国际视点-"欲成欢第三部"-天然欲成欢第三部气白送价格已经跌破底线

天然欲成欢第三部气白送价格已经跌破底线

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FinGraph是一份图形化的财经专栏，为专注于全球市场和经济形势的专业人士提供简短、准确、全面的每日概览。文章内容不构成投资建议。Headline人民币走强导致外资在境内市场套利收益下降期权市场显示年底沪深300上涨概率仅为5.9%非国有企业过去10年盈利增长领先国企教育与医疗福利大幅降低中国收入不平等中国对美非债券投资自2016年以来持续下降标普500创纪录高位，全球市场强劲反弹美国首次申领失业金人数减少至四个月新低美国房贷利率下降至2023年2月以来新低标普500空头持仓集中于非必需消费和医疗板块二叠纪天然气价格跌至负值，伴生气产量过剩欧盟8月乘用车注册量同比下降18.3%德国第三季度GDP或陷入停滞，经济前景疲弱少数非金融企业主导欧洲天然气衍生品交易市场日本股市抛售与盈利表现背离，估值或被低估新加坡8月私人住宅销售暴跌，抑制政策见效南非储备银行降息25个基点，通胀放缓微型黄金期货合约成交量创历史新高，散户活跃01中国1.随着人民币走强及货币干预减少，在中国银行间市场通过外汇掉期用美元兑换人民币并投资一年期同业存单的收益率降至约4.7%，较三个月前的6%显著下降，但仍高于一年期美国国债收益率。这一收益率的下降导致8月外资净购买境内同业存单的规模降至280亿元，仅为上月的四分之一，也是自2023年10月以来的最低水平。（外资净买入其他类型债券的数据请参见昨日早报）来源：Bloomberg2.目前期权市场反映的沪深300在年底上涨10%的隐含概率为5.9%，而下跌10%的隐含概率为3.6%。来源：边际Lab | FinGraph3.在过去10年中，非金融非国有企业的年度盈利增长有6年超过了国有企业。然而，两者间的整体差距并不显著，非国有企业平均年度盈利增长为11%，国有企业为9%。2021年后，国有企业盈利增长明显提速，但其相对于非国有企业估值折扣也出现扩大。来源：瑞银（《A股的战略重要性、国有企业估值重估和国有资本转让》，具体内容请参见知识星球）4.教育和医疗福利对降低中国的不平等具有最强的作用，分别使基尼指数下降了4.2和5.3点。相比之下，个人所得税等累进税工具的影响较小，仅贡献了0.81个基尼点的下降。这是因为中国个人所得税的征收比例相对较低，主要由最富裕的10%人群支付，对其他群体影响有限。来源：世界银行（《中国的财政政策如何再分配？税收和支出分配影响的新证据》，具体内容请参见知识星球）5.自今年夏天以来，中国必需消费板块的表现明显落后于沪深300指数。来源：Bloomberg6.自2016年触及峰值以来，中国对美国的非债券投资逐步下滑。来源：AEI（《脱钩手册我们在哪里，该怎么做》，具体内容请参见知识星球）7.经季节性调整后，香港8月的失业率维持在3.0%的水平，与前五个月持平。失业人数较上月增加4500人，至12.23万人；就业人数则减少100人，至370.8万人。与此同时，20至29岁劳动人口的经季节性调整失业率从上月的5.7%上升至6.5%。劳动参与率则维持在57.2%。来源：边际Lab | FinGraph02美国1.随着投资者预期美联储的大幅降息0.5个百分点将帮助美国经济实现软着陆，标普500指数周四收于创纪录高位。标普500指数上涨1.7%，至5713.64点，并推动全球市场的强劲反弹，欧洲和亚洲市场也录得可观涨幅。纳斯达克综合指数上涨2.5%，而小盘股罗素2000指数也上涨了2.1%。来源：边际Lab | FinGraph2.截至9月14日当周，美国首次申领失业金人数减少了12,000人，至219,000人，低于市场预期的230,000人，创下四个月来的新低。同时，持续申领失业金的人数减少了14,000人，降至1,829,000人。来源：边际Lab | FinGraph3.美国费城联储制造业指数在9月上升至1.7，较8月的-7有所回升，且好于市场预期的-1。来源：边际Lab | FinGraph4.房地美表示，30年期固定利率抵押贷款平均利率降至6.09%，为2023年2月以来最低水平，去年同期为7.19%。15年期固定利率抵押贷款平均利率降至5.15%，同样是2023年2月以来最低。来源：边际Lab | FinGraph5.全国房地产经纪人协会（NAR）报告称，美国8月二手房销量环比下降2.5%，折合年率销量为386万套，低于分析师预期的390万套。同时，库存环比增加0.7%，同比增长22.7%。尽管如此，房价依然高企，二手房中位价同比上涨3.1%，达到41.67万美元。NAR表示，随着抵押贷款利率下降和库存增加，未来几个月销售有望回升。来源：边际Lab | FinGraph6.标普500指数的平均空头持股比率为2.5%，其中非必需消费者和医疗保健板块的空头比例最高，金融和公用事业板块的空头持仓比例较低。来源：标普全球7.外国人购买美国房屋的数量近年来持续下降，从2017年的峰值28.45万套到2024年的5.43万套。来源：全国房地产经纪人协会8.二叠纪地区的天然气价格近期跌至负值，原因是伴生天然气产量大幅增长，超过了当地需求和现有管道容量。页岩油公司在开采石油时通常会同时生产一些天然气，自2018年以来，这种伴生天然气的产量已增长了两倍多。由于缺乏足够的基础设施来运输和处理这些过剩的天然气，导致价格急剧下跌，甚至出现生产商付钱让他人接收天然气的现象。来源：Bloomberg03欧洲1.欧盟8月乘用车注册量为643,637辆，同比大幅下降18.3%，扭转了7月份0.2%的增长。欧盟四大主要市场均表现不佳：德国下降27.8%，法国下降24.3%，意大利下降13.4%，西班牙市场下降6.5%。来源：边际Lab | FinGraph2.德国央行周四在月度报告中表示，继第二季度意外萎缩0.1%之后，第三季度国内生产总值(GDP)可能再次陷入停滞或小幅下降。央行8月时曾预计会出现小幅增长。此前，德国传来多则坏消息，包括汽车制造商大众汽车的裁员和宝马的召回问题、英特尔计划中的工厂推迟以及投资者信心意外下滑。来源：Bloomberg3.欧洲证券市场管理局（ESMA）的数据显示，欧洲天然气衍生品市场的交易活动主要集中在少数几家非金融企业。2022年天然气价格大幅上涨期间，这种集中度显著增加。在某些交易场所，前五大公司持有约60%的天然气头寸。来源：欧盟委员会（《The future of European competitiveness – A competitiveness strategy for Europe》）04亚太1.日本股市近期的抛售与其强劲的盈利表现形成明显背离，这表明，市场可能对日本股市存在一定程度的低估或情绪过度反应，而未能充分反映其基本面的强劲表现。来源：牛津经济研究院2.新加坡8月份新私人住宅销售量降至208套，较7月份的571套减少了一半以上，同比下降约47%。销售放缓主要归因于高利率和一系列的住房抑制政策，导致开发商在推出大型住宅项目方面变得更加谨慎。来源：Bloomberg3.澳大利亚8月季调后失业率为4.2%，与7月持平，同为两年半高位。8月失业人数减少1.05万人至62.7万人，就业人数增加4.75万人至1446万人。来源：边际Lab | FinGraph05新兴/前沿市场1.印度的首次公开募股（IPO）市场在2024年呈现出强劲的增长势头，目前至少有三家公司计划筹备超过10亿美元的IPO，包括外卖巨头Swiggy、LG印度业务子公司和现代汽车印度子公司。其中，现代汽车印度子公司预计筹资高达35亿美元，有望成为印度史上最大规模的IPO。截至9月中旬，印度国内IPO上市已筹集86亿美元，已超过过去两年全年的筹资额。今年上市的公司股票在首日平均上涨30%，显著高于全球平均22%的涨幅。来源：Bloomberg2.南非储备银行将关键利率下调25个基点至8%，此举符合市场预期。这次降息是南非储备银行自2020年以来首次放松政策，此前8月份的通胀率已经从上月的4.6%放缓至4.4%，三年多来首次低于央行3%至6%目标区间的中点。来源：边际Lab | FinGraph3.采购经理人指数（PMI）和非石油制造业指数显示，沙特阿拉伯的非石油GDP在过去10年中实现了显著增长，超过了石油部门。零售贸易、政府购买和金融行业引领了这一增长。来源：标普全球06大宗商品和能源1.自2023年初以来，黄金的表现明显优于其他主要贵金属，这可能是由于其他贵金属更多地用于工业应用，受全球经济放缓和需求减弱的影响较大。来源：Gavekal Research2.芝加哥商品交易所（CME）数据显示，今年截至9月上旬，微型黄金期货合约的日均成交量达到99,527手，超过了2020年全年86,101手的日均成交量纪录。CME的微型黄金期货合约于2010年10月推出，合约规模仅为基准黄金期货合约的十分之一，主要面向散户投资者。来源：Bloomberg说明：本专栏所选取的任何信息均仅反映所列示机构或分析员的观点，给读者作参考之用，不构成对任何读者和机构的投资建议，不能成为或被视为交易任何证券产品的邀请及承诺。

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编辑:李秉贵

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　　2023年3月，杭州发布新一轮户籍制度改革政策，将落户门槛进一步放宽，拥有大专及以上文凭且年龄在35周岁以下、缴纳社保即可落户。。

　　“如果没有后来最高人民检察院的高层批示，河南省检察院的强力督办，三人目前肯定都在服刑期间。”该案的代理律师范辰告诉赤焰新闻。

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　　公安机关有关负责人表示，为坚决彻底铲除缅北涉我电信网络诈骗犯罪“毒瘤”，公安部与缅甸警方持续开展执法安全合作，云南公安机关不断深化与缅甸相关地方执法部门的边境警务执法合作，在前期持续不断打击下，截至目前，已有4.4万名缅北涉我电信网络诈骗犯罪嫌疑人移交我方，其中幕后“金主”、组织头目和骨干171名，网上在逃人员2908名，有力打击了境外诈骗集团的嚣张气焰，打击工作取得历史性重大战果。公安机关将始终保持对此类犯罪的严打高压态势，不断深化国际执法合作，持续缉捕电信网络诈骗犯罪集团重要头目，纵深推进专项打击行动，坚决维护人民群众生命财产安全，切实维护边境安全稳定。

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　　河南高速提示，近日计划返乡或出行的乘客，建议多关注天气信息和路况信息，合理规划出行。此外，近期天气恶劣，各路段尽最大能力保通保畅，必要出行的话务必注意安全。

　　正常情况下，普通人在12306买不到票，就放弃了。在节假日期间很多人会提前购票，有很多人抢了票却没付款，这种情况下，一张票会占用10分钟时间，10分钟后不付款，票就会重新投入。这就是说，一开始会有大量人抢票，但有人会因为各种原因而退票。

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　　<span>据媒体报道，港澳委员有别于一般委员，是在新一届政协会议召开前，由中央人民政府驻香港特别行政区联络办公室（下称中联办）各个部门在不同业界选对象，然后推荐给中联办协调部，由他们统筹后再推荐给各个省份，最终和各地统战部协调确定。以广东省为例，政协委员是各个界别先推举出代表，最后由省委统战部统一协调把关，确定最终人选。</span>

　　稍早，经过两轮投票，韩国瑜获得54票，得票数超过出席投票民代半数（民众党未参与第二轮投票），当选为新一任台“立法院长”。而台“立法院副院长”选举同样在第一轮投票中，因江启臣获54票，蔡其昌获51票，民众党民代张启楷获8票，三党均未过半，进而进入第二轮投票。

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　　此前担任广东省军区政委的是王守信。王守信曾任海军某部队政治部主任等职。2018年7月，王守信以“广东省军区政委”的身份亮相。

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　　中金公司指出，近期市场积极因素有所增加，国内政策环境迎来边际改善，资金面的负反馈现象也得到阶段性缓释，投资者偏审慎的预期有所修复。往后看，短期流动性风险逐步得到化解，指数具备一定的修复动能，当前机构重仓的成长行业与中小盘风格整体表现偏弱，反映投资者风险偏好仍待修复。结合当前偏低估值所隐含的谨慎预期，以及政策因素积极转变，对后续市场表现不必过于悲观。配置上，短期结合政策变化关注受益领域，注重景气回升和红利资产的攻守结合。