热点分析-"纲手被艹"-脱单宁德时代，大单砸向亿纬锂能，行业纲手被艹格局要变天？

脱单宁德时代，大单砸向亿纬锂能，行业纲手被艹格局要变天？

　　至于淄博能否靠烧烤带动当地房地产市场的发展，赵元斌认为，淄博烧烤在吸引游客前来的同时，会带动当地的餐饮、住宿、运输、旅游等相关产业的发展，进而促进当地经济的增长。然而，这种影响并不是短期内就能显现出来的，需要一个较长的周期。

2月7日，海博思创[688411.SH]与惠州亿纬锂能子公司湖北亿纬动力签订《战略合作协议》，双方同意建立2025-2027年度电芯产品战略采购合作关系，预计采购总量为50GWh，具体采购数量以双方后续签订的具体采购合同为准。亿纬锂能不用多说，历经23年快速发展，已成为具有全球竞争力的锂电池平台公司，同时拥有消费电池、动力电池、储能电池核心技术和全面解决方案，产品广泛应用于物联网、能源互联网领域。而海博思创成立于2011年，2025年1月刚刚登陆科创板，主营电化学储能系统的研发、生产及销售，主要产品是储能系统产品、动力电池系统产品。虽然成立时间不长，但海博思创在国内电化学储能系统领域颇具知名度，有较强的市场竞争力。目前，国内储能系统供应商主要包括专业系统集成商、锂电池厂商、PCS和电力设备厂商三大类，其中锂电池厂商主要向市场供应电芯产品，PCS 和电力设备厂商主要向市场供应PCS等电力设备。随着上述企业在储能产业链上的延伸，亦会以储能系统集成商的身份向市场供应储能系统。根据CNESA统计，海博思创在2021年度、2022年度国内市场储能系统出货量排行榜中排名首位，在2023年中国储能系统集成商出货量排行榜中位列第二名，与中国华能、华润电力、中国能源以及国家电网等均有合作。此次海博思创牵手亿纬锂能可谓强强联合，但还有一个重要因素：海博思创过度依赖单一供应商，存在一定的风险，因此急需一个足够强大的供应商分散部分风险。1、电芯采购单一供应商的风险海博思创的主要产品为电化学储能系统，对外采购的主要原材料为电芯、结构件、电气件、PCS 及升压变流舱和电子件等。2021年至2023年，公司向第一大供应商宁德时代及其子公司采购原材料的金额最高曾达到34亿元，占当期原材料采购总额的比例最高为80.97%，向其采购电芯金额占各期电芯采购总额的比例最高为98.56%，可谓高度依赖。2024年上半年，公司向亿纬动力采购电芯的金额大幅上升，降低了单一供应商采购风险。但是，公司供应商集中度仍然相对较高，主要系上游电芯的市场供应集中在宁德时代、亿纬动力等少数龙头企业。近年来，公司电芯平均采购单价呈先上升后下降的趋势，主要系电芯上游原材料碳酸锂等价格波动的影响，与碳酸锂市场价格的波动趋势一致，相关材料的价格波动对电芯采购成本影响较大。随着经营规模逐渐扩大，公司对优质原材料的需求也将不断增长。未来，若出现原材料价格大幅波动或主要供应商业务经营发生不利变化、产能受限、双方合作关系发生变化等不利因素，可能导致公司无法按时按需采购相关原材料，从而对生产经营产生不利影响，进而影响公司的经营业绩。除了电芯供应商过于单一以外，公司对客户的依赖也存在一定风险。2、客户集中度相对较高海博思创是国内较早进入储能系统领域的企业，其储能系统产品侧重电源侧与电网侧的应用场景，因此与多家央企集团构建了良好的战略合作关系。其中新源智储、华能清能院等受到大型央企发电集团的支持，对储能系统需求量迅速增长。2021年至2024年上半年，海博思创向前五大客户的销售收入金额分别为6.55亿元、21.98亿元、51.92亿元和21.54亿元，占当期营业收入的比例分别为78.16%、83.70%、74.37%和58.43%。目前公司的市场开拓颇具成效，客户类型逐渐丰富，逐渐降低了对少数大客户的依赖，前五大客户集中度有所下降，但若未来与主要电力、储能相关客户的合作关系发生不利变化，或主要客户订单需求减少，将可能对公司经营产生不利影响。尤其是在电化学储能系统产品价格下降、毛利率受拖累的情况下，过度依赖几个大客户，可能导致公司的议价能力减弱，进而影响公司的营收规模。3、电化学储能系统产品价格下降的风险根据海博思创可比公司同类型产品的中标价格以及CNESA相关统计，电化学储能系统行业的产品价格2023年以来出现整体下降。储能系统行业含税中标均价从2023年1月的1.52元/Wh下降至2024年6月的0.74元/Wh。2021年至2024年上半年，海博思创电化学储能系统产品销售价格分别为1.07元/Wh、1.16元/Wh、1.11元/Wh和0.81元/Wh，自2023年以来也呈现下降趋势。电化学储能系统产品价格受到原材料价格、行业竞争等多方面因素影响。虽然公司电化学储能系统产品的销售规模持续快速提升，产品竞争力强，但如果电化学储能系统产品售价继续下降，公司的营收也将受到不利影响。另一方面，随着电化学储能行业快速发展，众多厂商纷纷切入储能系统领域，市场竞争激烈。2023年以来，海博思创储能系统业务的毛利率同比降幅较大，主营业务毛利率也是一降再降，目前均不到20%。2024年，国内电化学储能系统价格仍然整体下行，进而导致海博思创2024年上半年新增订单的毛利率继续下滑。若未来国内储能系统市场价格仍持续下行，公司的营收规模可能面临下降的风险，储能系统产品的毛利率也将进一步降低。4、总结此次海博思创拟投入募集资金7.82亿元用于部分储能系统研发、生产项目以及数字智能化实验室建设项目。在上市募集资金到位前，公司根据项目的实际进度，以自筹资金支付项目所需款项。2023年以来，公司的净利润有了明显提升，但经营活动现金流量净额却波动较大，整体呈下降趋势且2024年第三季度降至负数，与同期净利润存在较大差异。经营活动产生的现金流量净额主要是受经营性应收项目、存货增加、上半年的周期性回款相对较小等综合因素影响。公司近年来业务规模不断扩大，主要通过自有资金满足发展需要，资产负债率也居高不下，目前约为70%。此次公司上市募集资金也许能缓解部分资金周转的难题，但未来若公司的经营活动现金流量净额仍然较低，那么在营运资金周转方面将会存在一定的风险。

koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad

编辑:刘宝瑞

TOP1热点：演员高亮去世

　　“说到促进消费，过去大家希望政府多发一点消费券，现在是打造优质的消费环境更关键。”在叶青看来，外地一些走红、受到消费者追捧的旅游城市，都是将消费环境做到极致，有了好的消费环境，有了好的产品，大家才会来。“所以我建议武汉的政府、企业和市民，三个方面联合起来，共同打造全国最好的消费环境，为加快城市发展努力。”。

　　从二极管、三极管、大规模集成电路，到中国自主研发设计的第一枚CPU芯片，黄令仪见证并参与了中国微电子行业从无到有的发展历程。退休之后，她继续发光发热，成为龙芯研发团队项目负责人之一，被誉为“中国龙芯之母”。

TOP2热点：埃文凯尔回美国后一直称赞中国

　　但相反，宿迁公立医院近年来正在全面回归。2019年初宿迁市发布《2019年宿迁市民生实事项目实施意见》，其中明确，每个县区将规划建设1~2所公办区域医疗卫生中心，加强优质医疗资源供给。2023年宿迁市《政府工作报告》中提出，要深入推进优质医疗资源扩容和区域均衡发展，加快市妇幼医院、运河港人民医院等公办医院建设，提升县级公立医院服务水平，全力争取国家区域医疗中心落户。

　　这个五一，注定有点不一样。于国家而言，出行热潮叠加消费旺季，正是观察中国经济的窗口；于个人来说，“自由行”的同时或许还面临“人从众”的“盛况”。身处其中，更能感受中国经济活力释放的韧劲；观察一域，亦能管中窥豹，看见一个充满希望的未来。

TOP3热点：孙千画了哪吒敖丙男生女生肌肌对肌肌软件

　　刘小明来到海南省应急管理厅指挥中心，视频连线海口、三亚、五指山等市县应急管理局值班室，并电话连线省旅文厅、省交通运输厅、省卫健委、省气象局等单位值班室，详细了解值班人员在岗、交通运输、旅游秩序、气象预报、疫情防控等工作。他要求，要坚持人民至上、预防为主，以“时时放心不下”的责任感，高标准严要求抓好应急管理、安全生产工作，有效处理处置应急事件，最大限度减少风险。

　　据岛内媒体报道，台湾高铁开通运营之初，资产负债率已经高达80%。仅仅三年后的2010年，台湾高铁公司就不堪债务重负濒临破产，不得不在当局介入下，大规模举债融资重组。这种权宜之计没有从根本上解决问题，2015年岛内媒体曾经警示，如台湾高铁公司破产，其3600多亿新台币的债务将导致全台人均负债1.6万元新台币。

TOP4热点：公司负责人因阻止强拆遭逮捕公诉adc影视年龄确认实名认证欢迎大驾光临

　　作为一年级至四年级的科学老师及四年级的班主任，王印琢磨可以带孩子深入这个领域。他自小热爱手工，学过机械专业，就利用周末反复研究，用身边的材料自制可发射的水火箭。

　　中英及中欧之间这种不舒适的磨合阶段看来还要持续一段时间。我们欢迎克莱弗利演讲中的积极表态，至少从中看到了中英关系转圜的一丝可能性，但对其将在多大程度上落实到对华政策上持观望态度。在这里要特别提醒克莱弗利及其他欧洲政客一个隐患，即他们必须严格践行一中原则，决不要介入、干涉纯属中国内政的台湾问题。它的重要性怎么强调都不过分。（本文系《环球时报》社评，原题为：对华理性，伦敦能否真正回归？）

TOP5热点：光线传媒股价7天暴涨200%啊～啊我们换个地方再c

　　那支自己设计的温度计，他后来带到学校，班里没开科学课，老师把同学们召集到一起，将温度计放在教室前的大石头上，阳光斜照在上面，看到液柱里的红墨水慢慢爬升，同学们发出惊叹。

　　“闫学会在被留置前期，对抗组织调查，采取了许多极端的方式，如装疯卖傻、撒泼耍赖等。这种表现反映出她在被留置前，做了大量的准备工作，所以被留置后存在侥幸心理，认为只要抵抗到底，就不会被查实。”办案人员表示。

TOP6热点：唐诡西行上星桃谷绘里香番号

　　一位不愿具名的科学家对《中国新闻周刊》说，一般申请到经费后，即使是项目负责人，对经费的自由调剂权也很有限。一些小的调剂权，如设备费外的差旅费、国家合作交流费等有变动，负责人可以自主调剂，但遇到想采购的设备买不到、设备涨价太多的情况等大变动，仍需要层层上报给基金委、科技部等项目管理部门，等待审批通过。

　　当时，他带队赴浙江绍兴推介泗洪美食美景，推介会上他戴着瓜皮帽，一手端着红酒，一手拎着螃蟹，卖力吆喝。据《决策》杂志报道，刘仰刚当时还对记者们说：“你们做新闻只要把我的螃蟹推销出去就行了，我个人形象不在乎。”

TOP7热点：苹果将于2月19日发布新品猛进猛出动态图

　　也就是说，改革几年后，越来越多的申请人选择做“需求导向”型项目。2019年初，国家自然科学基金委主任李静海接受中科院主管的《国家科学评论》期刊专访时曾表示，他推测，几年后，需求导向的申请数量和资助金额可能会适当提高，“这个估计一方面来自经验，另一方面也因为基金委会加强对需求导向研究的关注⋯⋯如果现在不能通过改革使资助系统适应新的形势，我们将会失去机遇。”李静海强调。