14MAY18_XXXXXL民族_教育热点_中信建投:美国大选的14MAY18_XXXXXL民族第三种可能

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中信建投:美国大选的14MAY18_XXXXXL民族第三种可能

“能保住10万元的成本就好。”刘志国叹息,自家的稻花香大米和玉米有200多亩地,往年收入大约在20到30万元。“我家的地段不算好,地段好的人家收入会更高。”若这两天水能退下去,减产是最好的预期,不至于亏本。

本轮大选势均力敌,若最终关键摇摆州的选票差距极小,市场担心或重演2020年质疑选票的情况、甚至演化成动乱。从舆论、政治和司法的角度观察,如果有具体的证据和案例可以证明选举结果存疑,特朗普有能力动用一系列手段影响最终选举结果。历史上看,选票争议也曾发生,远有19世纪案例,近看2000和2020年。近些年来的争议核心在于选票有效性。如果特朗普质疑民主党有作弊嫌疑,共和党阵营可能在州和联邦层级阻击选举结果,包括不限于质疑地方选举有效性、选举人团合法性,而司法和政治的对抗也可能升级成冲突。市场方面,2000年和2020年的经验:短期避险情绪浓厚,资金涌入黄金、美债,股市不佳,但随着结果预期的明朗,很快趋于平稳。正文近期以来,美国国内出现一系列选票无效和投票争议的问题,特朗普在集会中多次公开宣称民主党在选举中“操纵选举”和“选举舞弊”,市场普遍担心特朗普的争议性言论可能会鼓动选民在选举失败之后引发社会不稳定因素集中爆发。(1)美国历史上的选举投票争议事件有哪些?美国历史上的选举投票争议事件并不多见,最早的案例可以追溯到19世纪,2000年之后也出现过两次。由于当时美国总统选举制度还未完善,1824年大选和1836年大选均出现了选情争议。1824年,安德鲁•杰克逊、约翰•昆西•亚当斯和其他两位候选人一起角逐总统大位,计票结果显示杰克逊胜出,赢得选民和选举人团多数票,但是获得的选举人票数比当选总统所必需的票数少了32张。然而,在众议院的选举中亚当斯的票数高于了杰克逊,并最终当选。1836年,安德鲁•杰克逊尽管获得更多普选票,却并未能获得绝对多数的选举人票,选举最终由众议院投票决定。2000年大选,乔治•W.布什和艾尔•戈尔在佛罗里达州的计票问题上产生分歧,官司一路从州最高法打到了联邦最高法院,最终由大法官定夺计票规则。大选投票后,民主党候选人戈尔获得267票,而共和党候选人布什获得246票,佛罗里达州25张选举人票的最终归属使佛罗里达成为“造王州”。由于当时佛罗里达州部分县的选票打孔模式造成了选民的混淆,于是重新进行了点票。州政府在11月26日宣布布什以537票的极微弱优势获胜,而戈尔民主党阵营不服,要求在部分县重新计票,佛罗里达州最高法支持了这项诉求,但布什随后上诉联邦最高法,联邦大法官最终在12月12日投票,以5比4的票数否定了佛罗里达重新计票的诉求,布什最终当选美国总统。2020年大选,特朗普和拜登竞选美国总统,投票过程中就邮寄选票和“选票作弊”事件再次产生分歧。由于疫情影响,很多州扩大了邮寄投票的规模,鼓励人们在家投票以减少疫情传播风险。然而,特朗普多次质疑邮寄投票的可靠性,认为可能会导致广泛的选票欺诈。2020年11月3日大选日过后,宾夕法尼亚州和乔治亚州等部分摇摆州的计票出现延迟,而邮寄选票计入后拜登的得票超过了初步计票中特朗普的领先优势,这种变化引发了特朗普阵营的强烈质疑,认为晚到的邮寄选票存在操纵的可能。随着拜登以微弱优势在多个关键州获得胜利,特朗普拒绝承认败选,指控选举存在大规模欺诈,并联合他的法律团队在多个州发起了几十项诉讼,试图推翻选举结果,但都被各州法院以证据不足等原因宣告败诉。在各州抗议无果后,特朗普又寄希望在选举人团投票程序上阻止拜登胜选的确认。2021年1月6日,在国会认证选举结果时,部分特朗普支持者冲击了国会大厦,导致了美国国内的政治骚乱。(2)资本市场对大选争议事件的反应如何?2000年布什和戈尔就佛罗里达州选票归属问题展开了为期一个月的博弈,市场避险情绪较为浓厚。2000年11月7日之后,标普500指数触顶下跌,一周之内下跌了5.6%,十年期美债收益率触顶后也快速下行,12月12日尘埃落定之后美股小幅回弹。美元指数在大选日后快速上行了两周,11月底前景仍不明朗后转跌;黄金价格从11月7日之后快速上行,单月涨幅3.2%。2020年选举前后的资本市场变化受到特朗普和拜登选举争议的影响相对较小。美股市场在2020年11月3日前后因选举态势不明朗而出现短期回撤,黄金和国债等避险资产在选举争议期间迎来了需求的增加。而在特朗普提出对选举结果的挑战之后资本市场并未过度反应。投资者普遍认为诉讼只能延缓结果的确认,不太可能根本改变选举结果。而在12月14日选举人团正式投票确认拜登的胜利之后,市场逐步趋于平稳。(3)假设特朗普在投票程序中落选,有可能否认大选结果吗?今年特朗普和2020年选前一样,在多次公开集会和采访中质疑民主党可能的的选举操纵和舞弊。在2020年选前的几个月,民主党推进邮寄投票的举动引发特朗普的强烈不满,多次公开质疑选举公正性,称选举可能被“操纵”;今年特朗普并没有在这一立场上退缩,今年9月,在接受Newsmax的采访时特朗普声称“民主党允许数百万移民非法入境,以便他们能够登记投票”;今年10月,特朗普声称宾夕法尼亚州约克县“收到了来自第三方团体的数千份可能存在欺诈的选民登记表和邮寄选票申请表,兰开斯特县发现有2600份假选票和表格,全部由同一个人填写。”因此,特朗普和他的竞选团队是有可能在个别选票接近的州质疑最终的投票结果的。(4)假设特朗普在落选后否认大选结果,可能会采取什么方式呢?根据过往经验,在最终的关键州和摇摆州质疑投票结果和否认选举人票是第一步。首先,特朗普团队可能在选举过程中质疑关键州中的个别关键县存在投票问题,并阻止当地选举官员认证该地的选举结果,这可能会导致该选区乃至该州的最终选举结果无法确认,州长也无法在12月11日法定日期之前向选举团提交全州选举结果。而民主党也可以通过该州司法程序进行反击,要求该州的州务卿和检察长调查拒绝递交选举结果的地方官员,并通过法院强制令的手段要求地方官员承认选举结果,但如果拒绝承认选票蔓延成该州的普遍现象,选举结果的延宕将成为大概率事件。如果在州层级无法阻击,在国会层面也有可以制衡的手段。1887年法律规定,国会议员可以拒绝选举人票,但2022年通过的《选举人票计数法案》也明确规定了不能基于不实指控拒绝选举人票,但针对选举人团成员的“合法性”也可以成为共和党攻击的对象。根据1887年选举人票法案中的规定,如果有20%的国会议员反对某个州的选举人团选票,那么这些选票会被认为没有“合法认证”,参众两院将对此进行简单多数投票,如果参众两院均通过,则该州的选举人票将被剔除在总票数之外,这将改变获胜所需的选举人团选票总数,也会改变候选人需要获胜的州。正常情况下,选举人投票后必须在12月25日之前向国会提交选票,国会将于次年1月3日复会,副总统作为参议院议长,会打开选举人团的投票结果并确认投票有效性。但如果由于特殊事件影响,导致个别州选举人票未提交、某州选举人票被剔除、某州选举人票未投给胜选人等一系列情况,有可能会出现两位候选人均没有达到胜选所需要的选举人票数,那可能会重演1837年众议院投票选出总统的景象,而众议院共和党存在优势,这种情形下特朗普可能会最终胜选。风险提示美国通胀上行超预期,美国经济增长超预期,导致美联储货币政策继续收紧,美元大幅升值,美债利率上行,美股继续下跌,商业银行破产危机,以及新兴市场出现货币和债务危机。美国经济衰退超预期,导致金融市场出现流动性危机,联储被迫转向宽松。欧洲能源危机超预期,欧元区经济陷入深度衰退,全球市场陷入动荡,外需萎缩,政策面临两难。全球地缘风险加剧,中美关系恶化超预期,大宗商品、运输出现不可控因素,逆全球化程度进一步加深,供应链持续被破坏,相关资源争夺恶化。来源:中信建投证券研究作者:钱伟 SAC编号S1440521110002张溢璨 SAC编号S1440523070002

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编辑:张成基

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许英杰埋头往前走,表情绷得僵硬,额头上一层汗。越往深处,河滩逐渐裸露,铺着淤泥和碎石,被连根拔起的树干横七竖八地堆叠着。沿河的盘山水泥路只剩下半侧,参差的边缘摇摇欲坠。路上渗着水的泥坑有半尺深,不慎踩进去会埋到小腿,费点劲才能把鞋子拔出来。

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瓦格纳在白俄罗斯境内的一处营地

近一段时间,日台明显强化勾连力度,民进党当局与日本高层往来频密,屡屡释放挑衅信号。早在今年6月,台湾行政主管部门副手郑文灿窜访日本,并与麻生太郎等多名日本政客见面;同年7月,日本防卫副大臣井野俊郎在接受外媒采访时宣称,“如果中国大陆对台动武,日本很有可能向台湾提供某种支持”。

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前两天,水库水位慢慢下降至汛限水位以下,赵娟又将冰柜和炉子放回到码头,游船生意也照常经营了。她看见,拦鱼网耷拉在不远处溢洪道出水口边的堤坝上。堤坝部分区域有塌方,这是最高水位时留下的痕迹。

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黄铭出生于1963年,江苏宜兴人,担任过中部战区陆军第81集团军首任军长、陆军副司令员。今年1月,黄铭晋升上将,并首次以“中部战区司令员”的身份亮相。

他反复确认,洪水没有“上炕”。垫高的米袋没有被淹,就是有点黏糊糊的。炕上收拾收拾,即使在洪水包围下也能居住。

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记者根据网络截图注意到,疑似涉事店家曾在网络发声,称骂人是因为女孩爸爸要拿走水果不给钱。截至发稿时,新黄河记者多次尝试,仍未联系到店家。

不仅如此,当地时间8月8日,乌克兰国家安全与国防委员会秘书丹尼洛夫在接受采访时称,普里戈任与私人军事公司瓦格纳集团在6月发动的“兵变”是一次“有计划的特别行动”。

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一场演唱会,对有“西北第一城”之称的西安,意味着什么?

对于拜登政府或出台一系列政策限制对华投资,中国外交部发言人毛宁在7月18日的例行记者会上表示,中方一贯反对美方将经贸科技问题政治化、武器化,我们认为对正常的技术合作和经贸往来人为设置障碍,这种做法违反市场经济原则,扰乱全球产供链稳定,不符合任何一方的利益。我们希望美方将拜登总统无意对华“脱钩”、无意阻挠中国经济发展、无意围堵中国的承诺落到实处,为中美经贸合作创造良好的环境。

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8月4日白天,振兴村接到撤离通知。项维花一直忙于协助村民转移,离开村子时,已是次日凌晨。不久后她听到消息,村里的堤坝被洪水冲垮,豁开了一道口子,河水涌入并很快淹没稻田和家园。

“我觉得也就一斤多,那么一点东西怎么够两斤半呢?”常同学说,当时她觉得水果捞重量有问题,而且价格太贵,便拒绝购买,想要离开时,被几名店家工作人员拦下。被大声呵斥吓到的常同学,随后联系到父亲。

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发布于:阳山县