竞技性比赛_娱乐圈新_极其严峻！美国，走向竞技性比赛“死亡螺旋”

极其严峻！美国，走向竞技性比赛“死亡螺旋”

近期，药企销售乱象再次引发市场关注。7月28日，纪检监察机关配合开展全国医药领域腐败问题集中整治工作动员部署视频会议在北京召开，中央纪委副书记、国家监委副主任喻红秋出席会议并讲话。

点击上方"米筐投资"国家如果信用破产了，那么它的一切都将走向深渊。美国债务总额10月21日的数据为35.77万亿美元，已经彻底站稳了35万亿美元的整数大关。这个数据换算成人民币，差不多在255万亿人民币，相当于中国GDP总量的2倍，也相当于中国、德国、日本、印度、英国、法国几个国家GDP的总和。这是一个非常庞大的数据。难怪，马斯克公开喊话，“美国正走向破产。”数据来源：wind美国本身并不是疯子，只是被一群疯子玩坏了而已。30年前，美国的债务差不多4.5万亿美元，而GDP总量差不多在7万亿美元，相当于负债率64.3%。很健康的一个数据，美国并没有过度地举债。并且，经济非常有韧性，GDP在接下来10多年也发展得很不错，正如上图绿色曲线稳步向上。债务虽然也在上涨，但是杠杆率却不升反降。这就好比一个人，体重不断增加，但是体脂率保持在健康状态，没有虚胖。然而，美国经济随后开始迅速虚胖。美国在2008年金融危机大放水、再次在2020年口罩危机大放水，两次滔滔洪水直接把美国的杠杆率推升到了130%左右。美国的杠杆率从30年前的60%多，翻倍到当下的130%左右。债务就像一个大雪球，在举债的雪地里越滚越大，已经很难踩住刹车。事情还远远没有结束。市场预期，美国在接下来的几年里，无论是特不靠谱执政，还是哈里斯执政，债务都将继续扩大，财政赤字都将继续打破红线。据美国联邦预算委员会估计，特不靠谱的经济计划将会使美国10年内的债务再次飙升7.5万亿美元，而哈里斯的计划将会使得债务增加3.5万亿美元。数据来源：table 9 ，华尔街见闻嗑债务的药虽然很过瘾，但是副作用也很大。欠债还钱，天经地义。美国是强大，可以赖着不还债，但是利息终归不好拖欠的，否则小弟们手里握着的就不是美元，而是一堆废纸，岂不要跳反！问题是，美国的债务利息也很庞大了。据美国财政部数据，2024财年中（2023年10月1日至2024年9月30日），债务的净利息支出已经有8820亿美元。我看到这个数据是有点儿幸灾乐祸的，因为债务利息支出已经超过了国防开支（8740亿美元）。以后，美国还是不要搞国防了，最好老老实实还债。此外，市场预估美国下一个财年需要支出更多的利息，基本轻松超过1万亿美元的整数大关。这意味着什么?我告诉你，美国的教育、医疗、基建、公务员、国防等支出空间都会急速缩小，因为赚的钱要用来还债。潘多拉魔盒既然打开了，就只会越开越大，直到一发不可收拾！美国的货币信誉正在出现裂痕。资本市场对美国黑压压的债务也很慌。美国债券市场首当其冲，特别是长期国债近期犹如瀑布一般一泻千里。原因是什么？因为美债各个期限现在主要在从倒挂走向正挂。正常来说，债券的期限越长，票息利率往往越高，因为你得付给人家时间成本嘛。比如说，10年期国债收益率要大于1年期国债收益率，这就是正挂。接下来讲下倒挂的意思，就是债券的期限越长，它的收益率反倒越低了，显然，这是特殊经济场景下的产物，很难长久。当下，美债正在从倒挂逐渐进入正挂，正如下图所示，10年期美债收益率差不多在4.2左右，它已经从小于5年期收益率，到大于5年期收益率。下一步就是大于1年期收益率，4.3左右。再下一步就是大于Fed利率，4.5左右（这里假设了11月6日降息25基点）。有个问题，美债正挂意味着什么?这背后信号很多。其中一个是市场在预期美国要加快“借新还旧”，即发行更多的长期国债，来偿还到期的国债和利息。发得多了，市场就会供大于求，10年期国债价格就会下跌，收益率自然就会上涨。再翻译一下就是，市场预期美国的长期国债发不出去了，不愿意买账了。市场虽然经常会虚晃一枪，但是我倒希望市场这一次是对的，可以把美国的底裤给它一众小弟揭开看一看。当然，市场假如不愿意揭开这个底裤，而是杀个回马枪。那么，逻辑上讲美国10年期国债利率可能就还有30~50个基点的极限空间，之后可能就会发生行情反转。从下跌重回上涨。数据来源：wind美国虽然债务庞大、经济虚胖，但是，综合国力依然强大，依然能够暂时地震慑全球。比如科技强大，美国有全球顶尖人工智能算力英伟达。比如军事强大，中东BP机事件、精准定点清除事件。比如金融强大，美国债务把日本、韩国、欧洲等绑到了一条绳子，任意摆布。所以，美国的经济表现在资本市场依然分歧很大。美国长债市场虽然在下跌，体现了市场对美国债务持续增长的担忧；但是，美国短债市场依然很坚挺，预示着美国经济并不会立刻完蛋！比如，美国1年期国债利率在4.3左右，基本不怎么大幅波动了，市场明显把它给托住了。市场购买力依然旺盛。我交流下来，资金还是认为美国短期内没啥大的崩盘问题，而且每年还有接近5个点的利息分红。巴菲特也因此在疯狂地增持美国短期债券。放眼全球，这个利息对于大资金来讲还是很香的。所以，事实已经很清晰了。美国虽然还是千里大堤，但是已经慢慢开始有蚁穴，裂痕正在蔓延。正如《黑天鹅》作者纳西姆·塔勒布所言，美国正面临‘死亡螺旋’。这些逻辑都不是信口开河，而是有详尽的数据支撑。这就不是区区两三千字能够完整讲述的。如果你对这些感兴趣，也意犹未尽，可以来我的私密社群，听我在私密直播展开讲。只讲真话、只聊干货。免费扫描下方二维码，锁定我的私密直播。THE END来源：米筐投资（ID：mikuangtouzi）作者：慧净转载请注明来源及作者侵权必究