经济要闻-"国产又黄又硬又粗"-15国产又黄又硬又粗0亿！英伟达最强对手，冲刺IPO！

15国产又黄又硬又粗0亿！英伟达最强对手，冲刺IPO！

但个股市值体量、股性以及所处的市场环境不同均会影响三连阳策略的有效性。保守起见，策略哥特地回测了近几年达瑞电子相同指标形态的出现次数及后续影响，数据发现达瑞电子从2021年起共出现过10次三连阳且缩量的情况。

谁能替代英伟达？这家掌握着将近80%AI市场份额的企业，几乎没有天敌。甚至在数据中心GPU领域，2023年英伟达出货量达到376万台，占据了全球97.7%的市场份额。不过，世间就没有“永远第一”这个说法。现在争不过不代表以后争不过，一年、五年、十年、二十年，实现国产替代是板上钉钉的事。而且，自从国外限制不断加码，人们愈发关注国内芯片进程。市场上缺芯片，这早就是一个不成文的常识。尤其是AI爆发之后，芯片的需求更上一层楼。2022年中国AI芯片市场规模达到850亿元，预计2025年将增长至1780亿元。2023年中国AI芯片领域的投资事件达到84起，融资金额约200.69亿元。像华为海思、寒武纪、地平线、燧原、壁仞科技等在行业内有着重要地位。其中，华为海思的昇腾310芯片在AI处理器领域无疑是最强。虽然技术方面还未完全超越英伟达，但从近期反应来看，整个市场和投资者对国内厂商似乎更加“溺爱”。十分成就，能带来十二分热情，颇有种自己家的孩子能独当一面的自豪感。不过，不是人人都是华为。发展初期的国内各AI芯片厂商，也是喜忧参半。“忧”在国产GPU，实在是非常不易。一是，寒武纪连年亏损。目前国内在算力芯片领域，有实力与英伟达对打并且已经上市的只有寒武纪一家。但寒武纪成立以来，就一直处于亏损状态，2017年-2024年上半年累计亏损达到55亿元。同样，地平线2023年亏了20亿、黑芝麻半年亏了6.02亿，做芯片确实是个烧钱的活。说句题外话，虽然国产芯片企业业绩表现不尽人意，但是它们所实现的技术突破，对国产替代的贡献是毋庸置疑的。二是，未上市公司频频遇资金危机。象帝先是专研GPU芯片的企业，曾推出“天钧系列”产品。但9月初，由于第二轮融资未超过5亿，未完成对赌协议，公司遭到起诉，基本出局。2023年，芯瞳半导体等企业也陷入了裁员的舆论旋涡。芯片行业可以说是困难重重。“喜”在近期，多家高潜力的国产AI企业，终于走到了上市这一步。继8月26日燧原科技上市辅导备案披露后，壁仞科技也正式启动IPO，开启了国内新一轮AI芯片上市潮。不过有人会好奇，燧原和壁仞都称作AI芯片独角兽，哪来那么多独角兽呢？其实，两家企业虽然都是做AI芯片，但是技术路线却有所不同。燧原科技走的是DSA路线，壁仞科技则是GPGPU。简单来说，DSA可以说是“创新派”，谷歌首先定义了TPU作为典型的领域专用芯片DSA；GPGPU就是“追随派”，也就是追随的英伟达的产品路线。虽然两种技术各有优劣，但条条大路通罗马，最终都是用在AI大模型上。单从目前来看，GPGPU的应用领域更为广泛。2023年，GPU的市场占比达到89%，下游覆盖气象、勘测、生物研究等众多领域。主要原因是大多数的市场份额，还是掌握在GPGPU技术的领导者-英伟达手里。也就是说，壁仞科技做的GPGPU，对目前AI芯片国产替代的影响更大。GPU的市场前景十分可观，预计到2027年中国GPU市场规模能达到345亿美元。像壁仞、燧原、摩尔线程、砺算科技等国产GPU厂商的成长更多的是需要时间。那么，在这漫长的成长时间里，有些企业已经被迫出局，壁仞科技是靠什么走在前列的呢？人力，财力，物力，缺一不可。一、为了做出真正的国产，创始人挨个挖人。创始人张文是哈佛的博士，干过多年律师和经理，2018年还担任了商汤科技的总裁，有着丰富的经验。2019年随着限制增加，张文深刻意识到，做出真正握在手里的国产芯片迫在眉睫。因此，张文请一位哈佛师弟列出了一份名单，张文亲自挖人。当时公司的高管多来自AMD、英伟达、高通、英特尔等国际芯片大厂。目前，壁仞科技团队规模近千人，研发人员占比80%以上，硕士及以上学历比例超过85%，多名海归也开始投身于国产GPU事业。二、多轮融资，创下纪录。张文曾对媒体表示：“芯片赛道非常贵，这是一条10亿美元的赛道，最终能生存下来的也就一两家”。和上市“好兄弟”燧原科技相比，壁仞没有腾讯这样实力雄厚、六次融资的“甲方爸爸”。壁仞科技的钱，是自己一点点攒出来的。我们可以看到，壁仞科技的资方可谓是八方来助，除了高瓴，基本不带重复的。当然，也不乏碧桂园、中信、招商等实力甲方。2021年3月，壁仞科技完成B轮融资，刚好是公司成立一年半。壁仞科技在18个月的时间里，累计融资47亿元，创下该领域融资速度及融资规模纪录。三、不负众望，技术全球领先。有人，有钱，壁仞科技大搞研发。成立仅仅三年，2022年8月，壁仞科技就发布了旗下首款通用GPU芯片BR100、104系列。BR100的16位浮点算力达到1000T以上，8位定点算力达到2000T以上，创出全球算力纪录。BR100的正式发布，标志着全球通用GPU算力纪录第一次由一家中国企业创造。如今，BR100已经量产落地，主要应用在大模型与生成式AI，今年八月份壁仞科技还与软通动力联合发布了国产AIPC产品。也正是因为壁仞科技进展太快，产品对一些“人”产生了威胁，出海受到了阻碍。不过，“骨气”一词，在决心做国产芯片的时候，壁仞就刻在了骨子里。时间卡得刚好，被列入名单、港股受阻一年之际，壁仞科技启动本次IPO辅导，估值达到155亿。而且，就在开启IPO的同一时间，9月AI芯片峰会上，壁仞科技首次公布了其自主原创的异构GPU协同训练方案HGCT。值得一提的是，壁仞HGCT的异构协同通信效率大于98%、端到端训练效率90%-95%，从而突破了大模型异构算力孤岛难题。大模型可以实现千卡集群、千亿参数的自动断点续训小于10分钟，15天连续训练不中断，4天连续训练无故障，实力绝对领先。总的来说，壁仞科技站在算力的风口上，在人、财、物三力作用下，其IPO之路，无疑是最值得关注的。以上分析不构成具体买卖建议，股市有风险，投资需谨慎。关注飞鲸投研（id：Feijingtouyan），立即领取最有价值的《成长20：2024年最具有成长潜力的20家公司》投资报告！来源：飞鲸投研

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编辑:刘宝瑞

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