小静好湿⋯好紧⋯太爽了视频赵伟：M1为何筑底回升？—— 10月金融数据点小静好湿⋯好紧⋯太爽了视频评
赵伟：M1为何筑底回升？—— 10月金融数据点小静好湿⋯好紧⋯太爽了视频评
距离杭州亚运会开幕越来越近，9月8日，杭州亚运会火炬传递也将正式开启。杭州亚运会火炬名为“薪火”，设计思想源自实证中华五千年文明史的良渚文化，其庄重大气、意蕴深远的造型包含着浓郁的传统文化与哲思，展现出中国设计的独特创意。今天，让我们一起品读“薪火”里的中国式浪漫。
作者：赵伟、贾东旭 （赵伟 系申万宏源证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事）摘要事件：11月11日，央行公布10月中国金融数据，信贷余额同比下行0.1个百分点至8.0%，社融存量同比下行0.2个百分点至7.8%，M2同比反弹至7.5%。核心观点：地产成交改善、财政支出加快共同稳定M1增速。10月M1增速企稳改善，一方面源于房地产成交的提振，另一方面受益于财政支出节奏加快。10月M1同比降幅收窄1.3个百分点至-6.1%，主要源于单位活期存款同比增速（+1.3pct至-9.7%）企稳回升。这一方面或与居民信贷活跃度提高有直接关系。10月以来，房地产新政对二手房的提振较为明显，并带动新房成交的改善。另一方面，财政支出提速也成为企业活期存款的来源。10月财政存款新增5952亿，同比少增达7748亿。10月M2增速连续两个月改善，除上述M1因素外，理财资金进一步回表以及居民提前还款暂停也是重要原因。10月M2同比改善0.7个百分点至7.5%，已经是连续第二个月上行。从存款变化上直接受益于非银存款的再度增长，10月非银金融机构存款同比多增5732亿。上述变化的驱动因素或和9月相同，即理财等资金回表并投向股票市场。另外，随着存量房贷利率调整，居民提前还款动力趋于下降，有助于M2增速保持稳定。10月份个人住房贷款规模企稳，明显好于前9个月月均减少690亿元的水平，也好于前两年同期。但10月信贷仍然偏弱，主要源于企业部门信用需求较低，企业信心恢复仍需要时间。10月企业部门贷款新增1300亿，同比少增3863亿，是10月信贷偏弱的主要因素。9月底以来的增量政策主要激活资本市场和房地产市场，政策效果尚未完全传导到实体供需层面。通胀数据体现的更明显，10月核心CPI同比（+0.1pct至0.2%）仍低位徘徊，PPI同比则进一步下探。另外，外需不确定性或也令企业采取相对谨慎的态度。企业信心恢复或仍需要增量政策呵护，而财政刚刚公布的大规模化债计划或将发挥稳定企业预期的效果。一揽子增量政策加力，10月金融数据有诸多改善信号。随着化债计划的落地，私人部门资产负债表修复或进一步提振金融数据表现。10月M1和M2增速均出现改善，私人部门的活跃程度开始提升，预期趋于改善。数据表现能否延续或更多依赖于财政政策的落地速度。一方面，随着人大常委会宣布大规模化债计划，财政资金的注入将进一步修复居民和企业的资产负债表。另一方面，财政支出节奏加快也将提振经济并改善预期。货币政策方面，考虑财政年底融资规模较大，央行或选择50BP降准对冲，以保证流动性合理充裕。常规跟踪：居民部门信贷改善。10月新增信贷5000亿，同比少增2384亿，较9月相比，改善主要来源于居民部门，拖累主要源于企业部门。拆分结构来看，居民部门新增1600亿，同比多增1946亿。企业部门新增1300亿，同比少增3863亿。其中企业中长贷新增1700亿，同比少增2128亿，企业短贷同比多减130亿，票据融资新增1694亿，同比少增1482亿。10月新增社融13958亿，同比少增4483亿，拖累主要来源于政府债券。政府债券新增10496亿，同比少增5142亿。人民币贷款（新增2988亿，同比少增1849亿）、企业债券（新增1015亿，同比少增163亿）和未贴现汇票（新增-1398亿，同比少减1138亿）的同比变化均较9月出现明显的改善。信托贷款和委托贷款同比变化相对稳定。10月M2同比反弹0.7个百分点至7.5%，M1同比降幅收窄1.3个百分点至-6.1%。非银存款新增10800亿，同比多增5732亿，企业存款新增-7300亿，同比少减1352亿，居民存款减少5700亿，同比少减669亿，财政存款新增5952亿，同比少增7748亿。风险提示经济变化超预期，政策超预期。报告正文1. 核心观点：地产成交改善、财政支出加快稳定M1增速10月M1增速企稳改善，一方面源于房地产成交的提振，另一方面受益于财政支出节奏加快。10月M1同比降幅收窄1.3个百分点至-6.1%，主要源于单位活期存款同比增速（+1.3pct至-9.7%）企稳回升。这一方面或与居民信贷活跃度提高有直接关系。10月以来，房地产新政对二手房的提振较为明显，并带动新房成交的改善。另一方面，财政支出提速也成为企业活期存款的来源。10月财政存款新增5952亿，同比少增达7748亿。10月M2增速连续两个月改善，除上述M1因素外，理财资金进一步回表以及居民提前还款暂停也是重要原因。10月M2同比改善0.7个百分点至7.5%，已经是连续第二个月上行。从存款变化上直接受益于非银存款的再度增长，10月非银金融机构存款新增10800亿，同比多增5732亿。上述变化的驱动因素或和9月相同，即理财等资金回表并投向股票市场。另外，随着存量房贷利率调整，居民提前还款动力趋于下降，有助于M2增速保持稳定。根据央视新闻报道，10月份个人住房贷款规模企稳，明显好于前9个月月均减少690亿元的水平，也好于前两年同期的水平。但10月信贷仍然偏弱，主要源于企业部门信用需求较低，企业信心恢复仍需要时间。10月企业部门贷款新增1300亿，同比少增3863亿，是10月信贷偏弱的主要因素。9月底以来的增量政策主要激活资本市场和房地产市场，政策效果尚未传导到实体供需层面。通胀数据体现的更明显，10月核心CPI同比（+0.1pct至0.2%）仍低位徘徊，PPI同比则进一步下探。另外，外需不确定性或也令企业采取相对谨慎的态度。企业信心恢复或仍需要增量政策呵护，而财政刚刚公布的大规模化债计划或将发挥稳定企业预期的效果。财政债务融资错位，令社融暂时性偏弱。至年底或仍有财政债务供给，边际支撑社融增速表现。10月政府债券新增10496亿，同比少增5142亿，成为10月社融的主要拖累。但11-12月政府债净融资或相对稳定，一方面政府债净融资规模仍有1.7万亿的空间（详见《政府债供给，年内还有多少？——宏观专题报告》（2024.10.28）），另一方面人大常委会新批准的6万亿化债计划中有2万亿分配在2024年，或也可以带来政府债增量。一揽子增量政策加力，10月金融数据有诸多改善信号。随着化债计划的落地，私人部门资产负债表修复或进一步提振金融数据表现。10月M1和M2增速均出现改善，私人部门的活跃程度开始提升，预期趋于改善。数据表现能否延续或更多依赖于财政政策的落地速度。一方面，随着人大常委会宣布大规模化债计划，财政资金的注入将进一步修复居民和企业的资产负债表。另一方面，财政支出节奏加快也将提振经济并改善预期。货币政策方面，考虑财政年底融资规模较大，央行或选择50BP降准对冲，以保证流动性合理充裕。2. 常规跟踪：居民部门信贷改善10月新增信贷5000亿，同比少增2384亿，较9月相比，改善主要来源于居民部门，拖累主要源于企业部门。拆分结构来看，居民部门新增1600亿，同比多增1946亿，为2月以来首次同比多增。其中居民中长贷新增1100亿，同比多增393亿，居民短贷新增490亿，同比多增1543亿。企业部门新增1300亿，同比少增3863亿。其中企业中长贷新增1700亿，同比少增2128亿，企业短贷新增-1900亿，同比多减130亿，票据融资新增1694亿，同比少增1482亿。10月新增社融13958亿，同比少增4483亿，拖累主要来源于政府债券。政府债券新增10496亿，同比少增5142亿。人民币贷款（新增2988亿，同比少增1849亿）、企业债券（新增1015亿，同比少增163亿）和未贴现汇票（新增-1398亿，同比少减1138亿）的同比变化均较9月出现明显的改善。信托贷款（新增172亿，同比少增221亿）和委托贷款（新增-217亿，同比少减212亿）同比变化相对稳定。10月M2同比反弹0.7个百分点至7.5%，M1同比降幅收窄1.3个百分点至-6.1%。存款结构中，非银金融机构存款新增10800亿，同比多增5732亿，企业存款新增-7300亿，同比少减1352亿，居民存款减少5700亿，同比少减669亿，财政存款新增5952亿，同比少增7748亿。风险提示经济变化超预期，政策超预期。koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:孙顺达
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据数据统计，2023年1至7月，我国服务贸易持续保持增长态势，进出口总额为36669.1亿元，同比增长8.1%。其中，以云服务为代表的知识密集型服务进出口15838.7亿元，占服务进出口总额的比重高达43.2%。。
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此外,远大健科以家用净水设备为主的各类产品行销北美、欧洲、南美、中东及RECP各地区72个国家。在亚马逊、Ebay、阿里巴巴等平台已具备很高的品牌知名度,成为行业细分领域的领军企业,远大健科旗下三大自主品牌:ICEPURE、PUREPLUS、POOLPURE,2022年在亚马逊电商平台的销售额均超过1亿元人民币。远大健科在2023年全球贸易持续下滑的大环境下逆市上扬,今年上半年全球贸易额增长率达40%以上。作为国家高新技术企业,远大健科在产品、技术等领域坚持创新,是具备全球视野的中国制造企业。
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2022年11月29日，神舟十五号载人飞船成功发射，航天员费俊龙、邓清明、张陆驾乘飞船顺利进驻天和核心舱，在轨驻留6个月，先后进行4次出舱活动，开展一系列空间科学实验与技术试验，圆满完成空间站组合体各项运行管理任务，于2023年6月4日安全返回。神舟十五号载人飞行任务是中国空间站建造阶段的决胜收官之战，首次形成空间站“三舱三船”最大构型，首次实现2个航天员乘组“太空会师”，刷新中国航天员单个乘组出舱活动次数纪录，标志着中国航天事业高水平科技自立自强迈出新步伐，加快建设航天强国实现新突破，对提升我国综合国力和增强中华民族凝聚力，激励全党全军全国各族人民坚定信心、保持定力，踔厉奋发、勇毅前行，奋力谱写中国式现代化新篇章，具有重要意义。
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走进服贸会工程咨询与建筑服务专题展，记者看到，这个离我们很近又很远的古老行业正书写着惊人的发展变迁。
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“天津第三棉纺厂曾是天津纺织行业的‘主力军’之一。”天津棉三创意企业管理服务有限公司总经理陈强将街区历史娓娓道来，“我国纺织工业曾有‘上青天’一说，指的就是上海、青岛、天津三大城市。发展高峰期，天津从事纺织业的人口约30万人。”
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虽然因2008年北京奥运会,余家阔积累了不少创新经验,但他真正走通创新转化路径,是通过“半个性化和完全个性化全膝置换用人工关节及其微创精准手术工具”这一项目。