国精产品一二三区传媒公司华纳药厂明星新药短期难救盈利困局，年收入国精产品一二三区传媒公司超三成砸向市场推广
华纳药厂明星新药短期难救盈利困局，年收入国精产品一二三区传媒公司超三成砸向市场推广
根据当时的挂牌文件，苏钢集团披露了土地的污染情况，表示焦化区域的污染主要集中在4号地块局部区域，根据修复目标值，最终确定0~18米深度内，污染范围为17542平方米，污染土方量为39604立方米。非焦化区域的土壤和地下水基本未受到污染，可再开发利用。股权交易后，苏州绿岸已就苏钢集团所披露的污染范围进行了治理修复。
本文来源：时代商学院 作者：毕肖磊来源|时代投研作者|毕肖磊编辑|郑少娜近日，华纳药厂(688799.SH)发布公告称，其控股子公司1类抗抑郁新药ZG-001胶囊I期临床试验已于近期完成。近年来，抗抑郁药市场规模大、增速快，据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）数据显示，2030年，中国抗抑郁药物的市场规模将达到238亿元，2022—2030年的复合增长率预计为4.2%。不过，对华纳药厂而言，这款重点明星新药却恐有“远水解不了近渴”之虑。据半年报显示，今年上半年华纳药厂增收不增利，扣非净利润同比下滑10.23%；并且，自2021年上市至今，该公司的盈利能力呈持续下滑态势。时代投研发现，受集采降价影响，华纳药厂主营产品毛利率均有所下滑，但又缺乏支撑业绩的新药品种，且期间费用超出同行均值。值得注意的是，该公司研发依赖委外服务商，缺乏自主研发成果；据估算，近年销售费用中的学术推广费年均至少约4.5亿元。事实上，畸高的学术推广费是近年医药反腐关注的重点领域之一。10月17日、22日，就盈利能力持续下滑、学术推广费长期居高不下等问题，时代投研向华纳药厂发函并致电询问，截至发稿，对方仍未回复。主要产品降价致盈利能力下滑，抗抑郁新药短期难贡献收入据半年报显示，今年上半年，华纳药厂实现营收7.39亿元，同比增长2.43%；实现扣非净利润9397.93万元，同比下降10.23%，呈增收不增利态势。此外，据Wind数据显示，华纳药厂于2021年7月上市，2021—2024年上半年，该公司的营收同比增长率分别为20.61%、12.74%、10.84%、2.43%，毛利率分别为72.39%、67.71%、64.79%、62.78%，均呈持续下滑态势。华纳药厂营收规模增速与盈利能力持续下滑，或与该公司制剂产品销售价格下滑、缺乏新药品种支撑业绩有关。据半年报显示，华纳药厂的主要收入来源为制剂产品，今年上半年制剂产品实现收入5.55亿元，占总营收的比例为75.16%。华纳药厂曾在招股书（2021年7月6日发布，下同）中表示，随着集采覆盖范围增加，该公司仿制药产品销售价格的下降已是必然趋势，销售价格的下降和成本的上升，无疑将导致该公司制剂产品毛利率的下降。据招股书显示，截至2021年7月，华纳药厂的集采产品只有蒙脱石散、聚乙二醇4000散两个品种，制剂产品未被纳入集采。而据半年报显示，截至今年上半年末，该公司集采产品已升至15种，其中包含二甲双胍格列吡嗪片、胶体果胶铋胶囊等6款制剂产品。如图表1所示，随着被纳入集采的制剂产品品种增加，2021—2024年上半年，华纳药厂制剂产品的毛利率持续下滑。 值得注意的是，华纳药厂同样在招股书中表示，该公司逐步提高原创创新药的研发投入比重，为该公司经营与增长的可持续性打下基础。但据半年报显示，截至今年上半年末，华纳药厂在研1类创新药有8个，改良型新药2个。其中，乾清颗粒研究阶段推进至Ⅱ期临床试验阶段，抗抑郁新药ZG-001处于Ⅰ期临床阶段，其余新药则均未进入临床研究阶段。因此，该公司的创新药短期内仍难贡献收入。研发费用近五成用于委外服务，市场推广费常年居高不下高额的期间费用率也是拖累华纳药厂盈利能力的另一大因素。据半年报显示，如图表2所示，今年上半年，华纳药厂的销售费用率、研发费用率均超过同期中药行业（Wind四级，下同）76家上市公司均值。 在研发费用方面，据半年报显示，今年上半年，华纳药厂的研发费用为6646.96万元，同比提升21.54%；其中3236.19万元为委外服务费，同比大幅提升101.98%；委外服务费占研发费用的比例为48.69%，同比提升19.39个百分点。华纳药厂在半年报中表示，该公司药物研发以自主研发为主，合作研发为辅，但从研发费用近五成用于委外服务可看出，该公司对合作研发的依赖度较高，其自主研发能力存疑。此外，近年来，华纳药厂的新药研发成果也难孚众望。据招股书显示，华纳药厂获得《新药证书》的17个产品中，除左奥硝唑片外，证书均在2015年以前取得，且2021年上市至今，该公司并未在财报中披露有新药获得该证书。值得注意的是，左奥硝唑片产品在2017年12月取得《新药证书》，该产品为华纳药厂技术引进项目，并非自主研发，且因该产品专利侵权案件败诉，华纳药厂面临1056.4万元的赔偿。在销售费用方面，华纳药厂销售费用中的最大支出科目为市场推广费。据半年报显示，该公司今年上半年市场推广费为2.37亿元，占营收总额的比例为32.07%。中药行业龙头公司中，同期华润三九(000999.SZ)、同仁堂(600085.SH)、以岭药业(002603.SZ)的市场推广费（市场拓展费）占比分别为20.92%、3.65%、9.93%，均显著低于华纳药厂。另据招股书显示，华纳药厂的市场推广费主要由学术推广费、品牌推广费及市场服务费三项构成，其中学术推广费占比超九成。以此估算，如图表3所示，2021—2023年，华纳药厂的学术推广费均超4.5亿元，占当期营收的比例在三成以上。 据招股书显示，学术推广费主要包含各类会议及调研咨询费。2023年7月21日，国家卫健委等10个部门联合部署开展为期1年的全国医药领域腐败问题集中整治工作，其中，医务人员“以假借学术活动名义，收受回扣”是重点整治行为之一。2023年以来，华纳药厂的学术推广费占比下降或与此有关。免责声明：本报告仅供时代商学院客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或征价。该等观点、建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本公司及作者在自身所知情的范围内，与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“时代商学院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:林君
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根据过往公告，截至2023年3月31日，其中7幅地块累计工程等投入金额约18.2亿元，对应的存货金额为68.1亿元。陆家嘴表示，上述事项可能导致苏州绿岸部分存货可变现净值低于其成本，或面临经济损失，进而对公司利润产生不利影响。。
有过几次交易之后，小张跟对方就熟悉了起来。时常在微信上有一搭没一搭地东聊西扯。小张因为临近毕业，对就业问题比较关心，考虑对方是职场老手，时常进行请教，殊不料正中境外间谍的下怀。
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毛宁表示，谈到关切，美方应当切实尊重中方的合理关切和正当的发展权利，而不是只强调自身关切，损害中方利益，企图按照自己的意愿和模式塑造别国，从一开始就是一厢情愿，是典型的霸权主义，不可能得逞。中国不寻求改变美国，美国也不应当寻求塑造或改变中国，希望美方将不寻求“新冷战”，无意同中国发生冲突等承诺落到实处，共同推动中美关系重回健康稳定发展轨道。
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事故发生后，黑龙江省主要领导赶赴省应急指挥中心指挥调度，佳木斯市委、桦南县委主要负责人到现场指挥救援。佳木斯市、桦南县联合成立“11·6”悦城体育俱乐部屋顶坍塌事故处置工作领导小组，设立现场搜救、秩序维护、善后处理、事故调查和医疗救治等专班，紧急调度市县消防、森林消防等队伍冒雪进行专业救援，全力做好救援处置各项工作。
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今明两年，还将有多只协议到期大熊猫和到龄幼仔陆续回国，国家林草局将组织相关机构周密安排，有序做好接返工作。大熊猫是深受世界人民喜爱的珍稀濒危野生动物，也是中外文化交流的友谊使者。未来，中方还将继续同包括美国在内的有关国家加强合作，为保护大熊猫等濒危物种、增进中外人民友好情谊作出积极贡献。（总台央视记者 施韶宇）
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10月19日，吉林省党政代表团又赶往安徽学习考察。当天召开吉林省·安徽省合作交流座谈会，双方签署“1+8”合作协议。隔天，吉林省—安徽省招商引智座谈会在合肥召开。
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所以，对于年轻人“转向制造业”的现象，还不能过于乐观。一方面，普通制造业对年轻人的吸引力仍然不够。制造业对高精尖人才求才若渴，但同样也需要普通工人和技能人才，一些企业未能重视年轻劳动者的收入和待遇等诉求，用工荒现象仍然存在。另一方面，仍有不少高素质年轻人才对制造业存在偏见，比如找工作求稳，更愿意进互联网大厂而不愿意选择制造业工厂。
2013年9月，刘晓博、张志公、付满仓、樊建松四人先后被刑拘。该案已历经4次判决，3次裁定，1次抗诉。目前，郑州市检察院介入调查。
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根据最新公告，苏州绿岸名下1号、2号、3号、4号、5号、6号及10号地块及7号、8号、9号、11号、12号、13号、17号共14幅地块存在污染事宜。“污染面积和污染程度远超苏钢集团挂牌出让时所披露的污染情况。”陆家嘴称。
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中俄两军高层十天内两次会谈，释放出什么信号？接受《环球时报》采访的专家9日表示，只有好朋友才会常来常往，加强战略沟通，交换双方之间在重大问题上的立场，强化对重大国际问题的交流与合作。
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答：今年以来，上交所一直坚持严格审慎的再融资监管导向，在满足上市公司正常发展需要的基础上，对市场关注的频繁过度融资、“蹭热点跨界扩张”、大额前次募集资金闲置等情形严格监管，引导上市公司理性实施再融资。一是从严审核募集资金用途。对募集资金投向是否符合国家产业政策要求、是否投向主业从严把关，对于不符合要求的募投项目，审核中要求上市公司予以调减。二是严格管控融资规模。严格把关再融资募集资金的合理性和必要性，对于上市公司无法充分论述融资规模合理性的，要求其调减金额或予以终止审核。三是建立大额再融资预沟通机制。为引导上市公司合理掌握融资时机，避免大额再融资对二级市场造成不必要的冲击，再融资金额较大的上市公司需提前与交易所预沟通，以稳定市场预期。
二是从严把控连续亏损企业融资间隔期，上市公司最近两个会计年度归属于母公司净利润（扣除非经常性损益前后孰低）连续亏损的，本次再融资预案董事会决议日距离前次募集资金到位日不得低于十八个月。
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根据中国外交部网站消息，外交部发言人汪文斌8日在例行记者会上指出，中方坚决反对任何建交国同台湾进行任何形式的官方往来，反对任何支持“台独”分裂势力的行为。