139大但人文艺术天气包子铺“量缩价低”困境扭转，“水139大但人文艺术天气包子铺泥一哥”业绩拐点将至？

“量缩价低”困境扭转，“水139大但人文艺术天气包子铺泥一哥”业绩拐点将至？

　　12月7日，中国锦屏地下实验室二期极深地下极低辐射本底前沿物理实验设施（简称锦屏大设施）土建公用工程完工，具备实验条件。这标志着世界最深、最大的极深地下实验室正式投入科学运行。

文 | 张佳儒“水泥一哥”海螺水泥又交出一份营收净利润双降的财报。10月29日晚，海螺水泥披露2024年三季报，前三季度，公司实现营业收入681.50亿元，同比下降31.27%；归母净利润51.98亿元，同比降幅达40.05%。海螺水泥的增长困境，始于几年前。2021年至2022年，海螺水泥营收连续下滑，降幅分别为4.73%、21.40%，2023年营收增长转正，当年增长6.80%。不过，这三年时间，公司归母净利润连续下滑，降幅分别为5.38%、52.92%、33.40%。导致业绩下滑的原因，可以用四个字概括——“量缩价低”。“量缩”因为下游行业需求低迷，“价低”源于行业“内卷式”竞争。投资者关心的是，公司业绩拐点何时到来？从三季度末的供需两端来看，水泥行业“量缩价低”的困境正在扭转。结合券商机构观点，海螺水泥业绩拐点或出现在第四季度。营收净利润双降海螺水泥是国内最大的水泥企业，主营业务为水泥、商品熟料、骨料及混凝土的生产、销售，产品广泛应用于铁路、公路、机场、水利工程等国家大型基础设施建设项目，以及城市房地产开发、水泥制品和农村市场等。近几年，海螺水泥的业绩波动较大。2020年，海螺水泥营收高达1762.95亿元，归母净利润351.58亿元，创下成立以来的历史最高值。到了2023年，公司营收和归母净利润数据分别下降至1409.99亿元、104.30亿元。根据最新披露的2024年三季报，海螺水泥前三季度营收净利润双降。同花顺显示，水泥制造行业共有15家上市公司，前三季度，海螺水泥净利润、每股收益、每股净资产、每股现金流等指标均排在行业第一位。这些指标展现出，海螺水泥业绩承压，但经营韧性为行业前列。海螺水泥下滑的业绩表现，也并不令市场意外。2024年前三季度，全国水泥累计产量同比下降10.7%，累计产量为2010年以来同期最低水平。其次，行业“内卷式”竞争，水泥价格不断探底。半年报中，海螺水泥如此形容行业现状：需求萎缩、竞争激烈、价格低迷、经营承压。三季报显示，海螺水泥营收净利润双降，但盈利能力提升。海螺水泥前三季度毛利率19.54%，同比上升1.21个百分点，单三季度毛利率20.78%，同比上升4.60个百分点，环比上升0.8个百分点。华源证券判断，海螺水泥毛利率回升主要是由于水泥均价同比回升以及高毛利骨料业务营收占比提升。三季报中，海螺水泥并未披露骨料业务营收占比情况。根据半年报，海螺水泥骨料产能1.51亿吨，新增骨料产能200万吨。海螺水泥骨料及机制砂产品营收21.91亿元，同比增长29.84%。水泥一哥的“自救”根据公开资料，骨料是大量碎石、石屑、砂等颗粒材料的统称。在水泥行业低迷期，骨料业务被不少企业视为业绩“救生圈”，也是海螺水泥业绩“自救”的重要举措。作为行业“一哥”，海螺水泥秉持“盈利是目的，份额是基础”的市场策略，做出两大重要布局，一是水泥主业国内国外双轮驱动，推动海外多个大型项目，开拓海外市场。二是调整业务结构，积极拓展骨料、商品混凝土等业务。2023年，海螺水泥增收不增利，水泥主业仍维持了合理的市场份额，海外市场逆势走强，且新业态业务取得不俗成果。水泥主业方面，2023年，海螺水泥海外项目公司销量同比增长13.91%，销售金额达46.71亿元，同比增长17.75%；出口销量同比增长117.83%，销售金额2.28亿元，同比大增92.53%。毛利率表现方面，海外项目毛利率为30.1%，同比上升3.25个百分点；出口业务毛利率为23.78%，同比上升5.37个百分点。骨料等业务方面，骨料及机制砂实现营收38.64亿元，同比大幅增长 73.32%；商混实现营收22.54 亿元，同比增长24.71%。从毛利率来看，骨料和机制砂毛利率高达48.32%，为公司各产品之最。今年4月，海螺水泥总经理李群峰表示，2024年公司将以水泥主业为基础，全力推进骨料产业发展和产能释放，推进商混产业布局，打造新的利润增长点。相比海螺水泥上半年456亿元的营收，骨料、商品混凝土营收占比还有待提高，但营收的快速增长，对海螺水泥盈利能力的持续提升以及未来业绩可持续增长开了好头。在骨料业务快速发展的同时，海螺水泥的水泥主业，迎来了困境反转的良机。四季度业绩迎拐点？住房城乡建设部的数据显示，10月份全国新建商品房网签成交量同比增长0.9%，比9月份同比扩大12.5个百分点，自去年6月份以来连续下降后首次实现增长。10月份是四季度首月，一般会受9月份冲量的透支影响。然而，今年“银十”超过“金九”十分罕见，是2007年起“银十”首次超过“金九”。楼市回暖离不开政策的积极推动，9月24日以来，房地产行业迎来存量增量政策叠加的“组合拳”，随着政策的持续落实，地产链条上的水泥、混凝土等建材基本面有望逐步完成筑底，对水泥需求端形成支撑。从供给端来看，据中国水泥网消息，自2024年9月27日起华东地区的水泥熟料价格计划大幅上调100元/吨。业内人士表示，与此前提价的不同之处在于，处于行业旺季，且提价幅度大，同时企业挺价意愿非常坚决。近两个月，水泥行业抵制“内卷式”竞争，错峰自律强化效果显现，这是保障行业利润的重要方式。民生证券的研报显示，9-10月旺季多地错峰生产力度不减，9月河南错峰生产20天、福建15天、山西20天、四川15天、重庆15天，湖南9-12月份错峰生产不少于55天。东吴证券在研报中表示，未来，水泥价格反弹的持续性将好于前三季度，海螺水泥产能集中的华东、华南市场第四季度均价有望显著反弹。华源证券认为，目前国内水泥价格开始走出底部特征，海螺水泥业绩有望在第三季度见底，后续回暖具有合理性。除了楼市政策，水泥行业近期的政策，也利好行业龙头。比如，国家发改委等五部门印发的《水泥行业节能降碳专项行动计划》等产业政策，中长期有望加速行业整合和落后中小产能出清。综上来看，在下游需求端回暖的背景下，水泥行业“量缩价低”在三季度明显得到遏制，结合券商的观点，海螺水泥的业绩在四季度有望化冰。二级市场上，海螺水泥股价自2020年8月以来震荡下行，但2024年9月24日以来涨幅明显。11月1日收盘，海螺水泥股价报26.8元，总市值1420亿元。四季度，水泥行业能否迎来新周期，海螺水泥能否迎来业绩拐点，我们将保持关注。

koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad

编辑:刘永

TOP1热点：为什么执行死刑要去刑场

　　毕明欣指出，受原油走势影响，本轮变化率维持正向宽幅运行，消息面存一定利好支撑。<strong>本轮调价窗口为1月3日24时，预计零售价大概率兑现上调，届时也是新一年的首轮上调。</strong>。

　　中国社会科学院财政税收研究中心主任、研究员杨志勇指出，十八届三中全会以来的深化财税体制改革，按照建立现代财税体制的目标要求，预算管理制度、税收制度、政府间财政关系都有不同程度的进展，适应了新时代发展的需要。

TOP2热点：百万工资拖欠 4 年讨回后交税 32.7 万

　　在本期节目中，张奥林公开表示其近期已经入籍日本。当被主持人问及梦想话题时，张奥林直言：想成为一名日本国脚并随队征战世界杯。

　　冯俏彬表示，新一轮财税体制改革要突出问题导向，要关注近年来财税领域和经济层面的突出问题，前者主要包括中央对地方转移支付规模过大、地方财政困难、地方政府性债务三方面问题。她特别提出，地方财政困难应当是启动新一轮财税改革最直接的引线。

TOP3热点：2025东京马拉松家庭监控摄像头偷拍

　　杨志勇认为，进一步完善分税体制的关键是如何健全地方税体系。需要重新认识地方税，只要是税收收入归地方政府支配的税收收入，就应该算地方税，健全地方税体系也应该在此基础上进行。未来地方税体系的健全还取决于税制改革的进展。有什么样的税制，就会有什么样的分税体制与之相对应。

　　2004年，严克美考入四川宜宾学院，成为该村第一个大学生。大学期间，品学兼优的她积极向党组织靠拢，于2006年4月成为一名光荣的共产党员。

TOP4热点：微博解散相关运动员超话china廖泽宇的代表作品是

　　<span>《华尔街日报》这次爆了不少料。首先美国中情局公开宣扬对中国进行间谍行为，这或许是想夸大自己的价值，以便向国会索要更多的预算支持，但这更是自证其罪。美国在炒作、攻击所谓“中国间谍”话题时，从来拿不出确凿证据，总是先给中国泼脏水，然后要求中国自证清白。这说明它很清楚“间谍”行为的不正当性，但它自己说起来却大言不惭，一副“你们拿我也没办法”的样子。美国干什么都是“理直气壮”，但它的“理”和世界通行的“理”根本不是一回事。</span>

　　会议研究了召开全国政协十四届二次会议的有关事项；审议通过了全国政协十四届常委会第五次会议议程（草案）和日程；原则通过了全国政协2024年工作要点、协商计划、组织召开专家协商会工作计划、视察考察调研计划；审议通过了政协常委会学习讲座2024年参考选题、主席会议2024年学习计划；书面审议了全国政协办公厅及各专门委员会2023年工作总结和2024年工作要点。会议决定将上述草案和工作总结提请第五次常委会会议审议。

TOP5热点：deepseek据悉力求提前发布其r2模型《消失的眼角膜》1电影免费版

　　中央纪委国家监委网站12月12日消息，经中共中央批准，中央纪委国家监委对上海市人大常委会原党组书记、主任董云虎严重违纪违法问题进行了立案审查调查。

　　3月14日，“十三五”国家重大科技基础设施高能同步辐射光源（HEPS）直线加速器实现满能量出束，成功加速第一束电子束。高能同步辐射光源从此进入科研设备安装、调束并行阶段。12月11日，HEPS储存环最后一台磁铁安装就位，标志着HEPS储存环主体设备安装闭环。

TOP6热点：为什么大学老师多喜欢劝人考研k8s经典电影2023

　　全国人民代表大会是我国最高国家权力机关，法工委是全国人大常委会的立法工作机构。本次全国人大法工委传递出的声音，无疑具有巨大分量。

　　顶端评论员认为，2024年春节前，各地应以全国人大法工委的声音为契机，尽快修改相关规定，终结全面禁放。#全面禁燃烟花爆竹不合法#

TOP7热点：小米su7ultra日本精油特殊按摩身体保健

　　严克美出生在距离巫山县城147公里的当阳乡红槽村，这里曾经是边远高寒贫困山村，她说，“小时候日子过得很苦，喝的是旱井水，种的地就够自家吃的”。

　　<span>众所周知，长期以来，美国都在对全世界进行大规模、无差别的监听窃密，是名副其实的“监控帝国”。这种事毕竟上不了台面见不得光，违反国际法和国际关系基本准则，但美国人公开谈论它们时却一点没有羞愧感和负罪感，甚至还带着几分莫名其妙的“正义感”，好像对其他国家搞间谍行为，是美国独享的特权。这不是因为美国“心理素质好”，而是霸道久了后形成的无所顾忌和肆无忌惮，是“美国例外论”的丑陋表现。</span>

TOP8热点：曾卓君成为盖世小鸡全球品牌代言人都市风云免费观看

　　在经济层面，冯俏彬认为存在五个方面的突出问题：经济面临持续下行压力，地方激励不足，地方政府间过度竞争、内卷式招商，如何让消费真正成为经济发展的基础性力量，如何适应并促进数字经济发展。“关于数字经济的影响尤其需要关注的是数字经济的虹吸效应，大量消费从偏僻的中西部地区吸引到数字经济注册比较多的东南沿海地区，这带来中西部地区的税源流失。对于这一问题，地方的反映比较强烈。”

　　过去一年，我国科技创新实现新的突破，一个个“大国重器”惊艳亮相，《国家创新指数报告2022-2023》显示，中国创新能力综合排名上升至第10位，是唯一进入前15位的发展中国家，向创新型国家前列进一步迈进。下面跟随记者的镜头，一同重温2023年“大国重器”的惊艳时刻。

TOP9热点：快船vs湖人病勤楼栋第一季观看

　　毕明欣分析称，尽管国际原油期价后期或回吐部分涨幅，但本轮原油变化率正向宽幅运行，零售价呈现上调预期，消息面指引偏好。需求方面看，随着元旦假期临近，民众短途出行需求有望提升，业者入市提前备货，汽油需求向好发展；而柴油方面，受北方地区大范围低温天气影响，户外基建、工矿等用油单位开工受抑，柴油需求表现淡稳。但随着多数主营单位年度销售任务完成，挺价保利心态趋强，因此柴油价格跌势有限。综合来看，国内汽油价格涨势相对强劲，柴油价格盘整运行为主。

　　据复旦大学官网显示，彭希哲，复旦大学文科资深教授，现任长江经济带（复旦大学）发展研究院常务副院长，博导。主要研究领域为中国人口政策与老龄化、社会性别和社会政策、可持续发展等。曾获教育部高校研究优秀成果奖、上海市哲学社会科学优秀奖、中国人口科学优秀成果奖、上海市决策咨询奖等20多项省部级奖项。2015年获得中华人口奖科学技术奖（国务院颁发）、2016年获得中国老年学和老年医学学会“杰出贡献奖”、2017年获得复旦管理学杰出贡献奖。1992年起享受国务院政府特殊津贴；1993年被评为全国优秀教师。

TOP10热点：乌媒公布乌美矿产协议最终文本66m66成长模式视频 - 威九国际

　　今年5月，她在《光明日报》写道，“从玉灵村到天鹅村，做驻村第一书记的这几年里，我踏遍村里的每一寸土地，坐百家板凳，解千家难题，深觉只有和乡亲们在一起，我的心里才最踏实。”

　　她说，“我是一个土生土长的山里娃，太知道山村需要什么了。2016年，一听说组织要派人到玉灵村担任驻村第一书记，我立即报了名。山村，那是我的根，让那里的人过上好日子，是我最大的心愿。”