春情荡漾咖啡内卷，谁能突围：有品牌突破万店，有的缩春情荡漾减关停_ZAKER新闻

咖啡内卷，谁能突围：有品牌突破万店，有的缩春情荡漾减关停_ZAKER新闻

北向资金周四大幅净流入92.01亿元。这个流入量在近期算是明显较多，暗示外资对A股观感大为好转。相关市场方面，隔夜美股三大股指涨跌互现，周四港股恒指大涨2.17%。人民币汇率周四先跌后扬，至傍晚时分已升至7.1617，升幅约0.2%。

复制 " 瑞幸模式 " 的库迪，成为瑞幸之后，中国第 2 家门店破万的咖啡品牌。10 月 22 日，正值首店开业两周年，库迪咖啡宣布全球门店数量已突破万家，业务遍及全球 28 个国家和地区，品牌门店数量位居全球第四。公司董事长兼 CEO 钱治亚称，两年累计闭店率仅 3.6%，门店盈利能力提升。品牌方目前推进便捷店战略，计划年底实现 8000 家便捷店布局，未来三年要布局 5 万家。当前库迪已有部分新开业门店以店中店、便捷店形态落地。有媒体走访发现，类似这样的 " 店中店 " 已悄然出现在餐馆、加油站、家电品牌店等多种场景中。近年咖啡市场，可以用一个 " 卷 " 字形容。时代周报记者梳理发现，一方面，新的咖啡品牌陆续崛起，私人咖啡馆也遍及街道和社区；另一方面，品牌方自掏腰包打 " 价格战 " 也成为常态，其中尤以瑞幸、库迪为主动发起者，其他一众咖啡品牌和私人店铺被动参与，有的甚至赔本拉客户、赔钱赚吆喝；价格战也进一步打开下沉市场，从大都市到小县城，咖啡店已经成为标配。白热化竞争之下，即使是全球咖啡行业老大星巴克，也在调整定位迎合中国市场，以优惠券形式降低产品价格，放慢门店扩张速度，进入更低线城市。今年 7 月底，星巴克 CEO 纳思瀚曾在财报会上表示，公司在中国继续面临更加谨慎的消费支出和加剧的行业竞争，在过去的一年里，前所未有的门店扩张、以牺牲同店销售和盈利能力为代价的大规模价格战对营业环境造成了严重破坏。主动发起价格战的瑞幸也不好过。今年上半年瑞幸咖啡总净收入达 146.81 亿元，同比增长 38%。但是净利润为 7.88 亿元，同比下滑近 50%。也不乏曾经的老品牌，或未及时调整定位，或在价格战中败下阵来，从全国头部咖啡品牌名单中消失。近期，昔日咖啡第二连锁 " 太平洋咖啡 " 被曝大量关闭门店，窄门餐眼数据显示，历经一年时间，太平洋咖啡全国门店数量减少百余家，且在多个城市仅剩 1 家门店，在广东、香港等传统优势区域的门店数也在不断缩减。广东省食品安全保障促进会副会长朱丹蓬对此分析，30 元价格带以内的咖啡，包括星巴克在内还有很多选择。在他看来，太平洋咖啡坚守所谓的 " 击中商务人士 " 策略已落后于市场。还有一众在价格战中被淘汰关门的咖啡店铺。窄门餐眼数据显示，截至今年 5 月 8 日，咖啡行业近一年内新开店 89346 家，净增长 48508 家，两者数据对比下，这也意味着，在过去一年内咖啡赛道闭店约 40000 家。那么当前我国咖啡品牌竞争格局如何？据《中国咖啡产业报告 2024》，当前我国前十咖啡品牌门店占比 27%，其中瑞幸、星巴克、库迪、幸运咖、manner 等均在快速开店扩张，瑞幸在所有城市等级处于绝对领先位置。回过头看，在此激烈竞争下，库迪过去几年崛起的动力是什么？今后 "3 年布局 5 万家 " 的底气何来？业内普遍认为，库迪两年开出上万家门店，主要原因在于复刻瑞幸的低价策略、重点开拓成本更低的便捷店、出海寻求增量市场等。这些原因也将继续推动库迪接下来的扩张步伐。与此同时，咖啡品质也成为各品牌攻克重点。有媒体指出，面对逐渐专业化的消费群体，本土咖啡品牌也纷纷将目光投向原材料的比拼。从原产地到加工处理工艺，再到冲煮出的风味和口感，咖啡豆的品质成为各家 " 内卷 " 的重点领域之一。朱丹蓬认为，对一众咖啡品牌而言，" 价格战 " 只是品牌竞争的第一阶段，是成立初期铺开市场的普遍策略，而中国的咖啡行业即将进入全方位、多维度的竞争。" 这意味着连锁咖啡品牌仅靠价格打天下的时代已经过去了，现在的消费者不单讲究性价比，也讲究质价比，品牌还要更多在产品品质上下功夫。"（时代财经曾思怡综合整理自北京 · 日报、新消 · 费日报、第一财经、赢 · 商网等）

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编辑:杨惟义

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这次美联储会议一如预期地宣布维持利率不变，其释出的其他信号明显偏鹰，美联储多名委员甚至预期还将加息两次。然而市场对美联储释出的鹰派信号反应比较麻木，美元也仅仅于盘中小幅上扬，表现颇为乏力。。

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由A股盘面看，食品饮料、家电、新能源、

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想要参与的投资者不宜情绪化追高，耐心等其震荡回踩并再度出现右侧信号，彼时再进场或具更高的胜率。

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在MLF利率方面，周四央行开展2370亿元MLF操作，利率为2.65%，下降了10个基点。由于当天有2000亿元MLF到期，故央行为超量续做，自然使政策宽松信号得到进一步增强。

从周四的市场表现来看，沪深两市双双上扬，券商股午后带领沪指完成反包，深成指则在新能源类股带领下拉出中阳线。表面上看，市场有向上变盘之意，因为上证指数之前的震荡就是弱势，要摆脱弱势格局，就需要回踩确认破局才行。目前而言，并不满足条件，因此不能说大盘修成正果了。

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特别需要说一下大金融，周四下午护盘明显，以券商股为代表，但强度有欠缺，板块内没有涨停股出现。如果后期券商板块要带领大盘放量上攻，则板块内至少要有不少于3只个股涨停，那么才有可能吸引增量资金入场，并扮演“行情发动机”的角色。否则，如果“一日游”的话，就要小心成为行情的“搅屎棍”，因为类似情况在券商板块出现过多次，所以券商股的持续性及强度在后市行情中比较关键。从板块走势来说，需要突破最近的箱体震荡然后回踩确认才会比较好。

在经济指标方面，国家统计局周四上午公布5月经济指标：5月规模以上工业增加值年率增3.5%，不及4月的增5.6%，且不及预期的增3.8%；前5个月固定资产投资年率增4.0%，不及前4个月的增4.7%，也不及预期的增4.4%；5月社会消费品零售总额年率增12.7%，不及4月的增18.4%，也不及预期的增13.7%。

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因预期更多经济扶持政策即将出台，接下来股市大概率进一步上扬，投资者不妨继续持股观望，看看到底会出台什么经济扶持举措，然后再视情况调整后续操作策略。

北向资金周四大幅净流入92.01亿元。这个流入量在近期算是明显较多，暗示外资对A股观感大为好转。相关市场方面，隔夜美股三大股指涨跌互现，周四港股恒指大涨2.17%。人民币汇率周四先跌后扬，至傍晚时分已升至7.1617，升幅约0.2%。

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在经济指标方面，国家统计局周四上午公布5月经济指标：5月规模以上工业增加值年率增3.5%，不及4月的增5.6%，且不及预期的增3.8%；前5个月固定资产投资年率增4.0%，不及前4个月的增4.7%，也不及预期的增4.4%；5月社会消费品零售总额年率增12.7%，不及4月的增18.4%，也不及预期的增13.7%。

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市场再次来到风格选择的十字路口——是相信MLF等“降息”的威力回到年初炒“强预期-弱现实”的路径，还是轮动两天再回到没有任何现实支撑的概念与情绪博弈？

周四资金集中涌入低位超跌的新能源、券商，但高位的人工智能如CPO等热炒的概念都冲高回落，后市大盘能否继续上攻，需要看这些低位品种的持续性。目前来看，这些低位品种的中长期趋势还谈不上反转，所以先当反弹来看待，持续性方面暂不宜期待过高。

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责任编辑：何松琳

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当前机器人成本在10万美元左右，马斯克预期远景将降本至2万美元左右。国产供应链在电机、减速器、滚柱丝杠、传感器等环节均积累了丰富的生产经验，引进国产供应链有望进一步降低核心零部件的价格，对机器人板块构成利好刺激。

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