体育焦点-"伽罗といちゃつきたい腿法"-伽罗といちゃつきたい腿法脊柱植入物厂商业绩出炉！集采余威几时休？

伽罗といちゃつきたい腿法脊柱植入物厂商业绩出炉！集采余威几时休？

香港旅游发展局此前公布的数据显示，6月份初步统计访港旅客数字为275万人次，其中超过215万人次来自内地。今年上半年访港旅客数量约为1300万人次，其中超过1011万人次来自内地。

作者/星空下的卤煮编辑/菠菜的星空排版/星空下的绿豆汤8月29日，贵为A股“骨科一哥”的威高骨科（688161）披露了2024年半年度报告。在主营产品脊柱类骨科植入耗材等业务均遭集采影响的情况下，威高骨科业绩并不理想，在2023年大幅滑坡的情况下营收和归母净利润继续同比下滑6.8%和17%，交出了上市以来最差的一张半年答卷。与此同时，威高骨科的股价自然也在一路下探，目前103亿元的总市值（10月15日）只相当于2021年6月上市以来最高点的1/4。公司总市值变化趋势图，来源：笔者整理集采影响何时能充分消化尚无答案，骨科耗材的路到底在何方？一、脊柱耗材市场广阔先认识一下概念。我们知道，脊柱对咱们来讲非常重要，是人体的中轴支柱，能起到维持正常的躯干形态，保护内脏和脊髓等功能。而所谓脊柱类植入物（Spine Implants），就是用来治疗脊柱侧弯、脊柱畸形和退行性腰间盘病变等疾病的医疗器械，产品形态一般为钉棒类，可以帮助患者在椎体切除后保持椎体稳定。按照固定部位等分类方式，脊柱类植入物主要可以分为以下六大类，对此笔者就不多赘述了。材料方面，因为要兼顾物理属性、生物相容性等因素，所以人工脊柱是技术壁垒相对较高的这么一类骨科植入物，这一点后文会提到。人工脊柱分类，来源：NMPA，头豹研究院编辑整理若论骨科植入物的市场，自然和老龄化分不开关系，脊柱类产品也是如此。因为骨质疏松症是威胁我国居民健康的主要骨骼性疾病之一，尤其在老年群体中发病率很高。根据《中国骨质疏松症流行病学调查》（2018年）的说法，50岁以上男性的骨质疏松症发病率为6%，而同龄女性的患病率高达32.1%。而脊柱类疾病更是高发，国内60岁以上人群的发病率为82%。所以2015-2021年我国脊柱耗材市场基本都维持在10%以上的增速，在2021年来到了100亿元的规模。二、集采余威绵远就在2022年，全国范围的脊柱类耗材集中带量采购开始启动，14个产品系统、29个竞价单元和872套系统涵盖了绝大部分脊柱类产品，全国范围内六千多家医疗机构填报的120多万套采购需求也让众厂商趋之若鹜。但平均降幅80%以上的集采结果真真是把产品价格打到了骨折，对生产企业来说是个不小的挑战。果不其然，随着中选结果自2023年起在各省市的陆续落地，“阵痛”立马反映在了各家厂商的业绩里。威高骨科2023年脊柱板块营业收入大降48.49%，因为2023Q2开始执行集采价格，所以2024H1收入同比也有所下滑。不过以价换量的故事有一定体现，据公司半年报的说法，脊柱业务的相关手术量增加15%，销量更是增长36%。其他厂商的脊柱类业务也大差不差，大博医疗2023年这块仅取得2.83亿元收入，相较2022年的4.72亿元同比下降四成，不过24H1也有所减缓，同比下降17.51%。包括脊柱类产品在内的骨科植入物耗材带量采购已经在全国范围实现了全面落地执行，影响何时能消化完毕尚不明确，那么国产厂商可以在哪些方面展开自救呢？三、补齐上游短板，拓展产线&区域首当其冲的就是发力上游，毕竟虽然内资耗材生产企业虽多，但上游国产植入级医用材料还很有限。具体到脊柱类，像医用PEEK棒、医用高分子材料等核心原材料还是要看跨国供应商的脸色，不过医用钛材料已经率先实现了突破，看来逐步完成进口替代还是有希望的。从主要生产企业的数据来看，原材料占总成本的比重在三到四成左右，其中很大一块都是跨国供应商拿走的高额利润。在集采极大压缩生产企业利润空间的背景下，加快完成上游原材料的自主可控不仅有利而且亟需。大博医疗2023年年报摘录，来源：公司年报此外，就是拓展产品线，进一步争夺由进口品牌把持的市场份额。根据威高骨科披露的数据，目前脊柱、创伤和关节类骨科植入物的国产化率分别在80%、70%和95%左右，占比已然不低。不过运动医学类产品国产化率只有40%，还是有一定潜力的。随着运动康复概念的推广深入，这一块具备想象空间。所以不少厂商在持续发力运动医学类产品，布局了韧带修复等系列产品。博医疗运动医学类产品，来源：公司年报不过在2023年下半年组织的第四批高值医用耗材集采中，运动医学也被纳入范围。从报量来看，像春立医疗（688236）、天星医疗、威高骨科、大博医疗等国内公司表现都不错。威高骨科在今年半年报中就披露运动医学业务体量同比增加了6倍，实现了1880万元的收入。这增长倍数和收入绝对体量看起来确实比较割裂，笔者认为，运动医学类产品在挤出进口品牌的过程中自然能给国产厂商带来一定增量，但难言是救命稻草。回到传统业务，几家厂商在投资者活动中不约而同地提到了一个词儿——下沉市场。在两票制推行之后，中间经销商弱化，骨科耗材生产企业不仅需要作为产品的供应商，还需要更深度的参与到销售中，所以困扰厂商的一大问题就是销售费用的高企。2024H1，威高骨科、爱康医疗（01789）、三友医疗（688085）、春立医疗和大博医疗的销售费用率分别为37%、17%、32%、29%和31%。按理来说，集采的全面推进会大大压低企业的销售费用，但为啥骨科耗材厂商的数据还是这么高呢？其实主要是因为国产耗材在大三甲医院的报量较低，大医院还是进口耗材的强势市场，而国产产品的报量主要在二级医院，县域为主，所以势必会依赖于高额的销售费用。这也从侧面反映出，内资骨科耗材企业的决战地在下沉市场。集采的“阵痛”一时还不能很快的消解，相关企业还是需要多在原材料等方面下下功夫。先补齐短板，才能谈好以价换量的故事。注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。

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编辑:罗元发

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谈到未来发展规划，程鼎一坦言，目前香港旅游业仍处于恢复阶段，这既是挑战，也是机遇。“今年旅游业的发展重点集中在旅游体验和质量上，为全面恢复后的市场做准备。”程鼎一说，下半年香港旅游发展局还将举行香港单车节、香港跨年倒数等活动，向旅客呈现更多元、更深度的香港。。

《报告》显示，截至6月末，全国共有265家银行机构和30家理财公司有存续的理财产品，共存续产品3.71万只，较年初增长6.88%；存续规模25.34万亿元。从理财产品类型来看，净值型理财产品存续规模24.31万亿元，占比为95.94%，较去年同期增加0.85个百分点。

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本报北京8月4日电（记者廖睿灵）记者近日从国家能源局获悉，今年以来，全国可再生能源装机规模实现新突破。

这是一项特殊的使命。9年间，80多名中国援埃塞俄比亚医疗专家远赴东非高原，执行军事公共卫生合作任务。

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本报北京8月4日电（记者韩鑫）广东伶仃洋，国家重大工程深中通道海底隧道实现合龙；江苏张家港，世界最大跨度桥梁――张靖皋长江大桥建设进入塔柱施工阶段；广西钦州，世界在建最大内河省水船闸――平陆运河马道枢纽首仓船闸结构混凝土正式浇筑……今年以来，交通运输有效投资力度加大，一批交通重大工程项目进展顺利。上半年，我国交通投资高位运行，完成交通固定资产投资1.83万亿元，同比增长9.1%。

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《纽约时报》日前援引国际会计师事务所德勤的报告显示，未来几年，美国半导体产业可能面临约7万至9万名劳动力短缺的状况。

面对气候危机，中国是生态文明的践行者，是推进全球气候治理的行动派。中国将力争于2030年前达到二氧化碳排放峰值，2060年前实现碳中和，将完成全球最高碳排放强度降幅，用全球历史上最短的时间实现从碳达峰到碳中和。中国建立了落实双碳承诺的“1+N”政策体系，建成了世界最大的清洁发电网络，贡献了本世纪以来全球25%的新增绿化面积，成为全球能耗强度降低最快的国家之一，是全球水电、风电、太阳能发电装机容量最多的国家。中国还尽己所能为其他发展中国家提供支持和帮助，与38个发展中国家签署43份应对气候变化南南合作文件，为120多个发展中国家培训约2000名气候变化领域的官员和技术人员，为构建公平合理、合作共赢的全球气候治理体系作出积极贡献。

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根据该方案，浙江将进一步落实惠企助企政策举措，落实税费支持政策，延续实施残疾人就业保障金减免政策，降低企业用工、用能、物流、融资等方面的成本，推动防范和化解拖欠中小企业账款工作，推动国家、省级稳经济一揽子政策措施和接续政策落地。

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将推出针对性更强的储备政策

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“我们希望同中国军医专家组加强在不同领域的联系和合作。中国军医对我们而言非常重要。”因德绍说。

“美欧国家加息潮已给全球经济带来诸多风险。其一，美欧等发达经济体加息潮已令全球金融环境趋紧，全球资本向高利率的发达经济体流动，新兴经济体和高债务国家面临流动性短缺、债务恶化、次生社会危机等问题。其二，美欧国家金融市场紧密联动，也意味着美欧某个国家的金融风险可能传导成区域性金融危机。欧洲一些债务较高、金融抗风险能力较弱的国家，可能率先暴露金融风险，发达经济体金融风险溢出，可能引发区域性甚至全球性金融危机。其三，发达国家经济衰退趋势加强，总需求减弱，使其他贸易出口国出口停滞，经济复苏乏力，导致经济衰退趋势向全球蔓延。”孙立鹏认为，“不过，当前，随着美欧国家紧缩货币政策整体接近尾声，发达经济体金融市场波动可能减少，对全球经济溢出效应也可能减弱，全球经济复苏环境可能有所改善。”

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随着可再生能源装机规模快速增长，电力系统对各类调节性资源需求迅速增长。国家能源局能源节约与科技装备司副司长刘亚芳介绍，今年以来，新型储能项目加速落地，装机规模持续快速提升。截至6月底，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模超过1733万千瓦/3580万千瓦时，平均储能时长2.1小时。1―6月，新投运装机规模约863万千瓦/1772万千瓦时，相当于此前历年累计装机规模总和。从投资规模来看，按当前市场价格测算，新投运新型储能拉动直接投资超过300亿元人民币。