已满十八带好纸巾从此转人兜已满十八带好纸巾从此转人兜转转终回头，上汽还能打好华为这张牌吗？丨正经深度
兜已满十八带好纸巾从此转人兜转转终回头，上汽还能打好华为这张牌吗？丨正经深度
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文丨吕行 编辑丨杜海来源丨正经社（ID：zhengjingshe）（本文约为4500字）【正经社“汽车淘汰赛”观察之24】蛇年春节刚过，车圈便好不热闹，先有东风股份（600006.SH）和长安汽车（000625.SZ）传出重组合并，后传出上汽集团（600104.SH）与华为联手，拟注册推出“尚界”品牌。2025年2月11日，中国证券报消息证实，上汽集团已申请上汽尚界、尚界多枚相关商标，商标状态为等待实质审查。这不仅意味着，上汽集团与华为的合作正式敲定，“尚界”也或成为鸿蒙智行旗下自问界、智界、享界、尊界之后的“第五界”。2024年，上汽集团稳坐18年的“销冠”宝座被比亚迪夺走，此事一度在车圈引发热议，其在2018年销量达到705.17万辆之后便连年下滑，至2023年仅“剩”502.09万辆，甚至低于2013年的510.58万辆，销量可谓跌回10年前。所谓“船大难掉头”，上汽集团在领先优势被大幅削弱之后，终于搁置“灵魂”争议并联手华为之举颇为市场关切。1销量跌回10年前正经社分析师注意到，上汽集团近年江湖地位滑落，原因在于旗下三大合资品牌的滑落。早在燃油车时代，上汽大众、上汽通用、上汽通用五菱三大合资品牌的销量最高时曾占上汽集团总销量的89.6%。上汽集团一骑绝尘的势头，也这由“三驾马车”支撑。在“以价换量”的市场竞争策略下，“三驾马车”与合资车企同行相仿，后劲不足。尤其近些年来，“三驾马车”的销量不断滑落，在2018年前后，200万辆的销售纪录就一去不复返。2024年，上汽集团销量已下行至401.3万辆，同比下跌20.07%。期间，前述三家车企销量分别为114.8万辆、43.5万辆、134万辆，尤其上汽通用腰斩56.54%，大量的产能被闲置。属于合资车企品牌的时代过去了，上汽集团的的业绩也大受影响。同花顺iFinD数据显示，2024年前三季度，上汽集团营业收入同比下跌17.74%，归母净利润跌幅达39.45%。上汽集团发布的业绩预告显示，2024年，预计归母净利润为15亿元到19亿元，同比减少122亿元到126亿元，下滑幅度高达87%到90%；扣非净利润为-41亿元到-60亿元，同比减少141亿元到160亿元，下滑幅度高达141%到160%。回顾过去30多年，上汽集团依靠旗下的“三驾马车”横扫市场，成为中国汽车工业市场的一道独特风景线。1984年，上汽集团与德国大众合作成立了上汽大众，自此走上“市场换技术”的道路，这也是中国汽车工业开启合资发展的起点。上汽大众旗下产品桑塔纳轿车火遍大江南北，铸成了几代中国人的珍贵记忆。其强大的品牌效应也使之成为上海汽车行业发展的风向标。1985-1987年，上汽大众的轿车产量一度占据全国汽车产业的半壁江山。1997年3月，上汽通用宣告成立，上汽集团旗下合资品牌再添一子。上汽集团内部，上海大众和上海通用形成了“双雄并起”的格局。上汽集团以上汽大众和上汽通用两大合资车企为抓手，不断丰富旗下的品牌，构建品牌矩阵，全面覆盖细分市场。例如，上汽大众大众品牌基础上新增了斯柯达（ŠKODA）、奥迪。上汽通用在起步初期即经营雪佛兰、别克和凯迪拉克等多种品牌，推出不同车型，覆盖从大众到高端的市场需求。2010年，上汽通用率先成为国内年销量超过100万辆的乘用车企。在此后很长一段时期，上海大众、上汽通用在市场占有率上始终位居全国领先位置，支撑着上汽集团的王者地位。2002年11月，上汽通用五菱成立之后，销售量更猛增。加之上汽集团借力资本运作并购，成立自主品牌荣威、明爵，2006年，上汽集团以122.4万辆的销量一举超过一汽集团。一个地方国企取代央企的冠军宝座，难能可贵。整个燃油车时代，上汽通用五菱的销售量相当惊人。2020年5月，上汽通用五菱成为首家产量越过2200万辆的车企品牌。2025年1月5日，上汽通用五菱成为国内第一个累计产销量超过3000万辆的车企。不过，近年市场趋势骤变，新能源自主品牌迅猛崛起，合资品牌的份额节节败退。上汽集团在2018年销量达到705.17万辆之后便连年下滑，销量一口气跌回了10年前。2船大掉头何其难近些年来，国内市场的合资品牌销量下滑明显，源自于新能源乘用车的挤压。正经社分析师认为，上汽集团在合资品牌业务急速腰斩的同时，在新能源转型一端又没赶上趟，导致两端受挤，说是戴维斯双杀也不为过。要论时间，上汽集团在新能源领域发力很早，2001年，与同济大学联合推进的国家“863计划”燃料电池研发项目，算是其在新能源领域的探索之举。2005年末，上汽集团完成首辆“超越1号”燃料电池轿车研发，8款新能源样车成功下线，并在上海公交线路上试点运营。2011年开始，上汽集团相继上市了荣威750混动轿车、E50微型纯电动轿车，但反响平平。总的来看，当时的国内新能源汽车多集中于公交、物流等领域，在乘用车市场并非主流。直到2014年，上汽集团才算下决心转型发展新能源汽车。乘联会数据显示，2015年，上汽乘用车旗下的名爵、荣威两大自主品牌的年销量之和达17万辆，而到2017年的总销量更超过52万辆，仅荣威RX5一款车就达到24万辆。彼时的上汽集团新能源乘用车呈现强势崛起。上汽集团以斑马网络和混插路线为基础，推出了多种新能源车型，为新能源汽车发展开了一个好头。不过，与比亚迪相比，上汽集团仍有差距，2016年新能源乘用车总销量2万辆，而比亚迪已达10.25万辆。2017年，上汽乘用车旗下的新能源车以44236辆的成绩，位列当年新能源销量前三甲。直至2019年，上汽集团还在新能源乘用车市场份额排名前十。当时，本土车企正处新能源发展的红利期，“蔚小理”尚未量产，而特斯拉在中国市场还没交付。不过，或许是路径依赖，作为燃油车时代的利益既得者，上汽集团也很难立即就放弃现成的利益，将战略重心全盘转移至新能源业务。包括上汽大众、上汽通用在内，上汽集团在新能源汽车领域虽说有一定的布局，但与比亚迪等自主品牌在技术创新和研发投入上显然差距很大。自此，上汽集团在新能源汽车市场上的竞争力开始与头部汽车呈现差距，可谓是“起个大早，赶个晚集”。不过，在新能源市场，上汽集团在低端市场仍然造出了一个“五菱神车”。2018年，上汽通用五菱发布了“五菱荣光纯电版”，售价区间为8.38-8.98万元。此后上市的五菱宏光MINI EV，售价仅2.88万元起。这款接地气的新能源车型直接缔造了销量神话。2020年，在五菱宏光的销量支撑下，上汽集团的新能源销量达32万辆，同比增长77.8%。依靠五菱宏光MINI EV这款爆品，上汽集团拿下了不少新能源中低端市场的份额。但是在高端市场，上汽集团的表现却很不如意。2018年开始，上汽集团发布了SUV荣威MARVEL X、R品牌、MARVEL R、ER6，但销量均不及预期。此后，MARVEL R被迫挂到名爵汽车名下在欧洲销售。2020年，上汽集团联合阿里集团成立了智己汽车，同时将R品牌独立成“飞凡汽车”，全面发力高端市场。截至目前，上汽集团在中高端市场有飞凡、智己两大品牌。但飞凡独立运营后，在外部遭受其他车企的竞争，在内面临“兄弟单位”智己汽车的挑战。2024年，飞凡汽车的月销量一度降至百辆左右。有传闻称，飞凡汽车被爆出大裁员，或被重新整合进上汽乘用车。上汽集团的“一号工程”、此前定位30万元以上市场的智己汽车，在市场竞争压力下，被迫下移至30万元以下市场，使之与兄弟单位飞凡汽车陷入正面竞争。3兜兜转转成“五界”近些年来，新能源汽车、消费结构升级、自主品牌崛起等因素正在重塑中国汽车市场结构，而上汽集团的内生增长动力也演变成出海、自主品牌和新能源新“三驾马车”。公开资料可查，上汽集团在出口方面布局起步也早，始于并不卷的2001年。当年，10辆上汽集团生产的乘用车，从天津港起航开往叙利亚，拉开了出海全球的序幕。2007年，上汽集团宣布实施全球化战略，开始在海外设立代表处、建立销售渠道，逐步了解国际汽车市场的运作规则和当地消费者的需求，尝试融入海外汽车市场。上汽乘用车、上汽通用五菱、上汽大通等旗下公司纷纷在海外建立生产基地。通过20余年的布局发展，上汽集团的出口量取得出色的成绩。2023年，上汽集团的海外市场销售量高达120.8万辆，约占国内汽车出口总数的23.1%，连续8年保持整车出口国内行业第一。这其中，自主品牌的海外销量占比近92%，新能源销量占比约为24%。从某种意义上说，自主品牌构成了上汽集团出海的主力部队。2024年，上汽集团在海外市场终端交付量达108.2万辆，占其总销量的26.96%。可见，出海成为上汽集团经营增长的关键一局。自主品牌方面，上汽集团的自主品牌整车销售量达240.8万辆，占集团总销量的60%。早在2006年，上汽集团并购了英资汽车品牌罗孚（ROVER），并整合品牌资源相继推出了中高端自主品牌荣威、名爵，开启了资本出海。如今，中国汽车自主品牌正逐步摆脱廉价低质的市场形象。公开资料显示，名爵在全球多个市场取得了可观的销售业绩。上汽集团推出的名爵MG4电动汽车，被称作中国汽车工业首款“全球车”，登陆全球六大洲80余个国家。在欧美市场，名爵品牌让消费者眼前一亮；在印度、东盟等新兴市场，上汽集团则侧重于智能网联技术落地，推出了“i-Smart”智能网联系统，受到地区消费者好评。在新能源汽车领域，截至2024年末，上汽通用五菱在新能源汽车领域的总销售量已超240万台，在世界汽车市场排名第三。上汽集团打造出“创富神车”五菱品牌，重塑了新能源商用车的标准，这也意味着其在新能源汽车领域已初具品牌效应。正经社分析师认为，在新能源淘汰赛阶段，上汽集团亟待在高端市场打开缺口，才能留在牌桌上，进而步入汽车行业下一个阶段的发展。公开资料显示，鸿蒙智行旗下的品牌问界（AITO），自上市以来销量迅速增长，成为新能源SUV市场的重要玩家。示范效应下，享界、智界、尊界也接踵而至。总体来看，“四界”品牌以中高端市场定位为主。通过华为的技术支持和市场策略，车企们正努力占领智能电动车市场。或许，联手华为申请推出“尚界”，正是上汽集团着手突破高端市场的关键一棋。2024年12月12日，市场消息称，上汽旗下的飞凡汽车计划用华为方案重启内部代号为ES37的新车项目。2025年1月26日，国家知识产权局商标局官网即出现上汽提交的“尚界”“上汽尚界”等多个商标申请。众所周知，华为在智能驾驶、车联网等领域拥有先进技术，而上汽集团在整车制造和市场运营方面经验丰富。有观察人士调侃称，原本四年前就有机会与华为合作开发车机软件系统的上汽集团，如今终于放弃“灵魂”，选择了“强强联合”，但时移世易，新故事又当如何续写？2025年1月，鸿蒙智行销量达到了34987辆，这算是春节长假期里边一份相当不错的销售成绩单。具体来看，问界M9卖掉了12483辆，问界M7卖掉8443辆，表现相当出色，智界R7势头也非常猛，1月销量达到11420辆。但享界S9的1月销量为643辆，非常寒碜。这似乎也表明，并非所有与华为的品牌合作都取得了成功。如今的国内车市很卷。同一个品牌旗下的车型同样竞争激烈，鸿蒙智行旗下四大品牌问界、智界、享界和尊界中，问界和智界就存在着明显的竞争关系，倘若尚界加入其中，市场又会有怎样的表现呢？何况，在余承东前不久释放的语境下——现在“很多车厂想跟我们合作，我也很抱歉，我手里没有那么多资源了”“手里的资源只能承担4家合作伙伴”，华为的主要精力和资源，在“四界”之后，又能给“第五界”分配多少？显然，在目前的情势下，这正是上汽集团突出重围乃至重夺霸主地位的关键所在。对此你有什么看法，欢迎评论区留言参与讨论。【《正经社》出品】CEO·首席研究员|曹甲清·责编|唐卫平·编辑|杜海·百进·编务|安安·校对|然然声明：文中观点仅供参考，勿作投资建议。投资有风险，入市需谨慎喜欢文章的朋友请关注正经社，我们将持续进行价值发现与风险警示转载正经社任一原创文章，均须获得授权并完整保留文首和文尾的版权信息，否则视为侵权koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:张石山
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