环球新闻-"刘曦涵的老公是谁"-量化巨刘曦涵的老公是谁头，牛市陷入“苦战”

量化巨刘曦涵的老公是谁头，牛市陷入“苦战”

据央行网站消息，7月23日，中国人民银行党委书记、国家外汇局局长潘功胜出席了在日本横滨举行的第十二届中日韩央行行长会议。

几乎在所有百亿量化机构中，都有一个策略叫指数增强。这个策略大概的意思是，量化巨头通过自己的策略交易，产生超越市场的收益率。但这个记录在2024年9月被打破。在9月下旬启动的行情中，量化巨头们普遍遭遇了收益上的“弱势”表现。中性策略输给了期现配合的不利，而指数增强，也没有增出多少来，只有单纯的全市场选股看似比较有效。这背后是什么原因？“牛市”来得太快！本轮行情的调整和暴涨来的同样猛烈。9月24日开始到9月30日，几乎每天市场的涨幅都超过了投资者的预期，其中也包括很多机构。否则，你就很难解释，为什么在机构群里，有那么多的“顿足惋惜”，和“左顾右盼”的询问。但当很多投资者还没完全反应过来，市场就又迎来了急速的调整，接着又是一轮调整后的反弹。兔起鹘落之间，这个行情给了多数人是意外和措手不及。“最头部”私募战绩几何？那么这轮9月下旬以来的A股行情中，量化大厂们的日子过得如何？只能说，喜忧参半。有的机构跟上了指数步伐，有的巨头却跑输了！来自及第三方平台的统计数据，当今“最头部”量化私募的机构，也就是规模超过600亿元的机构，比如九坤投资、明汯投资、衍复投资等，在本轮大行情中经历了十足的考验。9月23日-10月11日，上证综指、沪深300指数、中证500指数的区间涨幅分别为17.57%、21.43%和21.62%。其中，九坤投资、明汯投资的全市场选股产品，上述时间段的表现均战胜了宽基指数。指增产品未竞全功我们注意到：衍复旗下的中证全指指数增强产品，在同一时期的表现“仅”战胜了上证综指，但未能跑赢其他宽基指数。值得一提的是：近两年衍复投资的业绩其实一直是领先业内的。产品研发总能有着“新名堂”，此前曾于业内最早推出小市值策略产品，并“完美”赶上了一波微盘股行情。2024年3月，这家机构又推出了上文提及的中证全指指数产品。创始人高亢本科毕业于麻省理工学院，早年曾任职于华尔街的Two Sigma量化公司。实际上，量化产品线在近五年实现了迭代，此前以中证500指数增强为主，之后“最头部”机构向全市场选股拓展，借此与主观多头进行比拼。年内累计业绩有差距资事堂注意到：一家头部私人银行发给客户的周报中，提及了多家量化大厂的量化选股策略表现，各家年内收益的差距值得关注。（如上图）这家私人银行列出了9月30日的单日涨幅情况（第一列），上述机构在同一个交易日，选股策略产品的涨幅其实不大，首尾之间差不到两个百分点。而累计来看，今年前三个季度里，量化大厂之间差距十分显著：最高者年内斩获超过8个百分点收益，而最低者亏幅达到6%。从投资者角度看，即使买的量化产品赶上了这次反弹，但很可能持有收益依然不理想，量化投资还是要看长期。AI帮助不大？曾经的量化领头羊——幻方量化——曾是唯一规模超千亿元的量化私募，但近几年，它们的重心似乎开始了多样化。部分高管层的兴趣似乎也逐步的开始关注私募资管以外的事情，比如人工智能。但第三方销售平台显示：9月23日-10月11日幻方旗下的中证500增强产品，没有全面跑赢对标指数。这意味着，强势市场环境下，技术实力雄厚的机构也未必就铁定战胜“牛市”。新兴量化的现状盘点2024年的百亿量化，势必要提及两家机构，一个是宽德投资，另一个是磐松资产。他们分别是2023年、2024年私募行业的“募资明星”，在两个自然年度内规模增长让同行们都“羡慕不已”。其中，宽德投资是去年上半年受到了众多渠道青睐，募资新增超过百亿元，之后由于规模增长过快，一度业绩出现掉队。据第三方平台信息，宽德投资的全市场选股产品（展示在该渠道上），在9月23日-10月11日，阶段性表现跑输了上证指数。再来看磐松资产。这家机构官网曾披露：其管理规模在今年3月末达到50亿元，到了7月初就突破百亿元大关。限于信息有限，我们无法得知磐松的增长是源于业绩本身（包括杠杆），还是渠道募资所致。我们找到了磐松中证500指数增强产品，9月23日-10月11日期间以不到一个百分点战胜了对标指数。一个险胜，一个暂落后，量化私募的行情第一仗，就是苦战。