国产尺码和欧洲尺码对比_经济视点_“飞天茅台”将跌破2000？白酒行业国产尺码和欧洲尺码对比怎么了？

“飞天茅台”将跌破2000？白酒行业国产尺码和欧洲尺码对比怎么了？

　　至此，一个非法倒卖医保药品的犯罪链条完整浮出。一级药贩教唆引诱特慢病人用医保卡在多家医院开出报销比例高的医保药品，低价购买后转给普洱、西双版纳的二级药贩，二级药贩再寄给昆明的三级药贩李某新，李某新囤积足量后寄给最大买家深圳张某英，张某英通过这个非法利益链条最终从正规的药店把医保药销售出去非法获利。

这两天有个新闻很火，53度飞天茅台500ml价格已经下降到接近2000元/瓶。现在某电商平台的价格是4095元两瓶，是真的只要两千多一点点。要再继续跌下去，就破2000元了。正好今天有个读者朋友分享了一个采访视频给我，开玩笑问采访的是不是我？那肯定不是，人家是国内最大酒类电商企业的董事长，只是观点跟我之前对白酒的看法基本上差不多而已。现在很多人对白酒的看法很极端，要么很不看好，要么很看好。极端不看好是不对的，我一直觉得酒是一门好生意，是一个很好的生意模式，自古以来就是如此，我也不觉得以后的人就不喝酒了。所谓的年轻人不喜欢喝白酒，这是个伪命题，从来就没有哪个时期白酒是靠年轻人喝掉的。而白酒是一个除了销售费用高之外，其他开支都很低的东西，所以中端白酒和高端白酒，都是赚钱机器。典型的就是老大哥贵州茅台，每年营收一千多亿，今年至少又是1500亿以上，三季报都已经1231亿了。但是他的资本开支每年都很低，我来也会一直这么低，因为就算扩张也没什么地方要花巨资的，除非大规模并购。然后成本也很低，毛利率几乎都是90%以上。上图是贵州茅台近十年的毛利率，除了2017年，其他年份都是在92%上下波动。酒的原材料主要就是粮食，按照古话说的三斤粮食一斤酒，当然不同的香型不同的酒厂，出酒率会有差异。几斤粮食才多少钱，一个瓶子一个纸箱子也才多少钱，但是售价几百甚至几千，上哪去找这么好的生意？飞天茅台价格不断下跌，为什么贵州茅台业绩还能增长这么多？前三季度营收同比增长16.95%，归母净利润608亿，同比增长15%。但是茅台的出厂价只有一千多，我都不记得这次提价是加了多少来着，而且建议零售价才1499元。所以市场价只要不跌破出厂价，公司的业绩就不会受影响，亏损也是经销商的事情。我刚看了一眼，已经下午了，五粮液、泸州老窖、山西汾酒和洋河股份都还没有发布三季报，真是不积极，非要等最后一天。他们的表现肯定没有茅台好，价格倒挂现在是普遍现象，不影响茅台，但可能会影响他们。白酒的价格压力确实越来越大，飞天茅台可以说是一个风向标，毕竟飞天茅台是有金融属性的，虽然不怎么靠谱，纯粹靠信仰，但毕竟比其他几家强一些。连飞天茅台都从三千多跌到两千，其他品牌可以想象压力一定也不小。这也是很多人极端不看好白酒的原因，认为酒会越来越难卖，价格会一直跌。现在的白酒行业销量，已经减少了大概20%~30%，包括茅台在内的所有品牌，真实销量其实都是在下降的。根据经济规律和人性特征，经济不好的时候，请客吃饭必然减少，喝中高端酒的频次自然降低。这里面影响最大的五粮液、泸州老窖等等这一类，飞天茅台的开瓶率一直都不高，主要以送礼和私人储存为主，酱酒的接受度没那么高。还有一个受到影响的自然就是价格，经济不好的时候奢侈品不可能还会一直涨价，如果是虚拟价值占比较高的产品，价格要么涨，要么跌。白酒里面虚拟价值最高的当然是贵州茅台，三千一瓶的飞天茅台和三百一瓶的茅台王子，价格相差10倍，质量绝对没有10倍的差距。很显然支付10倍的钱，买的就是茅台的虚拟价值，主要包括两个方面，一个是它的金融属性，另一个是品牌力。任何带有金融属性的东西，都是一种信仰，包括黄金和各种钱币在内。信心比黄金重要，讲的就是这个道理。当大家都信这个东西，觉得它值这么多钱，那它就值这么多钱，也愿意为此买单。飞天茅台的价格绝对值下降了1000元/瓶，也就意味着经过市场情绪博弈，目前它就只值2000元/瓶。而其他几大白酒巨头的虚拟价值没这么高，所以价格影响没有茅台这么大。还有一点，之前很多人说白酒消费会慢慢演变成“少喝酒，喝好酒”，我当时就断定这种情况也是个伪命题。只有极少数人本来就不常喝酒，又有较好的经济实力，才会有这种思想，但是基数太小了，对于整个白酒行业的影响几乎可以忽略不计。从目前的市场情况来看，也证实了我的判断。实际上现在的白酒消费，普遍面临降级的问题，变成了“喝酒照旧，级别靠后”。理论上白酒企业的业绩早就该下降才对，但是很神奇的一直很坚挺，即便是那几年封控，白酒不但销量不错，价格也是一直涨，我就纳闷酒都哪去了？天天自己关在家里喝高端酒？后面大家也都知道了，是经销商承担了所有，他们是各大白酒企业前几年业绩增长的最大贡献者。白酒巨头对待经销商普遍就是两招，第一招就是利益诱惑，不管你库存还有多少酒，来来来，继续打款进货，给你优惠多少多少。第二招就是威胁，你今天必须进多少货，否则就别做我的经销商。我就不点名了，影响不好，依靠这两招提高业绩的白酒企业，占多数。但是任何弹簧都有一个疲劳极限，经销商毕竟实力有限，不可能无限承接无限库存，所以现在这两招也没用了。你给再多的优惠，我卖不掉也没用，你不要我干了，还真无所谓，因为继续干也是亏损倒闭。没有了经销商的“忍辱负重”，大家接下来可以看看，很多白酒企业都会现出原形。造成这个结果的核心原因有两点，第一点自然还是经济问题，第二点是企业自身无脑扩产问题。包括贵州茅台在内的几大高端酒企，全都有扩产计划，他们的扩产总量加起来，未来差不多要在现在的基础上翻一倍。现在的产量已经足够高了，还扩产卖给谁？卖给“少喝酒，喝好酒”的人吗？可能他们都跟通威股份一样，我要使劲扩产，使劲抢市场。可是当所有人都这么想，并且这样做的时候，就有了光伏现在的惨状。所以白酒未来最大的问题就是供需失衡，价格其实都不是重点，只要把量控制下来，价格自然就保住了。至于他们会不会这么做，就让我们拭目以待。不过我觉得这个问题也不是特别严重，至少没有严重到极端不看好的地步。就像本文前半部分说的，白酒任何时候都是一门好生意，几大巨头每年依然还可以赚很多钱。但是就不要期待还能一直增长，对于一个没有增长但是很赚钱的东西，只要价格合适，也是可以的。我做了下面这张《A股核心资产研究汇总》表，里面精选了上百家优质公司，并附数万字的分析方法。所有分析过的公司都会在上面这个表里更新数据。一起探索企业基本面的研究，收获必然巨大。#财经##白酒#

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编辑:赵进喜

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