让我看看你茂密的小森林1370亿灰飞烟灭!“女人的茅台”,崩让我看看你茂密的小森林了_ZAKER新闻
1370亿灰飞烟灭!“女人的茅台”,崩让我看看你茂密的小森林了_ZAKER新闻
《报告》表明,大力发展国际和地区的科研合作,有利于扩大AIE的国际影响力,而粤港澳大湾区在推动跨境合作方面具备地理优势。比如,从中国发布的AIE文章的合作类型分布看,中国香港达到了97.9%的国际合作比率,而珠三角地区的境外合作比例是第二名,达到62.3%。
" 女人的茅台 ",也扛不住了。8 月 21 日," 女人的茅台 " 爱美客交出了 2024 年中期的业绩答卷,财报显示,2024 年上半年,公司实现营收为 16.57 亿元,同比增加 13.53%;净利润为 11.21 亿元,同比增加 16.35%;扣非净利润为 10.89 亿,同比增长 16.58%;基本每股收益 3.72 元,同比减少 16.4%。对于业绩的增长,爱美客称主要得益于三个因素:第一,医疗美容服务的社会接受度不断提升,行业成长确定性高;第二,公司产品协同效应显著,产品矩阵的竞争优势得到体现;第三,加强品牌建设,提升品牌影响力。乍一看,这份财报好像还不错。但无奈的是,市场并不买账。财报发布之后,爱美客直接闪崩,暴跌超 12%,创下了四年以来的新低。那么,为何业绩向好,但股价却屡创新低?对于股价的下跌,爱美客对外回复称,股价下跌受多种因素影响,公司经营生产一切正常。当然,市场没有无缘无故地上涨,更没有无缘无故的下跌。之所以市场选择用脚投票,实则原因就藏在财报当中。根据财报显示,一季度,爱美客的营收为 8.08 亿元,同比增长 28.24%,净利润为 5.27 亿元,同比增长 27.38%。但是到了二季度,其营收增速就出现了明显的下滑。二季度爱美客的营收为 8.49 亿元,同比增长 2.35%;归母净利润为 5.93 亿元,同比增长 8.03%。也就是说,二季度爱美客的业绩增速双双跌破两位数增长,业绩增速已经降至个位数。据悉,这是自爱美客上市以来,业绩增速表现最差的一次。由此也就不难解释,为何爱美客在业绩向好的情况下,股价却接连创出新低。值得注意的是,目前爱美客股价仍未有止跌的信号。根据统计显示,如果从最高位 596.69 元 / 股算起,爱美客三年跌幅超过了 75%,市值蒸发超过了 1374 亿元;如果从年内算起,爱美客跌幅也超过了 32%,年内市值蒸发达 202.5 亿元。 有人曾说过,所有能让人上瘾的生意,都是一台 " 超级造富机 "。此前的茅台,让所有爱喝酒的男士上瘾;而玻尿酸,则让所有爱美的女人上瘾。这也就注定了,爱美的生意注定不会太平庸。2020 年 9 月,被誉为 " 女人的茅台 " 的爱美客在深交所上市。这一个爱美的生意通过招股书揭开了神秘的面纱。一款成本价 32 元的玻尿酸产品,出厂价高达 2500 元,而到了终端竟然卖到了 10800 元。由此可见,这场爱美的生意究竟有多暴利。爱美客的上市,让市场为之疯狂,爱美的生意给了市场无限的遐想,高超的增速以及广阔的市场增长空间,让本来发行价格就高达 118.27 元股价,最终被炒到了 1331.02 元(除权价格)。值得注意的是,当时爱美客的销售毛利率就已高达 92.63%。作为爱美客上市最大的受益人,其董事长简军女士的身价也水涨船高。按照其最高市值计算,简军女士身价最高超过了 680 亿元。根据相关资料显示,截至目前,简军直接持股数量约为 9406.24 万股,持股比例约为 31.10%。加上间接持股,其持股比例约为 38.33%,持有股份约为 11575.66 万股。拉长时间轴来看,超高的毛利率以及业绩增速,的确也在业绩中得到了印证。根据财报显示,2016 年至 2023 年,爱美客的营收从 1.41 亿元增长至 28.69 亿元,七年时间增幅超 19 倍;净利润更是从 5338 万元增长至 18.58 亿元,增幅高达 33.8 倍。时至今日,爱美客依旧保持着超高的毛利率。据爱美客 2024 年上半年财报显示,其毛利率高达 94.91%,净利率也高达 67.68%。财报显示,爱美客的主要产品分为溶液类与凝胶类注射产品。具体来看,其溶液类注射产品今年上半年实现营业收入 9.76 亿,较上年同期增长 11.65%;凝胶类注射产品上半年实现营业收入 6.49 亿,较上年同期增长 14.57%。其中,溶液类注射产品毛利率为 93.98%,凝胶类注射产品的毛利率则高达 97.98%。由此可见,较低的生产成本以及较高的客单价,让这个爱美生意依旧暴利。时至今日,这种 " 躺赚 " 的生意,似乎出现了 " 裂缝 "。因此,爱美客的股价才会一直跌跌不休。据业内人士表示,玻尿酸生产的技术壁垒并不算高,但国家审核比较严格,通过国家药品监督管理局认证获批上市的注射用玻尿酸产品种类较少。面对超高的毛利率,各家玻尿酸厂商也是前赴后继。因此,随着赛道玩家越来越多,我们预测未来该行业超高的毛利率必然也不会一直维持。当下,爱美客核心产品嗨体的毛利率已经出现下滑,这是一个非常明确的信号。据悉,今年上半年,以嗨体为核心的溶液类注射产品,营收增速已经下降至 11.65%,而去年同期该产品增速为 35.9%;另外,以濡白天使为核心的凝胶类注射产品,营收增速为 14.57%,而去年同期该产品增速则为 139%。超高的毛利率,以及产品的稀缺性,构成了爱美客的护城河。在这种加持之下,爱美客的产品以及业绩不断放量。众所周知,在国内销售的玻尿酸必须通过国家药品监督管理局认证,且认证时间周期相对较长,通常需要二到三年时间,而爱美客,则主要依靠早期技术研发建立的资质壁垒。相关资料显示,嗨体是国内唯一一款经国家药监局批准,临床用于颈纹修复的Ⅲ类医疗器械。因其稀缺性,嗨体生命周期较长,自 2017 年上市起便受到追捧,即便到了 2023 年销量也超过了 500 万支。但是值得注意的是,随着未来入局的企业越来越多,这种优势势必也不会一直保持。根据其财报显示,爱美客产品销量并未出现明显的下滑,而营收增速却出现了明显的下滑,由此可以推断,在激烈竞争的医美市场之下,爱美客的嗨体也加入了 " 以价换量 " 的大军。当然,为了摆脱大单品对公司未来的影响,爱美客于 2021 年推出了濡白天使,该产品是国产及世界首款获批的含左旋乳酸 - 乙二醇共聚物微球的皮肤填充剂。另外,爱美客的现金流也是其护城河构成因素之一。财报显示,截至 2024 年 6 月底,爱美客账面货币资金为 20.68 亿元,交易性金融资产为 19.18 亿元。此外,公司的负债率也仅有 4.5%。由此可见,公司财务相对非常安全。爱美客财报发布之后,中信证券发布研报称,2024Q2 公司在高基数下收入平稳、经营提效优化盈利能力,高端消费需求承压背景下凸显龙头韧性。当前嗨体稳健增长,渗透率提升推动持续放量;天使系列贡献增量,核心单品成长动能足;同时渠道覆盖广、营销体系成熟,经营能力护航。展望未来,公司肉毒素上市申请获受理,减肥针和溶脂针提交临床申请,增资控股艾美创与产品合作引进共同积淀 EBD 技术、加码医美设备布局,多条研发管线稳步推进。看好龙头爱美客基于强产品力及强经营能力持续领先行业,实现稳健、持续、高速的成长。因此,中信证券给予爱美客 228 元的目标价,并且维持 " 买入 " 评级。国信证券则发布研报称,上半年归母净利润同比增长 16%,医美产品矩阵有望持续丰富,因此维持了公司 " 优于大市 " 的评级。光大证券发布研报称,行业竞争加剧,去年同期基数偏高,影响二季度业绩增长。该研报还认为,公司在研管线众多,未来随着产品矩阵进一步丰富,将进一步降低业绩端对 " 嗨体 " 系列产品的依赖,从而实现更为稳健的增长。且光大证券还认为,公司目前的估值水平已经反映了行业竞争加剧的预期,并处于较低水平。因此,维持爱美客 " 买入 " 评级。koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:王子久
TOP1热点:健身到什么程度可以脱离私教?
对于飞行中的飞机,雷达、无线电、电视台等产生的电磁辐射都是“隐形杀手”,全机高强度辐射场适航审定试验用于测试整机在最终构型状态下的电磁防护能力是否达到指标要求,该试验由航天科技集团八院上海无线电设备研究所承担。。
TOP2热点:职场中,同事总是故意把任务说一半,把工作完成不理想的责任推卸给我,导致领导对我有意见怎么办?
坚持以学增智,就是要从新时代党的科学理论中悟规律、明方向、学方法、增智慧,把看家本领、兴党本领、强国本领学到手。要把党的创新理论的世界观、方法论和贯穿其中的立场观点方法转化为自己的科学思想方法,全面把握习近平新时代中国特色社会主义思想的实践要求,切实担负好党和人民赋予的政治责任,着力提高政治能力、思维能力、实践能力,推动党员干部在能力上来一个大提升。
TOP3热点:bangdream 系列中有没有比丰川祥子更努力的角色?沈阳老阿姨最后的巅峰
孕期控制体重的增长,产后健康减体重,戒烟,减少咖啡因的使用,改变饮食习惯。避免便秘等慢性腹压增高疾病。
TOP4热点:知乎直答接入满血版 DeepSeek-R1 ,体验感如何?好不好用?zzj中国zzj
2)瑜伽臀桥式:仰卧在垫子上,双脚分开与骨盆同宽,弯曲双膝盖,双脚踩地,膝盖和脚趾朝向正前方,双手放在臀部两侧。呼气,卷尾骨,收会阴,耻骨向前向上推,收紧臀部,用臀部发力,吸气的同时向上挺,呈一种类似于“臀桥”的动作,保持3秒钟左右。臀部离开地面保持3~10秒钟,呼气,再次吸气时,放松,缓慢放下臀部,回到初始姿势,臀部落回地垫保持5~10秒。一上一下为一组,每次重复10组左右,并逐渐增加至20组呼气继续。
TOP5热点:如何评价苏宁旗下苏宁电器等三家公司公告破产重整,这意味着什么?会带来哪些影响?刚开始是拒绝的后来太舒服了
激烈的象棋对弈
工业和信息化部有关负责人表示,下一步,将深入实施优质企业梯度培育工程,支持企业做强做优,打造一批“产品卓越、品牌卓著、创新领先、治理现代”的世界一流企业。
TOP6热点:《美国队长 4》2.14 上映,是否会对《哪吒之魔童闹海》的票房造成影响?索14may18_XXXXXL56endian
“你好,我叫罗依克,毕业于海军大连舰艇学院。”
TOP7热点:在职场中,「时代」比「平台」重要,「平台」比「个人能力」重要,你觉得真的是这样吗?你是如何排序的?一小孩儿和妈妈拔萝卜生孩子视频
对于家长如此的举动,陈静表示,除了与部分家长的虚荣心作祟有关,还源于很多家长不了解儿童性心理的发展规律,“大部分家长只关注到了对孩子隐私部位的保护,但这不够,应该是从身体界限感开始。”
“上级决定成立抵边警务室,我想去!去了那里,我可就是警长啦,管着3000多平方公里的边境管理区呢。”
TOP8热点:又硬又弹的弹簧钢为什么不适合做菜刀?黄品汇 绿巨人
“如今全县年接待游客700万人次以上。”国家一级摄影师、霞浦县民宿行业协会会长郑德雄表示,霞浦走进公众视野,是通过照相机镜头传遍大江南北的“滩涂摄影”。摄影与旅游“跨界”组合,大大增强了霞浦滩涂的辨识度。
TOP9热点:《魔兽争霸 3》月亮井是不是最弱的人口建筑?中国XMXM18小孩的推荐机制
盛夏时节,神州大地山清水秀,万里河山多姿多彩。
TOP10热点:《哪吒 2 》爆火后,多地争相给哪吒「上户口」,你最认可哪种说法?18XⅩXXXX69GHXX
一派快活休闲的“巴适感”