日本学制从小学到大学_科技新发_直播丨A股从估值日本学制从小学到大学修复切换至业绩驱动，后市关注哪些信号？

直播丨A股从估值日本学制从小学到大学修复切换至业绩驱动，后市关注哪些信号？

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21世纪经济报道记者黎雨辰北京报道急涨急跌后，A股再次回归震荡博弈。市场下一步会走向何方，又该如何正确理解和把握不断轮动的投资机会？在近日的21世纪经济报道《市场沸点》系列直播中，方正富邦基金首席权益投资官汤戈指出，考虑到无论是货币政策还是财政政策、基本上都已打消先前市场的过度悲观情绪，因此类似年内春节前和九月下旬的低点点位，短期内也无需担心再现。同时，市场“烈火烹油”的状态也必然是短暂的，下一步A股可能将进一步从估值修复切换到业绩驱动的状态。在这一趋势下，从个人的投资框架出发，汤戈表示，自己将依然会遵循“万物皆周期”的均值回归原理进行投资，重点关注宏观周期、行业周期以及公司经营周期的变化，并从中力求找到全链条中优秀的环节和具有潜力的公司。这些公司一方面可能拥有优秀的商业模式，另一方面则可能具备出色的经营能力。而随着后续政策推动宏观周期反转过程兑现，顺周期资产可能将优先获得利好，包括消费、地产和制造业。如果经济持续上行，围绕经济结构变化的产业方向也将受益，包括以“新质生产力”为首的科技方向。中长期来看，汤戈建议在后市投资中关注几大市场指标：一是边际估值的变化和边际业绩的变化。其中，特别关注我国宏观经济水平是否持续向好发展，即近期政策是否能持续对宏观经济、行业发展和公司业绩起到推动作用。二是全市场流动性的变化，重点在于观察消费价格水平的变化和工业品价格水平的变化，以及这些变化是否能引领市场走向温和通胀的环境。因为从经济规律来看，在通缩环境中，负债端会受益；而在温和通胀环境中，资产收益将更为显著，尤其是权益资产。汤戈亦提到，在过去两年多的时间里，海外市场表现较为出色的一个重要原因，正在于美国自2022年开始进入了加息过程。今年以来，美联储的降息动作也备受关注，如果九月的降息动作意味着新一轮降息周期的开始，有必要密切关注国际层面上的资金流动对不同资本市场收益的影响。此外，汤戈还特别告诫投资者，在不确定性的行情中，应避免过于追逐前排热点，从而使用尚未得到市场验证的逻辑进行投资。“无论是市场前排还是后排，一个至关重要的原则是‘不要太期望能够赚到市场最多的钱’。这样的目标可能会驱使你不断追逐能迅速带来收益的品种，但频繁的交易和摇摆往往带来更大的风险。”汤戈称。

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编辑:绍祖

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智通财经APP讯，利基控股(00240)发布公告，该公司将于2023年9月28日派发截至2023年6月30日止6个月中期股息每股0.04港元。

TOP2热点：卢昱晓王星越初一拜年

策略之王监测到，浙文互联股价向上穿破了BBI指标线，指明价格走势的运行方向。BBI指标是MA均线的一种优化和升级，一条简单的白线直接表达多空市场，线上为多，线下为空。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。央企股东回报ETF（560070）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。

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目前，长沙金森新能源有限公司（下称“金森新能源”）为梦洁股份拥有表决权第一大股东。

于报告期间，(i)SaaS及营销服务的活跃付费商户数目由截至2022年6月30日止六个月的6,363家减少7.1%至截至2023年6月30日止六个月的5,911家，主要由于经济复苏形势不如预期乐观，且我们的商户减少营销预算；(ii)销售线索数目由截至2022年6月30日止六个月的344,034条增加27.0%至截至2023年6月30日止六个月的437,031条，主要由於第一季度的用户需求集中释放，造成销售线索数目较去年同期有所增加；(iii)推荐用户数目由截至2022年6月30日止六个月的292,353人增加15.8%至截至2023年6月30日止六个月的338,566人，主要由于销售线索数目增加；及(iv)每条销售线索SaaS及营销服务的平均收入由截至2022年6月30日止六个月的人民币703元减少26.7%至截至2023年6月30日止六个月的人民币516元，这反映了购买力不足及消费者趋向谨慎。

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公司表示，本次回购是基于对公司未来持续发展的信心和对公司长期价值的认可，为完善公司长效激励机制，充分调动公司员工的积极性，提高公司员工的凝聚力，同时为了维护广大投资者利益，增强投资者对公司的投资信心，促进公司长期健康发展，进一步建立公司、股东、核心骨干员工之间风险共担、利益共享的长效机制，使各方更紧密地合力推进公司长远、稳定、持续发展。