Base掀起OnchainSummer热潮为什么说“强者恒强”的宽Base掀起OnchainSummer热潮基指数ETF之上还有“高手”？
为什么说“强者恒强”的宽Base掀起OnchainSummer热潮基指数ETF之上还有“高手”？
“鹤壁秒抓举报人事件”在最高人民检察院高度关注、河南省检察院的严格督办下，经过一年多的侦查，2023年2月21日，鹤壁市淇滨区公安局对牛某撤回审查起诉，鹤壁淇滨区检察院对张某全、杨某宾作出不起诉决定。
今年4月，关于权益类基金，特别是交易型开放式指数基金（ETF）的发展，新“国九条”特别指出，要大力发展权益类公募基金，大幅提升权益类基金占比。建立交易型开放式指数基金（ETF）快速审批通道，推动指数化投资发展。而在今年以来，截至8月21日，新上报的ETF产品数量已接近20只。值得注意的是，今年以来新上报的ETF产品，不乏以沪深300、上证50、中证500等宽基指数为标的指数的宽基指数ETF。另外，今年以来，一些公募基金也在积极打造新的代表性宽基产品。在此背景下，如何在当前宽基ETF趋于同质化竞争的市场中挑选出适合自己的宽基指数ETF产品，或是会令投资者头疼的问题。一、“强者恒强”的宽基指数ETF宽基指数ETF中的“宽基”指的是指数覆盖了广泛的市场范围和多个行业。也就是说，宽基指数的成分股通常由多个行业的股票构成，且不专注于某一特定行业或领域。正因如此，宽基指数ETF能够将资金分散投资到整个市场或某一较大市场板块，以规避某个行业或板块特有的风险。那为什么说宽基指数ETF“强者恒强”？从投资范围上看，宽基指数能够做到充分的多样化投资。宽基指数ETF通常投资于一个指数中的所有或大部分成分股，如沪深300ETF会投资于沪深300指数中的300只股票，涵盖了沪深两市中市值最大、流动性最好的公司，从而分散投资风险。从投资者的投资成本角度看，与主动管理的基金相比，宽基指数ETF的管理费用通常较低。例如，早在2023年9月9日起，工银瑞信沪深300ETF的管理费年费率，由0.45%调低至0.15%，托管费年费率由0.1%调低至0.05%。较低的费率有机会可以使得投资者获得更可观的收益。从流动性角度看，宽基指数ETF在交易所上市，投资者可以像交易股票一样在市场上买卖，无需进行申购赎回操作。与行业指数ETF、板块指数ETF或主题ETF等非宽基指数ETF相比，宽基指数ETF的投资分散性更强，能够覆盖到的行业和股票更多，能够在一定程度上降低特定行业或股票带来的影响。从规模数据角度看，沪深300、上证50等指数挂钩的ETF产品居多。沪深300、上证50、上证科创板50目前分别有25只、11只、11只ETF产品挂钩，合计的基金规模分别为7,366.75亿元、1,336.38亿元、1,286.86亿元。值得注意的是，在挂钩上证50指数的ETF产品中，华夏上证50ETF的规模为1,281.56亿元，在所有跟踪上证50指数的ETF当中，其规模占比更是占到了95%以上。二、宽基指数增强ETF与普通的宽基指数ETF，四个区别在哪里？“强者恒强”的宽基指数ETF之上，还有一位“高手”，即采用了增强策略的“宽基指数增强ETF”。首先，从投资策略角度看，基金经理在管理宽基指数增强ETF时，不仅会追求跟踪或复制基准宽基指数的表现，还会通过主动管理策略来追求超越指数收益率的回报。其中，量化模型、股票选择、权重调整、期权策略等方法，是基金经理用于追求超过基准指数收益率的多个途径。第二，从风险-收益特征角度看，普通宽基指数ETF通常能够获得与其所跟踪宽基指数相似的风险和回报，因此投资普通宽基指数ETF投资者，其收益主要取决于指数的表现。但对于宽基指数增强ETF而言，由于基金经理在管理此类基金时会采用主动管理策略，这可能会为投资者带来更高的回报，但同时也可能增加额外的风险。第三，从成本角度考量，也是由于基金经理在管理宽基指数增强ETF时会通过主动管理策略来追求超越指数收益率的回报，因此宽基指数增强ETF的管理费用及其他费用可能会略高于普通宽基指数ETF，但一般不会高于主要采用主动管理策略的股票型基金、混合型基金等主动管理型产品。最后，从透明度角度看，普通的宽基指数ETF，其持仓由其跟踪的指数的成分股构成，因此其通常十分透明。但对于宽基指数增强ETF而言，由于其受到基金经理的主动管理，持仓可能不会完全与标的指数的成分股完全一致，因此其持仓并不完全透明，因此投资者或需要定期关注宽基指数增强ETF的持仓变化。总而言之，宽基指数ETF通过持有宽基指数的成分股来跟踪宽基指数，能够为投资者提供分散化投资的机会，且其交易的便捷性，能够让投资者通过单一的投资工具布局广泛的市场。而宽基指数增强ETF，在普通的宽基指数ETF基础上，增加了主动管理手段，能够在一定程度上获得高于标的指数的回报，但同时也要承担相应的风险。因此，投资者在投资前，需要综合考虑自己的风险承受能力、投资目标和成本等因素。免责声明：本研究分析系基于我们认为可靠的或已公开的信息撰写，我们不保证文中数据、资料、观点或陈述不会发生任何变更。在任何情况下，本研究分析中的数据、资料、观点、或所表述的意见，仅供信息交流、分享、参考，并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，我们不对任何人因使用本研究分析中的任何数据、资料、观点、内容所引致的任何损失负任何责任，阅读者自行承担风险。本研究分析，主要以电子版形式分发，也会辅以印刷品形式分发，版权均归金证研所有。未经我们同意，不得对本研究分析进行任何有悖原意的引用、删节和修改，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:章汉夫
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四是强化基金监管高压态势。实现现场监管全面覆盖、非现场监管精准打击，发挥好治理医药领域腐败问题的探照灯作用。联合多部门聚集重点领域开展专项治理，切实发挥好“以查促改”作用。
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1985年3月，韦昌进随部队参加边境作战。时年7月19日凌晨，敌军以2个营加强1个连的兵力，向韦昌进坚守的阵地猛烈进攻。激战中，他被弹片击中左眼、穿透右胸，全身22处负伤，仍强忍剧痛坚持战斗。战斗结束后，韦昌进被中央军委授予“战斗英雄”荣誉称号，荣立一等功。
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1月26日，一年一度的春运拉开大幕，旅客也可开始购买除夕当天的火车票。当天，多个热门返乡线路火车票秒光 ，除夕当天的火车票多线路开票即售罄。中国铁路表示，今年春运旅客购票出行需求旺盛，预计春运期间铁路发送旅客4.8亿人次，日均1200万人次，同比2023年春运增长37.9%。这意味买票难的情况仍没有缓解。
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显而易见的是，空仓基金大多是对风险回报与市场环境高度敏感的基金产品，这也使得此类基金产品的任何策略变化，都会引起市场的极大关注。