国精产品自线六区4000亿科技巨头，走投无路！国精产品自线六区
4000亿科技巨头，走投无路！国精产品自线六区
7月24日，齐齐哈尔第34中学体育馆坍塌事故最后一名被困人员已搜救到。新华社发
Open AI，又有大动作。9月13日Open AI发布号称代表人工智能最强推理能力的o1系列模型，模型“大战”再次一触即发。Open AI一直是AI大模型的领头羊。Chat GPT横空出世带来了AI浪潮，成为许多企业的“助燃剂”甚至“救命稻草”。忽如一夜春风来，千树万树梨花开。不管是科大讯飞、昆仑万维、金山办公等软件公司，还是沪电股份、中际旭创、浪潮信息等硬件制造企业均因AI而红极一时。但曾经超4000亿的互联网巨头，三六零，即便借AI回了一大口血，也仍旧难掩颓势。借壳上市提到杀毒软件，相信大多数人联想到的，要么是360安全卫士，要么是腾讯电脑管家；浏览器也是如此，360、谷歌、百度等群雄争霸。（三六零2024年中报）在电脑端三六零具有明显优势，360安全卫士和浏览器，均排名市场第一，后者2024年上半年市占率可达86.5%。但与腾讯、百度齐名的三六零经历可谓跌宕起伏。2011年奇虎360在国外上市，最辉煌的时候位列中概股第6。然而发展并非一帆风顺，市值持续缩水。兜兜转转7年之后，奇虎360于2018年借壳江南嘉捷回归，当时这家网络安全巨头市值一度超过4000亿。（借壳上市是公司在市场上找到一家具备上市资格的壳资源，通过资产置换、并购重组等方式取得控制权，可以避开IPO审核 尽快进入市场。）2018年公司凭借浏览器等软件提供的流量进行广告变现，实现营收131.3亿元，达到历史峰值，成为名副其实的互联网标杆。走下坡路分水岭出现在2019年，三六零与子公司奇安信分道扬镳。又恰逢进入移动互联网时代，在PC时代风生水起的三六零有些无所适从。在手机上安装360浏览器和安全卫士等的用户少之又少，这之后公司业绩开始走下坡路。2019年-2023年公司营收从128.4亿元下降到90.55亿元，净利润从59.8亿元下滑到-4.93亿元。2024年上半年公司仍然没有止住颓势，实现营收36.92亿元，同比下降18.02%，净利润亏损3.41亿元，同比减少47.82%。其中，在2022年底AI爆发，互联网公司在训练大模型中有显著的数据优势，如百度文心一言、阿里通义千问。公司“360智脑”大模型综合能力位列国内第一梯队，因而引起广泛关注。然而研发大模型是个烧钱的游戏。Open AI 至今仍然亏损，2024年亏损额可能高达50亿美元，正在寻求新一轮融资续血。国内大模型独角兽月之暗面融资超70亿。并且头部大模型公司科大讯飞、昆仑万维2024年上半年也还没有扭亏为盈，净利润分别亏损为4亿和3.89亿元。同样的，AI非但没有改善三六零的业绩，反而使其雪上加霜。2022年和2023年公司研发费用均超过30亿元。为扩大知名度，公司的销售费用也多年超过20亿元，这也是软件公司的通病。2024年上半年公司研发投入仍然高达15.15亿元，销售费用近10亿。为保持更新迭代和宣传，这两项都很难降下来，从而给利润端造成压力。公司亏损的另一个重要原因在于对联营企业的投资收益下滑。2019年三六零投资收益高达30.27亿元，然而2022年以后皆是亏损，好在亏损额在持续收窄。2024年上半年亏损不足1亿元。前景堪忧三六零最重要的业务是互联网广告及服务，2024年营收占比高达55.16%。其次是互联网增值服务和智能硬件，营收占比分别为15.94%和15.01%。不过，这几项业务的成长性都不是很乐观。第一，互联网广告及服务。互联网广告收入依赖于流量增长。但电脑（PC）端增长接近饱和，同比增长已至个位数。并且现如今以短视频平台为代表的移动互联网流量更具优势。而公司在这方面的竞争力较弱。即使在电脑端公司也面临着百度搜索、搜狐等的激烈存量竞争。2019年公司互联网广告收入为97亿元到2023年已经减少到45.21亿元，缩水一半。2024年上半年广告收入20.36亿元，相比于2023年进一步降低，而公司方面也没有行之有效的挽救措施。互联网增值服务。公司的增值业务主要通过360 AI办公等软件的订阅和游戏代理实现，近几年营收较为平稳。（三六零2024年中报）其中AI办公表现出色，2024年上半年显著增长，实现营收1.48亿元，同比增长110%以上。但接下来公司需要与金山办公、福昕软件和微软office竞争，而他们拥有庞大的用户群体和粘性。金山办公2019年以来营收一直在稳步增长。360 AI办公与之相比没有特别明显的优势，WPS、Office等也都融合了AI功能。第三，智能硬件。公司智能硬件主要是以智能摄像机、可视门铃、行车记录仪、大模型儿童手表等为代表的安全智能产品。这方面强大的竞争者就更多了，小米、协创数据、海康威视等均是。2024年公司智能硬件业务实现营收5.54亿元，同比下降35.95%，竞争力可见一斑。2023年6月持仓三六零的机构还有274家，到2024年6月已经减少到180家，机构数量持续下降。总之，在PC时代，三六零是当之无愧的互联网龙头。然而随着时代变迁，公司逐渐走进下坡路。AI的到来给公司的发展提供了一些机会，同时也给业绩造成负担。面对众多成熟的竞争者，公司未来的成长性不容乐观。以上仅作为上市公司分析使用，不构成具体投资建议。关注飞鲸投研（id：Feijingtouyan），立即领取最有价值的《成长20：2024年最具有成长潜力的20家公司》投资报告！来源：飞鲸投研koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:关仁
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实际上，在美国媒体带头渲染“去风险”、开始强调自由贸易伤害论的舆论攻势下，真实的情况是怎样的呢？
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8月22日，受委托当天，云南维权司法鉴定中心对王卫东的尸体进行了解剖。
对此鉴定结果，医患双方均存在异议。昆明市卫健委又移交云南省医学会再次鉴定，目前正在等待结果。
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据新华社此前消息，经现场初步调查，与体育馆毗邻的教学综合楼在施工过程中，施工单位违规将珍珠岩堆置在体育馆屋顶。受降雨影响，珍珠岩浸水增重，导致屋顶荷载增大引发坍塌。对此，一位参与现场救援的工作人员也告诉新黄河记者，违规堆放的珍珠岩是用编织袋包装，每袋高度约半米，十余斤重。此外，记者在当地了解到，在事故中受伤的几名学生正在当地第一医院救治，目前伤情稳定。教学综合楼施工单位责任人已被公安机关控制，深入调查仍在进行中。
此外，第一财经记者注意到有多个宝能系公司债权人来到现场，称要等待姚振华。
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2016年12月3日中午，内蒙古自治区赤峰宝马矿业有限公司煤矿发生特别重大瓦斯爆炸事故。事故发生时，井下共有181名作业人员。经过救援，共有149人安全升井，32人不幸遇难，20人受伤。
当地时间21日凌晨，俄军连续第三晚对乌克兰黑海港口城市敖德萨发起“地毯式”空袭，空袭造成敖德萨及邻近地区的基础设施严重受损。当地居民表示，“敖德萨港已经不复存在，只剩下了一堆混凝土……”
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午宴现场
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