14may18_XXXXXL56endian409泡泡玛14may18_XXXXXL56endian409特和名创优品：IP+零售的共性下，走出两种增长路径_ZAKER新闻
泡泡玛14may18_XXXXXL56endian409特和名创优品：IP+零售的共性下，走出两种增长路径_ZAKER新闻
此前，据央广网报道，大足区多位公办教师反映称，在当地的民办学校大足城南教育集团，仍有250多名公办教师长期在此任教。当地疑似虚设公立学校——大足区城南实验学校，这些公办教师的编制都在这里，实际上，这所公立学校并无单独的实体，与民办学校混合编班、混合教学。大足区政府官网信息显示，2021年至2023年，当地每年均有数千万财政拨款用于城南实验学校的人员经费和公用经费。仅2021年度，就获得财政拨款6660.03万元。按照老师们的说法，城南实验学校并未独立运行，而是与民办学校混在一起编班教学。
文 | 深响，作者｜肖卓泡泡玛特和名创优品，两家值得放在一起研究和对比的公司。截至 10 月 10 日港股收盘，泡泡玛特港股股价年内涨幅近 200%。中报显示，泡泡玛特上半年营收同比增长 62%，经调整纯利增长 90.1%。名创优品上半年营收同比增长 25%，近期还有斥资 62.7 亿投资永辉超市的大动作。考虑到上半年消费行业整体承压，两者的动态非常引人注目。两家公司的增长性、相似性和某种 " 呼应 " 关系，让人格外感兴趣：两家公司的增长动力都和 IP 有关，但在实践上一个向左，一个向右。泡泡玛特的逻辑是 " 运营 IP，通过拓展 IP 产品品类实现增长 "，而名创优品是 " 基于丰富 SKU 和门店网络，联动外部 IP 赋能产品 "。同样的，文化和零售两种不同的基因，也让两家公司在出海上呈现出不同的样貌。泡泡玛特的出海，IP 影响力渗透要先于销售网络拓展，而名创优品的出海则表现为凶猛的门店扩张。IP 和零售让两家公司有了共性，但两家公司在「外延」方面的动态，充分反映了它们对自身能力圈不同理解。IP 生意的两种玩法今天的消费市场处于一个重要转变期。在供应链发达，各行业产品「功能」过剩的背景下，消费品牌必须创造新价值，因此 " 情绪价值 "、" 兴趣消费 " 的重要性与日俱增。IP 作为情绪和兴趣的载体，愈发受到重视。泡泡玛特和名创优品代表了 IP 生意的两种典型——前者强于 IP 开发和运营，以此为基础拓展产品品类；后者强于供应链和销售能力，擅长 " 借用 " 外部 IP，让 IP 为品牌 SKU 带来溢价和消费黏性。我们可以从一些直观的数据和现象，看到泡泡玛特在 IP 运营和产品创新上的能力：泡泡玛特的崛起，始于 2016 年和 Molly 设计师 Molly 的设计师 Kenny 的合作（王宁曾把和 Kenny 的合作比喻为 " 遇到了在酒吧唱歌时期的周杰伦 "）。8 年过去，Molly 依然是泡泡玛特旗下的当红 IP。今年上半年，来自 Molly 的收入同比增长 90.1%，收入占比（17.2%）位居所有 IP 第一。Molly 能长红，和泡泡玛特对 IP 形象的持续挖掘，以及产品品类的拓展有关。例如，在经典 Molly 形象之外，公司做了 SPACE MOLLY、ROYAL MOLLY、BABY MOLLY 等基本形象，让 Molly 和更多 IP 联名，基于 Molly IP 持续开发手办、MEGA（艺术潮玩系列，相比普通潮玩更高端）等不同品类产品。Molly 之外，泡泡玛特也以内部孵化、收购、签订独家授权协议的方式，推出和运营 DIMOO、SKULLPANDA、THE MONSTERS、Hirono 小野、Zsiga 等 IP。不同的 IP 适合不同的产品，例如，公司基于 Labubu（THE MONSTERS 系列的热门形象）推出了毛绒产品和积木产品，既放大了 Labubu 的影响力，也在验证新品类的增长性。Molly 热度持久，IP 收入结构丰富 图源：泡泡玛特 2024 年中报这些能力，让公司 IP 生命周期显著高于行业水平，也让基于 IP 持续拓展产品品类成为可能，公司产品结构因此丰富。今年上半年，MEGA、毛绒玩具、衍生品及其他分别为泡泡玛特贡献 12.9%、9.8%、19% 的收入。名创优品的逻辑则是反过来的：它是基于足够多的品类和门店，广泛合作外部 IP，快速将联名产品推向市场。在把 IP 作为战略之前，名创优品的生意底色是线下零售和性价比。发力 IP 后，名创优品的零售生意有了内容属性，公司定位也转变为 " 全球 IP 联名集合店 "。截至 2024 年 6 月 30 日，名创优品已与迪士尼、三丽鸥、漫威、芭比等超 100 个全球知名 IP 合作。据「深响」了解，名创优品在 IP 合作方面形成了成熟敏捷的打法——既长期获得经典 IP 的授权（如三丽鸥、迪士尼旗下的经典形象），也会捕捉热度快速上升的新 IP（如芭比、Loopy），借势更新 SKU 和门店，造出内容声势。IP 联名为名创优品解决了两个关键问题：客单价和消费黏性。此前有市场观点认为，只卖 " 性价比小商品 " 的名创优品，客单价容易触及天花板，且消费者容易迁移。但 IP 让名创优品成功破局。同样是眼罩，相比普通眼罩，一个和 " 芭比 " 联名的眼罩价格涨幅可以达到 30%。当众多 IP 赋能产品，公司也有了名为 " 内容和兴趣 " 的新壁垒。两种基因，两种出海简单来说，在 IP 生意上，泡泡玛特善于挖掘和运营旗下 IP 价值，名创优品擅长生产销售和 " 借用 " 外部 IP。从企业出海征程中，我们也可以清晰看到这一点。泡泡玛特的出海，IP 影响力渗透要先于销售网络拓展。在进入一个新的市场时，公司更在意对当地人群文化偏好、社交媒体风潮的研究，会在主题展览、当地艺术家合作等方面重点投入，遵循 " 先在边缘区域通过快闪店和小型店面刷脸，再慢慢扩大到当地区域市场 " 的路径。我们可以从开业于曼谷 Central World 商场的 " 小野 Hirono" 快闪店、Labubu 人偶的泰国旅游活动中，看到公司对 IP 形象运营和海外用户互动的重视。而相关 IP 在泰国市场收获的热度，也证明了公司在 IP 运营层面的能力。Labubu 泰国旅游活动名创优品的出海成绩，则表现为门店数量的强势增长。中报显示，截至今年 6 月底，位于海外的名创优品门店（MINISO 门店，不含 TOP TOY）为 2753 家，半年内净增 266 家新店，开店速度较去年同期（72 家）显著增长。而截至今年 6 月底，泡泡玛特的港澳台及海外门店数为 92 家。两家公司的底层能力差异，决定了门店数量的不同。名创优品的海外门店增长受到多种优势的驱动，比如国内供应链的效率、公司在多模式门店拓展上的成熟经验等等。而让这些优势得以落地的是，公司所联动 IP 的影响力，让名创优品在开拓海外时可以更快、更通畅。相比经典 IP，新的原生 IP 向海外拓展难度更大。这也是为什么泡泡玛特必须把 IP 影响力置于门店规模之前。在实践中，泡泡玛特遵循着 " 由近到远 "、" 由易到难 " 的原则，先进入文化相对接近的东亚和东南亚市场，再逐步扩大到欧美地区。但名创优品不同。迪士尼、三丽鸥旗下的 IP 形象已经为全球消费者熟知，而丰富的 IP 合作也让名创优品在进入不同区域市场可以有灵活的打法。例如，三丽鸥旗下的 Hello Kitty、Kuromi 等 IP 在印尼深受喜爱，2023 年名创优品就在印尼开设了三丽鸥主题店。今年 8 月，名创优品在印尼雅加达中央公园商场的旗舰店开业。该店面积 3000 平方米，SKU 过万，其中占比 30% 的 IP 产品，是吸引印尼消费者到店的关键。当然，随着两家出海业务不断发展，双方都必须 " 借鉴 " 对方的长处。名创优品靠 IP 产品打开海外增长空间，那么也必须强化 IP 运营能力，提高海外的消费黏性。同样的，当泡泡玛特旗下 IP 在海外市场有了足够的声量，公司的销售布局也要逐步到位。摩根斯坦利近期发布研报称，受到暑假人流和热门产品补货推动，泡泡玛特第三季度起在内地和海外的开店速度会加快。成为迪士尼 ， 成为 Costco当公司规模做大，" 外延 " 就成了进一步增长的必选项。而这两家公司的选择，也反映了它们对自身能力圈和意愿的认识。泡泡玛特的 " 外延 "，是基于 IP 拓展新业务，强化 IP 和用户的情感连接，让 IP 形象和米老鼠唐老鸭一样，常青且深入人心。2023 年 9 月，泡泡玛特乐园落地北京朝阳公园。今年上半年，泡泡玛特上线了主题手游《梦想家园》。这些新业务都有助于构建更丰满的 IP 形象。就如管理层此前的表态，在乐园里，用户会 " 看到 MOLLY 有表情了，可以听到 DIMOO 的声音，还可以在园区里面听 Labubu 唱歌，甚至它会过来跟你招手互动拥抱 "。相比之下，名创优品的兴趣，依然集中于线下零售。今年 9 月 23 日，名创优品宣布以 62.7 亿元收购永辉超市 29.4% 的股权。消息震动了零售行业和资本市场。从相关的投资者会议纪要来看，名创优品的出手逻辑可以概括为以下几点：推崇胖东来模式，看好永辉向胖东来模式调改后的发展空间；判断中国线下超市存在 "20 年一遇的结构性机会 "，而永辉有潜力成为中国版的山姆或 Costco；永辉估值合适，且投资永辉可以帮公司补上 " 必选消费 " 业务，分散名创优品的 " 可选消费 " 业务周期性风险。行业和市场对此次投资颇有争议。争议集中在 " 永辉门店数量比胖东来多得多，胖东来模式能否批量复制 "、" 名创优品如何跨越超市业态和小店业态的差异 " 等问题。这些问题都需要时间回答，而真正推动名创优品大举下注的，还是高层（尤其是创始人）对零售的执着。当被问及 " 为什么投资永辉而不是回购公司股份 " 时，公司管理层回答：中国市场缺少像沃尔玛或 Costco 这样的企业。短期回购股份或进行特别分红可以带来收益，但公司长期看好中国线下零售市场，现在投资是有必要的。成为迪士尼也好、向往 Costco 也好，这些愿景不意味着模仿照搬，只是代表了两家公司在 " 擅长什么、向往什么 " 方面的选择。而两者在增长的过程中，也会持续观察甚至借鉴彼此，将对方的优势化为己用，为市场贡献两个重要样本。koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:杨惟义
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公告显示，中信股份为一家于香港注册成立的有限公司，在香港联交所主板上市。中信股份是中国最大的综合性企业集团之一，也是恒生指数成份股公司。中信股份业务涵盖综合金融服务、先进智造、先进材料、新消费和新型城镇化等五大板块。。
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国务院印发《中国（新疆）自由贸易试验区总体方案》提出，赋予新疆自贸试验区更大改革自主权，经过三至五年改革探索，努力建成高标准、高质量的自由贸易园区，并助力新疆创建亚欧黄金通道和我国向西开放的桥头堡。
会议提到，要“确保援疆每一个项目的实施、每一笔资金的使用、每一项工作的推进，都要符合审计工作要求，都要自觉接受审计监督”。
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“国有企业作为国家战略科技力量的重要组成部分，必须准确把握在我国科技创新全局中的战略定位，强化企业科技创新主体地位，提升企业科技创新引领力和全球竞争力。”
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财联社11月19日电，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会11月17日联合召开金融机构座谈会。会议强调，要继续配合地方政府和相关部门，坚持市场化、法治化原则，加大保交楼金融支持，推动行业并购重组。要积极服务保障性住房等“三大工程”建设，加快房地产金融供给侧改革，推动构建房地产发展新模式。 （中证报）
中国华融公告称，根据该公司整体战略规划及定位，为进一步提升品牌影响力，该公司拟变更公司名称为“中国中信金融资产管理股份有限公司”，简称“中信金融资产”。
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此次在黑龙江、吉林调研期间，李强提到，“要深入贯彻落实习近平总书记在新时代推动东北全面振兴座谈会上的重要讲话精神，坚持改革创新，激发内生动力，推动新时代东北全面振兴取得新突破”。