丰满的㥰子3理论科创50突破2024年10月高点：上涨行情将如何延丰满的㥰子3理论续？｜市场观察

科创50突破2024年10月高点：上涨行情将如何延丰满的㥰子3理论续？｜市场观察

　　中国南海诸岛包括东沙群岛、西沙群岛、中沙群岛和南沙群岛。南沙群岛在日本侵华战争期间曾被日方非法侵占。第二次世界大战结束后，中国政府根据《开罗宣言》《波茨坦公告》《日本投降书》恢复对南海诸岛行使主权，派遣军政官员乘军舰前往南海岛礁举行接收仪式，树碑立标，派兵驻守，并于1948年公布了《南海诸岛位置图》，明确把南沙群岛整体划入中国版图，并将仁爱礁（时称仁爱暗沙）标注为南沙群岛一部分。包括美国在内的许多国家出版的世界地图都把南海岛礁归属中国画得一清二楚。

2025年2月21日，科创50指数当天大涨近6%逼近1100点，突破2024年10月8日高点，不过距离2020年7月的1726点历史大顶来看，依然有较大距离。到底科创板能不能进一步向上突破并主导本轮上涨行情？这引发了业内人士热议。在部分资深业内人士看来，在政策支持、技术突破、资金涌入等多重因素的共同作用下，科创板的突破不仅是短期的估值修复，随着市场成交继续活跃，业绩发布期到来的科创板将有更大上升动力，市场热点将会逐步从人工智能向其他方面扩散。也有业内人士建议投资者要做好分散投资，避免个股业绩披露或者上涨过快的不确定波动风险。巨头投资人工智能基础设施科创板突破2024年10月高点的背后，市场预期人工智能等硬科技领域将获得更多扶持，科技巨头也表态要加大投入。2月20日，阿里巴巴（09988.HK）CEO吴泳铭在财报会上表示，AI时代对于基础设施有明确而巨大的需求，未来三年在云和AI的基础设施投入预计将超越过去十年的总和。“上述这一利好消息将对上下游的数据中心、服务器、芯片等相关上市公司产生积极影响，为科创板的持续上涨提供有力支撑。”奶酪基金投资经理潘俊向第一财经记者表示，政策的持续加码不仅为“硬科技”企业提供了更多的资源和发展空间，也吸引了大量资金的关注与涌入，为科创板的估值提升注入了强劲动力。与此同时，技术突破成为科创板突破的关键力量。国产大模型DeepSeek的崛起，凭借其“低成本、高性能”的技术优势，打破了AI训练的高成本壁垒，推动了AI技术的普及和深化。港股100强研究中心顾问余丰慧表示，科创板突破2024年10月8日高点，这表明科创板整体实力在不断增强。背后是众多“硬科技”企业持续加大研发投入，在政策支持下提质增效成果显著。当前市场对科技创新的认可度提高，资金纷纷涌入，那些创下新高的个股就像是被选中的“优等生”，其优异表现带动整个板块向上，这也预示着科创板未来可能有更多优质企业脱颖而出，为投资者带来新的机遇。慧研智投科技有限公司投资顾问李谦表示，科创板的定位是以高科技产业为主题，本轮行情正是科技牛的典型体现，与科创板的定位高度契合，芯片、半导体、生物制药等战略性新兴产业的崛起，进一步夯实了科创板的科技属性。从行业角度来看，科创板的行业集中度较高，以电子、医药、电力设备为主。国海证券分析师胡国鹏认为，科创板与2013年到2015年创业板有诸多相似之处，如今都经历了充分调整，新兴产业涌现，并购重组政策支持与IPO暂缓，以及相似的基金持仓比例。然而，两者也存在一些不同点。科创板的估值水平、业绩表现以及板块结构与当年的创业板有所不同，这可能导致科创板的上涨空间相对较小，波动也可能相对更大。一位重视技术趋势投资的私募基金经理向第一财经记者表示，虽然平均市盈率估值比较高，但预计成分股未来盈利变动较大，科创板指数突破前期新高，技术趋势上是一个合理的加仓时点，长期来看科创板突破2020年7月的1726点应该问题不大。总的来看，每一轮上涨行情都有其主导板块，2015年的行情主要上涨动力在创业板，2017年的动力主要在蓝筹股，2020年则是消费白马和新能源产业等。有望继续突破，热点或将扩散科创板突破2024年10月高点，为投资者带来了新的机遇，热点将会继续扩散。业内人士认为，政策面支持、流动性宽松、业绩逐步兑现，有望继续助推科创板继续向上，不过投资者也要有所分散投资，防止个股的业绩或者冲高回落等波动风险。上述私募基金经理称，科创板能不能有更好表现并主导本轮上涨行情，则要观察具体政策支持，以及相关人工智能方面业务的业绩兑现，目前来看投资者可以乐观一些，需要关注特别科创板领涨的几只龙头股走势，比如寒武纪（688256.SH）、中芯国际（688981.SH）等，可能比指数本身更早见顶，很可能是极其重要的风向标。潘俊认为，外资机构对本轮中国资产的乐观情绪也对科创板的表现起到了积极的推动作用。外资开始积极做多中国资产，推动科技板块估值提升，进一步增强了科创板的吸引力。随着业绩期的到来，科创板的持续上涨能力也成为市场关注的焦点。李谦建议，投资者在操作上应选择有技术壁垒的上市企业进行投资，这样才能走得更远。当前整体市场风险偏好提升，更有利于科创板估值的提升，但投资者也需要注意连续上涨后的回撤风险，建议在布局上采取分散策略，合理配置资产，降低投资风险。华金证券策略分析师邓利军表示，当前政策和产业趋势向上、流动性宽松可能使得短期延续上行，具体原因包括一是对数据要素、人工智能等的支持政策不断落地；二是DeepSeek推动国产大模型和应用爆发，同时智能驾驶、机器人等领域技术迭代和落地不断；三是一季度流动性维持充裕。信达证券策略分析师樊继拓表示，开春后的经济数据、盈利一季报数据开始逐步披露，机构型资金不一定再局限于成长主题，可能开始基于高频盈利数据布局，部分价值板块也有补涨机会。

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编辑:吴立功

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　　1月5日，广州市荔湾区在石围塘旧城改造项目试点率先推进房票安置新模式，该区土地开发中心于石围塘征拆现场开出了广州首张房票。1月4日，《广州市房票安置实施方案》经广州市政府常务会议审议通过。。

　　从地方政府专项债的发行情况看，孙林表示，棚户区改造和城中村改造一直是重要的专项债资金投向领域，但只能作为贷款使用，项目资金仍需地方政府自筹，由于城中村改造前期投资大、周期长，在短期内地方政府财政支出收紧的情况下，城中村改造的资金来源有限。随着2023年第四季度开始，地方政府专项债的放量，预计在专项债使用限制条件上也将实现针对“三大工程”的突破。此外，在商业银行贷款方面，房地产“金融16条”中的部分政策已明确延期，保持商业银行房地产贷款的持续稳定投放，这也为城中村改造项目的中后期开发提供了更有力的资金保障。

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　　政知见（微信ID：bqzhengzhiju）注意到，2023年3月9日至6月10日，湖南省委第五巡视组对长沙市进行了巡视。同年7月，省委巡视组向长沙市委反馈了巡视意见。

　　中国人多地少，14亿多人口占世界总数的近20%，但耕地只占世界总量的9%；人均耕地面积约1.4亩，不及世界平均水平的一半。

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　　对于小组赛首战，国足已经准备了很长时间，主教练扬科维奇一直通过技战术和视频分析，向队员强调对手每个位置、每名球员的特点，球队自身如何应对和发挥。从1月12日开始，球队还将对塔吉克斯坦进行赛前最后的重点和细化分析。

　　此外，征求意见稿提出，不具备拆除新建条件的，纳入整治提升（含拆整结合）类城中村改造范围，开展经常性整治提升，按照文明城市标准实施和管理。在维持现状建设格局基本不变的前提下，为完善城市基础设施、公共服务设施，消除安全隐患，可按照规划采取“整治提升+局部拆建”方式实施拆整结合类改造；局部拆建应以栋为基本单位，涉及的拆除用地面积之和（含零星纳入的空地）原则上不超过拆整结合类城中村改造项目总用地面积的30%。

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　　不论从经济体量，还是产业发展，呼包鄂在一定程度上决定着内蒙古的“上限”。尤其是在《意见》赋予其全方位建设“模范自治区”使命的背景下，呼包鄂区域的率先突破显得尤为重要。

　　三是效益。加强耕地保护需要调动农民和地方政府的积极性。对农民来说，得让种粮有利可图。可行的措施是推动现代化集约化农业发展和农业适度规模经营，提高农业生产效率，增加粮食种植比较收益。种粮有钱赚，农民自然会在耕地保护上多出力。

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　　11月，《广州市城中村改造条例（征求意见稿）》发布，这是广州市首次针对城中村改造进行的立法工作，也是全国首个专门针对城中村改造的地方性法规条例。广州制定多项相关配套政策，在6个方面形成政策供给：包括土地管理、产业发展、资金支持、保障房筹集、安置房建设、历史文化保护等。

　　一是考核。包括对耕地保护成效的直接考核、对地方经济考核体制机制的完善。目前，新一轮国土空间规划已明确各地耕地和永久基本农田保护任务并落地落图，这些是硬杠杠，有关部门应严格考核问责，加强专项监督，向破坏耕地行为果断“亮剑”。完善地方经济考核指标，不能简单以经济增长率论英雄。地方政府官员也得摆正政绩观，别总以为一任只管一任事，图个任上光鲜，要知道耕地红线是终身追究，退休了也得担责。

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　　这些城中村分布在天河、海珠和越秀等几个老城区，都是寸土寸金的城市中心地段。试想一下，如果全部就地安置，就要提高容积率，导致区域规划、公共服务设施等承载压力过大，后续会引发一系列“城市病”。

　　该负责人分析，出现这种情况，原因在于市场分化。市中心区域商品房数量有限，价格较高，市民持有的房票难以兑付和拆迁地段相近的商品房，房票不再受欢迎。

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　　海外市场持续走强，美股此前5连跌之后迎来整体的4连阳，而日本股市持续走高下也迎来34年新高，今日的A股在连续调整后，短期止跌迹象初显。

　　“榆林和鄂尔多斯空间距离是很近，但是产业相似度也是比较高的。”在牛凤瑞看来，从全国来看，要考虑各省区发展的需要。陕西和内蒙古似乎并不是各自首选联系省份或者第一合作伙伴，“不是互为市场、互为交易伙伴或者占的权重比较低，那么双方进一步融合，可能内在动力是不足的”。

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　　有的地方党政机关自己下场违法征地占地。比如贵州六盘水市六枝特区党委政府为建设郎岱山地旅游度假区，主导推动违法占地701.4亩，其中耕地225.08亩。除了主导推动，当地党委政府还干预相关部门依法行政。

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　　问题在于，“城中村改造+房票安置+PSL低息贷款”，能否构成2024年稳增长、拉动房地产投资的重要政策组合？对此，孙林指出，如果把城中村改造比作是发射卫星，那么包括PSL在内的政策性金融工具就是卫星运载火箭的“第一级”。从棚户区改造的历史经验看，PSL作为一种政策性贷款，在“十三五”期间投放2.6万亿元，占到棚改总投资三分之一多，同时表现为前高后低的特征，即棚改前期靠PSL等政策性金融工具“点火发动”，中后期则靠商业银行贷款支持，助力棚改项目成功“送上卫星轨道”；预计PSL也将配合“三大工程”建设，在今后2-3年内继续保持较大规模的投放，确保城中村改造的发展目标顺利实现。

　　今年2月，义乌在农村有机更新中再次探索房票安置，推出“集聚权益置换房票”政策，鼓励被安置户通过置换集聚权益面积（即安置房权益面积）获得房票，用于购买一手商品房。

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　　此外，征求意见稿提出，不具备拆除新建条件的，纳入整治提升（含拆整结合）类城中村改造范围，开展经常性整治提升，按照文明城市标准实施和管理。在维持现状建设格局基本不变的前提下，为完善城市基础设施、公共服务设施，消除安全隐患，可按照规划采取“整治提升+局部拆建”方式实施拆整结合类改造；局部拆建应以栋为基本单位，涉及的拆除用地面积之和（含零星纳入的空地）原则上不超过拆整结合类城中村改造项目总用地面积的30%。

　　此外，征求意见稿提出，不具备拆除新建条件的，纳入整治提升（含拆整结合）类城中村改造范围，开展经常性整治提升，按照文明城市标准实施和管理。在维持现状建设格局基本不变的前提下，为完善城市基础设施、公共服务设施，消除安全隐患，可按照规划采取“整治提升+局部拆建”方式实施拆整结合类改造；局部拆建应以栋为基本单位，涉及的拆除用地面积之和（含零星纳入的空地）原则上不超过拆整结合类城中村改造项目总用地面积的30%。