S货叫大点声C烂你的SB苏州诞生首支生S货叫大点声C烂你的SB物医药“耐心基金”，但为何只选“大白马”只投“后期”？
苏州诞生首支生S货叫大点声C烂你的SB物医药“耐心基金”，但为何只选“大白马”只投“后期”？
2016.03-2021.04 中共株洲市委书记、市人大常委会主任、湖南省长株潭“两型社会”试验区工委副书记（兼）、株洲军分区党委第一书记；
近日，苏州成立了首支生物医药产业“耐心基金”，该基金为生物医药产业专项母基金（有限合伙，LP），目标规模60亿元，存续期为15年，由苏州高新子公司苏州高新投资管理有限公司、苏州医疗器械产业发展集团有限公司，以及苏州苏高新集团共同作为有限合伙人参与设立。这支基金因为超长的投资周期备受业内关注。但第一财经记者日前独家获悉，该基金在遴选子基金时设立了非常严苛的标准，而且主要瞄准成熟的“晚期”公司。股权穿透显示，三大LP背后股东，均与苏州高新集团有关。据苏州高新此前公告，本次出资中，苏州高新投资管理有限公司、苏州高新投资管理有限公司各出资5.84亿元，苏州苏高新集团出资9.2亿元，苏州医疗器械产业发展集团出资1.17亿元，江苏省战略新兴产业母基金出资15亿元，其他出资主体出资22.35亿元。这只目标规模60亿元的专项母基金，也被看作是江苏省战略性新兴产业母基金的一部分，旨在推动生物医药产业发展。值得关注的是，该基金存续期15年，其中投资期7年，退出期8年，延长期2年，相较于基金存续期最常见的“5+2”模式，给了近10年的宽限期，也被视为江苏省在战略性新兴产业的“耐心资本”。第一财经记者了解到，苏州生物医药产业专项母基金并不直接对外投资，而是做有限合伙（LP），也就是把钱给到像红杉这样的基金管理公司，再以成立子基金的方式对外投资，子基金还需要招募外部的LP共同投资。有知情人士向第一财经记者独家透露，苏州生物医药产业专项基金目前遴选子基金的第一条标准是50亿元规模的“超级大白马”基金以及晚期的大规模投资，只有非常少量的子基金能符合第一条标准，而且只有非常成熟、有销售利润的晚期的公司才能满足被投资的标准，这是由IPO退出的不确定性决定的。第二条标准是，基金70%以上的资金必须投到江苏省，如果去掉管理费，这一比例就提高到80%，并且不接受所谓的“平行投资”（这是一种在多地建立多个独立基金共同投资的常见方式），这就意味着“大白马”在招募其他外部LP的时候会遇到很大的挑战，最后实际上也很难去募资。对于这些标准，业内人士称目前还在探讨后续有无调整的空间。不过也有投资人对第一财经记者表示，如果真的有这些条款标准，“大白马”基金可能不会接受。上述投资人认为，生物医药行业正处于低迷阶段，需要更多“耐心资本”的助力，苏州高新出资的这个专项母基金初衷是好的，但是也迫于退出的压力，制定了一些严苛的条件，放弃了对早期成长期企业的投资，改成了确定性更强的后期投资，失去了“引导基金”的“引导”意义。除了江苏省以外，目前上海、北京等多地都制定了推动生物医药产业发展的政策。7月30日，上海发布了《关于支持生物医药产业全链条创新发展的若干意见》。其中，针对生物医药行业投融资难的问题，《意见》提出要强化投融资支持，培育中长期投资者和耐心资本，鼓励开展企业风险投资，支持企业通过并购重组做大做强，多形式拓宽企业融资渠道。《意见》还称，设立上海市生物医药产业并购基金，积极引导有条件的生物医药企业根据产业转型升级需求发起设立并购基金，支持企业围绕产业链上下游开展并购投资。一位医疗行业资深人士对第一财经记者表示：“生物医药产业的投资生命周期一般在5-6年，如果机构看不到退出的希望，那么就不会投。培养耐心资本确实是整个行业目前特别需要的。”koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:李宗仁
TOP1热点：你认为「拖到拿完年终奖再提离职」还是「先提离职，让公司有个准备」更合适？
客观讲，中国化工制造跟西方国家在技术方面还有很大差距。昂贵的天然气价格只能将部分欧洲化工制造转移到中国，这些产品往往对天然气能源依赖度高但技术含量一般，比如合成氨等——此前巴斯夫表示将关停部分欧洲产能。如果欧洲天然气紧张持续，或许那些欧洲化工品全球产能占比超过20%的产品将更多依赖东方，比如辛醇、苯酚、丙酮、聚氨酯（TDI/MDI）、环氧丙烷、维生素（VA/VE）、蛋氨酸、磷酸一铵、有机硅等。再结合中国制造技术及产能优势，持续的天然气危机可能对国内维生素、蛋氨酸、聚氨酯、抗老化助剂、环氧丙烷等产品的生产企业带来涨价后的超额利润，我们需要对此进行关注。。
1990年出生的卢正冠读了20多年书，自认是个“文艺青年”，喜欢音乐和旅行。但职场等待这位博士的，可不单单是沈阳窗明几净的实验室，还有贵阳山区里的加工厂。
TOP2热点：抑郁症的认知思维是否有问题？
中国化工制造具有发展机会，还在于中国国内有广阔的需求空间。随着国内产业结构优化升级，新能源、半导体、电子电器、信息通信、航空航天等新兴领域发展势头良好，有望带动上游化工新材料需求持续增长。
胡海霞表示，从6.5小时到2小时，天舟五号任务成功解锁中国空间交会对接技术的新功能，实现了“太空货运专列”到“太空货运高铁”的华丽升级，让太空见证了新的“中国速度”。
TOP3热点：庄子《齐物论》的寓意到底是什么哲理？202GGY钙站
新冠肺炎疫情打乱了原本每年上班300多天的规律，无法加班的日子，给了徐磊在厨房施展的机会，也让他在煎炒烹炸之间对自己的工作有了更加鲜活的理解。他说：“就像听我们家冰箱（的声音）一样，设备出了问题也能一听就听出来。”
本届金鸡奖，《爱情神话》收获了最佳故事片奖、最佳编剧奖、最佳男主角奖、最佳男配角奖、最佳女配角奖等多项提名，最终拿到最佳编剧奖和最佳剪辑奖。
TOP4热点：交易中有人认为越跌越买，有的人则是止损，到底哪个正确呢？是谁给你开的花苞啊诗爸爸
12日晚，第35届中国电影金鸡奖颁奖典礼在厦门落下帷幕，现象级影片《长津湖》拿下最佳故事片、最佳导演等两项大奖，成为今晚最大赢家。朱一龙和奚美娟凭借《人生大事》和《妈妈！》分获最佳男女主角奖。
80后马英杰是这个团队里资历较深的研究员，他说，这个团队人员稳定，绝大部分是本土培养，研发面向国家重大需求，团队成员和谐互助。
TOP5热点：如何评价《明末：渊虚之羽》2025年1月的试玩体验？申鹤流眼泪翻白眼流口水应用
除了研发资金投入与产能扩张之外，中国化工公司在部分关键产品技术方面也在不断取得突破，涉及高端聚烯烃、（特种）工程塑料、高性能纤维、功能性膜材料和半导体材料等领域。从国产替代角度看，这些产品有巨大的缺口。
张旭说，2019年国庆前，他已经很久没有休假，想着国庆长假要好好休息，也想好好看看阅兵。但就在放假前一天晚上，他接到通知，“排队排了很久的一个发动机结构件试验，被安排在了10月1日”。
TOP6热点：可以一边跑深度学习一边玩《文明6》吗?上边一面亲下边一面膜的注意事项
历数《妈妈！》导演杨荔钠的女性三部曲，到去年热映的《我的姐姐》《关于我妈的一切》，再到引发风潮的“大女主”电视剧《梦华录》《摇滚狂花》，中国电影评论学会秘书长胡建礼认为，中国女性电影从单一化走向多元化，女性形象从相对弱势走到相对强势，塑造出更丰富多彩、个性更鲜明，更多元的女性形象。
去年年底，青年导演邵艺辉执导的小成本电影《爱情神话》成为电影市场的一匹“黑马”。影片以爱情为名，铺展开一幅幅当代都市生活图景，在上映期间收获广泛好评。
TOP7热点：为什么离春节回家时间越近，人越容易感到焦虑？从心理角度如何解读「近乡情怯」？伽罗翻白眼流口水流眼泪全身照
他说，天舟三号、天舟四号、天舟五号货运飞船是同批次生产的，天舟六号到天舟十一号是另外一批。从天舟六号货运飞船开始，会进行系统升级，如对货物舱进行改进，大幅度增强密封舱的货物运输能力等。
在徐磊看来，这些航空发动机“专科医生”的“治疗原理”和面点师的工作要义异曲同工：“要想面条好吃，必须把面揉匀，掌握火候。做材料就和做饭一样。”
TOP8热点：特朗普签署行政令宣布美国退出世界卫生组织，该决定会带来哪些影响？如何看待美国接连「退群」的举动?转过去趴翘高点打完坐高脚凳
文昌航天发射场所属的西昌卫星发射中心总工程师钟文安告诉记者，随着中国空间站“T”字基本构型组装完成，天舟货运飞船将在中国文昌航天发射场常态化发射，约每半年发射一次，实现“天舟快递”送货常态化。
TOP9热点：美国批量制造万吨级的“自由轮”，在今天有类似设计和产品吗？比如今天的什么船最类似？黑料不打烊吃瓜爆料
今年2月俄乌冲突爆发以来，欧洲与俄罗斯经济合作关系发生巨大变化——欧洲决定脱离对俄罗斯油气依赖。欧洲能源价格高企，制造业成本急剧上升。11月4日德国总理朔尔茨带领企业高管访华的背后，体现对欧洲制造优势的担忧，以及在欧洲高能源价格导致贸易顺差收窄背景下对中国市场的重视。随着俄罗斯能源战略东移，以及中国以实体经济为重心的发展目标，看好中国制造业结构升级机会，本篇我们以化工产业为探讨。
TOP10热点：为什么强大的法军在亚洲就没怎么顺过？小孩和妈妈拔萝卜生孩子视频
毛腾飞的行为已违反党的纪律，并构成职务违法，应予严肃处理。鉴于毛腾飞能够主动投案，如实说明本人违纪违法问题，积极上交全部违纪违法所得，认错悔错，按照“惩前毖后，治病救人”的原则，可予从轻、减轻处理。依据《中国共产党纪律处分条例》《中华人民共和国监察法》等有关规定，经湖南省纪委常委会会议研究并报湖南省委批准，决定给予毛腾飞开除党籍处分；由湖南省监委给予其政务撤职处分，降为四级主任科员；收缴其违纪违法所得。