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农银理财联合21世纪拔萝卜动漫免费下载经济报道发布《理财行业高质量发展白皮书》

在一系列的风波之下，南都记者注意到，民调机构韩国盖洛普7月21日发布的调查结果显示，韩国总统尹锡悦的好评率为33%，差评率为58%，差评率创近两月来新高。其中，尹锡悦获得差评的主要原因是“外交”（12%）、“经济/民生/物价”（9%）、“独断专行/片面”（8%）、“沟通不畅”、“灾难应对”（超过7%）等。

11月15日，农银理财有限责任公司联合21世纪经济报道在2024“智能财富管理论坛”秋季研讨会上发布了《理财行业高质量发展白皮书》。会议邀请来自政产学研各界的专业人士，聚焦理财公司发展五年来的历程和现状，分析挑战、创新并展望未来趋势。理财公司自2019年以独立法人形式成立以来，已走过5个年头，成为我国财富管理行业重要组成部分，也是银行资管转型发展的标志性成果。目前市场上共31家理财公司，服务1.2亿投资者，管理资产规模25.4万亿元，占全部理财产品规模的86%，在为投资者带来合理收益、推进净值化转型等方面取得显著成效。不过，理财业也还面临着许多挑战，例如产品期限持续缩短的自身问题，以及经济周期、利率走低、股债波动等外部市场风险，近年部分理财产品已出现过“破净”。今年的“资产荒”进一步倒逼理财业在投资端提升投研能力建设，房地产市场周期性调整、资产价值泡沫则拖累着需求。理财业如何破题？下阶段如何继续保持高质量发展？在本次研讨会上，中国人民大学原副校长、国家金融研究院院长吴晓求、中国银行业协会首席信息官高峰、国家金融与发展实验室副主任曾刚等来自政产学研各界的专业人士从不同角度分享了真知灼见。理财公司5年发展成效显著“银行在财富管理行业中的优势地位相当稳固，数字财富管理的特点和优势越发彰显。”在回顾我国财富管理行业发展趋势时，高峰如是总结道。其中谈及数智化对财富管理的驱动作用，高峰表示，首先，银行业在积极推进零售银行的数字化转型，国有银行、股份制银行和中小银行在融合人工智能与金融上都做出了许多有益探索。其次，破解财富管理难题的应对方法，一是通过客户数据化、数据策略化、理财专业化、工具模型化实现财富管理的数字化转型；二是注重用户体验提升；三是通过组织变革实现业绩融合；四是数智化驱动财富管理“新业态”。农银理财有限责任公司总裁毛焱就《理财行业高质量发展白皮书》的主要构思及农银理财的转型实践进行分享。回顾五年来理财行业在专业化、市场化、多元化、特色化方面的发展成果，展望未来发展趋势，助力理财行业开启下一阶段高质量发展新篇章。仍面临外部市场风险及自身变革等挑战不过，多位与会人士谈到，目前理财业还面临着许多挑战。高峰表示，一方面，外部环境发生悄然变化。“五篇大文章”中，尤其科技金融和养老金融赋予了数字化转型的新使命、新方向；从单一储蓄向多元资产配置变迁、资产配置由短到长、长尾客群成为财富管理“金矿”等变化形成了对财富管理的新挑战。另一方面，商业银行正在进行自我变革，具体表现为由产品提供者变为客户陪伴者、在投研投顾上的专业化水平提升、以及深化对于银行业大模型小模型组合应用的实践等方面。今年的外部环境就给理财业带来不小难题，例如在需求端，表现为需求不足。“直观来看，收入分配不均、资产价值泡沫、疫情冲击、房地产市场周期性调整、全球金融危机等是需求不足的诱因。然而，造成需求不足的更深层原因在于收入、支出、信贷三者之间相互强化的螺旋式负向循环，其中信贷是导致循环向下走的快变量。”中国社会科学院世界经济与政治研究院副所长张斌说道。张斌对此建议，在需求不足成为最突出挑战时，首先需要全力阻断需求不足。把握好化解地方债务等结构性改革的节奏，避免与经济脆弱性叠加。其次，管住投资、企业盈利和信贷这三个快变量是关键。再次，最有效的举措是降低政策利率、扩张政府举等逆周期政策。“历史经验表明，要以足够大的力度进行逆周期政策调节，从而真正改变市场预期。2025年将是走出需求不足十分关键的一年。经过几年的价格调整和市场出清后，行业和企业存在结构性机会。若逆周期政策充分发力，将会带来整体经济活力的显著回升。”他说道。在投资端，今年“资产荒”进一步倒逼理财业在投资端提升投研能力建设。公开信息显示，今年上半年，债券市场多个期限的利率债被大量抢购，推动收益率降至历史低位，债券是理财配置的大头。同时，资金在A股市场抱团银行股等高股息的现象突出。9月下旬一揽子政策发布以来，资本市场回暖，股债跷跷板又有所显现。资本市场是财富管理的基石。在中国人民大学原副校长、国家金融研究院院长吴晓求看来，维护资本市场的稳定与发展极为重要。通过居民部门财富的止跌回稳和回升，为稳定和扩张需求奠定良好的基础。一方面在稳定房地产市场上发力，另一方面让金融资产止跌回升，为金融改革和资本市场稳定发展提供政策支撑。他提到近期央行创设的两个新工具，将资本市场资产价值纳入货币政策目标，连接了央行流动性与资本市场，改变了资本市场的生态链。同时将货币政策目标和功能转为保持存款人金融机构和资本市场的双重稳定，有益于适应我国金融体系的变迁。此外，证监会对并购重组、金融监管总局对保险资金入市等方面的制度变革，都体现出大力发展资本市场、让市场机制发挥作用的决心。“下一步，要改善上市公司结构，提高上市公司竞争力。在完善的法治和适当有效率的政策激励下，中国经济将不惧外在风险，对资本市场的发展充满信心。”吴晓求说道。中银国际首席经济学家程漫江在围绕“逆全球化与中国经济转型再探讨”展开分享时谈到，一是由于共和党的全面胜利，投资者预期美国股市未来一年保持上涨；二是美元重回强势地位，加大人民币贬值压力，可能影响中国出口和货币政策；三是商品市场预期不容乐观，特朗普上台后大力发展经济可能会减少对中国商品的需求。“在此背景下，中国经济面临的可能挑战包括，贸易战对经济增长构成压力；有效刺激国内消费需求的挑战；以及人民币币值稳定对财政政策力度的要求等。此外，我国还面临着包括芯片竞争等科技挑战与风险，需谨慎思考和应对。”她表示。银行理财保持高质量发展之道从理财行业长期深化转型角度，与会人士也提出许多建议。国家金融与发展实验室副主任曾刚表示，首先，理财行业需由资产管理向财富管理转型。银行理财的转型不仅仅是产品形态的改造，更重要的是金融理念和定位的转变。资产管理以产品属性为核心，关注投资研究能力和风险管理；而财富管理以客户需求为中心，关注如何提供综合服务。其次，理财行业转型面临的挑战及应对。其中，在客户偏好洞察上，需要了解中国居民部门资产负债表的变化，以及不同客群的收入分配和偏好。在产品差异化上，面对理财产品高度同质化的现状，需要基于客户分层和研究来提供差异化产品。在投研能力建设上，则需要围绕差异化客群特点进行。最后是监管层面的挑战，理财子作为机构投资者，其行为会对市场波动产生影响，需提前在监管层面进行考量并进行方法上的优化。“长期的转型有赖于各方对行业定位以及长期发展思路的明确。一方面有助于理财子行业发展的更好，另一方面对中国金融市场做出更多的贡献。”曾刚说道。高峰也谈到机构要增强投研投资能力，同时他建议财富管理行业应拓展非母行销售渠道，扩大同业代销“朋友圈”，同时深耕养老金融及其产业，创新第三支柱理财产品。中央财经大学中国互联网经济研究院副院长欧阳日辉谈到数字资产的开发利用和监管等。他表示，在数据资产的开发利用上，资本和金融的入场是关键。目前对于数据的设计是按照土地资源的资源化、资产化、资本化路径来推进的。然而面对数据安全风险等问题，对于数据资产的开发不宜过早进行资本化。此外，数字资产与数据资产有一定的相通性，但不能划等号。以数字货币为代表的数字资产是狭义上的定义，而数据资产则更为广泛，且主要是针对b端。“一刀切的方式对于创新技术和理财产品、以及打造新业态是一种伤害。倡导对数字资产采取分类分级的方式管理，通过监管沙盒的方式允许市场进行更多探索。”欧阳日辉建议。