Zoom与人性Zoom2区别_体育新动_神秘力量出手，A股定Zoom与人性Zoom2区别价权大转移！

神秘力量出手，A股定Zoom与人性Zoom2区别价权大转移！

为提高实控人控股比例曾借款定增

昨天的A股风格跟上周相比，出现了大逆转：上周火热的AI概念股、小市值游资股全面退潮，概念股龙头几乎全部跌停。而此前蛰伏的中特估板块，则出现崛起迹象，早盘带动上证指数上涨1%。A股的定价权，似乎出现了趋势性的转移。发生了什么？我们看上周主线，AI概念的热炒，主要是海外龙头英伟达即将在本周公布三季报，以及一系列周边利好配合的结果。以英伟达过去一年多的业绩表现，利润同比增长基本保持在300%左右，非常彪悍，资本市场对其有强烈“信仰”。再加上其新一代Blackwell人工智能芯片在今年3月份发布、6月份投产，三季度业绩有可能再度加速，给市场带来惊喜。这是很多大行分析师愿意鼎力为英伟达“吹票”的关键。但上周末，意外出现了。有媒体在周末报道，指Blackwell芯片在高容量服务器机架中存在严重的过热问题，已迫使英伟达多次修改机架设计。这不仅限制了GPU性能，还可能损坏硬件，更严重的是导致下游客户的数据中心部署出现了延迟。据该媒体披露，本来预计第四季度大量发货的Blackwell芯片，将推迟到最快明年1月底才能出货。受市场传言的影响，英伟达上周五晚的股价下跌了3.26%，并打击了整个AI板块的情绪。当然，问题不仅仅是这个。今天整个游资股板块都出现了大幅退潮，则更多是上面神秘力量在出手。大家都知道，本轮牛市的前半段行情，基本是由游资主导的。几个数据可以佐证：1，9.24-11.15，最小市值指数、业绩预亏指数分别大涨133.29%、55.89%，艾融软件等小微盘股涨幅超过500%，而同期基金重仓指数仅上涨了28.47%2，上周五，全市场融资余额达到1.84万亿元，突破2022年的高位，创下2016年以来的新高。当日龙虎榜中，机构净买入1.41亿，游资净买入15亿，游资净买入金额是机构的10倍以上。两者对市场的定价权差异，可见一斑。这也造成了这段时间妖股横行的现象，并最终造成了监管层容忍度的下降。11月中旬以来，神秘力量出手整顿的声音不绝于耳：1，抖音大整顿，上海爷叔的账号“爱在深秋”11月8日被封，至上周五，头部财经直播间已经基本暂停营业。2，传言上周四监管层召开机构座谈会，散会后，各路游资大佬陆续被窗口指导，引发市场恐慌。游资盘在上周四已经出现了被抛售的迹象，这两天更是全面崩溃。短期来看，在严监管的情况下，前期高位股、小盘游资股、科技板块都将面临巨大的抛售压力。很多避风头的资金，被迫从前期主线中撤出，转向神秘力量指引的方向。接下来的可能主线有两个：一个是，中特估“王者归来”。上周末，监管层发布了《上市公司监管指引第10号——市值管理》，对A股的指挥棒效应巨大。该指引强调了以下几点：1，股价连续12个月低于每股净资产的长期破净公司，应当制定上市公司估值提升计划，相关内容应当明确、具体、可执行。2，合规的可执行方式包括并购重组、股权激励、员工持股计划、现金分红、投资者关系管理、信息披露、股份回购等。3，长期破净公司应当至少每年对估值提升计划的实施效果进行评估，评估需要完善的方法，并在年度业绩说明会中进行专项说明。4，明确负责市值管理的具体部门或人员，董事及高级管理人员职责，具体监测预警机制安排，股价大幅下跌情形时的应对措施。这个指引是4月份“新国九条”首次提出“鼓励上市公司建立市值管理制度”以来，最全面的细节指引方案。既然监管层的指引都落到实处了，破净股的压力可想而知，公司自身必然会大量回购，推动股价上涨。银行、钢铁、地产等板块是破净股大本营，很明显将成为近期市场做多的主力。其中分红能力较强的垄断型央企，现金流稳定，回购能力强，尤其受机构欢迎，持续性应该会更好。另一个值得关注的消息是，出口退税政策调整。11月15日，财政部、税务总局发布调整出口退税政策的公告，自2024年12月1日起实施。大体内容有两点：1，取消铝材、铜材以及化学改性的动、植物或微生物油、脂等产品出口退税。2，将部分成品油、光伏、电池、部分非金属矿物制品的出口退税率由13%下调至9%。为什么会在这个节点，调整出口退税？主要原因就是应对特朗普即将上台的现实，在毛衣战中主动出手。出口退税的本质，是降价出口补贴海外消费者。在退税补贴的支持下，出口产品的价格竞争力更强了，在海外市场繁荣的时候无疑能够大幅拉动经济增长。但现在，特朗普要上台了，在对中国出口商品大幅加征关税的预期下，明年的出口形势肯定是严峻的。这个时候，即使继续退税补贴，也可能无济于事。既然如此，不如省下这笔巨额的补贴资金，转移到国内，补贴国内消费者。因此，你看到的，可能只是一个简单的“出口退税政策调整”。但本质上，这是高层从“支持出口战略”，转向“支持内需战略”的一个重要动作。只有认识到这点，你才能领悟到A股中长期主线的趋势性变化。这也跟君临认为12月高层会议，将酝酿出台扶持内需消费的政策方向吻合。接下来一个月，利好消费的政策消息可能一个接一个的出台，值得大家高度重视。

koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad

编辑:杨惟义

TOP1热点：过年来上海｜在张园看非遗“龙舞”，迎接热气升腾的新一年

随着以信息披露为核心的全面注册制的实施，我国证券市场逐渐迈向成熟，ESG信息披露更加重要，为了更好传递ESG理念、加强投资者关系管理、助力企业高质量，由证券之星联合多家企业共同倡议发起ESG联盟，联合资本市场各个主体，围绕我国资本市场、行业特点、ESG信息披露情况、优秀的ESG案例、政企联动与ESG赋能等多维度进行交流与探索，推动优秀ESG案例的共建共享，赋能企业ESG工作的有效开展，助力企业实现商业价值之上更大的价值，帮助投资者从多元角度发现企业的价值。。

EUR/USD

TOP2热点：特写｜从凌晨的上海虹桥火车站出发，穿越人潮奔着家的方向

君龙人寿成立于2008年，是一家总部位于福建省的人身险公司，其分支机构仅分布在福建、浙江两地。根据监管相关规定，保险公司的分支机构不得跨省、自治区、直辖市经营保险业务。今年二季度，君龙人寿的核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率分别为175.6%、201.65%，风险综合评级为BB类，符合开展互联网人身险业务的条件。目前，君龙人寿在售的互联网人身险产品共有14款，主要为健康险。若保险公司通过互联网销售保险期间十年以上的普通型人寿保险（除定期寿险）和保险期间十年以上的普通型年金保险产品则需满足更为严格的要求，包括连续四个季度（或两年内六个季度）风险综合评级在A类以上等六项条件。君龙人寿或暂未满足上述条件。