14may18_XXXXXL56endian40广发基金陆志明： 锚定成长新趋势 拥抱新质14may18_XXXXXL56endian40生产力
广发基金陆志明： 锚定成长新趋势 拥抱新质14may18_XXXXXL56endian40生产力
3）1998年6月12日，印花税由5‰下调到4‰，调整后首个交易日，沪指收盘小幅上涨2.65%。
证券时报记者 安仲文受经济预期改善及利好政策出台影响，A股迎来一轮快速上涨，随后A股重回震荡调整状态。当前时点，投资者该如何参与A股投资？有哪些工具值得关注？在广发中证A500指数基金拟任基金经理陆志明看来，中证A500指数作为反映全市场核心龙头上市公司表现的指数，其行业结构的变迁可动态反映宏观经济结构调整及产业转型升级的趋势，有望成为跟踪A股市场的重要参考基准。当下，无论是从盈利能力、风险溢价还是估值层面来看，中证A500指数的投资价值凸显。证券时报记者：请简单介绍下中证A500指数，以及它为何格外受到市场关注？陆志明：中证A500指数是由中证指数公司编制，从各行业选取市值较大、流动性较好的500家公司作为指数样本，反映各行业最具代表性上市公司的整体表现。之所以格外受到市场关注，是因为其具有新质生产力含量高、成份股质量优、市场代表性强的优势。从成份股质量来看，中证A500指数的成份股需要满足可投资性强、ESG评分高、行业龙头、互联互通、市值大五大条件，整体质量较好。从行业分布来看，指数中的工业、信息技术、通信服务、医药卫生的权重占比合计48.7%，占比高于可比宽基指数，新质生产力含量更高。从市场代表性来看，指数采用以行业均衡为核心的创新编制方法，成份股包括全部35个中证二级行业以及91个中证三级行业，其中三级行业的龙头和超大市值公司具备优先入选资格，因此行业覆盖度更广、权重分布更分散、市场代表性更强。证券时报记者：中证A500指数有哪些明显特征？相比国内其他宽基指数，中证A500指数有何优势？陆志明：中证A500指数有三大特点：一是能较好地表征中国经济结构，更加广泛地覆盖了具有成长潜力的公司，并在每次调样时动态调整各行业配置比例，力求紧密跟踪中国经济结构变化。二是能较好分散行业风险，由于A股存在鲜明的行业轮动特征，采用行业中性策略或能降低行业超低配带来的波动。三是盈利质量好，指数成份股2023年度平均净资产收益率为10%，近五年平均营收增速达12%，有七成样本近一年净资产收益率或营收增速位居同行业前30%。相比国内其他宽基指数，中证A500指数对全市场的总市值覆盖度约为56%，既兼顾了2000亿以上的大市值公司，又对200亿以下的优质小公司有所覆盖；指数权重更加分散，前十大样本权重之和约为21%，低于其他可比宽基指数。相对沪深300，中证A500指数的传统行业权重相对较低，纳入更多新兴行业公司，更贴近全市场行业分布。从历史表现来看，自2004年12月以来，中证A500指数相比其他宽基的超额收益显著，年化波动率、夏普比率、最大回撤等风险指标均有一定优势，表明经过优选与行业均衡以后，该指数可以更好反映中国经济发展成果，具备较好的长期配置价值。证券时报记者：你认为A股经过前期的上涨和回调后，当前中证A500指数的投资价值如何？陆志明：经过近期的震荡回调，A股总体估值回落到17倍，处于过去10年38%分位数，重回配置区间。考虑到经济预期改善，当前点位具有一定配置价值。长期来看，上市公司的行业市值结构与国家产业结构的变化趋势趋于一致，而中证A500指数作为反映全市场核心龙头上市公司表现的指数，值得保持关注。具体而言，从盈利能力看，中证A500指数以不足10%的A股数量，覆盖了A股市场近60%的总市值，贡献了近70%的归母净利润，体现出指数成份股整体较强的盈利能力；从万得一致预期营收同比增速来看，该指数2024年预期业绩增速高于其他宽基指数；从风险溢价率来看，目前该指数的风险溢价率为4.85，位于历史以来75%分位数水平；从估值层面来看，在全球主要市场中，A股整体估值水平更低，中证A500指数估值约14.3倍，横向比更具投资性价比。证券时报记者：你有哪些比较好的投资建议，可以提供给对中证A500指数感兴趣的投资者？陆志明：对中证A500指数感兴趣的投资者，可通过跟踪该指数的指数基金参与投资。指数基金一般以紧密跟踪标的指数、跟踪误差最小化为投资目标，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，以取得与标的指数大致相同收益率。与场内交易的ETF相比，买场外指数基金更加便捷，不用每天实时盯盘做短期交易，也不用额外开立证券账户，比较适合没有时间精力、想要一键布局的投资者。在当前市场震荡的环境下，可以通过基金定投、长期持有等方式参与。koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:关仁
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华聪股份称，宁波证监局已于8月21日受理公司提交的北交所上市辅导备案申请，意味着公司已经进入上市辅导期。此前，公司曾在北交所开市后迅速启动了上市辅导，意指北交所上市，不过后来于2022年7月终止了这次辅导。。
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二、强化新技术领域研发投入，“新能源汽车后市场”业务蓝图徐徐展开。（1）23H1整体毛利率41.09%，同比-2.59pct,主要系装备制造业务回暖，毛利率水平低于汽车技术服务，导致营业成本增幅高于收入增幅。（2）报告期内期间费用率10.54%，与去年同期基本持平。
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神安线稳定运行，期待气量提升。2023H1公司实现营收20.56亿元，同增21.51%；实现毛利4.83亿元，同增17.27%；归母净利润2.4亿元，同增17.78%；不及预期，主要原因为气源增长进度缓慢、二季度价差走弱，期待下半年增量气增加。神安线山西-河北段通气后持续稳定供应，燃气业务稳步发展，2023H1售气收入19.07亿元，同增24.99%，实现售气量6.62亿方，同增12.97%，单方售价提升同比0.28元/方。神安线将山西、陕西以煤层气为主的天然气运送至需求旺盛的河北市场，已成为河北第三大气源，期待供需错配下稀缺跨省长输未来发展。
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持有相同观点的川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳对记者表示，从历史数据来看，印花税的调整对大盘市场短期表现有着较明显的正向积极影响。此次的调整很可能带来市场向上行情，为市场注入一定的信心，为后续市场回暖创造条件。长远来看，印花税的调整并非决定大盘市场走势的唯一因素，经济、政策和国际因素等都会对市场产生影响。因此，投资者在作出投资决策时，仍需结合更多信息，进行全面分析。随着后续政策组合拳的落地显效、经济基本面的企稳复苏，市场行情有望的得到进一步提振。
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李洪江表示，保护著作权的同时，优秀文化作品作为人类文明的传播载体，还拥有民族文化传承的实际任务和需求，因此需要给予一定的限制。著作权法对于介绍、评论某一作品或者说明某一问题，在作品中适当引用他人已经发表的作品的行为给予一定的赋权，社会公众对于已经发表的作品给予评判讨论，可以增进了解学习，更可以进一步带动文化创新。因此，被称作“合理使用”制度，当然应当指明作者姓名和作品名称，同时还可能对该作品进行一定的宣传推广，进而从中受益。“但是合理使用是有边界的，即不得影响权利人作品的正常使用。如果超出了介绍、评论、学习、研究等，很有可能陷入侵权风险。如果没有直接引用或者借用他人作品中的元素，而是援引影视作品中的人物关系、角色名称等非作品元素，可能让社会公众误认为两者之间具有关联关系或者授权关系，也可能构成不正当竞争。”
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六、房地产上市公司再融资不受破发、破净和亏损限制。
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比增长48.05%；经营活动产生的现金流量净额约0.97亿元，同比增长
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十年来，绿地香港围绕“创造美好生活”的愿景，聚焦客户需求，开发了一批城市地标综合体、改善型品质住宅、城市更新、体验性商业、文旅大盘等引领行业的优质项目，先后交付约1800万平方米，16万家庭喜迎新家。
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对于这一诉求，屈向东提示，现阶段，仅依赖版权方的单方声明很难断定其诉求是否能够获得法院支持，这很大程度上取决双方在司法程序的举证情况。“考虑到涉案节目在互联网传播，《武林外传》方可能需要对浙江卫视涉案节目予以网上证据保全公证；浙江卫视则应当围绕作品权属、是否构成实质性相似等方面组织证据予以抗辩。”
报告期内，公司实现营业收入较上年同期增加36.49%，主要原因系市场需求逐渐恢复及公司加强了技术创新和市场推广力度，使得公司整体销售订单增加，营业收入增加。
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在A股历史上，印花税已经调整了八次，其中最近两次调整可以追溯到2008年。2008年9月19日，A股印花税由双边征收改为单边征收，当天沪指暴涨9.45%，所有A股股票涨停。