负增长、利润亏损的情况。图：永辉超市归母净利润及同比增速，来源：Wind永辉经营出现拐点后，营收连续下滑至今。归母净利润表现更是惨不忍睹，三年累计亏损超过80亿元，陷入实实在在困境之中。这其实不仅是永辉超市一家的问题。据国家统计局披露，2023年超市业态零售额首次出现同比下滑。在今年上半年的半年报中，12家超市上市企业里，有7家出现同比下滑。那么，究竟是什么原因导致中国超市业态盛极而衰呢？超市这门生意，说到底，还是赚线下流量的钱——从供货商拿货，在通过超市平台把货卖给消费者，赚取中间环节利润。倘若超市极度依赖的线下流量不断被蚕食，那么经营自然会受到重创。众所周知，中国线上电商销售规模越来越大，已达到令超市业态陷入经营困境的临界点。2007年，中国网络零售规模占社会零售总额的0.6%，远低于彼时连锁百强零售企业的11.2%。到2023年，前者已经占比高达32.7%（较2018年大幅提升9.1%），后者已经萎缩至4.3%。除线上电商不断蚕食外，中国超市业态线下流量也不断被便利店、零食量贩店等小店分流。主打便利店经营的红旗连锁，门店数不断扩张，到2024年上半年已经膨胀至3655家。经营收入持续保持正增长，利润整体亦维持较好表现。净利润率更是A股超市板块最高，达到5%。从红旗连锁经营状态来看，对永辉这类商超流量造成了不小压力。此外，近几年零食量贩店快速崛起，到2023年数量已经突破2.2万家。该模式契合了消费者“多快好省”底层需求，且绕开层层经销商，直接对接零食厂家，平均售价较商超渠道价格低20%-40%，笼络了大批消费者，对传统商超进行了不小分流。线上电商规模大幅持续增长、线下渠道又遇创新业态，均对传统商超这类承担“中间商”的生意模式造成了显著冲击。其实，以线下为主的大型零售企业收入拐点早已经出现在2018年，此后步入下行周期之中，2023年转为负增长。而利润拐点时间更早，出现在2017年第三季度，此后增速不断波折下滑，到2022年第二季度出现亏损，此后再未回到正盈利状态了。图：大型零售企业总也业态净利润指数，来源：中国百货商业协会可见，永辉超市依赖传统线下流量赚钱的商业模式已经陷入了困境，且是不可逆的。03胖东来无法规模复制在整个传统商超集体陷入困境的大背景下，依然会有一些商超企业表现优秀，实现逆势增长。比如胖东来就是其典型代表。据中国连锁经营协会发布《2023中国连锁TOP100》榜单，胖东来以13家门店107亿元的销售额排在榜单46位，净利润为1.4亿元。另外，截止今年11月26日，胖东来集团累计销售146.38亿元，且单店盈利已超所有商超上市公司。许昌市委副书记、常务副市长张庆一曾这样评价：胖东来从20多年前一个街边烟酒店，现在发展成为中国商超界的天花板。胖东来取得亮眼成绩以及频上媒体热搜，吸引了永辉超市的关注。今年5月以来，永辉超市计划调改胖东来模式的门店升至40-50家。10月19日，永辉首家完成调改的门店——北京石景山喜隆多店重新开业。首日该门店销售额为170万元，是调改之前平均日销售额的6倍之多。据网传，永辉调改门店，将面点熟食从原来的5%增加至30%，生鲜品比例保持在20%，并且增加直营品。此外，效仿胖东来，增加员工收入与福利，驱动员工做好服务。那么，永辉超市能够依靠胖东来模式王者归来吗？首先，胖东来模式与传统商超模式有本质区别。胖东来在商品结构有点类似山姆会员店、开市客，推出大量自有品牌，且通过提高员工收入方式提高服务水平。当然，高品质高服务，也决定了胖东来主流商品价格不会低，覆盖人群会相对有限。然而，永辉这类全国化商超，会覆盖更大体量对价格敏感的消费群体，其经营核心竞争力依旧是成本、价格，而不是服务和自有品牌商品。此外，胖东来之所以成功，除模式独特外，还有一个重要因素便是深耕区域化。截止2023年，胖东来门店总数仅13家，均集中在河南省许昌市和新乡市。在一个区域市场，胖东来可以深耕供应链，把利润率做出来，反哺员工收入，形成一个正向良性循环。一旦把此经营模式放大至全国市场，因供应链冗杂，并不好把控，恐将很难有效降本增效。可见，胖东来模式更加适合小而美的区域市场，对于永辉这类全国商超龙头，很难实现模式的大规模复制。因此，胖东来模式或很难将永辉带出经营泥沼。正因如此，今年5月胖东来帮扶永辉超市方面的讯息，短暂在资本市场引发了躁动，但很快又偃旗息鼓，重回跌势，直到9月底大市火爆才迎来大反弹。市场长期来看是一台称重机，短期来看是一台投票机。永辉超市股价大爆发，更多属于资金短期的“投机”，而基本面并没有因为名创优品入主大股东、胖东来帮扶永辉迎来实质性改变。当前，永辉超市PB估值高达9.88倍，位于2010年上市以来最高水平（因利润为负值，PE不具备参考性）。股价亢奋表现与深处困境的基本面脱节，那么也意味着有不少泡沫。倘若困境反转下的基本面不及预期，一旦未来大市疲软，亦或市场风格转变，永辉超市或将面临不小动荡风险。转载开白 | 商务合作 | 内容交流请添加微信：jinduan008添加微信请备注姓名公司与来意koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:高大山
TOP1热点：日本九州岛附近海域发生6.7级地震，发布海啸预警
调研组围绕花溪区村级组织减负、社会工作者队伍建设、综合治理能力等方面工作开展调研，通过访谈村（社区）人员，实地查看学士社区、龙井村综合服务设施、标识标牌、村规民约（居民公约）等，了解村（社区）基层减负、人员分工、薪酬待遇等方面情况。。
近日，有网友发文称，杭州近来计划为全市范围的树木统统安装“不锈钢树盆”，根据网友拍摄的图片显示，在杭州某街道，道路两旁的树木纷纷在底座安装银白色不锈钢树盆。
TOP2热点：美国宣布对俄罗斯实施新一轮制裁
“我在睡觉，睡醒后发现机舱里有一股很浓的航空煤油的味道，第一反应是货舱着火。”据边先生回忆，当时机舱内的乘客基本都闻到了味道，很多人下意识用飞机上的毛毯捂住口鼻。
TOP3热点：新增肿瘤、麻醉、重症医学领域！今年违法违规使用医保基金自查自纠工作启动11岁女孩适合给爸爸的礼物
杭州第十九届亚运会中国体育代表团成立大会今天（9月12日）举行。中国亚运代表团成员共1329名，其中运动员886人，女运动员437人，男运动员449人，平均年龄25岁，包括了36名奥运冠军。 （总台央视记者 杨威）
边先生回忆，在飞机降落前，机舱内已有大量浓烟，“两个人面对面都看不清脸，有部分乘客已经不舒服了，因为长时间吸入刺鼻的味道，让人感觉胸闷，还辣眼睛。”
TOP4热点：马上评｜马拉松“越跑越贵”，赛事热背后的冷思考什么什么灭火成语
专家们反复澄清和强调，西北地区变暖变湿，虽然是不争的事实，但仍很难改变西北地区干旱的气候形态。实际上，西北暖湿化是一把双刃剑。
TOP5热点：纪念｜灰娃：诗从黑暗里诞生，却带来更多光亮钙矿石价格
中国台湾网9月11日讯 根据台湾《ETtoday新闻云》今日（11日）公布的最新民调，若2024年台湾地区领导人选举出现三组人竞争的局面，民进党参选人赖清德、中国国民党参选人侯友宜与民众党参选人柯文哲的支持度依序为，36.5%、29.5%、22.9%。依照此民调，侯友宜已将与赖清德的差距缩小至7%。此外，该民调还显示，有64.7%的岛内民众对所谓政党轮替（“下架民进党”）表示支持，这些人中有超过8成赞成“在野”整合。
TOP6热点：全国商务工作会议召开：推进提振消费专项行动，全力以赴稳外贸可以免费观看的电影网
二是研究经营者集中合规评价体系，指导省级市场监管部门定期了解企业合规管理情况，及时给予企业必要支持，遴选推广合规典型案例，激励企业合规经营。
上述业内人士看来，此次降准在提升金融市场投资者增配动力同时，还将对汇率稳定起到支持作用。“央行不搞“大水漫灌”，银根没有放松，市场利率保持平稳，有效支持人民币企稳回升。”
TOP7热点：公园大量观赏鱼死亡，重庆警方：竞争对手将杀虫剂倒入鱼池BNДeo法国
<strong>中国中小企业协会秘书长 谢极：</strong>这是一年多来，首次实现三个月的连续上升，随着促进民营经济发展的相关政策和促进民间投资17条措施的落地，提振了中小企业的发展信心。在当前国际国内复杂环境下取得这样连续上升的可喜成绩，也是来之不易的。
TOP8热点：山东一地部分土地被挖坑取土？官方：成立联合调查组全面调查核实唐三桶不亦乐乎nba
答：校外培训行政处罚涉及多方权益，教育部及有关部门十分重视，坚持科学立法、民主立法、依法立法、开门立法，着力提高立法质量。一是进行了深入研究。教育部成立专门工作团队，认真研究人大代表、政协委员关于校外培训执法有关建议提案，通过案例研究、比较研究和实证研究等方法进行专题研究，为立法工作奠定理论基础。二是充分总结地方实践。针对校外培训行政处罚适用情况、管辖权限、违法情形和罚则、执法程序等内容，组织开展立法调研，调研组先后赴北京、天津、上海、山东、江苏、江西、浙江等实地调研，“解剖麻雀”式深入分析各地校外培训行政处罚典型案例，梳理问题、分析原因、研究对策。三是坚持问题导向。根据中央《“双减”意见》精神及有关法律法规规定，坚持问题导向，针对基层反映强烈的校外培训行政处罚痛点、难点问题，明确违法情形、规定法律责任、规范处罚程序，起草形成了办法草案。四是凝聚了广泛共识。将征求意见贯穿于《办法》研制全过程，做到凝聚共识、集思广益。征求了中央和国家机关有关部门、多个省级教育行政部门意见，征求了有关专家学者意见。通过教育部官网，面向社会公开征求了意见。召开专门座谈会，面对面听取专家、校外培训机构代表及基层执法人员意见建议。逐一研究、充分吸收各方面意见建议，力求《办法》科学完备管用。
TOP9热点：6.8级地震后，上海-日喀则对口援助机制彰显救灾强能力班主任家访天美传媒
9月6日，在第39个教师节来临之际，张家界市委书记刘革安走访慰问了部分一线优秀教师和家庭困难教师代表，并代表市委市政府向全市广大教师和教育工作者致以诚挚的问候和节日的祝福。
据新华社9月11日报道，当日，中国和平统一促进会十届一次理事大会在京召开。中共中央政治局常委、全国政协主席王沪宁出席会议并当选会长。
TOP10热点：个人养老金递延纳税政策的优惠力度究竟有多大？唐三比比东不亦乐乎NBA小说
作为推进常态化监管的重要举措，《指引》体现以下特点：一是突出以服务为宗旨，《指引》提出市场监管部门要定期了解企业合规情况并给予必要支持，同时积极开展宣传和培训。二是突出以实效为基础，《指引》重在实现合规效果，不强制要求企业单独建立经营者集中合规制度，避免增加额外合规成本。三是突出以企业为中心，《指引》充分考虑不同类型企业管理模式的差异性以及从事投资并购的频繁程度，在合规建设方面给予企业足够灵活度。四是突出以问题为导向，《指引》首次引入案例说明，帮助企业更好理解投资并购各环节可能面临的合规风险。