ggy钙2022调数ggy钙2022调数伍戈:增量政策之后
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青年强,则国家强。当代中国青年生逢其时,施展才干的舞台无比广阔,实现梦想的前景无比光明,当以国家富强、民族振兴、人民幸福为己任,广泛践行社会主义核心价值观,以实际行动汇聚起全面推进中华民族伟大复兴的青春力量。
作者:伍戈系长江证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事核心观点:1.皆为过往,还是序章?随着中央“正视困难”等判断的提出,近期一揽子增量政策陆续落地。已有的增量政策,能激发多少增量的经济增长?与此同时,美大选过后贸易摩擦的预期也正在强化。应对潜在的外部挑战,增量政策何时还会有新增?2.与上次不同,特朗普在此次政府过渡期间对重要官员的提名时间更早,意味着就任后政策推进速度更快。更早且更大幅加征关税,大概率成为其优先事项。史实可见,加征关税前我国有望出现“抢出口”脉冲,近期也有美国企业“抢进口”的迹象。3.我国本轮增量政策似更注重对存量债务、存量地产等问题的解决。而对短期经济的实际增量支持,则更多倚赖前期的发债等存量政策的落实。区别于过往几次化债进程,此次对地方新增债务的约束更强,其在逆周期调节中的发力强度明显弱化。4.展望未来,存量政策落实对投资等的温和拉动将滞后体现,叠加短期外需回升概率,或有望支撑1-2个季度的实际GDP趋稳,但物价依然低迷。鉴于关税实施和地产趋弱的节奏,明年二季度可能迎来更多挑战,以及相机抉择之下增量政策加码。正文:近期一揽子增量政策陆续落地。已有的增量政策,能激发多少增量的经济增长?美大选过后贸易摩擦的预期也正在强化。应对潜在的外部挑战,增量政策何时还会有新增?一、外部:挑战有多大?与上次不同,特朗普在此次政府过渡期间对重要官员的提名时间更早,意味着就任后政策推进速度更快。更早且更大幅加征关税,大概率成为其优先事项。尽管其宣称对华开征60%的关税,但未必一蹴而就,或更多采取“极限施压”后“边打边谈”的博弈策略。图1. 加征关税:时间更早,幅度更大?来源:PIIE,笔者测算尽管关税可能前置,但我国出口短期或仍有支撑。从2018、2019年美对华两轮加征关税的历史可见,加征前我国会有阶段性的“抢出口”。近期诸多信息来看,特朗普胜选以来已有美国企业开始“抢进口”。图2. 加税之前:出口抢跑来源:WIND,WTO,笔者测算二、内部:将如何应对?我国本轮增量政策更注重对存量债务、存量地产等问题的解决。而对短期经济的增量支持,更多倚赖前期发债等存量政策的落实。区别于过往化债,此次对地方新增债务的约束更强,甚至有地方出现“债券增速不能超过当地社融增速”的要求。图3. 地方新增债务:约束仍在增强来源:WIND,笔者测算注:地方债包括新增地方政府债及城投债。虽为化债年份,但过往经验来看,在年末存量资金结余或债券增发的基础上,次年均有财政前置发力从而促使投资数据短期回升。本轮或也类似。今年前三季度新增专项债使用进度较慢,四季度仍有约2.3万亿资金(约占全年65%)待拨付使用。图4. 存量财政资金对投资的滞后拉动来源:WIND,笔者测算展望未来,存量政策落实对投资等的温和拉动将滞后体现。叠加短期外需回升概率,或有望支撑1-2个季度的实际GDP趋稳进程,但物价依然低位徘徊。鉴于关税实施和地产趋弱的节奏,明年二季度可能迎来更多挑战。参照历史经验,增量政策到时或有加码。风险提示:预期非线性变化。koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:郑义
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以上现象,使学科逻辑和市场逻辑相互协调的产物——“微专业”进入人们的视线。“微专业”具备三项功能:满足就业、提升生活品质和素养、为深造做准备。2015年,“高水平大学联盟”启动了知识产权等两个“微专业”系列的慕课。2016年,北京大学首次提出设立“荣誉学士学位”,鼓励“微专业”、跨学科系列课程或课程模块建设,2018年开设了第一个线上“微专业”——“国际组织与全球治理”。
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自然资源部地质灾害技术指导中心高级工程师陈红旗:从极端天气的预警预报来讲,最紧要的还是对短期临时的雨情和水情信息及时发布,及时共享,把预警信息要告诉到受威胁的群众,住在地质灾害易发区里面的群众。根据风险等级排个序,哪个地方风险高了,就需要采取紧急的避险转移措施。我们在以往存在侥幸心理,比如说对预警的信息忽视或者无视,避险撤离不及时,或者说避险撤离完了以后,不遵守危险区的管控,又返回去,这样酿成的人员伤亡的教训很多,所以我们要对预警信息特别重视,要做出预警响应。
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中华文明源远流长、博大精深,是中华民族独特的精神标识,是当代中国文化的根基,是维系全世界华人的精神纽带,也是中国文化创新的宝藏。大众对优秀传统文化的热爱,实则是文化自信的充分呈现。唯有持续推动中华优秀传统文化创造性转化、创新性发展,才能在春风化雨之间赓续千年文脉,传承中华文明基因,推动文化自信自强。
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该项目面向“交通强国”“数字中国”等国家重大战略发展方向,立足于服务都市圈/城市群区域交通一体化融合发展需求,对积极提升区域复杂路网整体运输效能和联程运输服务质量,创造轨道交通发展新业态,满足人民群众对高品质轨道交通出行的美好需要具有重要意义。项目完成后,能够突破我国高速度高自动化等级轨道交通理论技术研究、系统装备研制和示范工程应用各方面的技术与体系限制,对促进我国引领区域轨道交通技术进步、实现装备落地、促进区域轨道交通路网一体化协同发展具有重要支撑作用。(李擎)