把坤放进欧派603501，半导体中的“赛把坤放进欧派力斯”，华为钦定供货商，业绩暴涨800%！
603501，半导体中的“赛把坤放进欧派力斯”，华为钦定供货商，业绩暴涨800%！
2023年6月巴西出口食糖约287万吨，同比+23%；本榨季（2023年4月-次年1月）巴西食糖累计出口626万吨，同比+19.65%。7月前三周巴西食糖出口量达到200万吨，同比+13%。高糖价刺激下巴西出口保持强劲，本榨季总出口预计或超过3000万吨。
三季报，进入披露期！截至10月10日下午3点，当日共有20家公司披露2024年三季度业绩预告，业绩全部实现正增长。从净利润增速来看，20家公司中有7家公司预计归母净利润增速下限在100%及以上，除去扭亏企业，两家半导体概念公司表现最为优异。分别是，晶合集成预计2024年前三季度实现净利润2.7亿元至3亿元，同比增长744.01%至837.79%。韦尔股份预计前三季度实现归母净利润22.67亿元至24.67亿元，同比增加515.35%至569.64%。在半导体领域，国产替代始终是中国芯片行业无法回避的核心议题。然而，必须正视的是，由于多重因素的制约，中国芯片，特别是高端芯片领域，与国外仍有差距。不过，我们正在加速地追赶，经过多年努力，一批像中芯国际、海光信息、北方华创、韦尔股份等优秀的芯片企业已经涌现出来。其中，韦尔股份专攻摄像头芯片这一细分领域，在已经成为全球第三的供货商，仅次于索尼和三星。韦尔股份的主营业务为半导体设计，营收占比常年维持在80%以上，具体又可细分为图像传感器解决方案、显示解决方案和模拟解决方案三大核心业务板块。公司的主要产品CIS芯片，也就是CMOS图像传感器，由韦尔股份的全资子公司豪威生产。从下游行业需求占比来看，智能手机为CIS第一大应用领域，营收占比为62%；汽车为CIS第二大应用领域，营收占比约为10%。业绩层面看，随着消费电子重新进入上行周期，韦尔股份的业绩正在快速修复。2020—2024年，韦尔股份的业绩出现大幅下滑，这主要是受到行业周期性波动的影响需求减少。为了化解存货滞销压力，韦尔股份一度采取了主动降价的模式，在存货减值和主动降价去库存的双重冲击下，韦尔股份经营业绩出现了大幅下滑。但从2023下半年开始，消费电子行业重新进入上行周期，2024年上半年，全球手机和智能手机出货量更是创近3年新高。2024年第一季度，全球智能手机市场同比增长10%达到2.962亿部，市场表现高于预期；第二季度，出货量同比增长12%达2.889亿台，全球智能手机市场实现了连续三个季度增长。受此影响，韦尔股份业绩出现了极大程度的修复，上半年，公司实现营收120.91亿，同比增长36.5%，净利润13.67亿，同比增长792.79%。具体来看，2024年上半年，公司半导体设计销售业务中，图像传感器解决方案业务实现销售收入93.12亿元，占主营业务收入的比例为77.15%，较上年同期增加49.90%。模拟解决方案业务实现销售收入6.34亿，占主营业务收入的比例5.25%，较上年同期增加24.67%。显示解决方案业务实现销售收入4.72亿元，占主营业务收入的比例为3.91%，较上年同期减少28.57%。而公司净利润增速远大于营收增速，反映出韦尔股份盈利能力的提升从财务指标上看，净利润增速取决于公司的净利率，从去年二季度开始，韦尔股份的净利率一直处于上升趋势，从1.67%一路上升到今年二季度的11.26%，增长了接近10个百分点。通过净利率和毛利率的对比，发现公司净利率的提升幅度基本和毛利率保持一致，这说明公司净利率的提升主要是毛利率所带来的。韦尔股份毛利率之所以能够提升，主要在于公司切入高端手机CIS芯片，单机价值量提高。在高端手机上，价值量最高的是主摄像头与长焦镜头，像素超过4800万。CIS芯片在摄像头中的成本占比超过50%，是摄像头的核心部件，直接决定了摄像头的性能优劣，以往，索尼几乎垄断了整个市场。韦尔在高端旗舰机型不断渗透，打破索尼垄断局面实现国产替代。华为的Pura系列和荣耀Magic6系列产品逐渐用豪威替代索尼作为主摄以及长焦的图形传感器。目前，大多数高端旗舰机型选用的是豪威的OV50H。OV50H采用了豪威集团的PureCel® Plus-S晶片堆叠技术，实现了2x2相位检测自动对焦（PDAF）功能。根据公司财报，韦尔股份5000万像素及以上产品营收占手机CIS收入已经超过60%。此外，随着智能驾驶进入快速发展阶段，公司图像传感器在汽车领域的增量空间逐步显现。智能驾驶中车载CIS的应用包括行车辅助和泊车辅助等，不同级别的自动驾驶对于摄像头的数量与像素需求不同。在L1与L0级别的车型中，车载CIS主要用于后视以及前视，且像素普遍在1-2M左右。目前主流的智驾车型大都处于L2+的阶段，会配置一到两颗8M像素的前置摄像头，4颗2-3M环视摄像头以及4颗2-3M的周视摄像头，舱内配备一到两颗2M像素左右的摄像头，平均总量在11颗左右。早在2008年，豪威科技就量产了第一颗车用图像传感器，比竞争对手索尼领先了整整10年。在技术上，公司在行业内最早推出集140dB高动态范围（HDR）和业内优质LED闪烁抑制（LFM）功能于一体的汽车图像传感器在环视，侧视和舱内的产品方面，豪威已经成为出货量第一的厂商。业绩层面，韦尔股份上半年来自汽车电子的业务收入占比达到了31%，同比增长了53%，未来增量可观。综上所述，韦尔股份在技术研发与创新、产品线与业务协同、优质客户群体与市场份额、供应链管理以及财务与营运等方面均表现出明显的优势，这些优势共同构成了韦尔股份的核心竞争力，使其在半导体行业中保持领先地位。未来，随着智能手机和自动驾驶行业增量逐步扩大，韦尔股份的业绩释放空间具备很大的潜力，值得长期关注。关注飞鲸投研（id：Feijingtouyan），立即领取最有价值的《成长20：2024年最具有成长潜力的20家公司》投资报告！来源：飞鲸投研koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:马建国
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格隆汇7月31日丨城建发展(600266.SH)公布，公司股票于2023年7月28日、7月31日连续两个交易日涨停，股票价格短期涨幅较大，明显高于上证指数同期涨幅，截至本公告日，公司房地产主业持续稳健经营，生产经营情况与前期披露的信息相比未发生重大变化，但公司和参股公司持有的交易性金融资产股价变动会对公司业绩持续产生影响。
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