中国男同军人vdieo重磅！中国牛市，就要创造历史中国男同军人vdieo了
重磅！中国牛市，就要创造历史中国男同军人vdieo了
我们认为在当前经济弱复苏的背景之下，消费行业会呈现出K型复苏态势，结构性、挤压性增长的特征较为明显，本基金希望选择符合当前经济环境的消费个股，即选择具有高性价比或者结构性消费升级产品的成长型企业进行配置，精选优质个股，力争赚企业成长的钱。（长城久润2023年二季报）
点击上方"米筐投资"中国债券市场在过去数年都走出了浩浩荡荡的牛市。其中每一次调整过后，都会再次创下新高，并打破前期纪录，创造历史！2024年10月9日，我们在《》文中提到，这个时候，股市大涨带来跷跷板作用，使得国债（包含国债基金）回调到了合理的估值，于我而言，就是个好的击球区。估值已经很有吸引力。一个多月时间，10年期国债期货（加权）已经从最低跌破105整数关口，触及104.695点；站稳106的整数关口，最高触及106.820。区间振幅2%左右，涨幅1.5%上下。国债现货换算成年化收益也要15%以上了，100万就是15万的利润。而且，债牛依然昂首挺胸，一步之遥，就要再创历史新高！数据来源：文华财经债券市场最大的特点就是安全，就是确定性高。比如国债市场，背后是国家信用。它的信用等级远高于地方企业、地方城投、国企央企等。又比如国家政策性银行债券。国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行三大政策性银行是由国家创立。它们不以营利为目的，专门贯彻、配合国家的经济发展政策，充当国家发展经济、促进社会进步、进行宏观调控的工具。国债和它们的关系，就好比大当家的和二当家的。因此，它们信用等级也极高。数据来源：招商银行此外，债券市场还有个特点，就是踏对了节奏，收益也很可观。比如，中债5~10年期的国开行债券指数近一年的收益已经累计有9.6%。（见上图）就是说，如果你在一年前的今天持有了该类型的债券100万，坚持到今天收益已经有9.6万了，接近10万。妥妥的躺平收益。这已经完全能够覆盖一个三四线城市的家庭日常生活开销了，再也不用看老板的脸色，不用被承受领导的PUA了。又比如，今年10月初债券市场大跌时进入国开行债券，持有至今38天，持仓收益率也有1.04%。（见上图）换算成年化收益率，9.99%。这可远比银行定期存款、大额存单、货币基金等优秀得太多。市场里永远都不缺少机会，而是缺少发现机会的眼睛。债牛告诉我们，牛市不一定非得是疯牛，慢牛也可以很稳很幸福，帮我们度过寒冬，穿越经济周期。债牛为什么有机会打破历史高点，并且持续前行？资产端、负债端两个方面简单解释下逻辑。首先资产端。市场预估仍然会有阶段性的资产荒，主动资金、被动资金或将持续涌入债券市场，助推长牛行情。据财联社报道，中信证券首席经济学家明明预计，市场2025年仍有两次降准、两次降息窗口。就降准而言，市场预估降准总幅度约有100bp左右。预计能够为市场带来至少2万亿的增量资金。数据来源：wind此外，就降息而言，市场预估单次降息的幅度在20~30bp，累计降息幅度在50bp左右。这也预示着，央行利率的最新锚定“7天期逆回购”利率可能会从当下的1.5%下跌至1.0%区间，甚至跌进“0”字头！高楼大厦的地基降低了，地面上高楼大厦的重心就会下降！央行利率假如真的在2025年降至1%，大家想一想会发生什么事情?银行存款利率会继续下跌！一年期定期存款利率将彻底跌破1字头，进入0字头。拉长时间周期看，10年时间，我们的“7天期逆回购”利率已经从4.1%跌到1.5%，将来再跌破1%。钱不再值钱。所以，我们看到国内各金融机构纷纷把钱投入债券市场。国内大行及政策行主要净买入 1Y 内短债及 1-3Y 品种；农商行主要净买入 1Y 内短债及 7-10Y 长债；券商主要净买入 7-10Y 品种，并净卖出 1Y 内短债及 1-3Y 与 20-30Y 品种；保险大幅加仓 20-30Y 品种；其他类机构（以境外机构为主）主要买入 1-3Y 品种及 7-10Y 品种。（见下图）钱多资产少，带来了资产荒，也夯实了债牛的基本盘！数据来源：浙商证券 ，截至2024年11月11日再来看负债端。我们即将拉开10万亿大规模化债的序幕，化债的本质是用低息债务置换高息债务。为什么要这样?因为收益无法覆盖成本。举个例子。企业在正常情况下往往会把借到的钱，用来购买设备扩大再生产，提高生产效率，然后用未来的企业利润来偿还债务。但是，很多城投公司，从一开始就无法依靠项目本身的收益来偿还债务。因为很多项目都是公益类项目，比如水电气、公园、广场、路桥等。有机构估算，基建投资回报率可能仅有2-3%。而截至11月15日，存量城投债的平均票面利率为4.18%，一些弱资质的城投债票面利率甚至在8%以上。显然，城投过得很不开心，偿还利息都很难，更别说本金了。债务的雪球越滚越大，已经到了必须降低成本的关键时刻，有必要降到4%以下，降到3%以内。有人会问，10万亿大规模的化债不是利空债券市场吗?毕竟债券供应多了，价格就会承压，利率上行。其实，根本不用担心。一方面，主观来讲，化债目的就是要降低债务成本，发债利率必然要配合着往下走。另一方面，客观来讲，债供应多了，但是央妈放放水，市场轻轻松松就会产生更多的新需求！不过，这样做的代价便是资产收益率下滑，投资回报率降低。老百姓最直接的感受就是如上文所讲，理财、存款利率一降再降。钱生钱，越来越难。最后，债牛逻辑已经很清晰。真正厉害的人都在把钱从储蓄、从股市、甚至是从实体转移到债券市场。背后的意思是什么？就是，将来所有的高杠杆都将会被打回原形，所有的投机炒作都将会付出代价。所有的一夜暴富，终将一夜破产。点到这里，公域显然已经不能再展开讲了。如果你对观点认同，也对逻辑感兴趣，可以加下方小助理企微，回复关键词“牛市”获得相关研究一份，并加入我们私域，和我们一起进行思想碰撞，求同存异！THE END来源：米筐投资（ID：mikuangtouzi）作者：慧净转载请注明来源及作者 侵权必究koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:汤念祖
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责任编辑：赵思远
经公司总经理提名，公司董事会提名委员会审核，公司董事会同意聘任王世佳担任公司财务总监，任期自本次董事会审议通过之日起至第二届董事会届满之日止。王世佳先生目前担任公司副总经理、董事会秘书职务。
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来源：东方网综合上游新闻、澎湃新闻、新闻坊
KDJ指标通过特定周期内出现的最高、最低及收盘价，计算出KDJ三值的大小，进而判断个股买卖信号的强弱。如图所示，妙可蓝多K线从下方上穿D线，即快线上穿慢线形成金叉，股价后市或有望上涨。
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墨菲写道：“我们预计大多数公司在第二季度的业绩将略有好转，即使大宗商品价格有所恶化，随着经济持续减速，我们对黄金的看法仍然比铜更具建设性。”
注：以上个股均为券商ETF（512000）标的指数中证全指证券公司指数成份股，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。
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在资产管理中，固收业务给人的印象都是稳定、安全，固收+产品则更为稳健一些，基民购买这类产品的目的就是波动较小，收益稳健，但谁能想到，正是这只产品出现亏损，这只偏债混合型产品持有少量的权益资产。据年报显示，该基金在2021年与2022年的股票投资收益分别亏损了2.12亿元和4.53亿元。虽然基金业绩一塌糊涂，但管理费却没少收，2021年和2022年基金分别收取管理费1.05亿元和6591.43万元。