房地产新闻-"51吃瓜群众爆黑料"-横评二季报：“蔚小理”单车售价均下滑押宝子品牌51吃瓜群众爆黑料寄望“以价换量”

横评二季报：“蔚小理”单车售价均下滑押宝子品牌51吃瓜群众爆黑料寄望“以价换量”

据元大证券不完全统计，近一年来上市公司主动披露的尚未赎回的中融信托产品累计投资金额已接近10亿元。

财联社9月6日讯（记者徐昊）随着蔚来汽车于9月5日晚间发布二季度财报，造车新势力“蔚小理”2024年上半年业绩悉数出炉。财报数据显示，在车辆交付量、营业收入以及汽车毛利率等关键指标上，理想汽车均位居榜首，蔚来紧随其后，而小鹏汽车则相对落后；在净利润表现方面，理想汽车仍旧保持盈利状态，蔚来汽车和小鹏汽车较一季度亏损收窄。受累“价格战” 单车收入均出现下降二季度，理想汽车继续引领交付量榜单，交付超过10.85万辆，同比增长25.5%，且这一数字已超越蔚来与小鹏汽车当季交付量的总和。蔚来汽车二季度交付5.74万辆，同比增长143.9%、环比增长90.9%，单季交付量达到历史新高；小鹏汽车同期同比增长30.2%，至3.02万辆。从营收上看，理想汽车二季度车辆收入303.2亿元、蔚来汽车156.79亿元、小鹏汽车68.2亿元。尽管交付量增长带动了整体收入的增加，但从单车收入的角度观察，三家造车新势力为争夺市场份额，都不约而同地卷入了“价格战”的竞争中。其中，理想汽车单车收入从一季度的30.2万元下降至27.9万元，其源于理想汽车以价换量的策略。4月底，理想汽车全系降价，降幅最大的理想MEGA从55.98万元降至52.98万元；同时，价格最低的理想L6销售比例持续扩大。尽管成为“爆款大单品”，但L6也拖累了毛利率表现。理想汽车二季度毛利率为19.5%，较去年同期下降了2.3个百分点，较一季度下降了1.1个百分点。基于此，理想汽车二季度净利润较去年同期“腰斩”。小鹏汽车同样是“价格战”中的排头兵，其单车收入从一季度的25.4万元下降到了二季度的22.6万元。4月初小鹏汽车宣布对2024款小鹏G9补贴2万元；4月20日再次宣布至5月5日，推出5亿元购车补贴，覆盖小鹏G9、G6、P7i、2024款小鹏P5等四款车型。即便如此，单月平均1万辆的交付量相较于其他车企来说，也比较低迷。为了避免进一步陷入到“价格战”中，小鹏汽车在一季度已开启了新的赛道。二季度小鹏汽车收入同比大涨60.2%至81.1亿元，离不开其与大众汽车集团的技术合作。其中，小鹏汽车二季度服务及其他收入为12.9亿元，同比增长102.5%，环比增长28.8%；上半年为23亿元，同比增长98.3%。小鹏汽车二季度的毛利率提升至14%，上年同期为-3.9%，一季度为12.9%，同样凭借技术降本的兑现以及来自大众战略合作的技术变现收入。蔚来汽车在二季度的单车价格小幅下降5000元，相对稳定，对其毛利率的改善也起到了正向作用。蔚来汽车二季度汽车毛利率为12.2%，去年同期为6.2%，一季度为9.2%。但一直被行业诟病“花钱大手大脚”的蔚来汽车，从研发费用和营销费用来看，依旧是三家车企中支出最高的，这也导致蔚来汽车在二季度依旧净亏损50.46亿元，而上半年蔚来汽车净亏损已高达百亿元。小鹏、蔚来押宝子品牌理想面临产品“空窗期”面对不同的财务状况及企业发展中的现实问题，已走过十年的造车新势力正不断修正自我。其中，小鹏汽车和蔚来汽车选择推出价格和定位更低的子品牌，而理想则向纯电领域试水。8月27日，小鹏MONA M03上市，共推出三款车型，售价区间为11.98万元至15.58万元；8月30日，MONA M03在成都车展上完成了首批新车交付。据悉，小鹏MONA M03在上市48小时后大定即突破30,000辆。“基于对明年市场的判断，小鹏认为明年汽车市场竞争还会继续加剧。”小鹏MONA产品系列负责人杨光表示，“我们这次把价格一步打到位，之后就不会再调价了。这样既能在明年直面白热化竞争，也更能在之后对老车主有交代。”更多新车型的投放也使小鹏汽车管理层对未来作出了乐观判断。“自小鹏MONA M03上市开始，小鹏将进入强劲的产品周期和快速发展的顺风期，未来三年将有多款全新产品和改款车型密集上市。”何小鹏表示。小鹏汽车计划四季度推出新一代自动驾驶硬件平台的首发车型P7+。“MONA M03和P7+交付爬坡将显著扩大小鹏的市场份额，小鹏汽车有信心在今年三季度和四季度交付量环比大幅增长，并在四季度创交付量新高。”何小鹏称。小鹏汽车预计三季度的总交付数量约为4.1万至4.5万辆，环比增加35.7%-49%，销售收入预计达91亿-98亿元，环比增加12.2%-20.8%。蔚来也同样押宝在了第二品牌乐道上。蔚来董事长李斌在二季度业绩电话会议上宣布，面向主流家庭市场的乐道品牌首款车型L60，定于9月19日正式上市，并将于9月底开启交付。“目前乐道的订单情况超过预期，乐道L60的供应链按照今年月交付1万辆准备，希望在明年能达到月交付2万辆。”李斌称，蔚来已在三四线城市进行投入，目前一线城市销售比例在80%左右，而下沉市场还有巨大的增长机会，“这个市场会是乐道大展拳脚的舞台。”“长期来说，高端品牌NIO品牌的长远目标是每个月4万台的销量、25%的毛利率。乐道品牌的销量上限将比蔚来高很多，中长期的毛利率目标则为15%。”李斌预计。由于首款纯电产品的失利，理想汽车在下半年面临着产品的“空窗期”。按照理想汽车三季度交付量及营收指引，三季度交付量为14.5万辆至15.5万辆，环比增长33%至42%；三季度收入总额394-422亿元。长桥证券分析认为，若其他业务收入按13.8亿元估算，指引隐含的汽车业务单价仅26.3万元，环比继续下滑1.6万元，意味着未来理想或再次降价提量。“理想会解决纯电产品的外观问题，同时在交付时向用户提供超过2000个超级充电站。希望在二年内，理想汽车进入纯电高端产品的第一梯队。”在二季度财报电话会上，理想汽车董事长李想表示，2025年上半年将发布全新纯电产品。

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编辑:吕德榜

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