科技快报-"18岁macbookpro45岁"-特斯18岁macbookpro45岁拉巨变

18岁macbookpro45岁特斯18岁macbookpro45岁拉巨变

18岁macbookpro45岁特斯18岁macbookpro45岁拉巨变

特斯18岁macbookpro45岁拉巨变

  一是八小时应急工作机制即刻启动。以最快的速度开展管控、流调、转运、隔离等相关工作,坚决阻断疫情传播链。截至8月7日12时,相继判定密接53人,均已全部集中隔离医学观察。对病例涉及外区的相关风险人员和点位信息,均已横转。

作者|Eastland头图|视觉中国2025年1月30日,特斯拉发布的2024年报显示:营收977亿美元、同比增长0.9%;全年交付179万辆、同比下降1.1%;净利润71.5亿美元、同比下降52.2%。销量疲软、净利润腰斩,对特斯拉股价的影响微乎其微。截至1月31日收盘,特斯拉市值1.3万亿美元、市盈率达183倍。二级市场对特斯拉的态度是——无视核心业务疲软,幻想自动驾驶、无人出租车、人形机器人支撑估值上涨。例如,某国际大行给出的估值:整车业务89美元/股(假设2030年销量将达530万辆);自动驾驶业务168美元/股(假设2040年,65%特斯拉车主会订阅、服务费200美元/年)。也就是说,确定性相对较强的整车业务只占估值的20%,没有想象空间智驾业务占估值的40%(确凿数据见下文);“八字儿没一撇”的占40%!只有Model 2/Q才能救销量特斯拉交付量从快速增长到失速:2017年,特斯拉交付首次突破10万辆、同比增长36%; 2018年,交付24.6万辆、同比增长138%; 2019年、2020年增速回落,2021年交付93.6万辆、同比增长87%; 2022年,交付131.4万辆、增速回落到40%; 2023年,交付181万辆、增速保持为38%; 2024年.交会179万辆、同比下降1.1%;2024年Q1、Q2,季度交付同比降幅分别为8.5%、4.8%;Q3交付46.3万辆同比增长6.4%;Q4交付49.6万辆,同比增速回落到2.3%。特斯拉交付增长乏力的主要原因是产品迭代不及时、消费者审美视疲劳。2016年上市的Model 3,直到2023年才推出改款(不是换代);2019年发布的Model Y,直到2025年1月才推出改款(不是换代)。提振销量的最好方式是推出全新产品,而且价格要更加亲民。早在2022年,特斯拉就声称要推出比Model 3/Y定位更低的车型(尺寸缩小15%)。如果是SUV就叫Model Q,如果是轿车就叫Model 2,在中国售价约15万元。Model 2/Q的上市日期一推再推到2025年上半年,最新消息是2025年底前。2025年,特斯拉销量下滑的局面大概率不会扭转。智驾的想象空间投资者对特斯拉销量停滞不甚敏感,主要原因是认为“特斯拉不是汽车公司而是高科技公司”、“特斯拉未来靠智驾赚钱”……特斯拉将FSD(Full Self-Driveries)订阅费用作为递延收入在整车销售中确认:2021年,特斯拉交付93.6万辆,期内智驾订阅增加8.5亿美元;确认FSD收入3.7亿美元、占整车销售收入的0.8%;期内递延收入余额净增4.6亿美元; 2022年,特斯拉交付131万辆,期内智驾订阅增加11.8亿美元;确认FSD收入5.8亿美元、占整车销售收入的0.9%;期内递延收入余额净增5.3亿美元; 2023年,特斯拉交付181万辆,期内智驾订阅增加12亿美元、增幅远低于交付;确认FSD收入6亿美元、占整车销售收入的0.8%;期内递延收入余额净增6.2亿美元; 2024年6月,特斯拉宣布将美国市场FSD选装价格从1.2万美元降至8000美元。在此之前,订阅价格已经从每月199美元降至99美元。大幅降价后,全年智驾订阅增加13.4亿美元;确认FSD收入11.9亿美元、占整车销售收入的1.6%;期内递延收入余额净增6300万美元、同比下降90%!资产负债表中与FSD相关的“递延收入”相当于“水池”。后续财年新增相当于“蓄水”,确认FSD收入相当于“抽水”。特斯拉智驾业务蓄水本就不快:最近三年(2022-2024),交付491万辆,智驾订阅仅37.2亿美元,相当于整车销售收入的1.7%。2024年末,与FSD相关的递延收入不到36亿美元,且“水位”几乎停止上升。年报预计2025年将从中确认FSD收入8.4亿美元。池子里就36亿美元可抽,每年能确认的收入12亿美元。特斯拉智驾业务就是这么个体量,怎能撑起特斯拉1.3万亿美元市值的40%?FSD采用纯视觉方案和端到端人工智能技术,通过大量视频片段训练神经网络。自2016年提出FSD概念,已经进入第9个年头。不要说华为、比亚迪这样的巨头,类似DeepSeek的小团队都有可能搞出性能不次于特斯拉FSD的算法。另外,中国玩家对高阶智驾倾向于免费策略,特斯拉FSD即便能在中国落地,能赚到的钱也十分有限。宇树机器人已经能扭秧歌、丢手绢儿了,假如找家中国企业(如比亚迪)代工,年产几百万台不在话下。FSD、人形机器人加起来都撑不起万亿美元市值。唯有Model 2/Q大卖、大赚,才能让泡沫崩得慢些。还得靠Model 2/Q救驾1)Model 3大量交付前,特斯拉命悬一线2012年开始交付Model S,产能爬升异常缓慢。直到Model 3大规模交付,特斯拉产品均价下不来、销量上不去:2018年,Model 3初露“神车”锋芒,全年交付14.6万台,占总交付数59.5%; 2019年,Model 3交付突破30万台,占总交付数81.8%; 2020年初,Model Y开始交付、Model 3在上海量产,两大神车“双剑合璧”,全年交付44.3万台、占总交付数的88.6%; 2021年、2022年,Model 3/Y 合计交付91.1万台、124.7万台,分别占当年总交付数的97.3%、94.9%。 2024年,Model 3/Y 合计交付170.4万台、占总交付量的95.2%。2019年,特斯拉净亏损降至7.8亿美元、亏损率3.2%,扭亏“在望”:以2019年销量(36.8万辆)为基准,2020年销量指数为136亿,特斯拉成功扭亏,净利润8.6亿美元、利润率2.7%; 2023年,特斯拉交付181万辆、销量指数492,净利润接近150亿美元、利润率15.7%; 2024年,特斯拉交付小幅回落、销量指数487,净利润腰斩至72亿美元、利润率7.3%。上图给我们两点启示:第一,特斯拉盈亏平衡点约在年销40万辆。低于这个销量,即便有品牌溢价、有技术含量也难以盈利;第二,2024年销量比2022年高36.2%,多卖了47.5万辆,但净利润不到2022年的60%。原因是激烈竞争增加了赚钱难度。2)Model 3/Y毛利润率逼近极限2017年,Model 3大规模交付前,特斯拉单车均价、成本分别为高达8.2万美元/辆、6.5万美元/辆;随着Model 3/Y放量,特斯拉单车均价一路下滑。到2021年,交付量是2017年的9倍。尽管单车价格降至4.7万美元/辆,毛利润率却攀升到25.9%。2023年、2024年,因销量滞涨、价格战影响,毛利润率大幅下降。2024年Q4,整车销售收入182亿美元(不包含4.8亿美元FSD订阅收入)、成本163亿美元,毛利润仅19.1亿美元,毛利润率仅10.5%。以Q4交付49.6万辆为分母,单车毛利润3860美元/辆(约合2.7万人民币)。2024年,特斯拉整车销售毛利润94.2亿美元(不含FSD),约合670亿人民币。用蓝色折线代表毛利润(率)、彩色堆叠柱代表费用(率),蓝色淹没彩色才能获得经营利润。可以看到,特斯拉毛利润率仍远高于总费用率。2024年Q4,毛利润率接近20%。但这是被汽车租赁、发电/储能、出售碳排放份额等其他业务“拉高”的,特斯拉的核心业务——汽车生产/销售毛利润率逼近10%,不能再低了。3)Model 2/Q面临的难题Model 2/Q迟迟没有上市的原因,不是特斯拉造不出比Model 3/Y档次低的车,而是有两个顾虑:一是中国市场15万元左右的纯电动、插电混动车极具竞争力;特斯拉犹豫再三推出的既不是SUV也不是轿车,而是紧凑型掀背车,意在回避与中国本土产品正面“硬刚”。 二是特斯拉推出产品的次序是高——中——低:从高档的Model S/X起步,多年后才推出中档的Model 3/Y,最后是档次最低的Model 2/Q。这说明,对特斯拉而言“双高”(高端、高价)最易,“双低”(高端、低价)最难。难的不是技术突破,而是低成本、大规模交付并保持利润。Mode 2/Q面临的难题是:造15万元的车容易,卖15万元的车赚钱难。业务结构巨变特斯拉自诞生以来,电动车整车研发、生产、销售就占据绝对统治地位,但近年来逐步被取代。疫情前的2019年,整车销售收入、成本分别为199.5亿美元、159.4亿美元,毛利润40.1亿美元,占毛利润总额的98.6%; 2021年,特斯拉从疫情影响中恢复,整车销售收入、成本分别为441.3亿美元、324.2亿美元,毛利润达117.1亿美元,占毛利润总额的86.1%;这一年,出售碳排放配额收入14.65亿美元、占毛利润总额的8.3%。 2023年,整车销售收入、成本分别为785.1亿美元、651.2亿美元,毛利润达到峰值133.9亿美元,但占毛利润总额的比例却降至75.8%;因为出售排放配额、FSD订阅、储能非整车销售业务总收入增至188.6亿美元(占总营收的19.5%),贡献毛利润42.7亿美元(占毛利润总额的27.6%); 进入2024年,非整车销售业务重要性进一步加强。例如Q4,整车销售毛利润19.1亿美元(毛利润率10.5%),占毛利润总额的45.8%。如果整车销售业务毛利润金额增长、占比下降,特斯拉业务结构反而更加健康。但事实不是这样。2024年Q4,整车销售毛利润不到20亿美元;2023年Q4、2022年Q4、2021年Q4,整车销售毛利润分别为34亿美元、48亿美元、43亿美元。看清楚,特斯拉早已大变样!注:整车销售之外,特斯拉其他业务有: 汽车服务 汽车服务包括付费充电、非保修售后、二手车、车险等业务,近年来占营收的比例及毛利润率稳步提高,是特斯拉旗下发展势头最好的业务。2024年营收、毛利润分别为105.3亿美元、6.1亿美元,毛利润率5.8%。 汽车租赁 汽车租赁曾经是特斯拉重要的销售渠道,借助金融手段解决Model S/X售价高,销量低的问题。2017年,特斯拉整车业务收入96.4亿美元。其中销售、租赁收入分别为85.4亿美元、11.1亿美元,租赁占比达11.5%。 随着Model 3/Y销售放量,租赁业务地位性下降,但仍是重要财源。2024年,租赁业务收入18.3亿美元、同比下降13.8%;毛利润8.2亿美元,毛利润率高达45.1%。 汽车租赁业务毛利润率高意味着“不划算”,租赁业务成长性不高。 能源 特斯拉能源业务包括光伏发电、储能。2024年收入100.9亿美元、同比增长67%;毛利润26.4亿美元、毛利润率26.2%。与中国投资者的态度相反,马斯克高度重视新能源。能源是特斯拉旗下最具潜力版块。 出售碳排放配额 卖碳排放配额无本万利,收入即利润。此项业务的背景是: 包括加州在内的14个州要求汽车生产商出售一定比例的新能源车,不达标者面临罚款、限售处罚。超额完成者可出售多余的“排放权”。通用汽车是最大买家,2023年碳排放权缺口达1780万吨。截至2024年底,通用汽车累计向特斯拉购买1.02亿吨排放权。欧盟也有类似的政策。*以上分析仅供参考,不构成任何投资建议

koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad

编辑:林莽

TOP1热点:《双影奇境》游戏时长只有 10 小时,但定价要 198,这是否违背了 3A 作品「定价之法」?

  辽宁城市低保提高标准为:沈阳、大连提高幅度不低于3%,鞍山、抚顺、本溪、丹东、锦州、营口、阜新、辽阳、铁岭、朝阳、葫芦岛不低于2%;农村低保方面,沈阳、大连、丹东增幅不低于8%,鞍山、抚顺、本溪、营口、阜新、辽阳、葫芦岛不低于6%,锦州、铁岭、朝阳不低于5%;盘锦市城乡一体化不低于2%。。

  宋忠平指出,这次演习也是告诉美国国内意图阻碍两岸统一的势力,“如果你们想以‘切香肠’的方式改变现状,那我们也可以彻底改变现状,敬酒不吃吃罚酒,我们可以用强硬的手段来回敬你们一杯罚酒。”(环球时报-环球网报道 记者 樊巍)

TOP2热点:晴雯被赶走时为什么只穿贴身衣服?袭人偷偷送衣服算虚伪还是真善良?

  美国《效忠宣誓》的誓词只有短短几行,但“不可分裂”赫然在列。美国南北战争本质上就是反分裂战争,当时的美国政府警告英国,不要支持南方,“无论正式的,还是非正式的”,否则就会有发动英美战争的风险。中国驻美大使秦刚反问美国,如果美国某一个州试图从美国分裂出来并单独建国,另一个国家向其提供武器和政治支持,美国政府和人民能够允许吗?可见,任何一个主权国家在面临领土分裂威胁时,都会毫不犹豫采取行动。

  8月7日,在北京市新型冠状病毒肺炎疫情防控工作第384场新闻发布会上,市疾控中心副主任刘晓峰提醒:<font cms-style="font-L strong-Bold">7月23日以来有海南省旅居史,近期到访过内蒙古自治区包头市、鄂尔多斯市、乌兰察布市、锡林郭勒盟、乌海市和其他风险地区人员,接到短信、健康宝弹窗提示人员,与病例活动轨迹有交集的人员,立即主动向社区、单位、宾馆等报告,配合做好集中隔离、居家隔离、健康监测、核酸检测等各项防控措施。</font>如接到社区或疾控中心通知为风险人员,要如实报告个人信息和行程轨迹,不外出,不接待来访亲友,配合落实各项防控措施。需要居家隔离、居家健康监测及其同住人员,要严格居家、足不出户。

TOP3热点:如何看待东风本田 S7 刷新吉尼斯纪录?HDΧΧΧΧX18

  美国《效忠宣誓》的誓词只有短短几行,但“不可分裂”赫然在列。美国南北战争本质上就是反分裂战争,当时的美国政府警告英国,不要支持南方,“无论正式的,还是非正式的”,否则就会有发动英美战争的风险。中国驻美大使秦刚反问美国,如果美国某一个州试图从美国分裂出来并单独建国,另一个国家向其提供武器和政治支持,美国政府和人民能够允许吗?可见,任何一个主权国家在面临领土分裂威胁时,都会毫不犹豫采取行动。

  宋忠平指出,台军一定会感到忌惮,如果与解放军爆发军事冲突,这场演习可能就会直接转化为军事行动,解决台湾问题的进程就会大大提前,所以台当局,包括台军不敢挑衅,他们能做的仅仅是所谓的“盯控”。

TOP4热点:大学生怎样用二十元生活费合理安排一天?铿锵锵锵锵锵好多少

  【台媒:近日#解放军逾百舰机越中线演练攻台#】解放军于4日开始在台海周边展开演训活动。据“中时新闻网”7日报道,台防务部门统计,近日已有逾百架次解放军战机越过所谓“海峡中线”,军舰亦有多艘过“中线”,并“模拟对台湾本岛实施攻击”。

  美国国务卿布林肯日前在东亚合作系列外长会上表示,美方希望遵守国际法,维护各国国家主权和领土完整。中国国务委员兼外长王毅就此回应说,我们很长时间没有听到美方这样的表态了,美国迄今干了多少侵犯别国主权和领土完整的事情,如果真能改邪归正,我们予以鼓励,但关键是要落到实处。首先应该在台湾问题上履行尊重中国主权和领土完整的承诺,不要再干涉中国内政,不要再纵容和支持“台独”势力。这个互动有很强代表性,生动地指出了台湾问题的实质所在。

TOP5热点:研究生挑选导师时,该更加注重导师做过的项目还是导师发过的核心?暴躁少女csgo

  此前,国防大学教授孟祥青在解读本次军演的特点时曾指出,本次军演实现了多个首次,其中就包括首次离台岛最近演习,和首次在台岛以东设实战射击靶场,对“台独”形成了巨大的威慑力。东部战区接连在台岛东部演习区的活动轨迹也印证了这一点。

  美国国务卿布林肯日前在东亚合作系列外长会上表示,美方希望遵守国际法,维护各国国家主权和领土完整。中国国务委员兼外长王毅就此回应说,我们很长时间没有听到美方这样的表态了,美国迄今干了多少侵犯别国主权和领土完整的事情,如果真能改邪归正,我们予以鼓励,但关键是要落到实处。首先应该在台湾问题上履行尊重中国主权和领土完整的承诺,不要再干涉中国内政,不要再纵容和支持“台独”势力。这个互动有很强代表性,生动地指出了台湾问题的实质所在。

TOP6热点:《哪吒 2》成中国电影改制后首部观影人次破 3 亿的电影,如何看待这一成绩?哪吒的热度还能持续多久?铜铜铜铜铜铜铜铜好大无限

  今天(7日)是#解放军演训第四天#,据台湾”中时新闻网“报道,台防务部门称,上午多批解放军军机、军舰及无人机在台海周边进行海空联合演训。台媒称,解放军除模拟对台湾本岛及台军海上舰船攻击外,也使用无人机巡视金马地区。#解放军逾百舰机越所谓中线演练攻台#

  也就是说,如果美国不在这条路上悬崖勒马,必然加剧中美关系紧张升级。中国决不会在国家核心利益上做出任何妥协和退让,根本不存在什么“反应过度”的问题。如果美方真像布林肯说的那样,要展现负责任的态度,降低误判风险,那就应该对佩洛西窜台做深刻的反思,根本扭转在台湾问题上的危险倾向。

TOP7热点:如何评价小南斯「科比的退役巡演我们无法保持专注,周围太嘈杂了」,科比退役巡演对新人有影响吗?gb14may18_xxxxxl56endian

  在解放军海军军舰抵近台岛的演训图发布之后,台联合新闻网报道称,解放军公布的“打卡照”背景疑似是花莲地区海岸线的群山,而照片中的白色塔状建筑疑似为花莲县和平电厂的烟囱。报道援引在此处捕鱼逾30年的花莲县渔会总干事林俊吉的话称,其对该处海域地形相当熟悉,一看到照片就知道,这是在秀林乡清水断崖北边外海。

  一是全市社区、村居小区企事业单位实行封闭式管理,非必要不出门不流动,不聚集,保民生保供应,保城市基本运行和疫情防控相关的工作人员,凭有效证件出入。有急危重症患者,孕产妇等紧急需要就医的,按紧急处置机制落实,通过绿色通道及时救治。

TOP8热点:「假靳东」骗局频现,靳东建议 AI 换脸立法,能否有效打击 AI 诈骗?荫道BBWBBW窦

  今天(8月7日)下午,海南省三亚市召开新冠肺炎疫情防控工作第22场新闻发布会,介绍疫情防控最新情况。记者从发布会上了解到目前三亚市的疫情处置情况。

  对此,宋忠平介绍称,台军“济阳级”兰阳舰已有50余年的舰龄,而且是美军淘汰之后租给台军的,这条军舰已经老旧不堪,不堪一击,其所安装的“精确制导”的武器,包括防空体系相对解放军而言要弱得多,一旦爆发冲突,这条船丝毫讨不到便宜,“不仅台军的‘济阳级’‘康定级’,还有从美国购买的二手‘佩里级’,和我军21世纪之后的战舰相比代差巨大,如果真的爆发冲突,葬身鱼腹是这些战舰的基本归宿。”宋忠平称。

TOP9热点:为什么马拉松比赛可以封路,暴走不可以?铜铜铜铜铜铜铜水好多

  一是全市社区、村居小区企事业单位实行封闭式管理,非必要不出门不流动,不聚集,保民生保供应,保城市基本运行和疫情防控相关的工作人员,凭有效证件出入。有急危重症患者,孕产妇等紧急需要就医的,按紧急处置机制落实,通过绿色通道及时救治。

  一个中国原则是中美关系的政治基础。破坏基础,地动山摇。早在上世纪80年代,中方领导人就指出,在台湾问题上如果需要中美关系倒退的话,中国只能面对现实。今天,这种意志和决心没有丝毫变化,而中国维护国家统一的实力早已今非昔比。美国在这个问题上的低估或误判,无异于玩火。

TOP10热点:《双影奇境》游戏时长只有 10 小时,但定价要 198,这是否违背了 3A 作品「定价之法」?两个军人在车里㖭我H

  【台媒:近日#解放军逾百舰机越中线演练攻台#】解放军于4日开始在台海周边展开演训活动。据“中时新闻网”7日报道,台防务部门统计,近日已有逾百架次解放军战机越过所谓“海峡中线”,军舰亦有多艘过“中线”,并“模拟对台湾本岛实施攻击”。

  美国《效忠宣誓》的誓词只有短短几行,但“不可分裂”赫然在列。美国南北战争本质上就是反分裂战争,当时的美国政府警告英国,不要支持南方,“无论正式的,还是非正式的”,否则就会有发动英美战争的风险。中国驻美大使秦刚反问美国,如果美国某一个州试图从美国分裂出来并单独建国,另一个国家向其提供武器和政治支持,美国政府和人民能够允许吗?可见,任何一个主权国家在面临领土分裂威胁时,都会毫不犹豫采取行动。

发布于:开原市