696969大但人文艺术主题_房地产速递_复星系悬念待解，宝宝树风波696969大但人文艺术主题难断丨正经短评

复星系悬念待解，宝宝树风波696969大但人文艺术主题难断丨正经短评

　　集团截至2023年6月30日止六个月（期内）收入为人民币1281.8亿元，毛利人民币98.0亿元。期内经营性亏损人民币173.8亿元，非经营性亏损（包括诉讼、土地被收回、股权处置及资产评估减值等其他亏损）人民币150.3亿元，所得税开支人民币68.4亿元，净亏损合计人民币392.5亿元。

文丨谭谭郭小兴编辑丨杜海来源丨正经社（ID：zhengjingshe）（本文约为1500字）“复星系”曾经的母婴互联网第一股，紧跟着创始人王怀南自打“耳光”的步伐，走到了退市的边缘。12月4日，香港联交所宣布，将于12月9日上午9时起，取消宝宝树集团（下称：宝宝树）（01761.HK）的上市地位。当晚，宝宝树发布声明，承认这“是一个艰难选择”的同时，强调“此举并不意味着公司将关闭与资本市场的对接渠道”，未来将择机而动，以“确保公司能够持续稳健地发展”。但有观察人士指出，宝宝树被港交所摘牌，或为其内部积弊积重难返所致。正经社梳理发现，宝宝树除2018年上市当年短暂盈利外，第二年业绩就突然变脸，此后多是亏损。2019年-2022年，分别净亏损4.94亿元、4.7亿元、2.87亿元、4.68亿元。资本市场上，其市值也从上市后迅速蹿升到的130多亿港元，震荡坠落到了停牌时的4.40亿港元，缩水幅度高达95%以上——其于2023年5月宣布停牌至今，已有19个月。早有征兆且令市场更为震惊的是，继2023年4月手持长剑公开举报刚刚一年之后，宝宝树前CFO徐翀2024年4月再次旧话重提，公开指责复星旅文、复宏汉霖、宝宝树等在内的多家“复星系”上市公司，当初系利用“结构单”上市，涉嫌虚假宣传。所谓结构单，通俗的说法是虚假订单，在资本市场是一种较为常见的欺诈手段。根据徐翀的说法，“结构单”操作给相关复星系公司带来了一系列后遗症。比如，复星委派非执行董事陈启宇和王怀南不得不让徐翀以个人借款名义“出资填坑”、复宏汉霖陷入了“委托理财暴雷”风波，等等（详见《刚免除CFO就被指造假上市，郭广昌复星系何以应对？》）。根据宝宝树2022年半年报，截至2022年6月30日，宝宝树的股权结构中，复星系总共持股49.62%，淘宝中国持股9.95%，好未来教育集团持股8.70%。根据公开资料，徐翀从2014年起就担任宝宝树CFO，是有着10年工龄的核心成员，期间还见证并参与了宝宝树的多轮融资。是以，如此核心人物的“内幕举报”，次次皆引发市场哗然。当然，宝宝树两次皆矢口否认了相关指控。而真相究竟如何，至今仍然扑朔迷离。值得一提的是，根据徐翀的说法，宝宝树业绩低迷的一个重要原因，是“管理层每年都在找客观原因，但这几年，在同样的赛道上，却有太多企业走向成功”。的确，母婴赛道受到人口出生率走低的不利影响，这是行业共识。然而，正经社分析师在查阅同类上市公司财报后却发现，正如徐翀所言，赛道内这几年的确有公司表现不错。比如，同为母婴赛道的孩子王，今年前三季度的营收和净利均实现同比增长，分别上涨7.1%和12.24%。有分析人士指出，虽然新生人口出现了下滑，但母婴消费能力却在提升，拥有口碑和品质的公司，将更加受到消费者青睐。显然，宝宝树并不在这一行列中。令人哭笑不得的是，王怀南曾经信誓旦旦地宣称，“宝宝树及其创始人之间有着不可分割的联系，就像胎记一样。即使未来宝宝树不再需要我，我仍然需要宝宝树，因此我不会去创立其他企业”。然而，就在最近几天，他却很突然地来了个自个儿“打了自个儿的脸”。在一条迅速冲上热搜的视频中，王怀南极其不满地宣称，“退了公司所有员工群，确实没法忍受这帮人了。周日有一个同事在直播间声嘶力竭奋斗了好几个小时，让员工去参与互动，结果呼声甚少。作为一个创始人自己真的不能理解，吆喝没人来，使劲驱动也没人来，那种失望和绝望让自己退群且不想再加回去了”，并怒称要整顿。这一举动迅速引发广泛争议后，宝宝树面对舆论压力的回应，却又抖了另一“包袱”。其回应称，王怀南开启了二次创业，已不参与宝宝树工作——人们这才注意到，这位号称除了宝宝树不会再去创业的创始人，原来早已开启了新的创业，进入了中老年消费赛道。作为老板，竟然退出了自家所有员工的群还冲全天下广而告之；作为“企业家”，竟然作出了注定难以遵守的公开“承诺”……看来，这位江苏籍成功人士，也有着轻率冲动的一面。而其身后被前CFO徐翀的指控，真相究竟如何，亦还有待最终解密。【《正经社》出品】CEO·首席研究员|曹甲清·责编|唐卫平·编辑|杜海·百进·编务|安安·校对|然然声明：文中观点仅供参考，勿作投资建议。投资有风险，入市需谨慎喜欢文章的朋友请关注正经社，我们将持续进行价值发现与风险警示转载正经社任一原创文章，均须获得授权并完整保留文首和文尾的版权信息，否则视为侵权

koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad

编辑:王仁兴

TOP1热点：腾讯集团2024反舞弊通报公布

　　央行近期发布的二季度货币政策执行报告专栏文章《合理看待我国商业银行利润水平》表示，商业银行向实体经济发放贷款面临资本约束，化解风险也要消耗资本，我国对商业银行资本充足率有明确的监管标准。商业银行维持稳健经营、防范金融风险，需保持合理利润和净息差水平，这样也有利于增强商业银行支持实体经济的可持续性。。

　　去年2月7日，美商务部宣布将33家中国实体列入出口管制“未经验证清单”。对此，中国商务部表示，近年来，美方将出口管制作为政治打压和经济霸凌的工具，不断采取单边措施对他国企业、机构和个人进行打压遏制，给中美企业间正常经贸合作制造困难和障碍，对国际经贸秩序和自由贸易规则造成严重破坏，对全球产业链供应链造成严重威胁，这不利于中国，不利于美国，也不利于整个世界。美方应立即纠正错误做法，回到合作共赢的正确轨道上来，与国际社会一道，为全球产业链供应链稳定和世界经济复苏多做贡献。

TOP2热点：Doinb说今年比赛当最后一年打

　　“可以说，本次调降证券交易印花税率充分体现了中央对活跃资本市场的坚定态度和呵护股市的信心决心，释放了重大积极的政策信号。”业内人士对第一财经表示。

　　他建议消费者多咨询一些医生，充分说明自己的需求，多对比不同医生给出的方案，客观评价哪种治疗方案更符合预期，避免因为信息不透明而盲目接受手术。“此外，消费者心理执念对手术方案与结果也有较大影响，比如消费者非要做不符合常规逻辑的手术项目，又选择了非正规的渠道，可能做完之后会发现根本不是想要的效果，再修复就很麻烦。”

TOP3热点：宁静拒绝了一路繁花邀请用他的大句号撞击我的小括号

　　美国国家公共电台引述中国美国商会的最新调研称，74%的美企“没有在考虑将生产搬出中国”。报道称，“这显示了一个事实：虽然言辞强硬，但这两个国家仍然彼此需要”。

　　2004年，党的十六届四中全会首次提出“社会建设”的概念。2007年，党的十七大把中国特色社会主义事业的总体布局由经济、政治、文化建设“三位一体”拓展为经济、政治、文化、社会“四位一体”建设。2012年，党的十八大首次提出中国特色社会主义事业总布局是“五位一体”，即经济建设、政治建设、文化建设、社会建设、生态文明建设。

TOP4热点：临近过年阿姨们排队烫头男男伦流澡～你tm别㖭了文

　　8月18日，金融管理部门联合召开会议，就金融支持实体经济发展和防范化解金融风险有关工作进行研究和部署，要求“统筹考虑增量、存量及其他金融产品价格关系”。

　　8月11日，水利部专题办公会议指出，7月下旬以来海河流域发生1963年以来最大场次洪水，22条河流发生超警以上洪水，8条河流发生有实测记录以来最大洪水。

TOP5热点：一大波中国商家上小红书揽客日本sparksparkling调

　　根据《党和国家机构改革方案》，中央社会工作部负责统筹指导人民信访工作，指导人民建议征集工作，统筹推进党建引领基层治理和基层政权建设，统一领导全国性行业协会商会党的工作，协调推动行业协会商会深化改革和转型发展，指导混合所有制企业、非公有制企业和新经济组织、新社会组织、新就业群体党建工作，指导社会工作人才队伍建设等。