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比如在会议期间有双边会晤，有哪些对话，往往是媒体报道的重点。但哪怕没有双边会晤，单单只是一个桌子吃饭，或者哪怕相逢对视、打个招呼之类，也能令媒体有各种解读。
【导读】超六成指数增强型基金跑赢基准，首尾差距超36% 中国基金报记者 李树超 业绩基准涨了6%，基金却大赚超30%。随着今年股市的快速变化，公募量化选股模型迎来挑战，指数增强型基金的增强效果出现大分化：最高超基准收益超过25%，部分产品却遭遇显著负回报，今年以来超业绩基准收益率首尾差距超过36%。 业内人士表示，指数增强型基金的超额收益主要来源于量化选股、市场定价偏差修复等，在市场出现较大变化时，基金经理们正在调整量化模型中的因子权重和组合管理参数，追求可持续的超额收益。 超六成产品斩获超额收益 Wind数据显示，截至11月1日，今年以来257只（不同份额合并计算，排除新基金）指数增强型基金平均超基准回报为0.5%。其中，155只指数增强型基金斩获超额收益，占比超过六成。 部分基金通过较好的投资运作，在今年市场斩获不俗回报。 比如创金合信北证50成份指数增强，今年以来超基准收益高达25%，斩获超过30%的投资回报；中银中证1000指数增强、易方达沪深300精选增强等，同期超基准回报都超过10%，也位居全市场前列。 谈及指增基金获取的超额收益，创金合信基金首席量化投资官、创金合信北证50指数增强基金经理董梁表示，今年各个公募团队的量化模型表现各异，但是作为一个整体还是展现了一定的选股能力，多数指增基金获得了正超额收益。另外，量化指增基金一般会用风险模型和优化器来构建预期风险收益最佳的组合，也有利于获得超额收益。 招商基金量化投资部也表示，指数增强型基金能够获得超额收益的主要原因如下：一是目前A股市场仍处于相对低效阶段，许多股票价格与其内在价值存在偏差。通过超配被低估的股票和低配被高估的股票，一旦市场估值得到修复，便可实现超额收益。二是指数增强型基金还会综合考虑股票的盈利能力、成长潜力、财务健康状况、分析师预期，以及事件驱动等因素，通过多维度的量化指标进行股票筛选，获得更高的超额收益。 北证50、中证1000等指数产品 超额回报明显 从超额回报品种看，主要是北证50、中证1000指数产品等热门品种。 董梁对此分析，北证50和中证1000指数都是以小盘股为主的指数。在小盘股中，一般来说市场定价的有效性比较低，股价相对于合理价格的定价偏差比较大，量化选股模型的选股能力比较高，有利于做出超额收益。沪深300是大盘股指数，不利于做出超额收益。不过今年上半年红利策略走势强劲，而沪深300成份股中有很多高分红股，一些沪深300指数增强基金就依靠超配这些高分红成份股来获取超额收益。 招商基金量化投资部也表示，指数增强型基金实现超额收益率的难度往往会随着基准指数成份股数量的减少而增加。这一现象的原因在于，基准指数成份股数量越多，指数增强型基金在保持80%成份股占比的前提下，其选股的灵活性越高。因此，中证1000指数增强型基金在整体超额收益方面表现较为突出。 不过，董梁也提到，今年下半年不少指增基金的超额收益都出现了明显回撤，主要原因是9月24日突然启动的反弹行情。9月下旬在一连串政策组合拳的加持下，市场大幅反弹，涨势最突出的是过去一两年跌幅最大的超跌股。而多数指增基金则是超配了过去一段时间较为强势的股票，如高分红股等，同时低配了跌幅较大的个股，这就造成了超额收益的阶段性回撤。 招商基金量化投资部也表示，自今年9月底以来，由于市场行情波动加剧，以及主题和概念股的炒作较为频繁，加之低估值、高盈利的基本面良好公司表现相对较弱，指数增强型基金普遍经历了回撤阶段。展望未来，随着市场短期急涨的阶段逐渐结束，市场将逐步回归理性，指数增强型基金的超额收益有望逐步恢复。 首尾业绩差距超过36% 在整体跑赢基准的同时，也有部分产品增强收益效果为负数，今年超业绩基准收益率首尾差距超过36%。 据博时中证500增强ETF基金经理刘钊分析，截至今年9月末，公募指数增强基金“中位数”并未完全跑赢对应的“全收益指数”，其中沪深300指数产品跑输1.1%，中证500和中证1000指数产品分别跑赢1%和2.7%。 “总体上，今年的超额收益上半年高，下半年至今低甚至为负。质量因子、部分分析师因子今年以来是负贡献。如果在这些因子上配置较重，基金负超额的概率较大。因子的调整是一个系统性工程，我们会坚持长期有效因子，控制风险，力争更为持续的超额收益。”刘钊称。 创金合信基金董梁也表示，今年指增产品遇到了一些显著的“逆风”，主要包括1月底、2月初的小盘股剧烈下跌行情和9月底、10月初的大幅反弹行情。在这两段时间里快速变化的市况给量化选股模型带来了很大挑战。具体来看，基于量价的技术类因子在上述时间段遭遇了显著的负回报。 “基于因子回报情况，近期我们适度降低了技术类因子在量化模型中的权重，适度上调了基本面因子的权重。同时对于组合管理参数也进行了一定的调整，降低跟踪误差。”董梁称。 招商基金量化投资部也总结道，在因子表现方面，今年2月份市场快速下跌期间，小市值因子受到了显著影响。从年初至8月份，成长因子的整体表现相对疲软，直至9月份才显现出明显的反弹趋势。今年9月底至10月初，市场波动加剧，指数增强型基金在面临大规模申购和赎回时，其股票仓位的波动也随之增大。同时，近期主题和概念股的炒作较为活跃，而低估值、高盈利的基本面良好公司表现相对较弱，使得指数增强型基金整体处于回撤阶段。 该机构相关负责人称，“我们的指数增强模型会根据各因子的表现自动调整其权重配比，在实际投资操作中，我们不会人为干预模型的因子权重调整结果，以追求投资决策的客观性和模型的有效性。” 编辑：舰长 审核：木鱼 版权声明《中国基金报》对本平台所刊载的原创内容享有著作权，未经授权禁止转载，否则将追究法律责任。授权转载合作联系人：于先生（电话：0755-82468670）koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:安怡孙
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2023年3月24日，中国足协纪律委员会原主任王小平涉嫌严重违法被查。王小平曾在球迷群体中有着相当大的影响力，被称为“开罚单的人”、足坛“书法家”。这是因为比赛中有恶意犯规、不理智的违规行为等，都会被足协处罚，王小平在联赛罚单上最后签字。
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2024年3月26日，中国足球协会原常务副秘书长兼国家队管理部原部长陈永亮被湖北省咸宁市咸安区法院以受贿罪、行贿罪一审判处有期徒刑十四年，并处罚金人民币220万元。
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审查期间，该国间谍情报机关态度强硬，粗暴搜查并扣押李某个人物品，诬称李某的调研工作实为开展情报搜集等危害该国国家安全的活动。李某起初还据理力争，拒绝承认对方安插在自己身上的莫须有罪名，但在对方长时间以“不保障其生命安全”和“终身监禁”等威胁恐吓下，李某为确保自身人身安全，只得被迫签署“自愿”与该国间谍情报机关合作的协议，并按要求向该国间谍情报机关提供了一些内部科研信息。
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蒋卓庆、毛伟明一行首先来到敢胜垸污水处理厂。长沙市2023年上报已完成敢胜垸污水处理厂纳污片区管网改造，但督察发现，该厂进水生化需氧量浓度不升反降，被纳入中央生态环境保护督察通报典型案例。蒋卓庆、毛伟明走进中控室，现场察看了污水收集、数据监测情况，要求当地和园区要切实提高政治站位，认真分析成因、加强顶层设计、完善管理架构、严格工程质量，做到迅速整改、彻底截污、科学分流、常态监管，确保进出水长期稳定达标排放。
多位接受《方圆》记者采访的专家均表示，中国足坛新一轮的反腐风暴仍在持续进行中，这是反腐败斗争攻坚战、持久战向行业延伸的一个缩影，也是对足坛乱象的一次“刮骨疗毒”式治理。
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江苏省交通运输厅公路科的工作人员对经济观察报表示，其公路养护资金已经存在多年的缺口问题。其中，农村公路由于基数庞大，面临的养护压力更为突出。至于优质公路的养护压力，该工作人员指出，当PQI越接近100时，每提升1点所需投入和维持的费用就会越高。
但经调查，所谓“冲超”奇迹完全就是踢假球。例如赛季最后一场，华夏幸福必须胜或者平才能确保“冲超”，俱乐部为此砸下1400万元，跟深圳队俱乐部、主教练还有球员都打了招呼。
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上述研究人士说：“各省、各市乃至同一县之间的道路养护情况存在显著差异。像新疆、西藏、青海这样地域辽阔的省份，养路费可能还不到江苏、浙江等省份的一半，这种分配明显不均衡。因此，如何对成品油消费税进行更有效地再分配，才是解决‘养路难’省份的应对之道。”
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该文章还提到，各级地方财政除上级转移支付资金外，也没有积极性再投入更多的财政资金用于公路养护和行政运行支出。大部分省区公路养护部门因为缺少资金，将养护事权层层下放、“以建代养”的情况越发突出，养护事权责任的履行质量大打折扣。
鹰潭市东湖已经多轮整治，由于截污井附近管道破损，污水直接进入东湖，西岸水体仍为劣Ⅴ类，信江及支流白露河沿岸仍有多个污水直排口。
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“足球领域作为体育行业的重点领域，既有与政府、医疗和高校等其他领域共性的腐败问题，也有典型领域特征的腐败问题。比如，足球领域出现的干部任用、球员选拔等环节的腐败问题较为突出。”北京科技大学廉政研究中心主任宋伟接受《方圆》记者采访时表示。
叶建春强调，要坚决消除管网空白区，到2025年底，城市所有建成区要基本消除生活污水直排口，确保实现“污水进厂、雨水进河”。